KubKaramazoff Et cetera | Особое мнение | Обзор рынка | Инфографика

Снижение волатильности резервных валют

Декабрь 2011 - июль 2013: исполнение прогнозов

5 августа 2013  Источник / http://kubkaramazoff.livejournal.com
Она таки началась. Немцы сдались, впрочем, у них не было выхода... Что дальше?

1. Снижение волатильности резервных валют. Минимум, вдвое. Это валютный коридор. Без обусловленного коридора центробанки не смогут обеспечить поддержку валют друг друга. Кто вычислит коридор, сможет хорошо заработать.
2. Снижение нефти. Сокращение спреда WTI-Brent.
3. Затухание пожаров в Средиземноморье. Восстановление добычи в Ливии. Вскрытие группы месторождений Левиафан.
4. Инфляция в зоне всех резервных валют без значительной девальвации одной к другой. На фоне юаня, но Китаю нет смысла долго держать высокой свою валюту.
5. Обесценивание долгов, номинированных в резервных валютах. Прогнозы от 13 декабря 2011 - "Согласованная эмиссия резервных валют - 3" - в основном исполнены и продолжают исполняться:

Первоначально было объявлено в рамках валютного свопа между ФРС и ЕЦБ о предоставлении Европейским Центробанком неограниченных долларовых кредитов банкам Европы. В три захода: 12 октября, 9 ноября и 7 декабря, срок - три месяца. При поддержке центробанков всех резервных валют.

13 октября на сайте ЕЦБ засветилось лишь 1,353 млрд.дол.
10 ноября ещё меньше - 0,395 млрд. и наконец, дотянув до последнего...
08 декабря засветилось 50,685 млрд.! И даже ставка была снижена почти вдвое:

Декабрь 2011 - июль 2013: исполнение прогнозов


И мало того, перед этим было объявлено:
Шесть ведущих мировых центральных банков заявили, что они примут скоординированные меры, которые должны способствовать повышению ликвидности мировой финансовой системы. На данный шаг пошли ФРС, ЕЦБ, ЦБ Англии, Канады, Японии и Швейцарии. В частности, центробанки договорились о временных двусторонних свопах для предоставления ликвидности в любой валюте. Соглашение о свопах будет действовать как минимум до 1 февраля 2013 года.

То есть, 7 декабря 2011 теперь не последний транш...

Становится понятно, почему США и Франция возвращают послов в Сирию, а Клинтон не признала Национальный совет Сирии. Нет смысла теперь давить еврозону издержками. Хотя гарантировать покой Сирии невозможно - немцы в своих играх с самостийным евро дотянули до того, что могли и её сдать. Но, очевидно, что покорение Сирии и Ирана откладывается. Вероятно, строго по плану - до снижения экономического и политического потенциала их союзников.

Что дальше?

1. Снижение волатильности резервных валют. Минимум, вдвое. Это валютный коридор. Без обусловленного коридора центробанки не смогут обеспечить поддержку валют друг друга. Кто вычислит коридор, сможет хорошо заработать.
2. Снижение нефти. Сокращение спреда WTI-Brent. Хотя Голдман Сакс 1-го декабря прогнозировал скачок цен на нефть Brent в 2012 г. до $127, но это было до.
3. Затухание пожаров в Средиземноморье. Восстановление добычи в Ливии. Вскрытие группы месторождений Левиафан.
4. Инфляция в зоне всех резервных валют без значительной девальвации одной к другой. На фоне юаня, но Китаю нет смысла долго держать высокой свою валюту.
5. Обесценивание долгов, номинированных в резервных валютах.

Понятно, что низкая нефть ударит по экономике РФ, Ирана, Венесуэлы. Нужно отметить, что падение нефти снизит и издержки госбюджета, поэтому сальдо бюджета не упадёт прямо пропорционально падению доходов от нефти. Обесценивание долгов ударит по странам с большими валютными резервами, в первую очередь по Китаю.

Хоровод Клинтон-Навальный будет длиться до президентских выборов. В РФ опять возможны теракты. Госдеп будет давить Россию и Китай сдать Сирию с Ираном. Не столько сдать политически - в Совбезе, ибо войну можно развязать натравив вассала, а потом вступиться за него... Сколько заставить прекратить экономическую и военно-техническую поддержку. Куда ни кинь, всюду клин.


Пройдёмся по пунктам, используя графики, построенные на сайте ФРС:

1. Снижение волатильности резервных валют.
- Исполнено:

Декабрь 2011 - июль 2013: исполнение прогнозов


Стоимость валют в унциях золота:
100 долларов; 100 евро; 100 фунтов; 100 швейцарских франков; 10000 иен

2. Снижение нефти. Сокращение спреда WTI-Brent.

- Снижения не было, цена нефти Брент стабилизировалась. В последующих статьях я предположил рост прочих активов на фоне отставания цены на нефть: сырьевые товары росли и падали, фондовый рынок побил исторический рекорд. Тем не менее, пока неоднозначно.

- Сокращение спреда - исполнено. Разность цен на американскую и европейскую нефть сократилась и возвращается на исторические уровни:

Декабрь 2011 - июль 2013: исполнение прогнозов


3. Затухание пожаров в Средиземноморье. Восстановление добычи в Ливии. Вскрытие группы месторождений Левиафан.

- Затухание пожаров: Египет "перевернулся". Переменчива ситуация в Сирии. Добыча в Ливии восстановлена.

По группе месторождений Левиафан в Восточном Средиземноморье была масса сообщений о новых разведанных запасах, амбициозных и даже ультимативных заявлений от прибрежных стран. В сентябре на Кипре пройдёт конференция "East Mediterranean Oil & Gas", в анонсе которой сообщается, что среднеоценочные запасы составляют 60 млрд баррелей углеводородов, которых хватит региону на следующие 30 лет. В июне аналогичная конференция прошла в Афинах. Несомненно, вскорости Египет Барадея проведёт такую же конференцию.

Среди прибрежных бедолаг, которым свалилось чудо левиафана, единственный Израиль уже в профите, добывая газ на своих шельфах и даже проектируя газопровод через Кипр в Европу... И, буквально часы назад Блумберг сообщил, что Noble Energy Inc начала бурение на израильском шельфе глубиной в 4 км ниже морского дна. Оценочный запас нефти в районе бурения 1,5 млрд баррелей - пятнадцатилетняя потребность страны.

4. Инфляция в зоне всех резервных валют без значительной девальвации одной к другой. На фоне юаня, но Китаю нет смысла долго держать высокой свою валюту.

- В процессе исполнения. Центробанки продолжают держать учётную ставку около нуля и официально заявили о планах по достижению годовой инфляции в 2,0-2,5%, но есть большой риск потери контроля за процессом - риск гиперинфляции. На этот случай готов аварийный клапан восточнее Средиземноморского Левиафана - на Больших Балканах. Подробнее в докладе главы Банка международных расчётов и послесловии к нему. Разумеется, не следует исключать удачные ходы независимых игроков, способных продлить борьбу в Средиземноморье за Левиафан, но их мотивировка рефлекторна - мотивировка собаки на сене... Вал пожаров должен по плану идти на восток.

Китайский центробанк, как и ожидалось, долго не тянул и вынужденно пошёл вслед ЦБ-6, расширяя свой баланс и спасая баланс торговый.

5. Обесценивание долгов, номинированных в резервных валютах.

- В процессе исполнения. Заявления о планируемой инфляции это подтверждают. По факту инфляция окажется значительно выше заявленных 2,5% - либо просто пересчитают задним числом, либо билеты в кино подешевеют - шоу-биз теперь тоже включается в ВВП.

К слову, ещё одна цитата на злобу дня из той же статьи:
Хоровод Клинтон-Навальный будет длиться до президентских выборов. В РФ опять возможны теракты. Госдеп будет давить Россию и Китай сдать Сирию с Ираном. Не столько сдать политически - в Совбезе, ибо войну можно развязать натравив вассала, а потом вступиться за него... Сколько заставить прекратить экономическую и военно-техническую поддержку. Куда ни кинь, всюду клин.
К счастью, обошлось без терактов. Клинтон вышла в отставку, хоровод с Навальным затянулся после президентских выборов и с сего дня новые солисты возьмут на флаг образ угнетённого лидера и вынесут, куда положено ему... но то не "МАЗ", которого на стройках ждут.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=185279. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.