Опубликованные сегодня утром данные по торговому балансу Китая за июнь оказались значительно лучше прогнозов – в результате китайские индексы заметно растут. Азиатские площадки также поддерживают озвученные планы Банка Японии по продолжению масштабного монетарного стимулирования. Американские индексы вчера просели после очередного заявления относительно QE – глава ФРБ Кливленда также ожидает скорого начала его сворачивания. Торги в России завершились снижением индексов.
Сегодня утром были опубликованы данные по торговому балансу Китая за июнь, которые оказались значительно лучше ожиданий: рост экспорта составил 5.1% г-к-г (прогноз: 2.8%), рост импорта достиг 10.9% (прогноз: 1.3%). В результате китайские индексы и нефтяные котировки заметно растут. Дополнительным фактором поддержки торгов в Азии стали озвученные планы Банка Японии по продолжению масштабного монетарного стимулирования.
Вчера ключевые американские индексы потеряли 0.3%-0.4% после очередного заявления относительно QE – глава ФРБ Кливленда также ожидает скорого начала его сворачивания. Торги в России завершились снижением индексов на 0.1%-0.3%. 3% потеряли бумаги НорНикеля на фоне падения мировых цен металлы. Акции Уралкалия отскочили вверх на 4%.
Китайская таможенная статистика по металлам выглядит очень позитивно
Опубликованная сегодня таможенная статистика КНР за июль в разрезе импорта-экспорта основных металлов выглядит весьма позитивной особенно в сравнении с характерной для последних месяцев картиной замедления спроса..
Событие. Сегодня Китай опубликовал таможенную статистику за июль. По итогам месяца:
Импорт ЖРС вырос на 17% по отношению к июню и на 26% год-к-году до рекордного уровня в истории.
Чистый экспорт стального проката сократился на 3% к июню, однако был на 19% выше прошлогоднего уровня.
Импорт меди вырос на 8% к июню и на 12% по сравнению с прошлым годом.
Чистый импорт алюминия вырос до 35.5 тыс. тонн, что в 2 раза больше, чем в июне, однако на 19% меньше, чем в прошлом году.
Комментарий. На фоне показателей прошлых месяцев, уверенно свидетельствующих о замедлении спроса на сырье со стороны «Поднебесной», июльские цифры смотрятся очень сильно практически по всем основным металлам. Безусловно, одного хорошего месяца вряд ли достаточно для того, чтобы делать выводы о том, что замедление китайского спроса на рынках металлов больше не актуально (активизация закупок может быть лишь первоначальной реакцией на снижение цен на большинство металлов в первой половине лета), однако мы полагаем, что опубликованная статистика добавит оптимизма на рынки в ближайшее время.
Сбербанк: максимальные за два года отчисления в резервы
Вчера Сбербанк опубликовал неконсолидированную отчетность по РСБУ за июль 2013 года. Ключевой показатель – максимальные за два года отчисления в резервы на потери: 20 млрд. руб. Рост чистой процентной маржи лишь частично компенсировал влияние расходов по резервам – ROAE опустилась до 19%. Несмотря на это, мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Сбербанка – в наших моделях уже были заложены прогнозы по резкому росту резервов в текущем году.
Событие. Вчера Сбербанк опубликовал неконсолидированную отчетность по РСБУ за июль 2013 года.
Комментарий. Ключевым показателем стали максимальные за два года месячные отчисления в резервы на потери и стоимость риска: 20 млрд. руб. и 2.3% соответственно. Это подтверждает начавшийся весной тренд по ухудшению качества кредитного портфеля как в Сбербанке, так и в банковской системе в целом.
Значительный рост чистой процентной маржи и процентного дохода лишь частично компенсировал влияние расходов по резервам – ROAE опустилась до 19%.
В качестве положительного фактора мы отмечаем сохранение операционных расходов на уровне июня – 32 млрд. руб. – несмотря на прирост кредитного портфеля в 2.3%, максимальный с начала года. Благодаря этому Сost/Income до резервов снизился до 36% в июле после 40% в июне.
В целом мы негативно оцениваем опубликованную отчетность, но, несмотря на это, сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Сбербанка – в наших моделях уже были заложены прогнозы по резкому росту резервов в текущем году.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня утром были опубликованы данные по торговому балансу Китая за июнь, которые оказались значительно лучше ожиданий: рост экспорта составил 5.1% г-к-г (прогноз: 2.8%), рост импорта достиг 10.9% (прогноз: 1.3%). В результате китайские индексы и нефтяные котировки заметно растут. Дополнительным фактором поддержки торгов в Азии стали озвученные планы Банка Японии по продолжению масштабного монетарного стимулирования.
Вчера ключевые американские индексы потеряли 0.3%-0.4% после очередного заявления относительно QE – глава ФРБ Кливленда также ожидает скорого начала его сворачивания. Торги в России завершились снижением индексов на 0.1%-0.3%. 3% потеряли бумаги НорНикеля на фоне падения мировых цен металлы. Акции Уралкалия отскочили вверх на 4%.
Китайская таможенная статистика по металлам выглядит очень позитивно
Опубликованная сегодня таможенная статистика КНР за июль в разрезе импорта-экспорта основных металлов выглядит весьма позитивной особенно в сравнении с характерной для последних месяцев картиной замедления спроса..
Событие. Сегодня Китай опубликовал таможенную статистику за июль. По итогам месяца:
Импорт ЖРС вырос на 17% по отношению к июню и на 26% год-к-году до рекордного уровня в истории.
Чистый экспорт стального проката сократился на 3% к июню, однако был на 19% выше прошлогоднего уровня.
Импорт меди вырос на 8% к июню и на 12% по сравнению с прошлым годом.
Чистый импорт алюминия вырос до 35.5 тыс. тонн, что в 2 раза больше, чем в июне, однако на 19% меньше, чем в прошлом году.
Комментарий. На фоне показателей прошлых месяцев, уверенно свидетельствующих о замедлении спроса на сырье со стороны «Поднебесной», июльские цифры смотрятся очень сильно практически по всем основным металлам. Безусловно, одного хорошего месяца вряд ли достаточно для того, чтобы делать выводы о том, что замедление китайского спроса на рынках металлов больше не актуально (активизация закупок может быть лишь первоначальной реакцией на снижение цен на большинство металлов в первой половине лета), однако мы полагаем, что опубликованная статистика добавит оптимизма на рынки в ближайшее время.
Сбербанк: максимальные за два года отчисления в резервы
Вчера Сбербанк опубликовал неконсолидированную отчетность по РСБУ за июль 2013 года. Ключевой показатель – максимальные за два года отчисления в резервы на потери: 20 млрд. руб. Рост чистой процентной маржи лишь частично компенсировал влияние расходов по резервам – ROAE опустилась до 19%. Несмотря на это, мы сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Сбербанка – в наших моделях уже были заложены прогнозы по резкому росту резервов в текущем году.
Событие. Вчера Сбербанк опубликовал неконсолидированную отчетность по РСБУ за июль 2013 года.
Комментарий. Ключевым показателем стали максимальные за два года месячные отчисления в резервы на потери и стоимость риска: 20 млрд. руб. и 2.3% соответственно. Это подтверждает начавшийся весной тренд по ухудшению качества кредитного портфеля как в Сбербанке, так и в банковской системе в целом.
Значительный рост чистой процентной маржи и процентного дохода лишь частично компенсировал влияние расходов по резервам – ROAE опустилась до 19%.
В качестве положительного фактора мы отмечаем сохранение операционных расходов на уровне июня – 32 млрд. руб. – несмотря на прирост кредитного портфеля в 2.3%, максимальный с начала года. Благодаря этому Сost/Income до резервов снизился до 36% в июле после 40% в июне.
В целом мы негативно оцениваем опубликованную отчетность, но, несмотря на это, сохраняем рекомендацию «держать» по акциям Сбербанка – в наших моделях уже были заложены прогнозы по резкому росту резервов в текущем году.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-06/1338533813_logo.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter