Ткачук Роман Норд-Капитал | Компании

«Газпром энергохолдинг» победил в аукционе по продаже МОЭК

13 августа 2013  Источник http://www.ncapital.ru/
Сегодня правительство Москвы провело аукцион по продаже 89.9% МОЭК. Победу в аукционе одержал «Газпром энергохолдинг», предложивший стартовую цену – 98.6 млрд рублей (50 млрд из них выделит под займ «Газпром») Сегодня правительство Москвы провело аукцион по продаже 89.9% МОЭК. Победу в аукционе одержал «Газпром энергохолдинг», предложивший стартовую цену – 98.6 млрд рублей (50 млрд из них выделит под займ «Газпром»). Второй участник аукциона – «Сберэнергодевелопмент» – не стал поднимать цену. На наш взгляд, он был формальным участником, необходимым для того, чтобы аукцион состоялся (если был бы один участник, торги были бы отменены). Заметим, что кроме государственных компаний, ни одна частная компания не проявила интересу к МОЭК. Интерес к активам в электроэнергетическом секторе сейчас находится на низком уровне, да и стартовую цену порядка 100 млрд рублей не каждая компания готова выделить. Частично для «Газпрома» развитие МОЭК – это “социальная нагрузка” от его основного акционера – государства.
Напомним, на МОЭК приходится 25% производства тепла в Москве, остальные 70% — на Мосэнерго, принадлежащее «Газпром энергохолдингу». МОЭК – компания, созданная Лужковым для создания конкуренции Мосэнерго, но сейчас структура теплоснабжения столицы будет оптимизироваться. Тем более, что на данный момент активы, которыми владеет МОЭК, сильно изношены. Вероятно, «Газпром энергохолдинг» присоединит МОЭК к Мосэнерго, рассчитывая получить синергию от их объединения и оптимизировать финансовые потоки компаний и структуру теплоснабжения Москвы. Ранее «Газпром энергохолдинг» не исключал закрытия ряда неэффективных котельных МОЭК и передачу ряда клиентов последней Мосэнерго. Если эти проекты будут успешно выполнены, в дальнейшем возможно проведение IPO «Газпром энергохолдинга».
Не исключено, что для ряда клиентов МОЭК стоимость теплоснабжения понизится (тарифы у МОЭК были более высокие, чем у Мосэнерго). Но масштабного понижения квартплаты москвичам ждать не стоит – большая часть выгоды от объединения МОЭК и Мосэнерго окажется в кармане «Газпром энергохолдинга», увеличится маржа компании. Кроме того, вероятное объединение является позитивом для Мосэнерго – сегодня акции компании на Московской бирже дорожают на 2%.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=185769. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.