РБК | Акции

Ожидание "минуток" ФРС сковало рынок акций России

21 августа 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru/
Восстановление экономики еврозоны не учтено российским рынком
Торги на российском рынке во вторник, 20 августа, начались снижением ведущих индексов, чему способствовал ухудшившийся внешний фон. Сессия в Японии завершилась падением индекса Nikkei на 2,63% вслед за снижением накануне индексов в США в преддверии публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС Торги на российском рынке во вторник, 20 августа, начались снижением ведущих индексов, чему способствовал ухудшившийся внешний фон. Сессия в Японии завершилась падением индекса Nikkei на 2,63% вслед за снижением накануне индексов в США в преддверии публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС. Выход "минуток" намечен на 21 августа, и трейдеры пока не спешат с инвестициями. Активность на биржах будет сохраняться на невысоком уровне до момента публикации протоколов. Инвесторов интересует, как скоро ФРС начнет сворачивать программу количественного смягчения. Пока объем выкупа госбумаг находится на прежнем уровне. Исходя из предыдущих заявлений представителей американского регулятора, трейдеры ожидают, что он приступит к сокращению программы с середины сентября.

Фондовые торги в Европе 20 августа открылись понижением ведущих индексов. Настроение европейских инвесторов оказалось испорчено итогами торгов на американских биржах, а также проседанием ведущего японского индекса Nikkei. Внимание игроков во вторник было приковано к квартальной отчетности компаний. Согласно данным Thomson Reuters Starmine, на данный момент отчитались уже 89% компаний, входящих в расчет индекса STOXX Europe 600, при этом 45% из них разочаровали инвесторов результатами своей деятельности за II квартал, а показатели прочих либо превысили ожидания рынка, либо совпали с ними. При этом стоит отметить, что результативность финансовой деятельности во II квартале была несколько более впечатляющая, чем кварталом ранее, когда 48% компаний от общего числа не оправдали прогнозов специалистов.

Как отмечает эксперт "БКС Экспресс" Иван Копейкин, 20 августа падение наблюдалось практически на всех мировых фондовых площадках. Усиление ожиданий постепенного сворачивания стимулирующих программ в США в сентябре произошло после выхода просто замечательных данных об обращениях за пособием по безработице. При этом, по мнению эксперта, снижение бирж было несколько преувеличенным, и однозначности в сроках сокращения пока нет. "Поэтому если завтра в протоколах с предыдущего заседания ФРС мы не увидим сильных сигналов о том, что большинство членов FOMC собирается сокращать текущие стимулирующие программы на заседании в сентябре, то, вероятно, рост вернется на мировые биржи", - говорит И.Копейкин.

Важной макростатистики по Европе во вторник опубликовано не было, однако стало известно, что министр финансов Германии Вольфганг Шойбле подтвердил информацию, что международные кредиторы, вероятно, предложат Греции третий пакет финансовой помощи. "Вероятно, не удастся избежать третьей программы помощи Греции", - сказал В.Шойбле в ходе предвыборной кампании в северогерманском городе Аренсбург, уточнив, что о дальнейшем списании части греческих долгов речи не идет, сообщает немецкая пресса. Ранее В.Шойбле уже говорил о том, что тройка международных кредиторов может рассмотреть вопрос о предоставлении Афинам очередных кредитных средств после истечения срока текущей программы в 2014г., однако теперь его заявления прозвучали более определенно. Фактически, как пишут немецкие СМИ, интерпретируя высказывания В.Шойбле, речь идет о неизбежности такой программы помощи.

В сентябре в Германии состоятся парламентские выборы, канцлер ФРГ Ангела Меркель попробует сохранить свой пост на третий срок. Она неоднократно опровергала все сообщения о том, что Афинам может потребоваться дополнительная финансовая помощь, чтобы лишний раз "не злить немецких налогоплательщиков в преддверии выборов".

Из российской макростатистики стоит отметить данные, обнародованные заместителем министра экономического развития РФ Андреем Клепачом. В частности, он сообщил, что ВВП РФ в январе - июле 2013г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 1,4%. В июле рост экономики РФ в годовом выражении составил 1,8%, с учетом сезонного и календарного факторов ВВП страны по сравнению с предыдущим месяцем в июле повысился на 0,2%. Инвестиции в основной капитал в июле с учетом сезонного и календарного фактора, по оценке МЭР, выросли по сравнению с июнем на 1,1%. Положительное сальдо торгового баланса в январе - июле текущего года сократилось на 12,5% в годовом выражении и составило 104,8 млрд долл.

На российском рынке акций после негативного начала торгов давление продавцов возросло, что вылилось в еще большее снижение индексов в первой половине сессии. Однако к середине сессии все же произошла некоторая перемена настроя участников рынка, благодаря чему наметилось слабое восстановление рынка. Индекс ММВБ попытался подняться, и отчасти ему это удалось - он подрос на 10 пунктов, но при этом все равно находился ниже уровней понедельника, закрывшись в "минусе".

По итогам торговой сессии 20 августа индекс ММВБ понизился на 0,36%, остановившись на отметке 1377,28 пункта, РТС опустился на 0,34% - до 1317,77 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 380,82 млрд руб.

Продавцы были энергичнее покупателей

Российские акции завершили сессию вторника разнонаправленно, при этом значительного роста в отдельных бумагах, как это было в предыдущие сессии, на этот раз не наблюдалось. Наибольшее повышение показали акции МТС, поднявшиеся на 2,32%. Чистая прибыль группы "МТС" в России по US GAAP во II квартале 2013г. выросла в 1,9 раза - до 19 млрд 534,9 млн руб., выручка достигла 86 млрд 459,6 млн руб., что на 4,4% больше, чем годом ранее.

Кроме того, на 1,12% подорожал КАМАЗ, на 1,06% - "Ростелеком", на 1% - "Акрон". При этом последний во вторник отчитался о снижении прибыли. Чистая прибыль "Акрона" по МСФО за первое полугодие 2013г. упала на 20% по сравнению с показателем за аналогичный период 2012г. и составила 5 млрд 236 млн руб. (169 млн долл.). Выручка составила 34 млрд 251 млн руб. (1 млрд 104 млн долл.), это на 3% ниже результата за аналогичный период 2012г.

Продавцы на рынке на этот раз были более энергичными - снижение по некоторым бумагам превышало 3%. Так, на 3,37% подешевели приивилегированные акции АВТОВАЗа, на 3,2% - "Полюс Золото", на 2,99% - "Фосагро", на 2,12% - "Магнит", на 2,48% - "Мечел", на 2,53% - ОГК-2.

Нефтегазовый сектор завершил торги с преобладанием роста, при этом нефть во вторник снова корректировалась вниз, оставаясь, однако, на высоких отметках. По состоянию на 19:00 мск фьючерсы на марку Brent подешевели на 0,19% и торговались на уровне 119,68 долл./барр., WTI подешевела на 0,63% - до 106,18 долл./барр.

Снижение по итогам торгов в нефтегазовом секторе показали лишь бумаги "Роснефти" (-1,24%) и ЛУКОЙЛа (-0,09%). Компания LUKErg Renew (совместное предприятие НК "ЛУКОЙЛ" и итальянской ERG Renew) получила разрешение Комиссии по защите конкуренции Болгарии на приобретение нескольких локальных компаний, занимающихся альтернативной энергетикой, в частности производством ветровой энергии. Факт получения разрешения российской компанией подтвердили в пресс-службе ЛУКОЙЛа. Как говорил ранее президент компании Вагит Алекперов, ЛУКОЙЛ рассчитывает через семь - десять лет стать конкурентным производителем электроэнергии за счет альтернативных источников.

Остальные бумаги сектора завершили день ростом, лидером которого стали привилегированные акции "Башнефти", поднявшиеся на 2,29%. "Татнефть" подрожала на 0,31%, "Сургутнефтегаз" - на 0,44%, "Газпром нефть" - на 0,52%, привилегированные акции "Транснефти" - на 0,44%, НОВАТЭК - на 1,35%.

Восстановление экономики еврозоны не учтено российским рынком

Российский рынок во вторник продолжил стагнировать на невысоких оборотах вслед за продолжением вялотекущей коррекции на западных рынках, отмечает старший вице-президент ФГ БКС Евгений Селянский. Инвесторы, по его словам, пребывают в ожидании публикации протокола заседания ФРС и возможного прояснения перспектив программы QE3. По мнению эксперта, начало восстановления экономики еврозоны и влияние этого факта на экономику России и Китая не в полной мере учитываются в котировках акций РФ. "Учитывая данный факт, можно ожидать начала роста интереса мировых инвесторов к недооцененным развивающимся площадкам с окончанием периода отпусков", - заключил эксперт.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: накапливать
Сургутнефтегаз: накапливать

Аналитический взгляд на среду

Торги на российском рынке акций во вторник, 20 августа, проходили в негативном ключе, а индекс ММВБ оставался ниже уровней понедельника. По словам аналитиков, пессимизм западных площадок оказывает давление на рынок РФ, однако интерес к покупкам все еще есть, что подтверждает динамика отдельных отечественных бумаг.

Как отметил аналитик по фондовому рынку ВТБ24 Станислав Клещев, давление западных бирж на российские "фишки" сохраняется. Американский рынок акций завершил торги понедельника падением, и это была четвертая сессия снижения подряд. При этом индекс S&P 500 пробил уровень поддержки, соответствующий 50-дневной скользящей средней, что должно добавить пессимизма "быкам" и усилить напор "медведей".

Сохранение негативной динамики на западных площадках придавливает российский рынок акций к ключевому уровню поддержки в районе 1360 пунктов по индексу ММВБ. С позиций технического анализа от поддержки целесообразно осуществлять спекулятивные покупки, отмечает аналитик. По его словам, понедельник подтвердил, что интерес к покупкам присутствует. В частности, рост в последние часы перед закрытием торгов котировок Газпрома или ОГК-2 наглядно иллюстрирует силу "быков" в бумагах, имеющих выраженный среднесрочный восходящий тренд.

Заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников в свою очередь указывает, что наиболее важные события, которые могут придать импульс рынку, произойдут в конце этой недели. В среду будет опубликован протокол последнего заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС, отыгрывать который российский рынок будет только на следующий день. В четверг начнется двухдневный экономический саммит в Джексон Хоуле, а в Китае выйдет важная статистика. Эксперт не исключает как роста индекса ММВБ до отметки 1440 пунктов, так и его снижения к значению 1250 пунктов.

При этом А.Верникова настораживают сильное снижение развивающихся рынков (индекс MSCI Emerging Markets в понедельник упал на 1,88%), просадка акций нефтяного сектора в США (индекс NYSE Arca Oil & Gas опустился на 1,63%) и сокращение числа "медведей" на американском рынке. Согласно исследованию технического стратега Standard & Poor's Марка Арбетера, количество "медведей" снизилось до 18,5%, это минимальный показатель с мая 2011г. Кроме того, тревожат эксперта ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" проблемы с валютами сырьевых и развивающихся стран на фоне ожиданий ослабления денежного стимулирования ФРС. Например, индийская рупия в понедельник упала до рекордно низкого уровня по отношению к доллару. В пятницу центральный банк Индии опубликовал данные о росте дефицита бюджета за минувший квартал с 2,4% до 4,4% ВВП. Индийский фондовый рынок в последние три дня летит вниз и уже достиг годовых минимумов. Тем временем в связи с охлаждением спроса Китая на сырьевые товары ухудшилась ситуация с торговым балансом в Бразилии и Австралии. Австралийский доллар снижается второй день подряд.

Между тем доходность 10-летних казначейских облигаций США уже достигла 2,89%. Американский индекс S&P 500 в понедельник, как уже отмечалось, закрылся ниже своей 50-дневной скользящей средней, причем вторую сессию подряд. Это, по мнению А.Верникова, может сигнализировать о дальнейшем снижении индекса в район 1580 пунктов, где проходит восходящий тренд (с марта текущего года). "Подобный сценарий мы видели в этом году 20 июня. Кроме того, индикатор RSI-14 на дневных графиках показывает небольшое "медвежье" расхождение. В такой ситуации оптимистичен может быть только тот, кто на днях вернулся из отпуска и еще не разобрался в ситуации", - заключил эксперт.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=186548. Об использовании информации.