Глушков Сергей Forex4You | Товары | Gold (XAU/USD)

Что движет золотом?

22 августа 2013  Источник http://blog.forex4you.org/ http://blog.forex4you.org
В своем августовском прогнозе динамики финансовых рынков до конца 2013 года я обозначил в качестве целей для золота и серебра тестирование уровней $1400 и $23 за тройскую унцию соответственно. При этом я назвал и условия для достижения этих целей – запуск новой программы экономического стимулирования в Китае и сдвиг сроков сворачивания QE3 в США В своем августовском прогнозе динамики финансовых рынков до конца 2013 года я обозначил в качестве целей для золота и серебра тестирование уровней $1400 и $23 за тройскую унцию соответственно. При этом я назвал и условия для достижения этих целей – запуск новой программы экономического стимулирования в Китае и сдвиг сроков сворачивания QE3 в США.

На сегодняшний день мы видим, что по серебру эта цель уже достигнута: котировки серебряных фьючерсов на COMEX на этой неделе обновили максимумы в районе $23.6 за унцию. Что касается золота, то оно обновило двухмесячные максимумы в области $1385. Именно на золоте и его перспективах я хочу остановиться в сегодняшнем посте.

Каковы драйверы наблюдающегося укрепления желтого металла и как далеко оно может зайти? Если говорить о тех условиях, которые я упомянул выше, то первое из них уже можно считать актуализированным: китайские власти запускают инвестиционную программу по развитию железнодорожной инфраструктуры, создавая тем самым поддержку для мировых цен на металлическое сырье. Второе же условие – отсрочка в реализации планов ФРС США по выходу из режима количественного смягчения – пока остается лишь одним из возможных сценариев развития событий. Но именно возможность реализации этого сценария оказывает существенное влияние на динамику золотых фьючерсов.

В самом деле, видеть причину роста котировок драгоценного металла в увеличении физического спроса не приходится. Два крупнейших мировых потребителя физического золота – Индия и Китай – сигнализируют об обратном. Сообщается, что «золотой сезон» в Индии, начавшийся на этой неделе, стартовал вяло, а на бирже золота в Шанхае на протяжении последних месяцев отмечается снижение объемов торгов. Так что отнюдь не физический спрос является главным драйвером восстановления желтого металла.

На мой взгляд, за восстановлением золота в июле и августе все-таки в значительной мере стоит неуверенность рынка по поводу судьбы политики «дешевых денег» в США. В течение лета Бен Бернанке неоднократно выступал с успокаивающими заявлениями, уверяя рынки, что решение о сворачивании QE будет приниматься взвешенно и осторожно. Известно, что в стане FOMC наблюдается широкий разброс мнений по этому вопросу. Выходившая летом американская макростатистика, по мнению многих инвесторов и экспертов, оставляет желать лучшего. В результате нет никакой уверенности по поводу дальнейших шагов ФРС. В этой ситуации доллар США постепенно теряет позиции, чем и пользуется золото…

Каких уровней может достичь восходящая тенденция благородного металла? На мой взгляд, все будет зависеть от Федрезерва… Если в преддверии сентябрьского заседания FOMC в выступлениях Бернанке и его коллег будет просматриваться нерешительность, золото продолжит укрепляться и достигнет уровня $1400. Ну, а решающим моментом будет само заседание: если ФРС все-таки возьмет дополнительное время на размышление, желтый металл сможет выйти на уровень $1450 и даже попытаться достичь $1500 за тройскую унцию.

Но, пожалуй, этим дело и ограничится. В сентябре ли или же несколько позже, но час X настанет: американский центробанк начнет сокращать объемы QE3. И тогда настанет очередь золота отдавать завоеванные позиции…

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=186730. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.