mehanizator long-short.ru | Обзор рынка

Почему Россия не Канада: долгосрочный взгляд на акции и сырье

22 августа 2013  Источник http://www.long-short.ru/ http://www.wave-trading.ru/
Видно, что рынок 2002-2008 можно назвать сырьевым пузырем, и что сейчас идет обратный процесс возвращения сырьевых цен к уровням до 2002 года, и процесс еще не закончен Раздобыл все-таки долгосрочные данные по Dow Jones-UBS Commodity Index (можно скачать с сайта, только нужно зарегистрироваться). Теперь можно взглянуть на тренды в сырье на более широкий промежутке времени.

Для более объективной картинки я сделал график DJC с поправкой на долларовую инфляцию, поделив DJC на индекс CPI. Вот что получилось:

 Почему Россия не Канада: долгосрочный взгляд на акции и сырье


Видно, что рынок 2002-2008 можно назвать сырьевым пузырем, и что сейчас идет обратный процесс возвращения сырьевых цен к уровням до 2002 года, и процесс еще не закончен.

А теперь посмотрим на фондовые рынки, выраженные в сырьевой корзине.

SPX / DJC:

 Почему Россия не Канада: долгосрочный взгляд на акции и сырье


Видно, что нынешняя ситуация похожа на конец 1990-х, когда было дешевое сырье и весело надувающийся технологический пузырь в Штатах. Не уверен, впрочем, что в этот раз удастся повторить все в точности, но тем не менее, TSLA может быть первой ласточкой, 3D-принтеры и Big-Data где-то там на очереди.

А теперь вернемся на российские просторы, RTSI / DJC:

 Почему Россия не Канада: долгосрочный взгляд на акции и сырье


Картинка, конечно, спорная, кто-то увидит долгосрочный рост, кто-то среднесрочную стагнацию.

Интересно сравнить российскую картинку с канадской, посколько структура канадской экономики похожа на российскую, разве что там адекватное государство.

EWC (долларовый ETF на Канаду) / DJC:

 Почему Россия не Канада: долгосрочный взгляд на акции и сырье


И, чтобы отчетливее проявилась разница, сравним непосредственно российский и канадский фондовые рынки, RTSI / EWC:

 Почему Россия не Канада: долгосрочный взгляд на акции и сырье


Кто-то в России перепутал сырьевой пузырь 2002-2008 годов с собственной гениальностью и решил, что диверсификация экономики не нужна. Теперь российский фондовый рынок тонет вместе с сырьем. И потонув, будет тихо лежать на дне до очередного глобального risk-on. А пока готовьтесь годами наблюдать одни и те же фигуры, уныло толкающиеся в пересыхающей ликвидности в безуспешных попытках отжать друг у друга немного денег.

А если фондовый рынок тождественен сырьевой корзине, то инвестировать в него занятие в долгосрочном плане бесполезное, поскольку сырьевые рынки цикличны, на них нет глобального тренда, какой есть, например, на американских акциях. Поэтому реально большие деньги в такой рынок не пойдут. А без реально больших денег не будет никаких модернизаций.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=186784. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.