Демиденко Дмитрий Инвесткафе | Товары | Oil

Нефть уперлась в потолок

22 августа 2013  Источник / http://investcafe.ru/blogs/alordi/posts/31752
Шорты по Brent следует удерживать со среднесрочной целью $105-107 за баррель

Когда рынок перенасыщен новостями, носящими «бычий» характер, а цены упорно не желают идти вверх, это наводит на мысль, что потолок уже близко. Позитивные данные о росте спроса на нефть в США и Китае, на долю которых приходится треть мирового потребления черного золота, повышение европейских PMI и события на Ближнем Востоке так и не смогли протолкнуть котировки Brent выше психологически важной отметки в $110 за барр Когда рынок перенасыщен новостями, носящими «бычий» характер, а цены упорно не желают идти вверх, это наводит на мысль, что потолок уже близко. Позитивные данные о росте спроса на нефть в США и Китае, на долю которых приходится треть мирового потребления черного золота, повышение европейских PMI и события на Ближнем Востоке так и не смогли протолкнуть котировки Brent выше психологически важной отметки в $110 за барр.

Можно сколь угодно долго обсуждать сдержанность покупателей, объясняя ее увеличением вероятности сокращения американского QE и возможным укреплением гринбека, однако факт остается фактом: рынок до сих пор находится в подвешенном состоянии, так как «минутки» ФРС никакой ясности в судьбу программы количественного смягчения не внесли.

В то же время спрос на нефть в США зашкаливает. Об этом свидетельствуют очередное сокращение запасов до отметки в 359 млн барр., минимальной с августа прошлого года, рост импорта, продолжающийся на протяжении трех последних недель, и увеличение мощности НПЗ. На фоне сокращения объема добычи до пятинедельного минимума текущую расстановку сил следует расценивать как благоприятную для «быков».

Нефть уперлась в потолок


Источник: EIA, расчеты Инвесткафе.

В Китае наблюдаются схожие тенденции. В частности, в июле видимый спрос на нефть вырос на 6,6% г/г, до отметки в 9,82 млн барр. в сутки. За первые семь месяцев текущего года показатель вырос на 4,2% г/г, до 9,86 млн барр. в сутки. По сравнению с июнем видимый спрос сократился на 1,7% м/м, однако первый летний месяц стал поистине феерическим, продемонстрировав прирост в 11,7% г/г, максимальный с февраля 2011 года.

Нефть уперлась в потолок


Источник: Platts, расчеты Инвесткафе.

Чистый импорт нефти в июле вырос на 20% г/г и на 17,2% м/м. При такой динамике прогнозы EIA относительно того, что к октябрю-ноябрю 2013 года за Поднебесной окончательно закрепится статус первого нетто-импортера черного золота, наверняка сбудутся. По мнению Wood Mackenzie, к 2017 году Китай обгонит США и в отношении валового импорта.

По оценкам компании, к 2020 году Поднебесная будет импортировать 9,2 млн барр. в день, в то время как в 2005 году цифра составляла 2,5 млн барр. Штаты же, напротив, сократят ввоз черного золота до отметки в 6,8 млн барр. с 10 млн барр. в сутки, которые наблюдались 15 лет назад.

Информация о росте потребления и импорта нефти в Китае наряду с высоким значением PMI в производственной сфере от HSBC, прирост которого оказался максимальным за более чем три года, должны были оказать поддержку котировкам Brent, однако этого не произошло.

Нефть уперлась в потолок


Источник: FX Team.

Нефть практически не отреагировала на сильные индексы деловой активности по еврозоне и Германии, сигнализирующие о продолжении роста ВВП региона и его ведущей экономики в 3-м квартале 2013 года, что потенциально свидетельствует о росте спроса на черное золото.

Отсутствие положительной реакции на вышеперечисленные факторы свидетельствует о том, что котировки фьючерсов уперлись в потолок. Предполагаю, что ожидать завершения сложившейся на рынке консолидации остается недолго, и в скором времени «медведи» выйдут из летней спячки, что чревато падением цен. Одним из драйверов такого падения способны стать сильные данные по продажам домов на первичном рынке США, которые дадут дополнительный повод для сворачивания американского QE и укрепления гринбека.

Нисходящее движение способно приобрести лавинообразный характер, так как количество коротких позиций на срочном рынке зашкаливает, что может служить основанием для развития серьезного импульса.

Нефть уперлась в потолок


Источник: TimingCharts.

Трейдерам, сформировавшим шорты по Brent выше отметки $111 за барр., рекомендуется их удерживать со среднесрочной целью $105-107 за барр.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=186830. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.