mehanizator long-short.ru | Обзор рынка

Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл

27 августа 2013  Источник http://www.long-short.ru/ http://www.wave-trading.ru/
Прогнал через свой фреймворк для исследования пар наиболее ликвидные фишки российского фондового рынка. Напомню как строится пара: лонг по одной акции, приведенный к предыдущей исторической волатильности против шорта по другой акции, опять же приведенному к волатильности. Волатильность считается как стандартное отклонение логарифмов ценовых изменений в окне 100 торговых дней. Ребалансировка пары проводится ежедневно Прогнал через свой фреймворк для исследования пар наиболее ликвидные фишки российского фондового рынка. Напомню как строится пара: лонг по одной акции, приведенный к предыдущей исторической волатильности против шорта по другой акции, опять же приведенному к волатильности. Волатильность считается как стандартное отклонение логарифмов ценовых изменений в окне 100 торговых дней. Ребалансировка пары проводится ежедневно.

Таким образом на каждой ноге пары получается одинаковый риск (если считать волатильность приемлемой оценкой риска), а приращения стоимости пары дают более-менее стационарный ряд, годный для моделирования простыми линейными моделями.


Газпром против Сбербанка

Наиболее интересный результат получается у пары Газпром против Сбербанка. Эта пара устойчиво расходится, то есть автокорреляция изменений стоимости корзинки положительна.

Динамика пары выглядит так:

 Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл


Матрица автокорреляций:

 Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл


Здесь future - изменение за будущий день, pastN - изменение за N прошлых дней.

Итоговая система (красная линия - кросс-валидированная эквити, ось значений условная):

 Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл


Транзакционные издержки не учитывались.

Татнефть против Лукойла

Далее я попробовал комбинировать в пары нефтяные акции в поисках устойчиво сходящейся пары с отрицательными автокорреляциями. Наиболее значимый результат получился на паре Татнефть-Лукойл. Динамика пары выглядит так:

 Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл


Матрица автокорреляций:

 Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл


Итоговая эквити системы (красным цветом - кросс-валидация, ось значений условная):

 Интересные пары на российском фондовом рынке: Газпром/Сбербанк и Татнефть/Лукойл


Исследования носят разведывательный характер, транзакционные издержки не учитывались.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=187145. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.