Химию накажут «физикой»



Сегодня утром Индия сообщила о введении в действие правительственного указа о прямой продаже американских долларов индийским нефтеперерабатывающим заводам – крупнейшим потребителям валюты в стране. На рынке ходят слухи, что Индия и Индонезия – две наиболее существенно пострадавшие от внешних валютных спекуляций страны, чьи рупии упали с начала года на беспрецедентные 18-20% – готовы рассматривать в качестве следующего шага продажу долларовых инструментов из их золотовалютных резервов Прогнозы:

· Окончательные данные о росте ВВП США за 2-й квартал окажутся существенно хуже пересмотренного в сторону повышения консенсус-прогноза;

· Число первичных заявок на пособия по безработице в США окажется в рамках 4-недельной скользящей средней;

· Нефть и золото продолжат рост на новых свидетельствах подготовки воздушной атаки против Сирии.

Падение национальных валют развивающихся стран заставляет их финансовые власти идти на экстраординарные меры, и это, похоже, только начало. Сегодня утром Индия сообщила о введении в действие правительственного указа о прямой продаже американских долларов индийским нефтеперерабатывающим заводам – крупнейшим потребителям валюты в стране. На рынке ходят слухи, что Индия и Индонезия – две наиболее существенно пострадавшие от внешних валютных спекуляций страны, чьи рупии упали с начала года на беспрецедентные 18-20% – готовы рассматривать в качестве следующего шага продажу долларовых инструментов из их золотовалютных резервов.
Вчерашние торги в США начались с резкого взлёта цен на нефть сорта Light Sweet, которые в моменте превышали уровень $110 за баррель – после того как госсекретарь США Джон Керри заявил о наличии неопровержимых доказательств использовании Сирией химического оружия, и в воздухе запахло ближневосточной войной. Впрочем, опубликованные данные по коммерческим запасам «чёрного золота» от Минэнерго США немало удивили игроков: вместо ожидавшегося падения, резервы сырой нефти выросли аж на 3 млн баррелей, что позволило нефти сорта WTI завершить день на отметке $109.43 за баррель. Необходимо иметь в виду, что представленные вчера данные относились к периоду недели, закончившейся 23 августа. Очевидно, что неделю назад никаких военных действий против Сирии не планировалось, и наиболее репрезентативными теперь станут очередные соответствующие цифры, которые выйдут в следующую среду, 4 сентября.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 22 из 30, в рамках пресловутого «шахматного тренда» закрыли вчерашний день на положительной территории после существенного отката во вторник. С наибольшим снижением завершили торги акции Procter & Gamble (PG, -1.44%). Наилучшую динамику второй день подряд показали акции нефтяной корпорации Chevron (CVX, +2.53%). На широком рынке все сектора индекса S&P 500, кроме сектора потребительских товаров (-0.4%), также продемонстрировали рост во главе с нефтегазовым сектором (+1.3%).
Напомним, что помимо интенсивного новостного фона вокруг вероятного начала военной операции против Сирии сегодня в центре внимания рынков будут находиться финальные данные о росте ВВП США за 2-й квартал. Согласно предыдущей оценке рост составлял 1.7% в годовом выражении, однако текущий консенсус-прогноз предлагает явно необоснованно завышенную цифру +2.3%. Единственное предположение, которое можно сделать из подобного обречённого на фиаско расхождения – это попытка рынков заставить представителей ФРС США (сегодня с публичными выступлениями предстанут глава ФРБ Сейнт-Льюиса Джон Буллард и председатель ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер) отказаться от идеи проводить свёртывание программ «количественного смягчения» в этом году.
В среду казначейство США разместило 5-летних облигаций на $35 млрд. Доходность при этом составила 1.624%, а отношение спроса к предложению – 2.38, по сравнению с 2.69 на последних шести аукционах. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили чуть более 40% объёма размещения, против более 47% на предыдущих размещениях. Прямые покупатели (первичные дилеры) выкупили 12.7% от предложенного объёма, против 13.4% в среднем на предыдущих аукционах. Остальной объём ушёл на баланс Федрезерва. Широкий рынок облигаций после аукциона сохранил снижение: несмотря на явное присутствие настроений бегства от риска в преддверии эскалации действий против Сирии, доходность по 10-летним казначейским облигациям выросла на 7 б.п. до 2.785%. Ухудшению настроений способствовали новости из Калифорнии, где рынок муниципального долга вновь начало штормить на очередных свидетельствах углубляющихся дефицитах городских бюджетов.
Европейские фондовые индексы вчера также находились в коррекционном тренде, достигнув при этом самого низкого уровня за последние шесть недель.
Как показали последние данные, которые были представлены итальянским статбюро Istat, по итогам июня объём итальянских розничных продаж снизился, что последовало после умеренного восстановления месяцем ранее. Согласно отчёту, с учетом сезонных колебаний июньский объём розничных продаж снизился на 0.2% по сравнению с ростом на 0.1% в мае, который завершил фазу пятимесячного последовательного восстановления этого показателя после преодоления пика рецессии в конце прошлого года. Стоит отметить, что июньский спад в общем объёме продаж был связан в основном со снижением на 0.2% в секторе продаж продуктов питания и непродовольственных товаров. Данные также показали, что в годовом выражении объём торговли в секторе розничной торговли упал в июне на 3%, что было заметно быстрее, чем падение на 1.2%, зафиксированное в мае.
Впрочем, вчерашняя статистика по еврозоне не была столь уж однообразно пессимистичной. В частности, как мы и прогнозировали, порадовал индекс уверенности потребителей в Германии от GfK. Оптимизм среди немецких потребителей лишь незначительно снизился в сентябре после достижения шестилетнего максимума в августе. Прогнозный индикатор потребительского доверия в сентябре оказался на уровне 6.9, слегка отступив от шестилетнего максимума 7 в августе, что в целом совпало с медианным прогнозом евроэкспертов.

РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный. Утренний откат фьючерсов на нефть после недавнего взлета пока не является существенным негативным сигналом.

· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1370 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1355, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1375, 1385 п.;

· Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в ожидании открытия западных фондовых рынков и выхода важной иностранной статистики;

· Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут ориентироваться на характер большого блока макроэкономических данных, выходящих в США в 16.30 мск. Наиболее важным показателем станет уточнённая оценка ВВП за 2 квартал. Ещё одним значимым сигналом выступят еженедельные данные об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице.

Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный. Утренний откат фьючерсов на нефть после недавнего взлета пока не является существенным негативным сигналом.

В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением. Несмотря на взрывной рост стоимости фьючерсов на нефть, состоявшийся накануне, в первой половине дня на российском рынке возобладали распродажи. В пользу локальных медведей сыграло внутридневное ухудшение настроений на европейских торговых площадках и заметное сокращение утреннего прироста стоимости «черного золота».
Вместе с тем, полуторамесячная поддержка, расположенная на уровне 1353 п. по индексу ММВБ, сумела устоять, в очередной раз подтвердив свою силу и значимость, что дает обоснованную надежду на стабилизацию рынка несколько выше указанного уровня.

По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.33%. Индекс РТС днём просел на 0.36%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС неравномерно повысились на 0.02% и 0.37% соответственно.
Под закрытие вечерней торговой сессии недавняя существенная бэквордация сентябрьского фьючерса на индекс РТС (RIU3) по отношению к базовому активу, составлявшая 9 п., или 0.7%, не изменила своей величины. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают ближайшие перспективы индекса РТС умеренно - негативно.

На фоне умеренной просадки индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Выход нескольких полугодовых отчетов российских эмитентов стал поводом для заметного оживления торговой активности в отдельных бумагах.
Лидерами падения среди голубых фишек стали бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -0.74%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.40%). Умеренные распродажи состоялись на фоне выхода финансовой отчётности кредитной организации в соответствии с МСФО за первое полугодие 2013 г. Чистая прибыль «Сбербанка» за отчетный период составила 174.5 млрд руб., сократившись на 0.5% по сравнению с чистой прибылью за аналогичный период прошлого года. Оценив приведенные цифры можно сделать обоснованный вывод о снижении «Сбербанком» темпов роста объёмов кредитования за 6 месяцев 2013 года по сравнению с аналогичным периодом 2012 года, что объясняется объективным замедлением российской экономики.
Акции «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -0.99%) отстали от рынка на фоне выхода негативной финансовой отчетности сетевой компании за 1 полугодие 2013 года по МСФО. Чистый убыток «ФСК ЕЭС» за отчетный период составил 10.9 млрд руб. против прибыли в размере 3.9 млрд руб. годом ранее. Причиной столь резкого ухудшения основного финансового показателя стал убыток от обесценения финансовых вложений в размере 22.98 млрд руб. Вместе с тем, скорректированная прибыль компании за отчетный период составила 7.88 млрд руб.
Акции ММК (MAGN RM, -1.68%) подешевели в связи с публикацией негативных финансовых результатов металлургической компании по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие 2013 года. Выручка группы ММК за 2 квартал составила $2161 млн, сократившись на 5.3% по отношению к аналогичному показателю за 1 квартал 2013 г. Убыток ММК за 2 квартал 2013 г. составил $155 млн против прибыли в размере $19 млн за 1 квартал 2013 г. Основной причиной столь масштабного квартального убытка стали потери от курсовых разниц в размере $100 млн.
Бумаги Polymetal (POLY RM, -4.95%) резко просели на фоне сообщения эмитента о чистом убытке за 1 полугодие 2013 года по МСФО в размере $255 млн против прибыли в размере $157 млн по итогам 1 полугодия 2012 года. Текущий убыток получен в результате отрицательных нереализованных курсовых разниц и неденежных расходов от обесценения. Чистая прибыль группы, скорректированная на сумму обесценения после налогов, составила $17 млн.
Слабее рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -2.56%), «Россети»-ао (MRKH RM, -2.49%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, -2.83%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.78%), «ТНК-ВР»-ао (TNBP RM, -2.28%).
Лучше рынка выглядели представители нефтегазового сектора, получившие поддержку на фоне достижения фьючерсами на нефть сорта Brent своих полугодовых максимумов: «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, +0.55%), «Роснефть» (ROSN RM, +1.97%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.80%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +2.26%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +0.49%).

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США консолидируются вблизи уровней предыдущего закрытия. Контракты на нефть сорта Brent после недавнего взлета просели на 0.7%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.7%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.5%.

ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:

· Цены корпоративных рублёвых бондов вновь зафиксируют снижение;

· В секторе ОФЗ распродажи могут усилиться на фоне сохраняющегося внешнего напряжения и плачевных результатов вчерашнего аукциона;

· Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;

· Рубль ослабнет по отношению к «американцу».

Отечественный Минфин вчера показал наихудший результат на аукционе по размещению 10-летних ОФЗ серии 26211, а точнее полное его отсутствие. В итоге он был признан несостоявшимся ввиду наличия заявки лишь со стороны одного участника. Напомним, что бумаг планировалось продать на 12.56 млрд рублей, а ориентир доходности находился в интервале 7.70-7.75% годовых. Картина пока вырисовывается довольно печальная. Мы видим, что сильная нефть уже не может оказать поддержки ни рынку рублёвого госдолга, ни самой национальной валюте. Активы развивающихся рынков, мягко говоря, продолжают пользоваться не лучшим спросом, над покупками превалируют более массивные продажи. Лишний риск в условиях общемировой нестабильности инвесторы на себя попросту брать не хотят. А длинные бонды как раз и сопряжены с повышенным уровнем риска. Сейчас присутствует немало прочих раздражителей, которые во многом "гасят" отдачу от позитивной нефтяной динамики. Вероятность конфликта в Сирии, с одной стороны, - хорошо для нефти (на этот она выросла в последние дни). Но не очень хорошо это для развивающихся рынков. Их активы продают на фоне ожиданий сворачивания QE. Вероятность военного конфликта в Сирии стабильнее общемировую картину не делает. Еще один камень в огород рисковых активов. То есть, пока боязнь дестабилизации ситуации в мире (теперь мы имеем помимо QE еще и Сирию) перевешивает рост нефти, который, казалось бы, должен позитивно сказываться на сырьевых валютах.
Собственно у национальной валюты дела вчера лучше также не стали. По итогам торгов на Московской бирже курс доллара США подрос ещё на 2.5 коп. – до уровня 33.2025 рубль/доллар. Негативным образом также сказываются и внутренние моменты. Всё более нелицеприятные прогнозы выходят по перспективам российской экономике в текущем году, также не прекращают обсуждаться возможности скорой девальвации национальной валюты. Сегодня ожидаем продолжения ослабления рубля по отношению к доллару США.
Кондиции денежно-кредитного рынка вчера сильно хуже не стали, но при этом остались в довольно жёстких рамках. Так, совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) на утро вчерашнего дня снизился всего на 1.01 млрд рублей – до уровня 842.48 млрд рублей. Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» повысилась всего на 2 б.п. – до 6.45% годовых. Банк России при этом увеличил лимит по 1-дневному аукционному РЕПО до ещё более внушительных 470 млрд рублей с предыдущих 440 млрд рублей. Спрос на эти средства в итоге составил 308 млрд рублей. Вчера отечественные организации распрощались с августовским налоговым периодом, но неприятное послевкусие на рынке в виде повышенных ставок пока еще будет сохраняться. На этом фоне мы видим, что цены корпоративных рублёвых облигаций понемногу снижаются. Сохранения данного вектора движения мы ожидаем и сегодня.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: МТС-Банк 04 (9.50% годовых), ЕАБР 02 (8.50% годовых), ММК БО-4 (7.65% годовых), НорНик БО1 (7.90% годовых), НорНик БО2 (7.90% годовых), НорНик БО4 (7.90% годовых), РУСАЛБАл 07 (8.30% годовых), ТГК-6 01 (8.30% годовых), ТрансФ БО14 (10.50% годовых), ЗапСиб БО3 (11.50% годовых).
Также состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: Межтопэнергобанк 01 (1.5 млрд рублей), ПрофМедиа Финанс БО-03 (2 млрд рублей), ПрофМедиа Финанс БО-04 (1 млрд рублей).
Источник: http://www.ncapital.ru/

Токен STC проводит ICO - присоединяйтесь к экосистеме монеты для студентов
Пресс-релиз

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=187355 обязательна Условия использования материалов