РБК | Акции

Перед сентябрем инвесторы на рынке акций разгрузили портфели

30 августа 2013  Источник http://top.rbc.ru/ http://quote.rbc.ru
Торги на российском рынке в пятницу, 30 августа, начались снижением ведущих фондовых индексов, при этом внешний фон, сложившийся к открытию сессии, был смешанным. Накануне в США были опубликованы позитивные данные о ВВП за II квартал, оказавшиеся лучше ожиданий (рост на 2,5% в годовом выражении против прогноза повышения на 2,2%) Торги на российском рынке в пятницу, 30 августа, начались снижением ведущих фондовых индексов, при этом внешний фон, сложившийся к открытию сессии, был смешанным. Накануне в США были опубликованы позитивные данные о ВВП за II квартал, оказавшиеся лучше ожиданий (рост на 2,5% в годовом выражении против прогноза повышения на 2,2%). При этом эксперты отмечают, что в текущей ситуации и при неопределенности с QE такие данные могут рассматриваться как дополнительный довод в пользу сворачивания программы стимулирования американской экономики. Сессия в Японии 30 августа завершилась снижением индекса Nikkei на 0,53%, при этом в ходе торгов он был близок к недельному минимуму на фоне потерь нефтегазового сектора.

Фондовые торги в Европе 30 августа открылись снижением ведущих индексов. Давление на рынки продолжала оказывать неопределенность вокруг Сирии. При этом в фокусе интереса инвесторов оказались компании нефтегазового сектора. Опубликованная утром в пятницу макростатистика показала рост розничных продаж в Германии в июле 2013г. в реальном выражении на 2,3% по сравнению с июлем прошедшего года, тогда как аналитики прогнозировали повышение показателя на 2%.

Уровень безработицы в еврозоне (17 стран) в июле не изменился по сравнению с июнем, составив 12,1%, как и ожидали аналитики. В Евросоюзе (28 государств) уровень безработицы в июле с учетом сезонных колебаний составил 11%, также не изменившись по сравнению с июньским показателем. Потребительские цены в зоне евро в августе в годовом исчислении, по предварительным данным, выросли на 1,3%, тогда как аналитики ожидали роста на 1,4%.

Во второй половине дня был опубликован блок американской макростатистики, которая в целом оказалась лучше ожиданий. В частности, индекс потребительского доверия в августе, по окончательным данным, составил 82,1 пункта против ожиданий на уровне 80 пунктов. Рост потребительских доходов и расходов с прогнозами не совпал. Так, объем доходов американцев в июле увеличился на 0,1% в месячном выражении, расходов - также на 0,1%. Аналитики же ожидали увеличения объема доходов на 0,2%, а расходов - на 0,3%. Кроме того, стало известно, что индекс деловой активности, рассчитываемый Ассоциацией менеджеров в Чикаго, в августе вырос до 53 пунктов с отметки 52,3 пункта в июле. Аналитики же прогнозировали значение индикатора на уровне 53 пункта.

После негативного начала торгов на российском рынке акций продавцы дважды безуспешно пытались увести индекс ММВБ под отметку 1365 пунктов. Однако вскоре они ослабили хватку, а ММВБ продолжил торговаться в узком диапазоне 1365-1368 пунктов. Вечером "медведи" предприняли новую попытку продавить рублевый индикатор, и на этот раз он пробил вниз отметку 1360 пунктов, опустившись до 1358,45 пункта и приблизившись к обновленному в среду месячному минимуму на 1356,48 пункта. Однако под занавес сессии индексу все же удалось оторваться от локальных минимумов.

По итогам торговой сессии 30 августа индекс ММВБ понизился на 0,53%, остановившись на отметке 1364,65 пункта, РТС опустился на 0,75% - до 1290,96 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 439,79 млрд руб.

"Ростелеком" возглавил снижение

Российские акции завершили сессию пятницы с преобладанием негатива. Наиболее пострадавшими секторами оказались черная металлургия и электроэнергетика. Так, РДР "Русала" подешевели на 4,71%, "Мечел" - на 2,52%, ММК - на 1,33%, "Распадская" - на 4,01%. Что касается электроэнергетики, то наибольшее снижение в секторе показали "Россети" (-3,79%), ФСК ЕЭС (-3,57%) и ОГК-2 (-3,36%). К аутсайдерам примкнули и машиностроители: бумаги Sollers подешевели на 4,31%, а привилегированные акции АВТОВАЗа - на 4,06%, несмотря на сообщение о том, что АВТОВАЗ станет владельцем 25% плюс 1 акция совместного предприятия по производству автомобилей в Казахстане - АО "АЗИЯ АВТО Казахстан".

Аутсайдером на рынке 30 августа стали обыкновенные акции "Ростелекома", потерявшие 6,79%. Оператор выкупил 3,3% от общего количества своих размещенных обыкновенных акций по требованию акционеров, несогласных с реорганизацией компании в форме присоединения к ней ОАО "Связьинвест" и 20 дочерних предприятий. Напомним, до 9 сентября "Ростелеком" должен будет купить 6,5% обыкновенных и 17,5% привилегированных собственных акций у акционеров, несогласных с реорганизацией. Цена приобретения установлена в размере 136,05 руб. за одну обыкновенную и 95,24 руб. за привилегированную акцию.

Что касается лидеров, рост на 3,22% показали акции НЛМК, на 2,49% подорожало "М.Видео", на 3,6% поднялся ЧЦЗ. Акции "Верофарма" прибавили 2,03%, несмотря на негативную отчетность, опубликованную в пятницу: чистая прибыль компании по МСФО за первое полугодие 2013г. снизилась на 36,2% по сравнению с аналогичным периодом 2012г. и составила 499,4 млн руб. Продажи "Верофарма" снизились на 24,5% - до 2 млрд 391,6 млн руб.

Нефтегазовый сектор завершил торги с преобладанием позитива. При этом цены на нефть в течение дня снижались. По состоянию на 19:00 мск фьючерсы на марку Brent подешевели на 0,16% - до 114,06 долл./барр., WTI опустилась на 0,67% - до 108,07 долл./барр. Текущие цены на нефтяные фьючерсы остаются высокими, поскольку сохраняют значительную часть "военной премии". Отчасти поддержку нефтяным фьючерсам в пятницу оказывали ожидания повышения глобального спроса на энергоносители, сформировавшиеся накануне после публикации в США данных о ВВП. С другой стороны, нефтяные цены немного понизились, после того как правительство Великобритании заявило, что не будет принимать участия в военных действиях против Сирии.

Рост по итогам дня в секторе показали акции Газпрома (+0,15%), "Сургутнефтегаза" (+0,32%), "Газпром нефти" (+1,18%), "Татнефти" (+1,73%) и "Роснефти" (+1,32%). Портфель заказов "Роснефти", Газпрома и "Совкомфлота" до 2030г. для работы на шельфе оценивается в 512 судов общей стоимостью 6,5 трлн руб., сообщил в пятницу президент России Владимир Путин на совещании во Владивостоке. "Потенциальный внутренний рынок - очень большой. Так, сегодня крупнейшие российские компании - "Роснефть", Газпром и "Совкомфлот" формируют солидный перспективный портфель заказов, рассчитанный до 2030г.", - отметил президент, пояснив, что речь идет о судах, которые потребуются при освоении шельфовых месторождений и при активном использовании Северного морского пути.

Остальные акции завершили торги снижением. НОВАТЭК потерял 0,36% стоимости, привилегированные акции "Транснефти" - 0,52%, "Башнефть" - 0,73%, ЛУКОЙЛ - 1,31%. Дивиденды ЛУКОЙЛа за 2013г. будут выше, чем по итогам 2012г. Об этом сообщил вице-президент компании Леонид Федун в ходе конференции по итогам публикации отчетности по US GAAP. Он не уточнил конкретных параметров, сославшись на конфиденциальность. Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов за первое полугодие 2013г. в размере 50 руб./акция. Кроме того, Л.Федун сообщил, что выход ЛУКОЙЛа на Гонконгскую фондовую биржу остается приоритетным вопросом для компании. "Гонконг может создать один из эффективных кластеров по притоку новых инвесторов", - подчеркнул вице-президент ЛУКОЙЛа.

Внимание инвесторов сосредоточится на отчетностях

Ведущий персональный брокер ФГ БКС Андрей Нечеухин ожидает продолжения консолидации рынка на фоне неопределенности в отношении перспектив военной операции в Сирии: британский парламент проголосовал против вторжения, а президент США Барак Обама заявил, что окончательное решение по Сирии еще не принято. На этом фоне в фокусе внимания инвесторов, по его словам, окажутся макроиндикаторы по США и ЕС, а также корпоративные отчеты российских компаний. Эксперт не ожидает резких движений, поскольку сирийский вопрос остается на повестке дня и продолжает оказывать давление на рынки. Таким образом, основная активность инвесторов, вероятно, будет сосредоточена в бумагах отчитывающихся компаний.

Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний:

Банк ВТБ: накапливать
Газпром: накапливать
ЛУКОЙЛ: покупать
МТС: покупать
Норильский никель: накапливать
НК Роснефть: накапливать
Сбербанк России: накапливать
Сургутнефтегаз: покупать

Аналитический взгляд на понедельник

Торги на российском рынке в пятницу, 30 августа, проходили на отрицательной территории, при этом большую часть дня индекс ММВБ демонстрировал боковую динамику. Неопределенность на рынках сохраняется, что, по словам аналитиков, заставляет инвесторов сокращать позиции в рисковых активах, особенно развивающихся рынков. В понедельник рынки США будут закрыты, а это означает низкую активность игроков на других площадках, в том числе на российских.

На рынке РФ в пятницу наблюдалось небольшое снижение, но в целом обстановка была спокойной, говорит начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко. При этом он отмечает продолжающуюся негативную тенденцию к оттоку капитала с развивающихся рынков. За неделю с 22 по 28 августа из фондов, ориентированных на акции РФ, было выведено 112 млн долл. На фоне обсуждений начала военных действий в Сирии инвесторы отдают предпочтение защитным активам, хотя за последние сутки накал страстей несколько ослаб, особенно после того как парламент Великобритании проголосовал против применения военной силы в Сирии. Однако США продолжают настаивать на обратном.

Пока нет никакой ясности по данному вопросу, и, хотя рынки продолжают оставаться в напряжении, нефтяные котировки все же уже отреагировали на ситуацию небольшим снижением. Впрочем, текущего уровня цен на нефть достаточно, чтобы оказывать поддержку акциям российских нефтяных компаний. Продолжительные выходные в США (в понедельник американские биржи будут закрыты в связи с празднованием в стране Дня труда) окажут влияние на рынки, в том числе и на российский, где активность игроков, скорее всего, будет невысокой. Однако начало нового месяца будет насыщено событиями, которые окажут влияние на динамику котировок, в связи с чем можно ожидать заметных колебаний биржевых индексов, считает эксперт. Он ожидает, что ММВБ в понедельник будет торговаться в диапазоне 1360-1380 пунктов.

По словам руководителя аналитического управления УК "Уралсиб" Александра Головцова, обострение ситуации на Ближнем Востоке вызвало резкий скачок цен на нефть и удержало котировки российских акций в августе от серьезного снижения. Как правило, ажиотаж вокруг геополитических конфликтов достигает максимума в момент начала боевых действий. Если удары по Сирии будут нанесены в ближайшую неделю-две, то уже к концу сентября фиксация прибыли по нефтяным фьючерсам развернется во всю силу, считает эксперт. Одновременно начинается сезонное сокращение загрузки НПЗ в США и Западной Европе. Как следствие, стоимость барреля может быстро устремиться назад к стодолларовой отметке. В результате российский фондовый рынок, по словам эксперта, лишится главного фактора поддержки последних двух месяцев.

Обещанная капитуляция на emerging markets уже начинается, судя по событиям в Индии, Индонезии и Турции. Из фондов акций развивающихся рынков пока было выведено меньше 4% активов, так что потенциал для бегства капитала остается весьма существенным. Прибыль эмитентов в целом и на развитых, и на развивающихся рынках продолжает падать, что вызывает у инвесторов закономерное разочарование, комментирует ситуацию А.Головцов. До недавнего времени это, по его словам, компенсировалось рекордными "инъекциями" ликвидности от центробанков. Однако уже в сентябре, вероятно, ФРС официально объявит о сокращении денежной эмиссии. "Как правило, в начале циклов ужесточения денежной политики фондовые рынки впадают в депрессию приблизительно на полгода. Поэтому и на развитых рынках вероятность снижения в ближайшие несколько месяцев превышает шансы на рост", - говорит А.Головцов.

Эксперт не исключает, что в отсутствие поддержки со стороны нефтяного рынка российские акции могут вернуться в число аутсайдеров на emerging markets. По его словам, все более явные риски экономического спада побуждают инвесторов избавляться от самых переоцененных эмитентов, ориентированных на внутренний рынок. Особенно уязвимым становится финансовый сектор, страдающий еще и от скачка долгосрочных ставок на мировом рынке. После коррекционного отскока могут вновь оказаться под давлением акции металлургов, в котировках которых учтены очень радужные ожидания восстановления спроса на их продукцию. Относительно стабильными, вероятно, останутся нефтегазовый сектор и телекоммуникации благодаря устойчивости денежных потоков и высоким дивидендам, считает А.Головцов.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=187579. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.