10 сентября 2013 Pro Finance Service
На ранних торгах во вторник большинство валютных пар торгуется около уровней закрытия предыдущего дня: доллар остается слабым на фоне снижения доходности 2-летних бондов Казначейства США, а иена – благодаря публикации в Японии сильных данных по ВВП за второй квартал. Аусси и киви продолжают пользоваться спросом, после неплохих данных по китайскому экспорту. «Главным драйвером укрепления доллара в последнее время был рост доходности краткосрочных американских бондов», - отмечает Василий Серебряков, валютный стратег BNP Paribas в Нью-Йорке. – «Большинство участников рынка продолжает ожидать сокращения объема QE3 на ближайшем заседании FOMC, однако прогнозы относительно его масштабов сильно снизились в последние дни».
Возникновение новых корреляций означает уверенность рынка в стабильности восстановления мировой экономики
Недавняя динамика доллара, впервые за последние пять лет начавшего двигаться в тандеме с S&P 500, может означать высокую уверенность инвесторов в стабильности восстановления мировой экономики. В прошлом месяце 90-дневная корреляция между Индексом доллара и S&P 500 впервые с октября 2008 года вышла в положительную территорию, сигнализируя о том, что среди драйверов укрепления американской валюты на первое место вновь выходят фундаментальные факторы, такие как сила экономики США (прим. ProFinance.ru: вчера Индекс экономических сюрпризов G-10, рассчитываемый Citigroup, достиг максимального значения с февраля 2012 года). «Недавно мы стали свидетелями существенного распада сложившихся корреляций», - отмечает Питер Кинселла, старший валютный стратег Commerzbank в Лондоне. – «Теперь мы вошли в период, когда хорошие макроэкономические данные из США определенно означают укрепление доллара. Решение ФРС приступить к сворачиванию стимулирующих мер завершает эру дешевых денег»
CitiFX: австралийский доллар может, наконец, порадовать быков
Австралийский доллар продолжает торговаться с приподнятым настроем, и, в то время как попытки развить восстановление в последние пару месяцев были неудачными, отсутствие прогресса в нисходящем движении является тревожным сигналом для медведей, и участникам рынка стоит внимательно следить за способностью аусси покорить сопротивление в районе $0.9300/20. Между тем, в CitiFX полагают, что уже закрытие выше $0.9233 позволит говорить о формировании основания и потенциале для восстановления к уровням в районе $0.9575/82, при этом уверенный прорыв выше последнего сопротивления откроет дорогу к 200-дневной скользящей средней в районе $0.9916.
Nomura: NFP позади, пора покупать доллар/иену
Аналитики Nomura давно ищут хорошую точку входа в длинные позиции по доллар/иене и вот теперь, после падения на фоне сегодняшнего отчета по рынку труда в США, время пришло. "Данные по уровню занятости без учета сельскохозяйственного сектора оказались хуже ожиданий, что стало для рынка неприятным сюрпризом, особенно после вчерашнего сильного индекса ISM в секторе услуг. Кроме того, июльские данные были пересмотрены в сторону понижения. Тем не менее, мы не думаем, что данный отчет существенно повлиял на вероятность сокращения программы количественного ослабления на заседании FOMC 18 сентября. Средний показатель прироста занятости за шесть месяцев держится выше 160 тыс., а устойчивое снижение процента безработных развязывает Центробанку руки, позволяя безболезненно начать отказ от QE3.
В отношении иены аналитики Nomura считают, что японская экономика за последние пятнадцать лет еще никогда не была так близка к выходу из дефляции, потому что инфляционные ожидания устойчиво растут. "Таким образом, мы рассчитываеем, что реальная доходность по японским активам еще некоторое время будет отрицательной. Это должно поддержать восходящую динамику доллар/иены на фоне диаметрально противоположных политик ФРС и Банка Японии". Учитывая вышесказанное, Nomura открыл длинную позицию по доллар/иене на сумму 10 млн. долларов после сегодняшнего отчета по NFP. Позиция открыта по курсу 98.70 со стопом на 96.00
Фунт на этой неделе: покупать или продавать
Позитивные данные по экономике Великобритании способствуют росту ожиданий по ставке Банка Англии и, соответственно, толкают фунт вверх. Текущее рыночное позиционирование говорит о том, что Банк Англии, скорее всего, забудет про собственное заявление о намерениях. Инвесторы ждут повышения ставки на 0.25% (от текущего значения 0.5%) к концу 2014 года - намного раньше обозначенного Центробанком срока в середине 2016 года. В этом контексте отчет по рынку труда, публикуемый на следующей неделе, будет играть ключевую роль, потому что ЦБ установил для себя целевой уровень безработицы - 7%. Рост занятости позволяет рынк надеяться, что процент безработицы за три месяца до июля снизился до 7.7%. Более того, в секторе услуг наметилось оживление, а это значит, что занятость продолжит расти и в четвертом квартале. С учетом отношения к заявлению о намерениях Банка Ангглии, этот факт способен привести к дальнейшегму повышению курса фунта и прорыву уровня 0.84 в паре евро/фунт на следующей неделе
BNP Paribas ожидает, что евро сможет восстановить потери против фунта на этой неделе
По мнению экспертов из французского BNP Paribas, британский фунт может упасть по отношению к евро на публикуемых на этой неделе данных по рынку труда. Согласно прогнозам, уровень безработицы в Великобритании в июле должен составить 7.8%, что значительно выше установленного Центробанком порогового значения. Глава Банка Англии Майкл, господин Карни, в своих комментариях может дать рынку представление о том, что такая ситуация является дискомфортной. В течение ближайших пары недель британский фунт активно рос в цене по отношению к единой валюте, поэтому слова главы BOE могут спровоцировать фиксацию длинных позиций по фунту, что позволит евро восстановить потери. Краткосрочные технические модели также показывают, что евро перепродан по отношению к стерлингу
Доллар/луни опустился в область трехнедельного минимума
На торгах в понедельник доллар/луни опустился в область трехнедельного минимума на фоне общей слабости американской валюты и публикации в Канаде рекордно высокой цифры по разрешениям на строительство в июле (+20.7% м/м против прогноза +3.5% м/м). «Сегодняшние сильные данные, а также неплохой пятничный отчет по рынку труда Канады стимулируют спрос на луни», - отмечает Шон Осборн, главный валютный стратег Toronto-Dominion Bank. – «Быков по канадской валюте несколько огорчает сегодняшнее снижение котировок нефти, однако ситуация вокруг Сирии далека от разрешения, и после некоторой коррекции/консолидации нефть может возобновить рост». «Главным драйвером рынка на ближайшую перспективу продолжат остаться ожидания того или иного исхода сентябрьского заседания FOMC», - считает Джереми Стреч, глава валютной стратегии CIBC в Лондоне. – «Пока рыночный консенсус заключается в том, что объем QE3 будет сокращен, однако масштабы данного события, вероятно, окажутся меньше первоначально ожидавшихся. Не думаю, что решение приступить к сворачиванию стимулирующих мер будет отложено на будущее, так как это породило бы чрезмерную неопределенность и повышенную волатильность. На данный момент я сомневаюсь, что доллар/луни серьезно подешевеет с текущих уровней»
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Возникновение новых корреляций означает уверенность рынка в стабильности восстановления мировой экономики
Недавняя динамика доллара, впервые за последние пять лет начавшего двигаться в тандеме с S&P 500, может означать высокую уверенность инвесторов в стабильности восстановления мировой экономики. В прошлом месяце 90-дневная корреляция между Индексом доллара и S&P 500 впервые с октября 2008 года вышла в положительную территорию, сигнализируя о том, что среди драйверов укрепления американской валюты на первое место вновь выходят фундаментальные факторы, такие как сила экономики США (прим. ProFinance.ru: вчера Индекс экономических сюрпризов G-10, рассчитываемый Citigroup, достиг максимального значения с февраля 2012 года). «Недавно мы стали свидетелями существенного распада сложившихся корреляций», - отмечает Питер Кинселла, старший валютный стратег Commerzbank в Лондоне. – «Теперь мы вошли в период, когда хорошие макроэкономические данные из США определенно означают укрепление доллара. Решение ФРС приступить к сворачиванию стимулирующих мер завершает эру дешевых денег»
CitiFX: австралийский доллар может, наконец, порадовать быков
Австралийский доллар продолжает торговаться с приподнятым настроем, и, в то время как попытки развить восстановление в последние пару месяцев были неудачными, отсутствие прогресса в нисходящем движении является тревожным сигналом для медведей, и участникам рынка стоит внимательно следить за способностью аусси покорить сопротивление в районе $0.9300/20. Между тем, в CitiFX полагают, что уже закрытие выше $0.9233 позволит говорить о формировании основания и потенциале для восстановления к уровням в районе $0.9575/82, при этом уверенный прорыв выше последнего сопротивления откроет дорогу к 200-дневной скользящей средней в районе $0.9916.
Nomura: NFP позади, пора покупать доллар/иену
Аналитики Nomura давно ищут хорошую точку входа в длинные позиции по доллар/иене и вот теперь, после падения на фоне сегодняшнего отчета по рынку труда в США, время пришло. "Данные по уровню занятости без учета сельскохозяйственного сектора оказались хуже ожиданий, что стало для рынка неприятным сюрпризом, особенно после вчерашнего сильного индекса ISM в секторе услуг. Кроме того, июльские данные были пересмотрены в сторону понижения. Тем не менее, мы не думаем, что данный отчет существенно повлиял на вероятность сокращения программы количественного ослабления на заседании FOMC 18 сентября. Средний показатель прироста занятости за шесть месяцев держится выше 160 тыс., а устойчивое снижение процента безработных развязывает Центробанку руки, позволяя безболезненно начать отказ от QE3.
В отношении иены аналитики Nomura считают, что японская экономика за последние пятнадцать лет еще никогда не была так близка к выходу из дефляции, потому что инфляционные ожидания устойчиво растут. "Таким образом, мы рассчитываеем, что реальная доходность по японским активам еще некоторое время будет отрицательной. Это должно поддержать восходящую динамику доллар/иены на фоне диаметрально противоположных политик ФРС и Банка Японии". Учитывая вышесказанное, Nomura открыл длинную позицию по доллар/иене на сумму 10 млн. долларов после сегодняшнего отчета по NFP. Позиция открыта по курсу 98.70 со стопом на 96.00
Фунт на этой неделе: покупать или продавать
Позитивные данные по экономике Великобритании способствуют росту ожиданий по ставке Банка Англии и, соответственно, толкают фунт вверх. Текущее рыночное позиционирование говорит о том, что Банк Англии, скорее всего, забудет про собственное заявление о намерениях. Инвесторы ждут повышения ставки на 0.25% (от текущего значения 0.5%) к концу 2014 года - намного раньше обозначенного Центробанком срока в середине 2016 года. В этом контексте отчет по рынку труда, публикуемый на следующей неделе, будет играть ключевую роль, потому что ЦБ установил для себя целевой уровень безработицы - 7%. Рост занятости позволяет рынк надеяться, что процент безработицы за три месяца до июля снизился до 7.7%. Более того, в секторе услуг наметилось оживление, а это значит, что занятость продолжит расти и в четвертом квартале. С учетом отношения к заявлению о намерениях Банка Ангглии, этот факт способен привести к дальнейшегму повышению курса фунта и прорыву уровня 0.84 в паре евро/фунт на следующей неделе
BNP Paribas ожидает, что евро сможет восстановить потери против фунта на этой неделе
По мнению экспертов из французского BNP Paribas, британский фунт может упасть по отношению к евро на публикуемых на этой неделе данных по рынку труда. Согласно прогнозам, уровень безработицы в Великобритании в июле должен составить 7.8%, что значительно выше установленного Центробанком порогового значения. Глава Банка Англии Майкл, господин Карни, в своих комментариях может дать рынку представление о том, что такая ситуация является дискомфортной. В течение ближайших пары недель британский фунт активно рос в цене по отношению к единой валюте, поэтому слова главы BOE могут спровоцировать фиксацию длинных позиций по фунту, что позволит евро восстановить потери. Краткосрочные технические модели также показывают, что евро перепродан по отношению к стерлингу
Доллар/луни опустился в область трехнедельного минимума
На торгах в понедельник доллар/луни опустился в область трехнедельного минимума на фоне общей слабости американской валюты и публикации в Канаде рекордно высокой цифры по разрешениям на строительство в июле (+20.7% м/м против прогноза +3.5% м/м). «Сегодняшние сильные данные, а также неплохой пятничный отчет по рынку труда Канады стимулируют спрос на луни», - отмечает Шон Осборн, главный валютный стратег Toronto-Dominion Bank. – «Быков по канадской валюте несколько огорчает сегодняшнее снижение котировок нефти, однако ситуация вокруг Сирии далека от разрешения, и после некоторой коррекции/консолидации нефть может возобновить рост». «Главным драйвером рынка на ближайшую перспективу продолжат остаться ожидания того или иного исхода сентябрьского заседания FOMC», - считает Джереми Стреч, глава валютной стратегии CIBC в Лондоне. – «Пока рыночный консенсус заключается в том, что объем QE3 будет сокращен, однако масштабы данного события, вероятно, окажутся меньше первоначально ожидавшихся. Не думаю, что решение приступить к сворачиванию стимулирующих мер будет отложено на будущее, так как это породило бы чрезмерную неопределенность и повышенную волатильность. На данный момент я сомневаюсь, что доллар/луни серьезно подешевеет с текущих уровней»
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter