Прогнозы:
· Итоги заседания Комитета по открытым рынкам США (FOMC) не преподнесут существенных сюрпризов: объём первоначального сокращения программ QE не превысит $15 млрд;
· Коммерческие запасы нефти по данным Минэнерго США в очередной раз покажут более существенное снижение по сравнению с ожиданиями рынка, что поддержит цены на нефть в отсутствие прочих сильных новостных факторов.
В позиции низкого старта
Основные фондовые индексы США вчера продолжили осторожное движение вверх на ожиданиях благоприятных для инвесторов решений ФРС, начавшей заседание Комитета по открытому рынку. Текущий консенсус мнений состоит в том, что по итогам данного заседания будет принято решение о весьма скромном снижении объёма ежемесячных покупок активов в рамках программы «количественного смягчения» на $10-$15 млрд, причём, первыми «под нож» попадут не казначейские, а ипотечные (MBS) облигации. На текущей неделе базовая фиксированная ипотечная ставка Freddie Mac (FMCC, -1.75%) оставалась неизменной на уровне 4.57%, однако техническая картина указывает на высокую вероятность возвращения к повышательному тренду после непродолжительной паузы.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 18 из 30, едва успев окунуться в позавчерашнюю коррекцию, вновь устремились вверх. По итогам дня индекс «голубых фишек» прибавил почти 0.25%. Ниже остальных завершили торги акции UnitedHealth Group (UNH, -1.08%). Наилучшие результаты, после чрезмерной технической коррекции на грядущем исключении из списка компонентов индекса, продемонстрировали акции Alcoa (AA, +1.98%). Все сектора индекса S&P 500 показали рост. Наилучшей динамикой отличился сектор потребительских услуг (+0.7%). Корпорация Microsoft (MSFT) прибавила за день 0.4% на новостях о продлении обратного выкупа акций на сумму $40 млрд на неопределенный срок и повышении квартальных дивидендов на 22% до 28 центов на акцию.
Европейские фондовые индексы, впрочем, «играли свою игру», снизившись с пятилетнего максимума после того, как ключевые бенефициары продали в рынок доли в компаниях Lloyds Banking Group Plc (LLOY, -3.5%) и Continental AG (CTTAY, -1.33%).
Курс евро, тем не менее, вырос против доллара (текущее значение $1.3353), что, в первую очередь, было связано всё с теми же ожиданиями оглашения итогов расширенного заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва США, которое ожидается сегодня вечером. Инвесторов воодушевляет высокая вероятность весьма скромного начала операции свёртывания. Поддержку евро оказали также данные по индексу деловых настроений, которые были опубликованы вчера институтом ZEW. Так, германский индекс настроений в деловой среде заметно вырос в сентябре, зафиксировав при этом второе последовательное месячное увеличение, а также превысив консенсус-прогноз рынка. Согласно отчёту, в текущем месяце индикатор экономических настроений для деловой среды Германии вырос до уровня 49.6, по сравнению с 42 в августе. Добавим, что согласно средним оценкам значение данного показателя ожидалось всего лишь на уровне чуть выше 45. Примечательно, что последний результат индекса оказался самым высоким с апреля 2010 года, когда он составлял 53, а также намного выше своего исторического среднего на уровне 23.8 пункта. Между тем, исследования показали, что индекс текущих условий также вырос, зафиксировав третий ежемесячный прирост подряд. Значение данного показателя поднялось в сентябре до уровня 30.6 по сравнению с 18.3 в прошлом месяце, что стало лучшим результатом с июня прошлого года. Таким образом, можно констатировать, что накануне выборной кампании Ангелы Меркель, локомотив еврозоны показывает отчётливые признаки выхода из фазы стагнации.
В то же время, как и в случае американской макростатистики, в целом по Европе характер данных носил смешанный вид, что, впрочем, не помешало вышеупомянутому росту европейской валюты. Так, ЕЦБ сообщил, что по итогам июля профит счёта текущих операций еврозоны снова уменьшился, зафиксировав при этом четвертое месячное снижение подряд, что было связано в основном с продолжившимся падением экспортных доходов как следствие укрепления курсовой стоимости единой валюты. Согласно отчёту, положительное сальдо платёжного баланса уменьшилось в июле до уровня €16.9 млрд, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за предыдущий месяц на уровне €19.8 млрд. Консенсус-прогноз предвещал, что профицит должен был вырасти до €18.3 млрд.
Кроме того, Статистическое управление Евростат сообщило, что положительное сальдо торгового баланса еврозоны неожиданно резко спикировало в июле, основной причиной чего стало заметное снижение объёмов экспорта при почти неизменном объёме импорта. Согласно отчёту, положительное сальдо торгового баланса сократилось в июле до уровня €11.1 млрд по сравнению с июньским значением на уровне €13.5 млрд. Согласно среднерыночным прогнозам внешнеторговый профицит должен был увеличиться до 15.3 млрд. Кроме того, данные показали, что объём экспорта составил в июле 155.9 млрд, снизившись на 1.6% по сравнению с июнем, в то время как импорт достиг уровня €144.8 млрд, что на символические 0.1% меньше, чем в предыдущем месяце.
Вчера в рамках центральной темы макростатистических публикаций США были обнародованы данные по различным инфляционным индексам. По итогам прошлого месяца потребительские цены выросли меньше, чем ожидалось, продолжив при этом «лить воду на мельницу» безнаказанности продолжения сверхмягкой денежной политики ФРС. Согласно отчёту, августовский индекс потребительских цен вырос на 0.1%, по сравнению с увеличением на 0.2% в предыдущем месяце. Базовый индекс потребительских цен, который исключает цены на продукты питания и расходы на энергоносители, также вырос на 0.1%. Примечательно, что прирост CPI в очередной раз оказался немного ниже консенсус-прогнозов – на уровне +0.2%, в то время как рост базового индекса подтвердил среднерыночные ожидания. В годовом выражении в августе рост потребительских цен снизился до 1.5%, тогда как в июле инфляционный рост составлял 2% в аннуализированном пересчёте. Тем временем, базовый индекс потребительских цен поднялся на 1.8%, по сравнению с ростом на 1.7% в июле. Согласно консенсус-прогнозу, значения двух вышеуказанных августовских показателей должно было зафиксировать оживление до 1.6% и на 1.8% соответственно.
Бюджетное управление Конгресса США вчера, наконец, подняло вопрос о госдолге, по вопросу которого в Конгрессе до 18 октября ожидаются традиционные жаркие дебаты. Его уровень в США в настоящее время составляет около 73% от ВВП (Реально – выше – Наше прим.). Бюджетное управление добавляет, что текущий уровень госдолга является максимальным со времен Второй мировой войны и вдвое больше, чем это было в конце 2007 года. По мнению чиновников, без существенных законодательных изменений долг будет умеренно снижаться по отношению к ВВП в течение ближайших нескольких лет, однако повышающийся дефицит на фоне вялого экономического роста может загнать его уровень вплоть до 100% ВВП через 25 лет.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением, вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1460, 1440 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1475, 1490 п.;
· Вероятно, в первой половине дня индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в ожидании открытия западных фондовых рынков;
· Под закрытие основных торгов рынок может сдвинуться в связи с выходом августовских данных об изменении количества разрешений на строительства и закладок новых домов в США (18.30 мск);
· В целом же, в ожидании ночного обнародования решения ФРС по целевой ставке, и комментариев по этому поводу, мы ожидаем сравнительно спокойных торгов в условиях умеренной торговой активности.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным понижением. После открытия с некоторым разрывом вниз, локальный рынок перешел в состояние бокового движения. Вчерашний день оказался небогат на внутренние корпоративные новости и значимую внешнюю статистику. По этой причине, после недавнего резкого повышения, рынок пришел в состояние временного равновесия. Дополнительным фактором спада торговой активности выступило ожидание итогов начавшегося двухдневного заседания комитета по открытому рынку ФРС.
Под закрытие основных торгов, вслед за позитивным стартом торгов в США, на российском рынке состоялись осторожные покупки. Тем не менее, игроки на повышение не преодолели локальное сопротивление, располагающееся в районе 1474 п. по индексу ММВБ. Вероятно, борьба за указанную отметку продолжится сегодня.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ незначительно повысился на 0.17%. Индекс РТС днём прибавил 0.25%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС растеряли свой скромный дневной прирост.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние незначительной бэквордации величиной в 3 п., или 0.2% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с незначительным приростом в пределах 1% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами повышения стали бумаги «Роснефть» (ROSN RM, +0.72%), «РусГидро» (HYDR RM, +2.29%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +1.50%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +1.41%), «РН-Холдинг»-ао (TNBP RM, +2.98%).
Отметим также ускорившееся двухнедельное восстановление акций «Аэрофлота» (AFLT RM, +1.95%). Вчера эти бумаги достигли локального сопротивления, расположенного в средней части достаточно широкого двухмесячного диапазона, ограниченного отметками 46.5 – 60 руб. В случае преодоления отметки в 54 руб., эти бумаги откроют себе дорогу к повышению в район 56 – 60 руб.
Лидером внутридневного падения среди голубых фишек стали акции «Уралкалия» (URKA RM, -2.87%). Вчера они корректировались после состоявшегося накануне шестипроцентного взлета, связанного со слухами о том, что Сулейман Керимов уже получил частичную оплату за свой пакет акций производителя калийных удобрений. С реализацией этой сделки связывают вероятное освобождение главы «Уралкалия», Владислава Баумгертнера, который находится под арестом в Белоруссии. С технической точки зрения эти акции в очередной раз корректируются вниз после неудачной попытки преодоления значимого локального сопротивления, расположенного в районе 190 руб.
Добавим, что после резкого июльского падения, связанного с последовательным выходом большого количества негативных корпоративных новостей, эти бумаги перешли в разряд хотя и ликвидных, но высокорисковых спекулятивных торговых инструментов.
Существенной внутридневной просадкой среди акций второго эшелона отличились бумаги «АВТОВАЗ»-ап (AVAZP RM, -4.20%). Вчера эти бумаги обновили свой долгосрочный минимум, достигнув отметки 3.224 руб., что является негативным техническим сигналом. Таким образом, после спекулятивного августовского роста, эти акции вернулись к своему трехлетнему минимуму. Объективной причиной их среднесрочного падения является текущий спад продаж продукции отечественного автопроизводителя. За 8 месяцев текущего года «АВТОВАЗ» продал 350116 автомобилей LADA, что оказалось на 10.9% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Слабее рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -0.71%), «МосБиржа» (MOEX RM, -1.09%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -1.51%), «Распадская» (RASP RM, -1.02%), «Газпром нефть» (SIBN RM, -1.02%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent понизились на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.5%. Гонконгский индекс Hang Seng потерял 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
· Минфин сегодня успешно разместит свои 10-летние и 15-летние ОФЗ;
· Ставки денежно-кредитного рынка пока воздержатся от роста на фоне внушительной поддержки со стороны Центробанка;
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США - небольшая коррекция будет выглядеть вполне уместно после бурного укрепления предшествующих дней.
Вчера Банк России побил все свои предшествующие рекорды по размеру лимита по операциям недельного аукционного РЕПО, установив его на уровне 2400 млрд рублей. Прошлый рекорд в размере 2320 млрд рублей был зафиксирован 23 июля. Банки продолжают охотно пользоваться этими средствами, в частности, вчера спрос с их стороны составил 2103 млрд рублей. Лимит по 1-дневным операциям данного типа был увеличен до 390 млрд рублей с предыдущих 360 млрд рублей. Банки в итоге забрали 354 млрд рублей средств. Однако межбанковские ставки пока всё равно продолжают хоть понемногу, но подрастать. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера повысилась на 4 б.п. – до уровня 6.38% годовых. В подобных условиях, цены корпоративных рублёвых бондов вряд ли смогут заметно прибавить в весе, сегодня ожидаем от сектора боковика.
Опубликованные вчера Минфином параметры запланированных на сегодня аукционов по размещению ОФЗ в целом выглядят неплохо. Ведомство будет предлагать сразу 2 выпуска ОФЗ, в числе которых: 15-летние бумаги серии 26212 на сумму 20 млрд рублей с ориентиром доходности в интервале 7.77-7.82% годовых и 10-летние бонды серии 26215 на сумму 10 млрд рублей с ориентиром 7.45-7.50% годовых. Доходность первого выпуска на вторичных торгах вчера составляла 7.77% годовых. Выпуск серии 26215 будет предложен инвесторам впервые. Как мы уже вчера говорили, озвученные планы амбициозны и отвечают рыночной конъюнктуре. Мы видим, что аппетит к риску сейчас неплох, рубль силён, а в таких условиях и нужно предлагать наиболее длинные выпуски. Минфин сегодня в целом имеет довольно неплохие шансы на успех.
Российский рубль вчера в итоге, всё же, смог в вечерние часы не только компенсировать себе свои внутридневные растраты, но и обыграть оба компонента бивалютной корзины. Так, на Московской бирже курс доллара США снизился на 7.85 коп. – до уровня 32.199 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты при этом потерял 3.05 коп., закрыв торги на уровне 43 рубль/доллар. Сегодня ожидаем ослабления рубля - в целом небольшая коррекция будет выглядеть вполне уместно после бурного укрепления предшествующих дней.
Меж тем свежие вести вчера пришли с «урожайного фронта». Своя интрига здесь сохраняется. Согласно словам главы Минсельхоза России Николая Федорова, в этом году могут возникнуть трудности со сбором запланированного объёма зерновых ввиду неблагоприятных погодных условий. Сказано было о том, что «непростой задачей будет собрать и 90 млн тонн». Напомним, что первоначально планировалось собрать 95 млн тонн зерна, потом прогноз был ухудшен до 90 млн тонн зерна (то есть, сейчас сомневаются в достижимости и этой цели). А, как мы знаем, продовольственная инфляция в этом году вносит наибольшую лепту в общую цифру по инфляции. Банк России говорил о том, что в целевой диапазон 5-6% показатель в годовом выражении должен вернуться во 2-м полугодии 2013 г. при отсутствии негативных шоков на рынке продовольствия. Так вот, всё-таки, хотелось бы, чтобы этих шоков и не было (будем надеяться на том, что урожай зерновых не сильно подкачает).
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 2015 (8.00% годовых), АК БАРС БАНК БО-02 (9.20% годовых), Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.50% годовых), РСГ-Финанс 01 (13.25% годовых), ХКФ Банк 2014 (7.00% годовых), Жилстрой 03 (8.25% годовых), Вологодская область 34002 (10.65% годовых), Казань 34007 (8.75% годовых), Россия ГСО ППС 35011 (7.00% годовых), Россия ОФЗ 26202 ПД (11.20% годовых), Самарская область 35008 (9.00% годовых).
Также состоятся следующие размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26212 ПД (20 млрд рублей), Россия ОФЗ 26215 ПД (10 млрд рублей). Погашений старых выпусков, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня, не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Итоги заседания Комитета по открытым рынкам США (FOMC) не преподнесут существенных сюрпризов: объём первоначального сокращения программ QE не превысит $15 млрд;
· Коммерческие запасы нефти по данным Минэнерго США в очередной раз покажут более существенное снижение по сравнению с ожиданиями рынка, что поддержит цены на нефть в отсутствие прочих сильных новостных факторов.
В позиции низкого старта
Основные фондовые индексы США вчера продолжили осторожное движение вверх на ожиданиях благоприятных для инвесторов решений ФРС, начавшей заседание Комитета по открытому рынку. Текущий консенсус мнений состоит в том, что по итогам данного заседания будет принято решение о весьма скромном снижении объёма ежемесячных покупок активов в рамках программы «количественного смягчения» на $10-$15 млрд, причём, первыми «под нож» попадут не казначейские, а ипотечные (MBS) облигации. На текущей неделе базовая фиксированная ипотечная ставка Freddie Mac (FMCC, -1.75%) оставалась неизменной на уровне 4.57%, однако техническая картина указывает на высокую вероятность возвращения к повышательному тренду после непродолжительной паузы.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 18 из 30, едва успев окунуться в позавчерашнюю коррекцию, вновь устремились вверх. По итогам дня индекс «голубых фишек» прибавил почти 0.25%. Ниже остальных завершили торги акции UnitedHealth Group (UNH, -1.08%). Наилучшие результаты, после чрезмерной технической коррекции на грядущем исключении из списка компонентов индекса, продемонстрировали акции Alcoa (AA, +1.98%). Все сектора индекса S&P 500 показали рост. Наилучшей динамикой отличился сектор потребительских услуг (+0.7%). Корпорация Microsoft (MSFT) прибавила за день 0.4% на новостях о продлении обратного выкупа акций на сумму $40 млрд на неопределенный срок и повышении квартальных дивидендов на 22% до 28 центов на акцию.
Европейские фондовые индексы, впрочем, «играли свою игру», снизившись с пятилетнего максимума после того, как ключевые бенефициары продали в рынок доли в компаниях Lloyds Banking Group Plc (LLOY, -3.5%) и Continental AG (CTTAY, -1.33%).
Курс евро, тем не менее, вырос против доллара (текущее значение $1.3353), что, в первую очередь, было связано всё с теми же ожиданиями оглашения итогов расширенного заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва США, которое ожидается сегодня вечером. Инвесторов воодушевляет высокая вероятность весьма скромного начала операции свёртывания. Поддержку евро оказали также данные по индексу деловых настроений, которые были опубликованы вчера институтом ZEW. Так, германский индекс настроений в деловой среде заметно вырос в сентябре, зафиксировав при этом второе последовательное месячное увеличение, а также превысив консенсус-прогноз рынка. Согласно отчёту, в текущем месяце индикатор экономических настроений для деловой среды Германии вырос до уровня 49.6, по сравнению с 42 в августе. Добавим, что согласно средним оценкам значение данного показателя ожидалось всего лишь на уровне чуть выше 45. Примечательно, что последний результат индекса оказался самым высоким с апреля 2010 года, когда он составлял 53, а также намного выше своего исторического среднего на уровне 23.8 пункта. Между тем, исследования показали, что индекс текущих условий также вырос, зафиксировав третий ежемесячный прирост подряд. Значение данного показателя поднялось в сентябре до уровня 30.6 по сравнению с 18.3 в прошлом месяце, что стало лучшим результатом с июня прошлого года. Таким образом, можно констатировать, что накануне выборной кампании Ангелы Меркель, локомотив еврозоны показывает отчётливые признаки выхода из фазы стагнации.
В то же время, как и в случае американской макростатистики, в целом по Европе характер данных носил смешанный вид, что, впрочем, не помешало вышеупомянутому росту европейской валюты. Так, ЕЦБ сообщил, что по итогам июля профит счёта текущих операций еврозоны снова уменьшился, зафиксировав при этом четвертое месячное снижение подряд, что было связано в основном с продолжившимся падением экспортных доходов как следствие укрепления курсовой стоимости единой валюты. Согласно отчёту, положительное сальдо платёжного баланса уменьшилось в июле до уровня €16.9 млрд, по сравнению с пересмотренным в сторону повышения показателем за предыдущий месяц на уровне €19.8 млрд. Консенсус-прогноз предвещал, что профицит должен был вырасти до €18.3 млрд.
Кроме того, Статистическое управление Евростат сообщило, что положительное сальдо торгового баланса еврозоны неожиданно резко спикировало в июле, основной причиной чего стало заметное снижение объёмов экспорта при почти неизменном объёме импорта. Согласно отчёту, положительное сальдо торгового баланса сократилось в июле до уровня €11.1 млрд по сравнению с июньским значением на уровне €13.5 млрд. Согласно среднерыночным прогнозам внешнеторговый профицит должен был увеличиться до 15.3 млрд. Кроме того, данные показали, что объём экспорта составил в июле 155.9 млрд, снизившись на 1.6% по сравнению с июнем, в то время как импорт достиг уровня €144.8 млрд, что на символические 0.1% меньше, чем в предыдущем месяце.
Вчера в рамках центральной темы макростатистических публикаций США были обнародованы данные по различным инфляционным индексам. По итогам прошлого месяца потребительские цены выросли меньше, чем ожидалось, продолжив при этом «лить воду на мельницу» безнаказанности продолжения сверхмягкой денежной политики ФРС. Согласно отчёту, августовский индекс потребительских цен вырос на 0.1%, по сравнению с увеличением на 0.2% в предыдущем месяце. Базовый индекс потребительских цен, который исключает цены на продукты питания и расходы на энергоносители, также вырос на 0.1%. Примечательно, что прирост CPI в очередной раз оказался немного ниже консенсус-прогнозов – на уровне +0.2%, в то время как рост базового индекса подтвердил среднерыночные ожидания. В годовом выражении в августе рост потребительских цен снизился до 1.5%, тогда как в июле инфляционный рост составлял 2% в аннуализированном пересчёте. Тем временем, базовый индекс потребительских цен поднялся на 1.8%, по сравнению с ростом на 1.7% в июле. Согласно консенсус-прогнозу, значения двух вышеуказанных августовских показателей должно было зафиксировать оживление до 1.6% и на 1.8% соответственно.
Бюджетное управление Конгресса США вчера, наконец, подняло вопрос о госдолге, по вопросу которого в Конгрессе до 18 октября ожидаются традиционные жаркие дебаты. Его уровень в США в настоящее время составляет около 73% от ВВП (Реально – выше – Наше прим.). Бюджетное управление добавляет, что текущий уровень госдолга является максимальным со времен Второй мировой войны и вдвое больше, чем это было в конце 2007 года. По мнению чиновников, без существенных законодательных изменений долг будет умеренно снижаться по отношению к ВВП в течение ближайших нескольких лет, однако повышающийся дефицит на фоне вялого экономического роста может загнать его уровень вплоть до 100% ВВП через 25 лет.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
· Мы ожидаем открытие рынка с незначительным понижением, вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1460, 1440 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1475, 1490 п.;
· Вероятно, в первой половине дня индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в ожидании открытия западных фондовых рынков;
· Под закрытие основных торгов рынок может сдвинуться в связи с выходом августовских данных об изменении количества разрешений на строительства и закладок новых домов в США (18.30 мск);
· В целом же, в ожидании ночного обнародования решения ФРС по целевой ставке, и комментариев по этому поводу, мы ожидаем сравнительно спокойных торгов в условиях умеренной торговой активности.
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС завершили торги с незначительным понижением. После открытия с некоторым разрывом вниз, локальный рынок перешел в состояние бокового движения. Вчерашний день оказался небогат на внутренние корпоративные новости и значимую внешнюю статистику. По этой причине, после недавнего резкого повышения, рынок пришел в состояние временного равновесия. Дополнительным фактором спада торговой активности выступило ожидание итогов начавшегося двухдневного заседания комитета по открытому рынку ФРС.
Под закрытие основных торгов, вслед за позитивным стартом торгов в США, на российском рынке состоялись осторожные покупки. Тем не менее, игроки на повышение не преодолели локальное сопротивление, располагающееся в районе 1474 п. по индексу ММВБ. Вероятно, борьба за указанную отметку продолжится сегодня.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ незначительно повысился на 0.17%. Индекс РТС днём прибавил 0.25%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС растеряли свой скромный дневной прирост.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние незначительной бэквордации величиной в 3 п., или 0.2% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного внутридневного прироста индекса ММВБ ликвидные акции завершили торги преимущественно с незначительным приростом в пределах 1% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами повышения стали бумаги «Роснефть» (ROSN RM, +0.72%), «РусГидро» (HYDR RM, +2.29%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +1.50%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +1.41%), «РН-Холдинг»-ао (TNBP RM, +2.98%).
Отметим также ускорившееся двухнедельное восстановление акций «Аэрофлота» (AFLT RM, +1.95%). Вчера эти бумаги достигли локального сопротивления, расположенного в средней части достаточно широкого двухмесячного диапазона, ограниченного отметками 46.5 – 60 руб. В случае преодоления отметки в 54 руб., эти бумаги откроют себе дорогу к повышению в район 56 – 60 руб.
Лидером внутридневного падения среди голубых фишек стали акции «Уралкалия» (URKA RM, -2.87%). Вчера они корректировались после состоявшегося накануне шестипроцентного взлета, связанного со слухами о том, что Сулейман Керимов уже получил частичную оплату за свой пакет акций производителя калийных удобрений. С реализацией этой сделки связывают вероятное освобождение главы «Уралкалия», Владислава Баумгертнера, который находится под арестом в Белоруссии. С технической точки зрения эти акции в очередной раз корректируются вниз после неудачной попытки преодоления значимого локального сопротивления, расположенного в районе 190 руб.
Добавим, что после резкого июльского падения, связанного с последовательным выходом большого количества негативных корпоративных новостей, эти бумаги перешли в разряд хотя и ликвидных, но высокорисковых спекулятивных торговых инструментов.
Существенной внутридневной просадкой среди акций второго эшелона отличились бумаги «АВТОВАЗ»-ап (AVAZP RM, -4.20%). Вчера эти бумаги обновили свой долгосрочный минимум, достигнув отметки 3.224 руб., что является негативным техническим сигналом. Таким образом, после спекулятивного августовского роста, эти акции вернулись к своему трехлетнему минимуму. Объективной причиной их среднесрочного падения является текущий спад продаж продукции отечественного автопроизводителя. За 8 месяцев текущего года «АВТОВАЗ» продал 350116 автомобилей LADA, что оказалось на 10.9% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Слабее рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, -0.71%), «МосБиржа» (MOEX RM, -1.09%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -1.51%), «Распадская» (RASP RM, -1.02%), «Газпром нефть» (SIBN RM, -1.02%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным повышением в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent понизились на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.5%. Гонконгский индекс Hang Seng потерял 0.3%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
· Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
· Минфин сегодня успешно разместит свои 10-летние и 15-летние ОФЗ;
· Ставки денежно-кредитного рынка пока воздержатся от роста на фоне внушительной поддержки со стороны Центробанка;
· Рубль ослабнет по отношению к доллару США - небольшая коррекция будет выглядеть вполне уместно после бурного укрепления предшествующих дней.
Вчера Банк России побил все свои предшествующие рекорды по размеру лимита по операциям недельного аукционного РЕПО, установив его на уровне 2400 млрд рублей. Прошлый рекорд в размере 2320 млрд рублей был зафиксирован 23 июля. Банки продолжают охотно пользоваться этими средствами, в частности, вчера спрос с их стороны составил 2103 млрд рублей. Лимит по 1-дневным операциям данного типа был увеличен до 390 млрд рублей с предыдущих 360 млрд рублей. Банки в итоге забрали 354 млрд рублей средств. Однако межбанковские ставки пока всё равно продолжают хоть понемногу, но подрастать. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» вчера повысилась на 4 б.п. – до уровня 6.38% годовых. В подобных условиях, цены корпоративных рублёвых бондов вряд ли смогут заметно прибавить в весе, сегодня ожидаем от сектора боковика.
Опубликованные вчера Минфином параметры запланированных на сегодня аукционов по размещению ОФЗ в целом выглядят неплохо. Ведомство будет предлагать сразу 2 выпуска ОФЗ, в числе которых: 15-летние бумаги серии 26212 на сумму 20 млрд рублей с ориентиром доходности в интервале 7.77-7.82% годовых и 10-летние бонды серии 26215 на сумму 10 млрд рублей с ориентиром 7.45-7.50% годовых. Доходность первого выпуска на вторичных торгах вчера составляла 7.77% годовых. Выпуск серии 26215 будет предложен инвесторам впервые. Как мы уже вчера говорили, озвученные планы амбициозны и отвечают рыночной конъюнктуре. Мы видим, что аппетит к риску сейчас неплох, рубль силён, а в таких условиях и нужно предлагать наиболее длинные выпуски. Минфин сегодня в целом имеет довольно неплохие шансы на успех.
Российский рубль вчера в итоге, всё же, смог в вечерние часы не только компенсировать себе свои внутридневные растраты, но и обыграть оба компонента бивалютной корзины. Так, на Московской бирже курс доллара США снизился на 7.85 коп. – до уровня 32.199 рубль/доллар. Курс единой европейской валюты при этом потерял 3.05 коп., закрыв торги на уровне 43 рубль/доллар. Сегодня ожидаем ослабления рубля - в целом небольшая коррекция будет выглядеть вполне уместно после бурного укрепления предшествующих дней.
Меж тем свежие вести вчера пришли с «урожайного фронта». Своя интрига здесь сохраняется. Согласно словам главы Минсельхоза России Николая Федорова, в этом году могут возникнуть трудности со сбором запланированного объёма зерновых ввиду неблагоприятных погодных условий. Сказано было о том, что «непростой задачей будет собрать и 90 млн тонн». Напомним, что первоначально планировалось собрать 95 млн тонн зерна, потом прогноз был ухудшен до 90 млн тонн зерна (то есть, сейчас сомневаются в достижимости и этой цели). А, как мы знаем, продовольственная инфляция в этом году вносит наибольшую лепту в общую цифру по инфляции. Банк России говорил о том, что в целевой диапазон 5-6% показатель в годовом выражении должен вернуться во 2-м полугодии 2013 г. при отсутствии негативных шоков на рынке продовольствия. Так вот, всё-таки, хотелось бы, чтобы этих шоков и не было (будем надеяться на том, что урожай зерновых не сильно подкачает).
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 2015 (8.00% годовых), АК БАРС БАНК БО-02 (9.20% годовых), Еврофинансы-Недвижимость 03 (1.50% годовых), РСГ-Финанс 01 (13.25% годовых), ХКФ Банк 2014 (7.00% годовых), Жилстрой 03 (8.25% годовых), Вологодская область 34002 (10.65% годовых), Казань 34007 (8.75% годовых), Россия ГСО ППС 35011 (7.00% годовых), Россия ОФЗ 26202 ПД (11.20% годовых), Самарская область 35008 (9.00% годовых).
Также состоятся следующие размещения выпусков рублёвых бондов: Россия ОФЗ 26212 ПД (20 млрд рублей), Россия ОФЗ 26215 ПД (10 млрд рублей). Погашений старых выпусков, равно как и оферт в сегодняшней повестке дня, не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter