25 сентября 2013 Market Vectors Russia ETF (RSX) | USD|RUB | TRJ CRB Index | Oil | Лукойл | Роснефть | Северсталь | Архив Некрасов Роман
Однако индексы день завершают свечой доджи. Комбинация из «трех черных ворон» не удалась.
День выдался нейтральным, с небольшим перевесом продавцов. Однако в течение дня ключевые уровни устояли. Сильных продаж мы не увидели.
Нисходящий канал плавно трансформировался в горизонтальный.
Вчерашние тезисы о том, что тест 150 000 пунктов состоится продолжаю считать актуальными. Сегодня в течение дня сильных аргументов, что коррекция углубится ниже 144 000 пунктов пока не увидел. Конечно, это не исключает еще одного теста 144 000 пунктов.
Бенчмарк в текущий момент — это основание импульса, который был в момент объявления итогов заседания ФРС 18 сентября, а также максимумы, которые были на этом импульсе в течение 18-19 сентября:
Фьючерс на индекс РТС смотрится пока весьма неплохо по сравнению с другими инструментами. До закрытия импульса сегодня не дошли 0,5%. Видимо, основное влияние оказывает слабый доллар, во фьючерсе доллар-рубль до закрытия импульса не дошли 0,9%, что весьма прилично для валютной пары. Доллар слаб. Объективно. Или рубль силен. Палка о двух концах.
Наиболее сильно откорректировались после ФРС — фьючерсы Брент, фьючерс на индекс S&P500. Индекс ММВБ в сравнении с фьючерсом на индекс РТС смотрится слабее. Валютная компонента в индексе сыграла свою роль.
Далее рассмотрим в сравнении после ФРС два биржевых ETF. Один на индекс S&P500 (SPY), другой — на наши ликвидные акции (RSX). Сравнение на вчерашнее закрытие:
RSX немного получше был на вчерашний день. Весь импульс после ФРС не закрыл, в отличие, от SPY. Конечно, это может быть краткосрочный шум. Однако корреляция весьма сильная. Поэтому будет ли расти наш рынок без Америки — это очень актуальный вопрос. Как правило, периоды раскорреляции идут на хорошей дельте (разница между сделками по биду и аску, показывает активность покупателя и продавца). Сильная дельта — сильная раскорреляция. Пока же хорошей дельты покупателя нет.
Пару слов про дельту.
Вчера было больше 30 тыс. у продавца;
позавчера — более 30 тыс. у продавца.
Как итог, сегодня от уровня сильно не отпустили. Такую дельту быстро назад не отыгрывают. Сегодня на дневной сессия дельта у продавца 12 тыс. контрактов. По сути, уже нейтральная.
Но мы не видим дельты покупателя. Поэтому консервативно все равно пока рано покупать.
Далее перейдем на валютный рынок и посмотрим, какой спайк был с утра в доллар-рубле:
Стакан с утра неликвидный. Господа банкиры пьют чашечку кофе и не торгуют доллар, как истинные денди. В итоге, мы видим из скрина, что небольшой объем пролетел от 31,8465 до 31,955 руб. с нулевыми объемами на промежуточных уровнях, при том, что на хвосте этого трейда висели жалкие 10 тыс. долларов США. Это говорит о низкой ликвидности стакана в текущий момент времени. Видимо, основная фаза тренда отыграна. Пошли позиционные перестрелки.
Немного пройдемся по споту. Я покажу вам, как вывалилась из восходящего канала Северсталь:
С одной стороны, может показаться, что обычная корректировка канала, с другой, если посмотреть, как прошли 2 самые сильные коррекции Северстали
летом от 283 до 260 руб.:
и сейчас от 300 до 290 руб.:
То можно увидеть, что сейчас коррекция посерьезнее. В районе 300 рублей раздали весьма солидный объем. Как результат, последние 45 минут торгов Северсталь не участвовала во внутридневном отскоке. Всем покупателям рекомендую подождать уровни немного ниже. Думаю, пока рановато.
Если хочется купить, то лучше купить Роснефть. Здесь бычья формация. Выход, видимо, будет вверх:
В ВТБ идет какая-то странная игра. Думал, сыграть спекулятивно в ожидании выстрела. Но здесь явно работают неспешные игроки и игра может затянуться даже на несколько месяцев. Как мне подсказали сегодня, возможно, что покупатель будет пассивно переставлять уровни до цены последнего SPO (4,1 копейки). Тест уровня. Помнится, тогда на эмоциях, быстро улетели от него. Закрытое SPO. Тьма интриг. Но вот цена и вернется туда, а основная масса игроков и не будет готова там купить. Поэтому, господа, не забудьте записать себе про «серую лошадку» ВТБ в ежедневник с алертом в районе 4,1 копейки. Керимову не могло не повезти дважды (с SPO ВТБ и с Уралкалием). Тем более в майском SPO ВТБ участвовал «русский Баффет» — Прохоров. А он имеет хорошую интуицию.
Во фьючерсе на акции ВТБ была серьезная перекладка на минимуме дня, в течение часа-двух пропустили точечные объемы со счета на счет, при этом ОИ резко не изменялся:
Немного про Лукойл. Он смотрится сильнее индекса ММВБ на порядок. Но фишка безтрендовая. В боковике стоит месяцами. Спекулянтских движений мало. Отличное вложение для долгосрочных инвестиций. Знаю, что даже управляющие, работающие на коротке, уже обходят ее стороной в силу причин, что спекульнуть здесь не получится.
По уровням, как вчера и писал. 2030 и 2050 рублей. Сегодня спайком «потрогали» 2050 рублей. Видимо, это не предел. Но скорость движения вверх будет также невысокой. Одним словом, Лукойл — это наша рыночная облигация. Стабильная. Доходная. Но для спекулянтов абсолютно непригодная. Два уровня (краткосрочных) по Лукойлу у меня обозначены на графике с 19 сентября. И ничего не поменялось:
Важная цитата из интервью В. Алекперова для долгосрочников по поводу акций Лукойла:
"— После поглощения «Роснефтью» ТНК-ВР банкиры и чиновники рассказывали, что госкомпания интересуется «Башнефтью» и даже задумывалась о «Лукойле». Слышали ли вы о таком интересе и что о нем думаете?
— Я бы не хотел комментировать непроверенную информацию, потому что она была только в прессе. Но нам не поступало официальных предложений, не было и переговоров. Потом, компания «Лукойл» не продается — я постоянно это повторяю. Кто хочет купить пакет акций «Лукойла» — он всегда может пойти на биржу. Это наиболее ликвидная из российских компаний. У нее сегодня большой пакет акций на фондовом рынке. Поэтому любой, кто захочет купить пакет акций — даже значительный, — может это сделать!"
Думаю, что серьезный рост Лукойла возможен лишь при возврате иностранных игроков на наш рынок и пересмотру лимитов на широкий рынок Московской биржи. Пока же акция будет пребывать в легком повышательном дрейфе. Основные акционеры Лукойла получают хорошие дивиденды. Спекулятивные изменения котировок Лукойла им менее важны.
Пару слов про товарные рынки. Пока они смотрятся слабо. Но учитывая их волатильность можно предположить, что может быть взрывное движение. Вопрос лишь в его устойчивости. Импульс после ФРС все товарные рынки быстро залили. Гэп имени Саммерса товарные рынки также быстро залили. Это говорит о том, что пока они пришли в относительное равновесие. К примеру, про фьючерс марки Брент Вагит Алекперов (Президент ОАО «Лукойл») высказался, что диапазон 100 — 115 долларов устраивает и продавцов и покупателей в среднесроке.
Краткосрочно по Бренту продолжаю мониторить ценовой уровень 108,39 (BR-10.13). Сейчас идет запил вокруг него. На этом уровне был серьезный интерес на Фортсе у крупных игроков с 17 сентября (серия точечных объемов). Пока цена от этого уровня не отвязалась. Следовательно, потенциал ценового движения продолжает формироваться.
Напомню важность этой ценовой точки 108,39 долл. в Бренте, скрины от 17 сентября:
Забавное совпадение сегодня в Бренте на ФОРТСе, минимум вновь в районе 107,43 с точностью до цента:
По commodities сейчас не стоит делать ставку на какой-либо отдельный инструмент. Думаю, будет наиболее важным отраслевой драйвер для движения. Пока его нет. В июле был импульс. Пока этот импульс не залили. Поэтому есть серьезные основания, что товарные рынки выстрелят. Сейчас необходимо особо тщательно мониторить индексы commodities, так как в серьезное движение поведут всех вместе, кого-то чуть сильнее.
Как пример, один из наиболее известных :
индекс Thomson Reuters/Jefferies CRB Index (на картинке вы увидите импульс во второй половине июля, который не «залит», значит, основное движение пойдет вверх):
Два других:
Dow Jones-UBS Commodity Index;
S&P GSCI Index
На фондовом рынке России нефтяной отраслевой индекс до конца года может смотреться лучше всего.
Обратите внимание, что весь рост за год нефтянка сделала за последний месяц:
Потребсектор уже явно стагнирует. Вышел на свои уровни (рост с начала года +15%). Также в темных лошадках металлургия (+5,42% в сентябре, но с начала года приличный даунтренд) и телекоммуникации (здесь выбор голубых фишек мал).
И еще одно наблюдение по индексу РТС. В текущий момент годовой максимум по индексу РТС приходится на январь (1638,08 пунктов). В истории индекса РТС с 1995 года был всего лишь 1 случай, когда максимум года был в январе. Это было в 1998 году. До конца года еще 3 полных месяца торгов. Поэтому нельзя исключать и перебития хая года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
День выдался нейтральным, с небольшим перевесом продавцов. Однако в течение дня ключевые уровни устояли. Сильных продаж мы не увидели.
Нисходящий канал плавно трансформировался в горизонтальный.
Вчерашние тезисы о том, что тест 150 000 пунктов состоится продолжаю считать актуальными. Сегодня в течение дня сильных аргументов, что коррекция углубится ниже 144 000 пунктов пока не увидел. Конечно, это не исключает еще одного теста 144 000 пунктов.
Бенчмарк в текущий момент — это основание импульса, который был в момент объявления итогов заседания ФРС 18 сентября, а также максимумы, которые были на этом импульсе в течение 18-19 сентября:
Фьючерс на индекс РТС смотрится пока весьма неплохо по сравнению с другими инструментами. До закрытия импульса сегодня не дошли 0,5%. Видимо, основное влияние оказывает слабый доллар, во фьючерсе доллар-рубль до закрытия импульса не дошли 0,9%, что весьма прилично для валютной пары. Доллар слаб. Объективно. Или рубль силен. Палка о двух концах.
Наиболее сильно откорректировались после ФРС — фьючерсы Брент, фьючерс на индекс S&P500. Индекс ММВБ в сравнении с фьючерсом на индекс РТС смотрится слабее. Валютная компонента в индексе сыграла свою роль.
Далее рассмотрим в сравнении после ФРС два биржевых ETF. Один на индекс S&P500 (SPY), другой — на наши ликвидные акции (RSX). Сравнение на вчерашнее закрытие:
RSX немного получше был на вчерашний день. Весь импульс после ФРС не закрыл, в отличие, от SPY. Конечно, это может быть краткосрочный шум. Однако корреляция весьма сильная. Поэтому будет ли расти наш рынок без Америки — это очень актуальный вопрос. Как правило, периоды раскорреляции идут на хорошей дельте (разница между сделками по биду и аску, показывает активность покупателя и продавца). Сильная дельта — сильная раскорреляция. Пока же хорошей дельты покупателя нет.
Пару слов про дельту.
Вчера было больше 30 тыс. у продавца;
позавчера — более 30 тыс. у продавца.
Как итог, сегодня от уровня сильно не отпустили. Такую дельту быстро назад не отыгрывают. Сегодня на дневной сессия дельта у продавца 12 тыс. контрактов. По сути, уже нейтральная.
Но мы не видим дельты покупателя. Поэтому консервативно все равно пока рано покупать.
Далее перейдем на валютный рынок и посмотрим, какой спайк был с утра в доллар-рубле:
Стакан с утра неликвидный. Господа банкиры пьют чашечку кофе и не торгуют доллар, как истинные денди. В итоге, мы видим из скрина, что небольшой объем пролетел от 31,8465 до 31,955 руб. с нулевыми объемами на промежуточных уровнях, при том, что на хвосте этого трейда висели жалкие 10 тыс. долларов США. Это говорит о низкой ликвидности стакана в текущий момент времени. Видимо, основная фаза тренда отыграна. Пошли позиционные перестрелки.
Немного пройдемся по споту. Я покажу вам, как вывалилась из восходящего канала Северсталь:
С одной стороны, может показаться, что обычная корректировка канала, с другой, если посмотреть, как прошли 2 самые сильные коррекции Северстали
летом от 283 до 260 руб.:
и сейчас от 300 до 290 руб.:
То можно увидеть, что сейчас коррекция посерьезнее. В районе 300 рублей раздали весьма солидный объем. Как результат, последние 45 минут торгов Северсталь не участвовала во внутридневном отскоке. Всем покупателям рекомендую подождать уровни немного ниже. Думаю, пока рановато.
Если хочется купить, то лучше купить Роснефть. Здесь бычья формация. Выход, видимо, будет вверх:
В ВТБ идет какая-то странная игра. Думал, сыграть спекулятивно в ожидании выстрела. Но здесь явно работают неспешные игроки и игра может затянуться даже на несколько месяцев. Как мне подсказали сегодня, возможно, что покупатель будет пассивно переставлять уровни до цены последнего SPO (4,1 копейки). Тест уровня. Помнится, тогда на эмоциях, быстро улетели от него. Закрытое SPO. Тьма интриг. Но вот цена и вернется туда, а основная масса игроков и не будет готова там купить. Поэтому, господа, не забудьте записать себе про «серую лошадку» ВТБ в ежедневник с алертом в районе 4,1 копейки. Керимову не могло не повезти дважды (с SPO ВТБ и с Уралкалием). Тем более в майском SPO ВТБ участвовал «русский Баффет» — Прохоров. А он имеет хорошую интуицию.
Во фьючерсе на акции ВТБ была серьезная перекладка на минимуме дня, в течение часа-двух пропустили точечные объемы со счета на счет, при этом ОИ резко не изменялся:
Немного про Лукойл. Он смотрится сильнее индекса ММВБ на порядок. Но фишка безтрендовая. В боковике стоит месяцами. Спекулянтских движений мало. Отличное вложение для долгосрочных инвестиций. Знаю, что даже управляющие, работающие на коротке, уже обходят ее стороной в силу причин, что спекульнуть здесь не получится.
По уровням, как вчера и писал. 2030 и 2050 рублей. Сегодня спайком «потрогали» 2050 рублей. Видимо, это не предел. Но скорость движения вверх будет также невысокой. Одним словом, Лукойл — это наша рыночная облигация. Стабильная. Доходная. Но для спекулянтов абсолютно непригодная. Два уровня (краткосрочных) по Лукойлу у меня обозначены на графике с 19 сентября. И ничего не поменялось:
Важная цитата из интервью В. Алекперова для долгосрочников по поводу акций Лукойла:
"— После поглощения «Роснефтью» ТНК-ВР банкиры и чиновники рассказывали, что госкомпания интересуется «Башнефтью» и даже задумывалась о «Лукойле». Слышали ли вы о таком интересе и что о нем думаете?
— Я бы не хотел комментировать непроверенную информацию, потому что она была только в прессе. Но нам не поступало официальных предложений, не было и переговоров. Потом, компания «Лукойл» не продается — я постоянно это повторяю. Кто хочет купить пакет акций «Лукойла» — он всегда может пойти на биржу. Это наиболее ликвидная из российских компаний. У нее сегодня большой пакет акций на фондовом рынке. Поэтому любой, кто захочет купить пакет акций — даже значительный, — может это сделать!"
Думаю, что серьезный рост Лукойла возможен лишь при возврате иностранных игроков на наш рынок и пересмотру лимитов на широкий рынок Московской биржи. Пока же акция будет пребывать в легком повышательном дрейфе. Основные акционеры Лукойла получают хорошие дивиденды. Спекулятивные изменения котировок Лукойла им менее важны.
Пару слов про товарные рынки. Пока они смотрятся слабо. Но учитывая их волатильность можно предположить, что может быть взрывное движение. Вопрос лишь в его устойчивости. Импульс после ФРС все товарные рынки быстро залили. Гэп имени Саммерса товарные рынки также быстро залили. Это говорит о том, что пока они пришли в относительное равновесие. К примеру, про фьючерс марки Брент Вагит Алекперов (Президент ОАО «Лукойл») высказался, что диапазон 100 — 115 долларов устраивает и продавцов и покупателей в среднесроке.
Краткосрочно по Бренту продолжаю мониторить ценовой уровень 108,39 (BR-10.13). Сейчас идет запил вокруг него. На этом уровне был серьезный интерес на Фортсе у крупных игроков с 17 сентября (серия точечных объемов). Пока цена от этого уровня не отвязалась. Следовательно, потенциал ценового движения продолжает формироваться.
Напомню важность этой ценовой точки 108,39 долл. в Бренте, скрины от 17 сентября:
Забавное совпадение сегодня в Бренте на ФОРТСе, минимум вновь в районе 107,43 с точностью до цента:
По commodities сейчас не стоит делать ставку на какой-либо отдельный инструмент. Думаю, будет наиболее важным отраслевой драйвер для движения. Пока его нет. В июле был импульс. Пока этот импульс не залили. Поэтому есть серьезные основания, что товарные рынки выстрелят. Сейчас необходимо особо тщательно мониторить индексы commodities, так как в серьезное движение поведут всех вместе, кого-то чуть сильнее.
Как пример, один из наиболее известных :
индекс Thomson Reuters/Jefferies CRB Index (на картинке вы увидите импульс во второй половине июля, который не «залит», значит, основное движение пойдет вверх):
Два других:
Dow Jones-UBS Commodity Index;
S&P GSCI Index
На фондовом рынке России нефтяной отраслевой индекс до конца года может смотреться лучше всего.
Обратите внимание, что весь рост за год нефтянка сделала за последний месяц:
Потребсектор уже явно стагнирует. Вышел на свои уровни (рост с начала года +15%). Также в темных лошадках металлургия (+5,42% в сентябре, но с начала года приличный даунтренд) и телекоммуникации (здесь выбор голубых фишек мал).
И еще одно наблюдение по индексу РТС. В текущий момент годовой максимум по индексу РТС приходится на январь (1638,08 пунктов). В истории индекса РТС с 1995 года был всего лишь 1 случай, когда максимум года был в январе. Это было в 1998 году. До конца года еще 3 полных месяца торгов. Поэтому нельзя исключать и перебития хая года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter