БФА | Товары | Aluminum | Natural Gas | Oil | Gold (XAU/USD) | Platinum | Copper | Sugar | Wheat | Soybeans

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы

25 сентября 2013  Источник http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif
Потеряв около $10 с августовских максимумов, котировки Brent на прошлой неделе попытались изобразить отскок по направлению к коротким EMA, оставаясь при этом, во всяком случае формально, в нисходящем тренде. Говорить о росте при этой картине преждевременно, но стабилизация вблизи достигнутых уровней выглядит вполне вероятной. Целевой коридор на ближайшую неделю – $108,50-110,20
Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Потеряв около $10 с августовских максимумов, котировки Brent на прошлой неделе попытались изобразить отскок по направлению к коротким EMA, оставаясь при этом, во всяком случае формально, в нисходящем тренде. Говорить о росте при этой картине преждевременно, но стабилизация вблизи достигнутых уровней выглядит вполне вероятной. Целевой коридор на ближайшую неделю – $108,50-110,20.


В соответствии с нашим прогнозом, нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы – к настоящему времени котировки достигли серьезной поддержки, и мы ждем перехода к боковой динамике

Сокращение позиций хедж-фондов, ставивших на радикальный вариант сирийских событий, происходит достаточно активно, и котировки пока не реагируют на поддерживающие факторы, которые также имеются

Ливия пытается возобновить производство на крупном месторождении запада страны, достигнув соответствующей договоренности с протестующими терминалами, однако две трети добычи, приходящиеся на восток страны, парализованы

Тем временем протечка на нефтепроводе сократила объем экспорта нефти из южных портов Ирака – поставки составляют около 1,6 млн барр./д против августовских 2,3 млн

Объем нигерийского экспорта также остается низким все последние месяцы – активное хищение нефти через врезки в нефтепроводы подрывает доверие производителей к стране

Европейская статистика на прошлой неделе не оказала на рыки заметного влияния на фоне заседания ФРС; в ближайшие дни рынок, кроме итогов выборов в ФРГ, может получить поддержку от данных по PMI ведущих стран (понедельник 11:00 МСК), ВВП Великобритании (четверг 12:30 МСК) и Франции (пятница 10:45 МСК)

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Снижение WTI в конце прошлой недели остановилось, но котировки остаются в опасной близости от сентябрьских минимумов. В случае пробоя отметки $104,70 ближайшим уровнем поддержки будет $102,90-103. Целью попыток отскока вверх, которые также очень вероятны, представляются уровни $105,50-106,00.


Как мы и предполагали, решение ФРС США оказалось более чем мягким, что поддержало сырьевые рынки - впрочем, WTI после скачка вернулась к минимумам недели на фоне ослабления геополитических рисков

Ослабление доллара, которое началось за недели до заседания ФРС, может позитивно сказаться на цене барреля как только будет отыгран сирийский фактор

Запасы нефти в США неожиданно резко снизились (-4,37 млн барр) – по-видимому, в силу вступает спрос на дистилляты, запасы которых накануне зимнего сезона невелики из-за сильного спроса на продукцию американской нефтепереработки из-за рубежа

Производство нефти в Северной Дакоте обновило рекорд после того как окончание сезона летних дождей позволило активизировать работу скважин – мы ожидаем, что это несколько улучшит ситуацию с запасами в течение ближайших месяцев

Американская статистика (например, финальная оценка ВВП, четверг 16:30 МСК) не сможет оказать поддержку рынку нефти в любом случае – сильные данные будут восприниматься в пользу ужесточения монетарной политики, а кроме того, на этой неделе в США развернется очередной раунд борьбы за бюджет и потолок госдолга

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


14-дневная EMA в районе $3,65 может удержать котировки газа от резких движений, и даже в случае снижения диапазон $3,53-3,60 выглядит крайне сильной поддержкой. В случае новых попыток роста его целями будут уровни $3,68-3,75, до преодоления которых говорить о смене тренда рано.


Динамика котировок природного газа на Henry Hub не обманула наших ожиданий – в ней преобладала умеренная коррекция, а неделю газ окончил на наших целевых уровнях

Исключением стал рывок котировок после публикации данных по запасам, констатировавших менее существенный, чем предполагали участники рынка, прирост объемов газа в хранилищах (46 против 56 млрд куб. м)

Температура в США на этой неделе остается выше нормальной, что окажет ограниченную поддержку текущему спросу на газ, однако вряд ли поможет ноябрьским фьючерсам, учитывающим уже зимний режим потребления газа

Официальные прогнозы действительно предполагают относительно мягкое начало зимы – впрочем, ожидаемое отклонение показателя HDD от нормальных уровней минимально, что в условиях последних, теплых зим, уже может стать позитивом для рынка газа

Количество действующих буровых скважин на газ в США сократилось, по последним данным Baker Hughes, сократилось на 15, до 386, после достижения ими полугодового максимума шестью месяцами ранее

Неоднозначная картина фундаментальных факторов будет способствовать относительной стабильности котировок в ожидании начала зимнего сезона

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Котировки зимних фьючерсов, пытаясь удержаться на коротких EMA, все же демонстрируют признаки слабости, что не исключает их постепенного отступления к более низким уровням поддержки. В качестве таковых мы рассматриваем диапазон GBp67,20-67,50. Рост выглядит не столь вероятным, ближайшее препятствие для него – GBp68,40 .


Коррекция зимних фьючерсов на газ на NBP несколько превзошла наша ожидания на фоне слабого потребления и роста предложения

На наступившей неделе теплая погода не сулит поддержки газовым котировкам со стороны текущего спроса

Поступление газа из Норвегии и Нидерландов на этой неделе будет активным, что также не способствует укреплению цен на споте и фьючерсном рынке

Возобновление работы хранилища Rough несколько компенсирует давление спроса – ожидается, что в течение недели будет производить закачку газа

Укрепление фунта продолжает оказывать давление на котировки газа, выраженные в национальной валюте, что, с учетом выхода в последнее время ободряющих данных по британской экономике, может продолжиться

Стабилизация нефтяных котировок создаст нейтральную для газового рынка обстановку

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


После роста на новостном фоне котировки алюминия скорректировались в район $1800/т и на текущий момент тестируют сопротивление $1810/т. Даже в случае успеха рост, вероятно, ограничится $1830-1840/т в отсутствие новостной поддержки. В случае падения открыты уровни $1770-1780.


Вплоть до середины прошлой недели на рынках цветных металлов господствовали опасения, связанные с перспективой сокращения ФРС США программы количественного смягчения, однако после ставшего сюрпризом заседания в минувшую среду товарные рынки наряду с другими рисковыми активами получили импульс к росту и поддержку в краткосрочной перспективе

Согласно данным WBMS, избыток алюминия на мировом рынке алюминия в январе-июле составил 773 тыс. тонн, в то время как по итогам всего 2012 г. избыток составлял 506 тыс. тонн

Мировой спрос на первичный алюминий с января по июль вырос на 1,3% г/г, тогда как глобальное предложение увеличилось на 3,7% г/г

Китай по итогам семи месяцев 2013 г. стал нетто-экспортером алюминия с показателем 124 тыс. тонн, тогда как в 2012 г. чистый импорт алюминия в Китай составил 7 тыс. тонн

Производители алюминия опасаются новой волны ценовой коррекции, которая может быть вызвана комбинацией избытка предложения металла на рынке с введением новых складских правил на LME

Поддержка цветным металлам может прийти со стороны Европы, которая демонстрирует признаки восстановления: регион все еще остается вторым по величине импортером промышленных металлов

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Ралли, которое медь демонстрировала на прошлой неделе, было краткосрочным: металл уже скорректировался в район $7250/т, тестирует поддержку $7200/т. Поскольку ближайшая поддержка является довольно сильной, медь может продолжить движение вокруг $7200 на этой неделе, однако пробитие уровня грозит падением котировок к $7050-7100/т.


Решение ФРС США о продолжении программы выкупа гособлигаций отразилось и на меди, которая в конце прошлой недели укрепилась; тем не менее, в ближайшей перспективе цветные металлы остаются рискованным вложением средств, в особенности вследствие отсутствия серьезных фундаментальных факторов роста

После слабых торгов в конце прошлой недели, связанных с празднованием дня середины осени в Азии, в начале недели трейдеры будут постепенно восстанавливать объемы

Избыток меди на мировом рынке по итогам семи месяцев 2013 г. составил 200 тыс. тонн по сравнению с избытком 236 тыс. тонн по итогам всего 2012 г., сообщает WBMS

Несмотря на ценовую конъюнктуру рынка меди, Перу продолжает разработки новых месторождений; за счет реализации новых проектов выработка меди в стране может удвоиться к 2016 г., причем в свете значительно более медленного роста спроса на «»красный металл»» фундаментальная картина рынка будет ухудшаться

Китайские медеплавильные заводы могут увеличить плату за выплавку металла, взимаемую с добывающих компаний; прогнозируемый уровень - $105 за тонну металла, на 50% выше прошлогоднего и выше среднеевропейского уровня (прогноз $70 за тонну)

Двухнедельная забастовка на шахте Salvador в Чили завершилась, Codelco пришла к консенсусу с профсоюзом

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


После двухдневного роста практически на $75 на минувшей неделе золото вновь стремится к долгосрочной поддержке $1300/унц. В ближайшие дни вполне вероятно достижение цели, после чего откроется уровень $1280/унц.


Котировки драгоценных металлов ощутили поддержку на прошлой неделе после заседания ФРС США, на котором было решено не сокращать программу стимулирования экономики

Вероятно, уже в октябре Конгресс США будет решать вопрос увеличения потолка госдолга, который составляет на данный момент $16,7 трлн; данный фактор будет управлять котировками золота, которые будут расти на ожиданиях поднятия потолка госдолга и падать на опасениях провала соответствующих переговоров

Индия повысила пошлину на ввоз ювелирных украшений из золота и серебра с 10% до 15%, что, однако, мало повлияет на показатели импорта, поскольку золото в большей степени ввозится в страну в виде слитков, а не конечной продукции

Импорт золота в Индию по итогам текущего финансового года, оканчивающегося 31 мерта 2014 г., может составить 750 тонн, что на 11% ниже прошлогоднего результата

В Румынии проходят акции протеста против реализации потенциально крупнейшего в Европе проекта в Рошия Монтанэ, вполне возможна очередная заморозка разработки в связи с массовыми недовольствами экологов и местных жителей, особенно на фоне нестабильности котировок золота

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Уровень $1420/унц., вблизи которого сейчас находятся котировки платины, является довольно стабильным, вполне возможен отскок с целью $1470/унц. В случае же пробития $1420 откроются уровни июля, находящиеся в более низком ценовом диапазоне - $1360-1380/унц.


В середине прошлой недели платина продемонстрировала двухдневное ралли на новостях о сохранении объемов QE, однако затем последовала коррекция, базирующаяся на отсутствии фундаментальной поддержки в краткосрочной перспективе

В августе Европа вновь продемонстрировала неутешительную динамику рынка авто: рост обозначился только в Великобритании (+10,9% относительно августа прошлого года), а демонстрировавшие позитивные сигналы в середине лета Германия и Франция вновь показали снижение

Продажи автомобилей в Евросоюзе в августе упали на 5% г/г до 653872 машин; результат за восемь месяцев 2013 г. также неутешителен - всего 7841596 машин, самый низкий показатель с 1990 г.

Вполне вероятно, что рынок автомобилей Европы достиг дна, этого мнения придерживается ряд аналитиков; в таком случае перспективы рынка, а вместе с ним и платиноидов, промышленный спрос на которые напрямую зависит от результатов автомобильной отрасли, не самые плохие

В Индии растет спрос на украшения из платины: в прошлом году объем внутреннего потребления таких изделий составил 4 тонны, сделав страну четвертым в мире потребителем драгоценного металла; в среднесрочной перспективе в свете сокращения импорта золота Индия может нарастить импорт платины

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Котировки пшеницы растут от поддержки 645 центов за бушель, верхняя граница заданного коридора находится на уровне 657 центов, в перспективе недели возможно ее достижение, однако дальнейший рост маловероятен, в то время как дальнейшая коррекция вполне возможна. В случае падения котировки ощутят поддержку на уровне 640 центов.


Вследствие дождливой погоды и заморозков на юге Бразилии пострадали посевы мукомольной и семенной пшеницы, вслествие чего урожай может сократиться на треть, а в будущем сезоне будет ощущаться нехватка семян

Несмотря на прогнозируемый рост валового сбора пшеницы в Австралии в 2013/14 сельскохозяйственном году (+11% до 24,% млн тонн), объем экспорта может снизиться в связи с ростом внутреннего потребления (-10% до 19,2 млн тонн)

В 2013/14 сельхозгоду Китай может импортировать до 7,5 млн тонн пшеницы, сообщает Reuters со ссылкой на Национальное бюро статистики Китая; прогноз USDA более оптимистичен - 9,5 млн тонн

К текущему моменту Китай уже законтрактовал более 6 млн тонн пшеницы нового урожая, главным образом из США и Австралии

Посевная площадь пшеницы в США в 2014 г. вырастет до 56,7 млн акров, что на 0,2 млн акров больше показателя текущего года, сообщает Informa Economics

Урожай пшеницы в России не оправдал возлагавшихся на него надежд: несмотря на то, что показатели лучше прошлогодних (в 2012 г. от засухи пострадал внушительный объем урожая), качество урожая ниже ожиданий, в связи с чем цены на высококачественную пшеницу на территории России растут

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Минувшая неделя завершилась падением сои ниже поддержки $13,2/буш., и в ближайшие дни котировки могут показать вялый рост к $13,4. В понедельник рынок открылся ростом котировок сои, однако торги протекают относительно вяло, что, вероятно, означает преобладание "медвежьих" настроений на рынке. В случае дальнейшего падения для сои открыты уровни $13 и $12,8.


Бразильские фермеры закупили достаточно удобрений и семян для того, чтобы побить прошлогодний рекорд по урожаю сои, однако на начало посевной компании прогноз погоды не лучший: в основном регионе произрастания сои Mato Grosso ожидается мало осадков, в штате Parana чуть больше

Бразильским фермерам рекомендуется повременить с севом сои, по крайней мере, пока в регионе не будет достаточное количество осадков, однако согласно прогнозам погоды, дожди в ближайший месяц будут нерегулярны

В 2014 г. площадь сева сои будет увеличена за счет сокращения площади, отведенной под кукурузу; согласно прогнозу Informa Economics, соя займет рекордные 83,6 млн акров

Правительство Индонезии ограничивает импорт сои, вводя меры антимонопльногорегулирования рынка и стремясь контролировать внутренние цены; Индонезия - крупный азиатский импортер сои, сокращение закупок негативно для котировок культуры

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Соевому маслу не удалось закрепиться выше 20-дневной EMA в конце прошлой недели, цены устремились к поддержке 42 цента за фунт. В случае дальнейшего падения цель - 41,4 за фунт, однако от данного уровня соевое масло будет стремиться восстановиться к 42,5-43 центам - ближайшей цели в случае позитивной динамики.


Соевое масло продолжает ощущать давление со стороны пальмового: фундаментальная картина рынка пищевых масел складывается скорее в пользу последнего, спрос на которое в странах Азии растет, в то время как спрос на соевое масло стагнирует

Объемы переработки сои в США в августе снизились на 5% м/м и на 11,4% г/г, до 110,5 млн буш., причем запасы соевого масла на складах сократились до 1,669 млрд фунтов, практически 8-летнего минимума

Согласно последним оценкам аналитиков Dalian Commodity Exchange, с 2001/02 по 2011/12 годы спрос на растительные масла в Китае в среднем рос на 7,1% в год, тогда как предложение - на 7,9% в год

В сезоне 2012/13 Индия снизила импорт соевого масла на 17% до 995 тыс. тонн и подсолнечного на 19% до 891 тыс. тонн, нарастив при этом импорт пальмового масла на 16,7% до 7,7 млн тонн

В 2013/14 сезоне Индия нарастит импорт пищевых масел на 4% г/г до 10,7 млн тонн в связи с ростом внутреннего потребления, однако большая часть роста импорта будет обеспечена поставками пальмового масла, в то время как соевое масло может не получить поддержки

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы


Сахар в ближайшие дни ожидает коррекция: котировки стремятся завершить фигуру "двойная вершина", ближайшия цель - 16,8 цента за фунт, в случае успеха - 16,6 центов. Тем не менее, картина на среднесрочную перспективу не меняется, сахар продолжает движение в боковике с тенденцией на повышение.


Согласно данным U.S. Commodity Futures Trading Commission, количество коротких позиций по сахару на ICE существенно сократилось, что подтверждает наш прогноз по выходу котировок подсластителя из долгосрочного нисходящего коридора к боковик, по крайней мере, на ближайшее время

Новости из Индии не способствуют формированию длинных позиций на сахар: дожди в регионе произрастания сахарного тростника улучшили состояние урожая, прогноз на 2013/14 сезон увеличен с 23,7 до 25 млн тонн; несмотря на то, что Индия является крупнейшим потребителем сахара, его экспорт в будущем сезоне может возрасти

Дождливая погода, установившаяся в регионе произрастания тростника в Бразилии в конце сентября, существенно тормозит сбор остатков урожая этого сезона, хотя улучшает прогноз по будущему

USDA надеется продать излишки сахара производителям биотоплива; программа «»сахар на этанол»» еще не принесла ощутимых результатов, хотя правительство готово продавать подсластитель себе в убыток

USDA рассчитывает продать 26 тыс. тонн сахара переработчикам через реэкспортные кредитные свопы; ранее таким образом уже продано 51448 тонн сахара

Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы
Нефть продолжила спокойно корректироваться на фоне политического решения сирийской проблемы

При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=188922. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации. Реклама на сайте