tradersroom.ru | Обзор рынка

Названа дата дефолта США

26 сентября 2013  Источник http://tradersroom.ru/ http://tradersroom.ru
Со слов USA Today, в недавнем письме председателю палаты представителей Джон Бейнеру, Министр финансов Соединённых Штатов Лью предупредил, что, если Конгресс не поднимет потолок госдолга, то бюджет страны может сильно пострадать , он даже назвал точную дату когда закончатся деньги - 17 октября. Потолок на данный момент установлен на уровне 16,7 трл. долларов Со слов USA Today, в недавнем письме председателю палаты представителей Джон Бейнеру, Министр финансов Соединённых Штатов Лью предупредил, что, если Конгресс не поднимет потолок госдолга, то бюджет страны может сильно пострадать , он даже назвал точную дату когда закончатся деньги - 17 октября. Потолок на данный момент установлен на уровне 16,7 трл. долларов.
Дата вероятного дефолта озвучена впервые, раньше, по расчётам экономистов, вероятные сроки начала бюджетных проблем колебались в пределах с 18 октября по 5 ноября. Как говорит Джейкоб Лью, министерство финансов сейчас принимает «экстраординарные меры» для того, чтобы бюджетных средств хватило как можно дольше, вполне вероятны задержки поступлений средств в бюджетные организации, в том числе будут отсрочены выплаты в пенсионный фонд.
30 млрд. долларов, такая сумма останется в распоряжении правительства к К 17 октября, а ежедневные расходы бюджета в среднем составляют 60 миллиардов долларов. Лью подчеркнул, что нельзя отдать приоритет какому-либо виду платежей из бюджета, потому что даже просто постановка вопроса о порядке выплат будет выглядеть как «дефолт, только названный по-другому».

Венизелос: мы не требуем облегчения долгового бремени

«Греция не требует третьего пакета спасения, и удовлетворит свои потребности без дальнейшего обременения со стороны нынешних кредиторов, за счет улучшения долговых условий и, возможно, страна вернется на рынок облигаций в следующем году», - заявил в среду заместитель премьер-министра страны.

Эвангелос Венизелос, который также является министром иностранных дел в коалиционном правительстве, не намерен возлагать убытки на партнеров Греции из Европейского союза и на Международный валютный фонд, которые помогли стране, находящейся на грани банкротства, предоставив помощь в размере около 240 млрд. евро (325 млрд. долларов).

«Мы очень, очень хорошо понимаем, как тяжело любому правительству согласиться на списание долгов. Наше требование не заключается в облегчении долгового бремени. Мы хотим дополнительного перепрофилирования без проблем и без дополнительного бремени для наших институциональных партнеров», - заявил Венизелос в интервью с главным редактором Reuters в Нью-Йорке.

Греческий долговой кризис потряс страны еврозоны и мировые финансовые рынки, толкнув страну в рецессию, которая продолжается уже шестой год. Безработица составляет около 28 процентов, около 60 процентов молодежи - безработные.

«Мы говорим о потенциале для потерянного поколения», - сказал Венизелос, добавив, что перспектива социального взрыва, если греческие граждане вынуждены будут терпеть еще большее усиление экономии бюджетных средств, является самым большим риском для страны.

«Невозможно реализовать новые фискальные меры. Невозможно вновь сокращать зарплаты и пенсии», - сказал он.

После начала суверенного долгового кризиса в 2009 году, Греция потеряла доступ к международным рынкам капитала, прибегая только к краткосрочным кредитам и займам, а также опираясь на финансовые вливания и списание греческих долгов, принадлежащих частным инвесторам.

Несмотря на финансовые меры и денежные вливания, ожидается, что Греции потребуется дополнительно от 10 миллиардов до 12 миллиардов евро в течение ближайших двух лет. Еврозона, скорее всего, примет решение по вопросу третьего спасения Греции в ноябре после того, как международные инспекторы завершат оценку проведенных реформ.

Венизелос назвал, что государственный долг Греции, который составляет 330 миллиардов евро, «скромным» по сравнению с несколькими триллионами евро у Германии, Италии и Франции, но он не учитывает размер экономики в целом, которая сейчас является одной из самых маленьких в ЕС.

Мнение: что же такое ужесточение финансовых условий, о которых говорит ФРС

«За последние месяцы наблюдается ужесточение финансовых условий, и если оно будет продолжаться, это может замедлить темпы улучшения экономики и рынка труда», - сказал 18 сентября председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке.

«Улучшение экономических основ противостоит фискальным и жестким финансовым условиям, что тянет экономику в противоположных направлениях, грубо подавляя друг друга», - сказал 23 сентября глава Федерального резервного банка в Нью-Йорке Уильям Дадли.

«Нет, финансовые условия не «натянуты», - заявил главный экономист MKM Partners Майкл Дарда.

Что же такое финансовые условия, почему все говорят о них, и кто прав в том, что они «ужесточаются»? – пишет Кэролайн Баум, обозреватель Bloomberg.

Финансовые условия, которые было бы удобнее выразить в совокупном индексе, являются отражением ликвидности и риска на рынке кредитования, капитала и на денежных рынках. Они являются индикатором доступности и стоимости кредитов.

Различные индексы имеют различные компоненты, но спреды процентных ставок являются общей чертой: например, спрэд между безрисковой Казначейской ставкой и доходностью корпоративных облигаций BAA; TED спрэд между ставкой по трехмесячным казначейским векселям и ставкой по евродолларам; даже внутрирыночные спреды, такие, как между кратко-и долгосрочными облигациями Казначейства.

Важен не уровень процентных ставок, а разница между безрисковой ставкой и, тем, сколько банк, корпорация или муниципалитет должны заплатить, чтобы занять.

И в конце урока вернемся к истории.

Представители ФРС неоднократно предупреждали об ужесточении финансовых условий с тех пор, как долгосрочные процентные ставки начали резко расти, начиная с мая. На своей пресс-конференции на прошлой неделе Бернанке сделал несколько ссылок на сложные финансовые условия, в том числе цитата, которая представлена в начале этой статьи. Многие аналитики считают, что этот показатель должен был стать важным фактором при решении не сокращать покупки активов.

Дарда из MKM Partners объяснил, почему оценка ФРС финансового состояния является неправильной.

«Фондовый рынок вырос более чем на 25 процентов, доходность достигла дна в июле 2012 года, кривая доходности становилась все круче и кредитные спрэды сузились», - сказал Дарда в телефонном интервью. – «Я не знаю, как и кто увидел ужесточение финансовых условий в этом».

Он прав. В течение всего периода роста долгосрочных ставок финансовые условия стали более свободными, согласно US Bloomberg Financial Conditions Index (BFCIUS), Chicago Fed's National Financial Conditions Index и другим различным индексам.

«Может возникнуть соблазн сделать вывод, что ФРС говорит о 30-летней ставке по ипотечным кредитам и «с помощью плаща финансовых условий скрывает это», - сказал Дарда.

Бывший экономист ФРБ Нью-Йорка Артуро Эстрелла, ныне профессор Политехнического института Rensselaer Polytechnic Institute в Трое, Нью-Йорк, провел много исследований по данному вопросу. Вот его мысли по ужесточению финансовых условий:

«Ужесточение финансовых условий исходит от ФРС и регуляторов. ФРС может абсорбировать ликвидность, чего она не сделала. Как регулятор финансовых учреждений, она может заставить банки ужесточать стандарты кредитования, которые ослабли. Но идея о том, что финансовые условия ужесточаются самостоятельно – это уже нонсенс. Для начала ФРС нужно ответить на свой собственный вопрос и разобраться в себе».

Лакер: расширение баланса ФРС не дает ЦБ права на ошибку

Глава Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лакер, который в прошлом году неоднократно голосовал против расширения стимулирования, сказал, что баланс ФРС в размере 3.72 триллиона долларов и повышение процентных ставок увеличивает риски.

«Меня беспокоит сочетание этих двух элементов, поскольку повышается вероятность появления ошибок в политике в будущем», - заявил сегодня Лакер во время семинара Swedbank Economic Outlook Seminar в Стокгольме.

Лакер возражал против решения FOMC на всех восьми встречах политиков в прошлом году, в том числе во время объявления о третьем раунде количественного смягчения в сентябре прошлого года.

«Экономические выгоды от программы покупки облигаций со стороны ФРС были минимальными», - сказал Лакер.

«Покупки активов и процентные ставки отражают понимание центральным банком экономических перспектив», - добавил он.

«FOMC намерен удерживать процентную ставку на низком уровне в течение значительного периода времени после окончания программы покупки активов», - сказал Лакер, ссылаясь на обязательство ФРС. – «Это может быть истолковано как возможность «перспективно более низких краткосрочных процентных ставок», чем будет диктовать нормальная политика».

«Конечно, это указывает на готовность мириться с большим риском сохранения ставок на низком уровне слишком долго», - сказал Лэкер, добавив, что он не сомневается в том, что комитет будет отстаивать цель по инфляции в 2 процента.

Глава Федерального резервного банка в Нью-Йорке Уильям Дадли заявил, что центральный банк может снизить темпы покупок облигаций в 2013 году в зависимости от производительности экономики.

«Если рост экономики будет соответствовать июньскому прогнозу ФРС, то это, конечно, повышает вероятность того, что ФРС начнет сокращать объемы программы в этом году», - сказал Дадли в интервью CNBC. – «Я, конечно, не хотел бы исключать такую возможность. Но все зависит от данных».

Дадли, который также является голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам, заявил, что рынки не должны удивляться решению ФРС, принятому на прошлой неделе.

Рахой: мы можем провести новые реформы рынка труда

«После получения уведомления от Организации экономического сотрудничества и развития правительство Испании может провести капитальный ремонт трудового законодательства, который вызвал всеобщую забастовку в прошлом году», - сказал премьер-министр Мариано Рахой.

В интервью на Bloomberg Television Рахой заявил, что правительство оценит воздействие капитального ремонта 2012 года и представит обзор в ОЭСР. Организация неоднократно предлагала более радикальные меры по сокращению безработицы в стране, которая составляет 26 процентов.

«Если было бы необходимо или полезно провести работу лучше, то не сомневайтесь, что мы сделали бы это», - сказал Рахой вчера в Нью-Йорке.

Рахой заявил, что испанская экономика выходит из двухлетнего спада и правительство не планирует дополнительные меры жесткой экономии, поскольку оно уверено, что сможет достичь цели по дефициту в 6,5 процента от валового внутреннего продукта в этом году. «На этой неделе правительство пересмотрит в сторону понижения дефицит за 2012 год до 6,8 процента с 7 процентов, без учета расходов на спасение банков», - добавил Рахой.

«В следующем году будет легче уменьшить дефицит, потому что планируется рост доходов», - сказал он.

«Правительство продолжает работать на тем, чтобы снизить стоимость заимствований, после того, как пятилетние облигации снизились на треть в течение последних 12 месяцев, а дальнейшее ослабление евро поможет экспорту страны», - отметил Рахой. – «Если валютный курс будет несколько ниже, то нет никаких сомнений, что так будет лучше для испанского экспорта».

«Испания вышла из рецессии, но кризис продолжается. Наша задача заключается в том, чтобы достичь стабильного восстановления экономики, и, соответственно, создавать новые рабочие места», - сказал Рахой в интервью для Wall Street Journal.

Во втором квартале экономика Испании упала на 0,1%. По прогнозам, в следующем году ВВП страны должен расшириться на 0,5-1,0%.

Рахой считает, что первым делом необходимо восстановить внутренний рынок, поскольку в долгосрочной перспективе нельзя полагаться на один только экспорт.

Прибыль страховщика Lloyd's упала на 9,8%

Lloyd's of London, старейший страховщик в мире, сообщил о 9,8-процентном падении прибыли в первом полугодии, поскольку доход от инвестиций упал. Прибыль сократилась до 1,38 млрд. фунтов стерлингов (2,2 млрд. долларов) за шесть месяцев по 30 июня с 1,53 млрд. фунтов годом ранее, говорится в сообщении компании в Лондоне. Доход от инвестиций упал на 60 процентов до 247 миллионов фунтов.

«Наши результаты подкачали из-за инвестиционных доходов, которые значительно снизились», - сказал главный исполнительный директор Ричард Уорд в интервью телевидению Bloomberg в Лондоне.

Аналитики из Lloyd's ожидали падения прибыли от инвестиций более чем на 70 процентов после того, как затраты по займам США выросли в июне.

Общая сумма страховых премий выросла почти на 5 процентов до 15,5 миллиарда фунтов, что было вызвано движением курсов валют. Комбинированный коэффициент упал до 86,9 процента с 88,7 процента годом ранее.

«Это хороший результат для Lloyd's, хотя волатильность страхового дела означает, что мы должны быть осторожными», - говорится в заявлении председателя Джона Нельсона.

RealtyTrac: продажи жилой недвижимости в США выросли на 12%

По данным исследовательской компании RealtyTrac продажи жилой недвижимости в США поднялись на 12% в августе по сравнению с годом ранее, поскольку увеличился объем покупок за наличные и со стороны институциональных инвесторов.

В прошлом месяце продажи жилья в США составили 5.6 миллиона единиц в годовом исчислении, что на 2% выше показателя за предыдущий месяц, сообщила RealtyTrac.

Средняя цена продажи в августе составила 175 тыс. долларов, что на 6% превышает показатель, зафиксированный годом ранее, и выросла на 3% по сравнению с предыдущим месяцем. Средняя цена проблемной жилой недвижимости, то есть находящейся в собственности залогодержателя или принадлежащая банку, в прошлом месяце составила 116 тыс. долларов, снизившись на 3% по сравнению с годом ранее, и увеличившись на 1% по сравнению с предыдущим месяцем.

Вице-президент RealtyTrac Дарен Блумквист отметили восстановление цен на жилье и заявил, что объем продаж продолжает расти в основном за счет «денежных» покупателей и институциональных инвесторов.

Покупки за наличные составили 45% всех продаж жилой недвижимости в прошлом месяце, по сравнению с 30% годом ранее и 39% в июле. Покупки институциональными инвесторами, или инвесторами, приобретающими 10 или больше единиц недвижимости, составили 10% от всех продаж в августе, по сравнению с 9% за тот же период прошлого года и в прошлом месяце.

Короткие продажи составили 15% от всех продаж жилой недвижимости США в августе, по сравнению с 8% годом ранее и с 14% в июле. Продажи домов, принадлежащих банкам, составили 10% всех продаж в прошлом месяце, по сравнению с 9% за аналогичный период предыдущего года и за предыдущий месяц.

За 12 месяцев по июль цены на жилье в 20 городах США росли самыми быстрыми темпами более чем за семь лет. Индекс стоимости недвижимости в 20 городах от S&P / Case-Shiller увеличился на 12,4 процента с июля 2012 года. Это самый большой годовой прирост с февраля 2006 года.

«Цены могут начать немного снижаться из-за давления, поскольку спрос замедляется», - сказала Линдси Пиэгза, главный экономист Sterne, Agee & Leach Inc. в Чикаго. – «Наблюдался прилив активности покупателей жилой недвижимости, но недавний скачок стоимости заимствований означает, что активность на рынке жилья замедлится».

Статистика по Великобритании: экономический рост ускоряется

Экономический рост Великобритании ускорился во втором квартале, чему способствовали потребительские расходы. Расходы домашних хозяйств выросли на 0,3 процента, а располагаемые доходы - на 1,5 процента, заявило сегодня Управление национальной статистики в Лондоне. Валовой внутренний продукт вырос на 0,7 процента, что соответствует предыдущей оценке, после расширения на 0,4 процента за период с января по март.

В отдельном докладе статистического управления говорится, что объем инвестиций бизнеса упал на 2,7 процента во втором квартале по сравнению с первым и на 8,5 процента по сравнению с годом ранее.

Государственные расходы выросли на 0,5 процента во втором квартале после 0,2-процентного падения за первые три месяца года. Экспорт вырос на 3 процента, а импорт увеличился на 2,9 процента.

Норма сбережений в течение трех месяцев по июнь выросла до 5,9 процента с 4,4 процента. Во втором квартале зафиксировано 3,4-процентное увеличение оплаты труда работников.

Сегодняшний отчет ONS показал, что данные по ВВП за третий квартал 2012 года были пересмотрены до 0,6 процента с 0,7 процента. Показатель за четвертый квартал был пересмотрен до -0,3 процента по сравнению со снижением на 0,2 процента, а за первые три месяца 2013 года значение пересмотрено в сторону повышения до 0,4 процента с 0,3 процента. ВВП за 2012 год рост был пересмотрен до 0,1 процента с 0,2 процента.

«ВВП Великобритании растет быстрыми темпами, но недостаточно, чтобы закрыть дефицит производства», - сказала Аннализа Пиаза, аналитик Newedge Group в Лондоне.

Вчера банк Англии сообщил, что восстановление рынка жилья в Великобритании набирает обороты, а комитет по финансовой политике Банка Англии готов действовать, если появятся любые угрозы стабильности.

Комитет добавил, что глобальные экономические перспективы улучшились, хотя «базовые факторы уязвимости в еврозоне остались». Он также отметил влияние на долгосрочные процентные ставки перспектив сокращения объемов покупок облигаций со стороны Федеральной резервной системы.

Абэ призывает инвестировать в экономику Японии

Премьер-министр Японии Синдзо Абэ призвал трейдеров Уолл-стрит инвестировать в Японию, пообещав в своей речи на фондовой бирже в Нью-Йорке, что экономика страны станет движущей силой восстановления мировой экономики.

Абэ вступил в должность в декабре, пообещав возродить умирающую экономику при помощи Abenomics, сочетания резкого смягчения денежно-кредитной политики, финансового стимулирования и регуляторных реформ.

«Сейчас японская экономика чувствует себя исключительно хорошо», - заявил Абэ, призывая трейдеров «купиться на Abenomics».

В отдельном комментарии Абе ответил на критику по поводу планов ужесточения обороны страны. «У нас есть сосед, чьи военные расходы, по крайней мере, вдвое больше, чем у Японии», - сказал он, ссылаясь на территориальный спор с Китаем.

Он добавил, что увеличил военный бюджет Японии на всего 0,8 процента в этом году.

МВФ: Конгрессу необходимо договориться по поводу потолка госдолга

Международный валютный фонд призвал американских законодателей быстро прийти к финансовому соглашению, чтобы избежать потери доверия к правительству и поднять планку лимита заимствований выше 16,7 триллиона долларов.

«Это важно для продолжения восстановления в США и за ее пределами, то есть для мировой экономики», - сказал представитель МВФ Джерри Райс.

Вчера стало известно, что министр финансов Соединённых Штатов Лью предупредил, что, если Конгресс не поднимет потолок госдолга, то бюджет страны может сильно пострадать , он даже назвал точную дату когда закончатся деньги - 17 октября.

Стейн: ФРС должна лучше привязывать сроки окончания QE к данным

Член Федеральной резервной системы Джереми Стейн, который поддержал рекордное стимулирование, сказал, что ФРС должна более тесно увязать сокращение объемов программы покупки облигаций, которая составляет 85 млрд. долларов ежемесячно, с экономическими данными, такими как уровень безработицы.

«Свое личное предпочтение я бы отдал поэтапному сокращению, полностью детерминированному индикаторами рынка труда, такими как уровень безработицы, рост занятости или истечение некоторого периода времени», - заявил сегодня Стейн на выступлении во Франкфурте, Германия. – «Например, можно было бы сократить ежемесячные покупки на определенную величину для каждых последующих 10 базисных пунктов снижения уровня безработицы». Десять базисных пунктов равны 0,1 процентного пункта.

«Необходимо привязывать QE к снижению безработицы для того, чтобы избежать путаницы на финансовых рынках», - сказал Стейн. - «Такой подход позволит снизить неопределенность относительно нашей функции реагирования и сопутствующую волатильность рынка».
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=189034. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.