Et cetera | Обзор рынка

Каковы шансы у рецессии?

15 октября 2013  Источник / http://forum.aforex.ru/

Вероятность наступления рецессии в США растет с каждым днем по мере того, как официальные лица Вашингтона оттягивают принятие окончательного решения по поднятию порога долга Вероятность наступления рецессии в США растет с каждым днем по мере того, как официальные лица Вашингтона оттягивают принятие окончательного решения по поднятию порога долга

Окончательно незакрытый вопрос лимита долга уже начал негативно влиять на бизнес и частный сектор — потребительская уверенность снижается вместе с розничными продажами, компании не хотят нанимать новый персонал. Инвестбанк Goldman Sachs понизил свой прогноз на последний квартал текущего года с предыдущих 2.5% до 2% - и это при том, что банк — большой оптимист, известный систематическим завышением экономических прогнозов.

По словам экономиста Нуриэля Рубини (предсказал кризис 2008 года), в данный момент ВВП США не растет выше значения 1.5%.

Надо сказать, что пока финансовые рынки относительно спокойны и не выказывают резкой волатильности в отношении активов Америки. Однако, как предполагают эксперты компании AForex, уже на среднесрочную перспективу можно будет ожидать смены тренда — международные частные и институциональные инвесторы начнут потихоньку избавляться от американских долларовых бумаг, что будет активно работать на ослабление доллара и рост процентных ставок внешних займов для США.

Шиллер о новом «пузыре» на рынке глобального жилья

Известный экономист и нобелевский лауреат Роберт Шиллер (именно он ввел в экономический оборот небезызвестный S&P/Case-Shiller Home Price), утверждает, что глобальные цены на жилье растут слишком быстрыми темпами, что запросто может свидетельствовать о раздутии нового «пузыря» на рынке жилья в мировом масштабе

Главные триггеры раздутия «пузыря» - массированное стимулирование ФРС США и растущий объем спекулятивных операций на финансовых рынках. Как результат цены на ряд активов (особенно на жилье) сильно выросли. По словам Шиллера, массовая переоцененность активов — главная причина кризиса 2008-2009 гг. И сегодня рынки готовы вновь наступить на прежние грабли.

«Пузырь» возникает тогда, когда инвестор перестает понимать, что текущие рыночные цены на активы сильно оторваны от фундаментальной действительности. Индекс фондового рынка США Standard & Poor's 500 побил в сентябре новый рекорд. При этом инвесторы не считают, что индекс переоценен, так как ожидания по корпоративным выручкам достаточно высокие.

Шиллер начал говорить о «пузыре» на рынке недвижимости с июня текущего года. Он увидел, что цены на дома и квартиры в некоторых крупных городах Америки растут слишком быстро. За прошлый год рост цен на жилье составил в среднем 12%, что довольно много для вялорастущей экономики. В текущем году рост цен также уверенный. И Америка не единственная страна с подобной ситуацией. Аналогичный неестественный рост цен на жилье зафиксирован в Китае, Бразилии, Индии, Австралии, Норвегии, Бельгии. По словам Шиллера, такое положение дел говорит о росте объема спекулятивных сделок, что в масштабе мира говорит о приближении к кризисному моменту.

Золото — хороший или нехороший защитный актив?

Часто инвесторы автоматически рассматривают золото в качестве защитного актива на случай повышенной волатильности, слабой предсказуемости движения цен на рисковые активы, а также на фоне высоких инфляционных рисков

Интересно, что многие сырьевые аналитики и портфельные менеджеры с большим опытом работы с сырьевыми активами так не считают. Они не рассматривают золото именно как защитный актив в виду его повышенной волатильности. Так, золото почти всегда реагирует быстрым падением на любую позитивную новость из американской экономики.

На рынке присутствуют несколько более достойных активов в плане эффективности защитной функции. Например, аналитики предлагают такую альтернативу золоту — сырая нефть, платина или целую корзину сырьевых активов. Многие покупают золото в момент резкого снижения уверенности и обострения чувства страха — по сути, те же иррациональные эмоции, что толкают людей покупать оружие для самообороны.

Фьючерсы на золото с доставкой в декабре упали до 3-месячного минимума $1259.60 на бирже Comex в пятницу на надежде, что Вашингтон разблокируется, и лимит долга будет увеличен в нужные сроки.
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=190865. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.