17 октября 2013 Вести Экономика
CME group увеличивает маржинальные требования по операциям с процентными свопами.
В заявлении, опубликованном на сайте CME Group, говорится, что из-за возросшей волатильности на рынке из-за роста опасений среди инвесторов относительно возможного дефолта США, следуя своим внутренним директивам, приходится повышать маржинальные требования.
Маржа обеспечения по фьючерсным контрактам на процентный своп вырастет на 3%. Однако, как заявляют в компании, это временная мера, полностью зависящая от текущей ситуации на рынке.
Инвесторы опасаются, что политики не смогут вовремя договориться по вопросу повышения потолка госдолга. Если решение в ближайшие дни принято не будет, то по некоторым обязательствам США не смогут расплатиться.
Конгрессмены достигли соглашения по бюджету США
Конгрессменам удалось достичь соглашения, которое позволит увеличить "лимит" госдолга США и финансировать работу федерального правительства.
Лидеры сената согласовали план, в рамках которого предполагается повысить потолок госдолга до уровня, которой позволит им проработать более четкий план бюджета в ближайшие месяцы. Ключевая дата, когда конгрессмены должны предложить более "широкий" формат бюджета, – 13 декабря.
Соглашение предполагает финансирование правительства до 15 января следующего года и увеличение "лимита" до уровня, который позволит обеспечивать долг страны до 7 февраля 2014 г.
Напомним, что ранее республиканцы, располагающие большинством в палате представителей Конгресса США, предложили бюджетный план, позволяющий возобновить финансирование госучреждений до 15 января и решить проблему с лимитом госдолга до 7 февраля.
Согласно законопроекту на два года откладывалось введение налога на медоборудование, вводилось подтверждение дохода при получении субсидий, а также отменялись субсидии на медицинские страховки для членов конгресса и администрации.
Кроме того, этот вариант закона закрывал для министерства финансов возможность по реализации экстренных мер финансирования, которые предпринимаются ведомством с целью недопущения дефолта.
Для вступления в силу план должен быть одобрен по итогам голосования в верхней и нижней палатах Конгресса США – сенате и палате представителей.
Бюджетный кризис привел к ухудшению настроений в США
По данным обзора, проведенного аналитиками банка Goldman Sachs, остановка работы американского правительства и временное прекращение финансирования государственных программ и ведомств привели к ухудшению потребительских настроений в экономике США.
Согласно данным опроса, приведенного порталом Marketwatch, 40% из 1 тыс. опрошенных заявили, что бюджетный кризис стал серьезным негативным фактором для их потребительских расходов.
28% респондентов заявили, что бюджетный кризис повлиял на них лишь незначительно. 12% отметили серьезное негативное влияние от бюджетного кризиса. Особенно серьезно пострадали семьи с годовым доходом ниже $35 тыс. 47% из категории опрошенных с указанным уровнем доходов отметили негативное влияние бюджетного кризиса.
В начале недели, 14 октября, в сегменте Moneybeat американского издания Wall Street Journal были опубликованы результаты еще одного обзора Goldman Sachs.
В Goldman Sachs проводят ежеквартальный опрос 2 тыс. американцев начиная с 2005 г. Это опрос потребительских настроений среди американцев с различными уровнями доходов. Аналитики Goldman Sachs отметили, что
“между семьями с низким уровнем ежегодных доходов (ниже $50 тыс.) и высоким уровнем (свыше $90 тыс.) появился наиболее заметный разрыв в оценке состояния американской экономики с начала проведения данного опроса”.
В Goldman Sachs, в частности, отметили, что речь идет об увеличении налогов в США с января 2013 г. По оценкам экспертов, налоговые выплаты для американцев выросли примерно на $200 млрд. В частности, суммарное увеличение налога, который удерживается с зарплаты в США (payroll tax, “налог на зарплату”), в 2013 г. выросло на $125 млрд.
В целом, по оценкам Goldman Sachs, увеличение налоговой нагрузки в США в 2013 г. сократит доходы американцев на 1,2%.
Конгресс в последний момент предотвратил дефолт США
Сперва сенат практически единогласно проголосовал за временное повышение потолка госдолга и возобновление финансирования правительства. И вот буквально в 6:00 утра по московскому времени палата представителей также одобрила документ.
Компромиссный закон предотвращает возможный технический дефолт США. За несколько часов до дедлайна конгреcсмены все-таки сумели прийти к общему знаменателю. Они совместно выработали закон, который позволит продолжить временное финансирование правительства и повысить лимит госдолга.
В нижней палате Конгресса США, которую контролируют республиканцы, голосование по законопроекту завершилось с результатом 285-144. В верхней палате конгресса – Сенате США – в котором большинство имеют демократы, сенаторы проголосовали с результатом 81-18. Тем самым, законопроект был утвержден.
Барак Обама уже подписал законопроект, который положил временный конец 16-дневному бюджетному кризису и позволил повысить лимит по госдолгу.
Гарри Рид, лидер демократов в сенате:"Этот закон возобновляет финансирование правительства до 15 января и предотвращает угрозу дефолта как минимум до 7 февраля. Все это время мы будем работать над долгосрочным соглашением по бюджету, которое в конечном счете сможет предотвратить эти частые кризисы".
Камнем преткновения, напомним, стали некоторые параметры бюджета, по которым противоборствующие партии никак не могут договориться. В частности, республиканцы категорически отказываются утвердить предложенную президентом-демократом реформу здравоохранения, уже внесенную в бюджет. Они намерены и впредь добиваться если не ее отмены, то по крайней мере переноса сроков вступления в силу.
Денежный рынок США стабилизируется
Информация о том, что демократы и республиканцы в сенате согласовали параметры законопроекта, появилась еще в среду. Фондовые рынки отреагировали незамедлительно.
Инвесторам сразу стало понятно, что итоговое решение будет принято. Американские фондовые индексы продолжили ралли и завершили день в уверенном плюсе, при этом S&P 500 лишь 5 пунктов не дотянул до исторического максимума.
Еще более интересные события разворачивались на долговом рынке.
Короткие обязательства Минфина США, которые еще накануне испытали панические распродажи, включили задний ход и начали стремительно наверстывать упущенное.
Падение доходностей по месячным, трехмесячным и полугодовым векселям было таким же эмоциональным, как и рост в предыдущие дни.
Опасения дефолта также испарились, как будто их и не было.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's выступило с заявлением о том, что временная приостановка правительства приведет к снижению ВВП США в IV квартале 2013 г. на 0,6%.
Аналитики S&P также уверены, что столь долгое решение бюджетного вопроса окажет серьезные негативные последствия на потребительское доверие, особенно это касается госслужащих.
Страховка от дефолта США обесценилась
Страховка от дефолта США опустилась до минимума почти за пять месяцев, после того как конгресс временно поднял лимит заимствований и разрешил финансирование правительства.
Индекс The Markit CDX North American Investment Grade инвесторы используют как ориентир для хеджирования своих рисков по облигациям.
Показатель опустился на 3,4 базисного пункта до 73,7 пункта. Это минимум с мая текущего года.
Индикатор обычно растет, когда настроения участников торгов ухудшаются, и падает, когда настроения улучшаются.
Напомним, что стоимость страховки от дефолта по годовым облигациям США достигала вчера максимальной отметки с августа 2011 г.
Впрочем, CDS являются крайне спекулятивными инструментами. В последние годы этот рынок сильно сузился. Причин для этого сразу несколько, основная - получить страховку даже в случае дефолта эмитента практически невозможно.
Прямые инвестиции в Китай выросли на 4,9%
Приток прямых иностранных инвестиций в Китай в сентябре составил $8,8 млрд, что на 4,9% выше показателя прошлого года.
Вышедшие данные показали небольшое снижение показателя по сравнению августом, когда приток прямых инвестиций из-за рубежа составил $8,38 млрд.
С начала года приток прямых иностранных инвестиций в Поднебесную вырос на 6,2% в годовом выражении и составил $88,6 млрд.
Нефинансовые зарубежные прямые инвестиции выросли за первые девять месяцев этого года на 17,4% до $ 61,6 млрд.
Прямые инвестиции играют важную роль в экономике Китая, поэтому данный индикатор активно используют многие экономисты для оценки состояния второй по величине экономики мира.
"Бежевая книга": экономика США растет умеренно
Замедление роста в сентябре и начале октября наблюдается на трети территории США, при этом такие результаты базируются на разрозненных сообщения из-за прекращения работы правительства. Об этом свидетельствует исследование ФРС, известное как Beige Book ("Бежевая книга").
Четыре штата из двенадцати сообщили о замедлении роста. В остальных районах темпы изменились лишь немного. В целом согласно исследованию темпы роста можно охарактеризовать как "от скромных до умеренных", и эта ситуация сохраняется в течение большей части года.
Потребительские расходы росли медленнее, хотя был зафиксирован рост продаж автомобилей. Розничные торговцы ожидают, что праздничный сезон приведет к росту продаж. Строительство жилой недвижимости и активность на рынке недвижимость выросли, хотя в ряде штатов есть проблемы из-за роста ставок по ипотечным кредитам.
Также в исследовании отмечается, что расширение промышленной деятельности достаточно медленное.
При этом рост занятости остается слабым, а ценовое давление все еще ограниченно. Спрос на потребительские кредиты снизился. Многие отмечают, что выросла неопределенность в связи со спорами вокруг бюджетного кризиса и потолка госдолга.
"Бежевая книга" публикуется перед заседанием ФРС, которое состоится через две недели.
Обама положил конец бюджетному кризису в США
Президент США Барак Обама подписал одобренный ранее конгрессом закон, восстанавливающий финансирование деятельности правительства, которое не работало в течение 16 дней, и повышает потолок госдолга до начала следующего года, сообщает агентство Bloomberg.
Компромиссный закон предотвращает возможный технический дефолт США. Ранее сенат практически единогласно проголосовал за временное повышение потолка госдолга и возобновление финансирования правительства. Против принятие документа выступали консервативные республиканцы, выступающие против реформы медстрахования.
Гарри Рид, лидер демократов в сенате: "Этот закон возобновляет финансирование правительства до 15 января и предотвращает угрозу дефолта как минимум до 7 февраля. Все это время мы будем работать над долгосрочным соглашением по бюджету, которое в конечном счете сможет предотвратить эти частые кризисы".
Соглашение предполагает финансирование правительства до 15 января следующего года и увеличение "лимита" до уровня, который позволит обеспечивать долг страны до 7 февраля 2014 г.
С 1 октября произошла приостановка работы правительства США в связи с разногласиями демократов и республиканцев по бюджетным вопросам. Республиканцы отказывались принимать проект бюджета, предложенный администрацией Обамы.
Камнем преткновения, напомним, стали некоторые параметры бюджета, по которым противоборствующие партии никак не могут договориться. В частности, республиканцы категорически отказываются утвердить предложенную президентом-демократом реформу здравоохранения, уже внесенную в бюджет. Они намерены и впредь добиваться если не ее отмены, то по крайней мере переноса сроков вступления в силу.
По мнению аналитиков агентства Standard & Poor's, временная приостановка правительства отнимет от ВВП по меньшей мере $24 млрд, то есть экономический рост окажется на 0,6% меньше, чем ожидалось ранее. В первую очередь последствия shutdown'а будут сказываться на потребительском доверии. Причем это в большей степени касается госслужащих.
Доходности векселей США все еще высоки
Доходности векселей Казначейства США со сроком погашения в феврале в ходе азиатской сессии оставались стабильными. Такова реакция рынка на 11-часовую сделку законодателей в Вашингтоне, которые в итоге смогли договориться и преодолеть разногласия.
Правда, законопроект, который одобрил конгресс и подписал президент Барак Обама, - это всего лишь временный документ. Он позволяет США занимать до 7 октября и также позволяет финансировать правительство, которое до настоящего момента уже две недели находилось в неоплачиваемом отпуске.
Самая главная проблема состоит в том, что демократы и республиканцы не решили тем самым фундаментальных вопросов по сокращению бюджетного дефицита и государственным расходам. Таким образом, очередные разногласия с большой долей вероятности могут возобновиться уже в начале следующего года, а точнее, 7 февраля. Именно поэтому интересно оценить реакцию рынка на бумаги, выплаты по которым приходятся на февраль.
Несмотря на спокойный ход торгов, доходность по этим бумагам остается достаточно высокой.
Ставки по казначейским векселям со сроком погашения 13 февраля котировались утром на уровне 0,096%. В среду на фоне всеобщей обеспокоенности доходность достигала 0,14% - самого высокого показателя их краткосрочных инструментов. Для сравнения, в прошлую пятницу доходность составляла всего 0,05%.
Доходность векселей, которые истекают 24 октября, находится на отметке 0,2078%, при том, что вчера она поднялась до 0,72%.
Чили повышает прогноз по ценам на медь
Министерство горнодобывающей промышленности Чили повысило прогноз стоимости меди в 2013 г. до $3,32 за фунт.
Это на 5 центов выше предыдущего прогноза. Чили является крупнейшим в мире производителем меди, а главный торговый партнер страны - Китай. Китай в свою очередь является крупнейшим потребителем этого металла в мире.
Одной из главных причин повышения прогноза является восстановление экономики Поднебесной, которая по итогам III квартала может показать максимальный за год рост ВВП - 7,8%.
Прогноз на следующий год остался без изменений на уровне $3,15 за фунт. Министерство горнодобывающей промышленности Чили отметило также рост добычи в Индонезии, США и Замбии. Между тем, такие потребители, как Индия, Южная Корея и Тайвань, сокращают спрос на медь.
В результате на рынке наблюдается избыток предложения примерно в 300 тыс. тонн. Летом этот показатель оценивался в 206 тыс. тонн. Отметим, что в планы властей Чили входит увеличение производства меди в текущем году до исторического максимума в 5,7 млн тонн.
Реакция долгового рынка Европы на новости из США
Облигации европейских стран в четверг растут по всему спектру предлагаемых бумаг. Инвесторы оценивают временное разрешение бюджетного спора в США как сигнал, что Федрезерв не будет сокращать программу количественного смягчения.
Реакция рынка на решение американских законодателей была неоднозначной. Азиатские фондовые индексы выросли, а европейские открылись снижением и продолжают нести потери.
Негативный след от соглашения в Конгресса США состоит в том, что было принято временное решение, а реальные проблемы так и остались проблемами.
Правительство финансируется только до 15 января, а потолок госдолга повышен до 7 февраля.
Таким образом, ситуация может просто повториться в том же самом виде, только через несколько месяцев.
Доходности десятилетних облигаций Италии снижаются и составляют 4,29%. В аналогичных бумагах Испании доходность находится на отметке, полностью совпадающей с итальянской: 4,29%.
Сильнее других растут облигации Германии, доходность находится на отметке 1,90%.
В целом наблюдается улучшение аппетитов к более рисковым облигациям, таким как Италия и Испания. К тому же инвесторы оценивают вероятность сокращения Федрезервом своих программ как минимальную. Ведь экономика может серьезно пострадать от shutdown'а. Однако и ФРС не может бесконечно в таких масштабах наращивать свой балансовый счет.
ВВП Германии будет расти за счет внутреннего спроса
Ведущие экономические аналитические центры Германии сократили свои прогнозы экономического роста на текущий и следующий годы, хотя внутренний спрос и улучшение мирового климате окажут стимулирующее действие на экономику в 2014 г.
По данным DIW в Берлине, Ifo в Мюнхене, IWH в Галле и RWI Эссене, крупнейшая экономика Европы в этом году вырастет на 0,4%, при этом в следующем году рост ускорится до 1,8%. Это означает, что институты снизили свой апрельский прогноз, когда ожидался рост на 0,8% и 1,9% соответственно.
"Немецкая экономика находится на грани подъема за счет внутреннего спроса, - говорится в сообщении. – Улучшение глобального экономического климата и уменьшение неопределенности питают инвестиции. На частное потребление благоприятно влияет ситуация с занятостью и доходами".
Последние статистические данные указывают на оптимистичные настроения в потребительском секторе, что и должно означать рост внутреннего спроса в дальнейшем. В прошлом месяце исследовательская группа Gfk сообщила, что индекс потребительских настроений вырос до шестилетнего максимума.
С другой стороны, не радуют данные о заработной плате. С поправкой на инфляции, зарплата в Германии осталась неизменной в годовом выражении во II квартале, а в I квартале показатель снизился на 0,1 п.п. При этом средний рост заработной платы во второй половине 2012 г. составил 0,8%.
Бундесбанк ожидает, что экономика страны в следующем году вырастет на 1,5%. Правительство ожидается роста на 1,6%. Обновленный прогноз должен выйти 23 октября.
Bank of America пророчит экономический бум
Следующий год станет экономическим бумом, написал в своей записке главный инвестиционный стратег Bank of America Merrill Lynch Майкл Хартнетт.
Он отметил, что снижение давления от налогово-бюджетных факторов подстегнет экономическое восстановление во всем мире уже в 2014 г. Харнетт также считает, что финансовый сектор будет играть в этом бурном росте ключевую роль.
По мнению эксперта, финансовый сектор будет выглядеть в следующем году достаточно мощно, что поможет реальному сектору экономики.
Вместе с тем Харнетт полагает, что время дешевых денег постепенно подходит к концу и уже начиная со следующего года центробанки начнут постепенное ужесточение денежно-кредитной политики. Конечно, речь идет не о всех странах. Так, например, сейчас никто даже не допускает мысли о том, что Банк Японии начнет сворачивать свои стимулы.
Так или иначе, на фоне ужесточения политики Майкл Харнетт предпочитает вкладывать в доллар США. А из фондового рынка видит наиболее интересным акции компаний финансового сектора Европы, Китая и Великобритании.
Отметим, что банки еврозоны уже почти год являются одной из самых раскрученных инвестиционных идей. И они принесли инвесторам уже немалую прибыль.
Allianz: в ЕС не знают, как решить долговые проблемы
Глава крупнейшей в Европе страховой группы Allianz Михаэль Дикманн заявил, что европейские власти осложняют решение проблемы высоких долгов в ЕС и не обладают долгосрочной стратегией ее решения.
В интервью телеканалу Bloomberg TV Дикманн заявил, что текущие требования к капиталу обязывают страховые компании инвестировать в государственные облигации различных стран еврозоны. По мнению главы Allianz, одной из крупнейших финансовых компаний в мире, регуляторы искажают структуру долгового рынка.
Михаэль Дикманн, генеральный директор Allianz
"Мы оказались в такой ситуации, когда крупные компании вынуждены держать на своем балансе большой объем гособлигаций. Это не решает проблемы высоких долгов в Европе. Наоборот, создается искусственная атмосфера повышенного риска. Своими действиями регуляторы стимулируют дальнейшее увеличение госдолга. Мы не видим реальных действий и намерений по снижению долговой нагрузки в еврозоне. На каком-то этапе нам придется ответить на вопрос: за счет чего мы собираемся обслуживать эти долги?
Финансовые и политические власти ЕС часто говорят о решении проблемы высоких долгов за счет повышения темпов роста экономики. С учетом реального состояния экономики ЕС в ближайшей перспективе это просто нереально”.
По оценкам главы Allianz, для того чтобы добиться снижения госдолга, темпы роста ВВП такой страны, как Германия, должны составлять 3-4%. Для Испании и Италии потребуется ускорение экономического роста до 5% и выше.
По мнению Дикманна, вместо вложений в гособлигации финансовые компании могли бы существенно повысить инвестиции в инфраструктуру. Это позволило бы повысить производительность и общие темпы экономического роста европейских стран.
Фишер: shutdown сделал финансовые рынки беспокойными
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Ричард Фишер заявил, что конгресс должен научиться действовать более согласованно.
Он отметил, что долгие переговоры в Конгрессе США и последовавший за ним shutdown сделали финансовые рынки беспокойными.
"Рынок облигаций начинает демонстрировать нам свою темную сторону", - заявил Фишер.
Фишер также отметил, что Вашингтон возлагает слишком большие надежды на Федеральную резервную систему.
"Вашингтону следует пересмотреть свой взгляд относительно того, что экспансивная политика ФРС не может решить все проблемы", - отметил Фишер.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В заявлении, опубликованном на сайте CME Group, говорится, что из-за возросшей волатильности на рынке из-за роста опасений среди инвесторов относительно возможного дефолта США, следуя своим внутренним директивам, приходится повышать маржинальные требования.
Маржа обеспечения по фьючерсным контрактам на процентный своп вырастет на 3%. Однако, как заявляют в компании, это временная мера, полностью зависящая от текущей ситуации на рынке.
Инвесторы опасаются, что политики не смогут вовремя договориться по вопросу повышения потолка госдолга. Если решение в ближайшие дни принято не будет, то по некоторым обязательствам США не смогут расплатиться.
Конгрессмены достигли соглашения по бюджету США
Конгрессменам удалось достичь соглашения, которое позволит увеличить "лимит" госдолга США и финансировать работу федерального правительства.
Лидеры сената согласовали план, в рамках которого предполагается повысить потолок госдолга до уровня, которой позволит им проработать более четкий план бюджета в ближайшие месяцы. Ключевая дата, когда конгрессмены должны предложить более "широкий" формат бюджета, – 13 декабря.
Соглашение предполагает финансирование правительства до 15 января следующего года и увеличение "лимита" до уровня, который позволит обеспечивать долг страны до 7 февраля 2014 г.
Напомним, что ранее республиканцы, располагающие большинством в палате представителей Конгресса США, предложили бюджетный план, позволяющий возобновить финансирование госучреждений до 15 января и решить проблему с лимитом госдолга до 7 февраля.
Согласно законопроекту на два года откладывалось введение налога на медоборудование, вводилось подтверждение дохода при получении субсидий, а также отменялись субсидии на медицинские страховки для членов конгресса и администрации.
Кроме того, этот вариант закона закрывал для министерства финансов возможность по реализации экстренных мер финансирования, которые предпринимаются ведомством с целью недопущения дефолта.
Для вступления в силу план должен быть одобрен по итогам голосования в верхней и нижней палатах Конгресса США – сенате и палате представителей.
Бюджетный кризис привел к ухудшению настроений в США
По данным обзора, проведенного аналитиками банка Goldman Sachs, остановка работы американского правительства и временное прекращение финансирования государственных программ и ведомств привели к ухудшению потребительских настроений в экономике США.
Согласно данным опроса, приведенного порталом Marketwatch, 40% из 1 тыс. опрошенных заявили, что бюджетный кризис стал серьезным негативным фактором для их потребительских расходов.
28% респондентов заявили, что бюджетный кризис повлиял на них лишь незначительно. 12% отметили серьезное негативное влияние от бюджетного кризиса. Особенно серьезно пострадали семьи с годовым доходом ниже $35 тыс. 47% из категории опрошенных с указанным уровнем доходов отметили негативное влияние бюджетного кризиса.
В начале недели, 14 октября, в сегменте Moneybeat американского издания Wall Street Journal были опубликованы результаты еще одного обзора Goldman Sachs.
В Goldman Sachs проводят ежеквартальный опрос 2 тыс. американцев начиная с 2005 г. Это опрос потребительских настроений среди американцев с различными уровнями доходов. Аналитики Goldman Sachs отметили, что
“между семьями с низким уровнем ежегодных доходов (ниже $50 тыс.) и высоким уровнем (свыше $90 тыс.) появился наиболее заметный разрыв в оценке состояния американской экономики с начала проведения данного опроса”.
В Goldman Sachs, в частности, отметили, что речь идет об увеличении налогов в США с января 2013 г. По оценкам экспертов, налоговые выплаты для американцев выросли примерно на $200 млрд. В частности, суммарное увеличение налога, который удерживается с зарплаты в США (payroll tax, “налог на зарплату”), в 2013 г. выросло на $125 млрд.
В целом, по оценкам Goldman Sachs, увеличение налоговой нагрузки в США в 2013 г. сократит доходы американцев на 1,2%.
Конгресс в последний момент предотвратил дефолт США
Сперва сенат практически единогласно проголосовал за временное повышение потолка госдолга и возобновление финансирования правительства. И вот буквально в 6:00 утра по московскому времени палата представителей также одобрила документ.
Компромиссный закон предотвращает возможный технический дефолт США. За несколько часов до дедлайна конгреcсмены все-таки сумели прийти к общему знаменателю. Они совместно выработали закон, который позволит продолжить временное финансирование правительства и повысить лимит госдолга.
В нижней палате Конгресса США, которую контролируют республиканцы, голосование по законопроекту завершилось с результатом 285-144. В верхней палате конгресса – Сенате США – в котором большинство имеют демократы, сенаторы проголосовали с результатом 81-18. Тем самым, законопроект был утвержден.
Барак Обама уже подписал законопроект, который положил временный конец 16-дневному бюджетному кризису и позволил повысить лимит по госдолгу.
Гарри Рид, лидер демократов в сенате:"Этот закон возобновляет финансирование правительства до 15 января и предотвращает угрозу дефолта как минимум до 7 февраля. Все это время мы будем работать над долгосрочным соглашением по бюджету, которое в конечном счете сможет предотвратить эти частые кризисы".
Камнем преткновения, напомним, стали некоторые параметры бюджета, по которым противоборствующие партии никак не могут договориться. В частности, республиканцы категорически отказываются утвердить предложенную президентом-демократом реформу здравоохранения, уже внесенную в бюджет. Они намерены и впредь добиваться если не ее отмены, то по крайней мере переноса сроков вступления в силу.
Денежный рынок США стабилизируется
Информация о том, что демократы и республиканцы в сенате согласовали параметры законопроекта, появилась еще в среду. Фондовые рынки отреагировали незамедлительно.
Инвесторам сразу стало понятно, что итоговое решение будет принято. Американские фондовые индексы продолжили ралли и завершили день в уверенном плюсе, при этом S&P 500 лишь 5 пунктов не дотянул до исторического максимума.
Еще более интересные события разворачивались на долговом рынке.
Короткие обязательства Минфина США, которые еще накануне испытали панические распродажи, включили задний ход и начали стремительно наверстывать упущенное.
Падение доходностей по месячным, трехмесячным и полугодовым векселям было таким же эмоциональным, как и рост в предыдущие дни.
Опасения дефолта также испарились, как будто их и не было.
Рейтинговое агентство Standard & Poor's выступило с заявлением о том, что временная приостановка правительства приведет к снижению ВВП США в IV квартале 2013 г. на 0,6%.
Аналитики S&P также уверены, что столь долгое решение бюджетного вопроса окажет серьезные негативные последствия на потребительское доверие, особенно это касается госслужащих.
Страховка от дефолта США обесценилась
Страховка от дефолта США опустилась до минимума почти за пять месяцев, после того как конгресс временно поднял лимит заимствований и разрешил финансирование правительства.
Индекс The Markit CDX North American Investment Grade инвесторы используют как ориентир для хеджирования своих рисков по облигациям.
Показатель опустился на 3,4 базисного пункта до 73,7 пункта. Это минимум с мая текущего года.
Индикатор обычно растет, когда настроения участников торгов ухудшаются, и падает, когда настроения улучшаются.
Напомним, что стоимость страховки от дефолта по годовым облигациям США достигала вчера максимальной отметки с августа 2011 г.
Впрочем, CDS являются крайне спекулятивными инструментами. В последние годы этот рынок сильно сузился. Причин для этого сразу несколько, основная - получить страховку даже в случае дефолта эмитента практически невозможно.
Прямые инвестиции в Китай выросли на 4,9%
Приток прямых иностранных инвестиций в Китай в сентябре составил $8,8 млрд, что на 4,9% выше показателя прошлого года.
Вышедшие данные показали небольшое снижение показателя по сравнению августом, когда приток прямых инвестиций из-за рубежа составил $8,38 млрд.
С начала года приток прямых иностранных инвестиций в Поднебесную вырос на 6,2% в годовом выражении и составил $88,6 млрд.
Нефинансовые зарубежные прямые инвестиции выросли за первые девять месяцев этого года на 17,4% до $ 61,6 млрд.
Прямые инвестиции играют важную роль в экономике Китая, поэтому данный индикатор активно используют многие экономисты для оценки состояния второй по величине экономики мира.
"Бежевая книга": экономика США растет умеренно
Замедление роста в сентябре и начале октября наблюдается на трети территории США, при этом такие результаты базируются на разрозненных сообщения из-за прекращения работы правительства. Об этом свидетельствует исследование ФРС, известное как Beige Book ("Бежевая книга").
Четыре штата из двенадцати сообщили о замедлении роста. В остальных районах темпы изменились лишь немного. В целом согласно исследованию темпы роста можно охарактеризовать как "от скромных до умеренных", и эта ситуация сохраняется в течение большей части года.
Потребительские расходы росли медленнее, хотя был зафиксирован рост продаж автомобилей. Розничные торговцы ожидают, что праздничный сезон приведет к росту продаж. Строительство жилой недвижимости и активность на рынке недвижимость выросли, хотя в ряде штатов есть проблемы из-за роста ставок по ипотечным кредитам.
Также в исследовании отмечается, что расширение промышленной деятельности достаточно медленное.
При этом рост занятости остается слабым, а ценовое давление все еще ограниченно. Спрос на потребительские кредиты снизился. Многие отмечают, что выросла неопределенность в связи со спорами вокруг бюджетного кризиса и потолка госдолга.
"Бежевая книга" публикуется перед заседанием ФРС, которое состоится через две недели.
Обама положил конец бюджетному кризису в США
Президент США Барак Обама подписал одобренный ранее конгрессом закон, восстанавливающий финансирование деятельности правительства, которое не работало в течение 16 дней, и повышает потолок госдолга до начала следующего года, сообщает агентство Bloomberg.
Компромиссный закон предотвращает возможный технический дефолт США. Ранее сенат практически единогласно проголосовал за временное повышение потолка госдолга и возобновление финансирования правительства. Против принятие документа выступали консервативные республиканцы, выступающие против реформы медстрахования.
Гарри Рид, лидер демократов в сенате: "Этот закон возобновляет финансирование правительства до 15 января и предотвращает угрозу дефолта как минимум до 7 февраля. Все это время мы будем работать над долгосрочным соглашением по бюджету, которое в конечном счете сможет предотвратить эти частые кризисы".
Соглашение предполагает финансирование правительства до 15 января следующего года и увеличение "лимита" до уровня, который позволит обеспечивать долг страны до 7 февраля 2014 г.
С 1 октября произошла приостановка работы правительства США в связи с разногласиями демократов и республиканцев по бюджетным вопросам. Республиканцы отказывались принимать проект бюджета, предложенный администрацией Обамы.
Камнем преткновения, напомним, стали некоторые параметры бюджета, по которым противоборствующие партии никак не могут договориться. В частности, республиканцы категорически отказываются утвердить предложенную президентом-демократом реформу здравоохранения, уже внесенную в бюджет. Они намерены и впредь добиваться если не ее отмены, то по крайней мере переноса сроков вступления в силу.
По мнению аналитиков агентства Standard & Poor's, временная приостановка правительства отнимет от ВВП по меньшей мере $24 млрд, то есть экономический рост окажется на 0,6% меньше, чем ожидалось ранее. В первую очередь последствия shutdown'а будут сказываться на потребительском доверии. Причем это в большей степени касается госслужащих.
Доходности векселей США все еще высоки
Доходности векселей Казначейства США со сроком погашения в феврале в ходе азиатской сессии оставались стабильными. Такова реакция рынка на 11-часовую сделку законодателей в Вашингтоне, которые в итоге смогли договориться и преодолеть разногласия.
Правда, законопроект, который одобрил конгресс и подписал президент Барак Обама, - это всего лишь временный документ. Он позволяет США занимать до 7 октября и также позволяет финансировать правительство, которое до настоящего момента уже две недели находилось в неоплачиваемом отпуске.
Самая главная проблема состоит в том, что демократы и республиканцы не решили тем самым фундаментальных вопросов по сокращению бюджетного дефицита и государственным расходам. Таким образом, очередные разногласия с большой долей вероятности могут возобновиться уже в начале следующего года, а точнее, 7 февраля. Именно поэтому интересно оценить реакцию рынка на бумаги, выплаты по которым приходятся на февраль.
Несмотря на спокойный ход торгов, доходность по этим бумагам остается достаточно высокой.
Ставки по казначейским векселям со сроком погашения 13 февраля котировались утром на уровне 0,096%. В среду на фоне всеобщей обеспокоенности доходность достигала 0,14% - самого высокого показателя их краткосрочных инструментов. Для сравнения, в прошлую пятницу доходность составляла всего 0,05%.
Доходность векселей, которые истекают 24 октября, находится на отметке 0,2078%, при том, что вчера она поднялась до 0,72%.
Чили повышает прогноз по ценам на медь
Министерство горнодобывающей промышленности Чили повысило прогноз стоимости меди в 2013 г. до $3,32 за фунт.
Это на 5 центов выше предыдущего прогноза. Чили является крупнейшим в мире производителем меди, а главный торговый партнер страны - Китай. Китай в свою очередь является крупнейшим потребителем этого металла в мире.
Одной из главных причин повышения прогноза является восстановление экономики Поднебесной, которая по итогам III квартала может показать максимальный за год рост ВВП - 7,8%.
Прогноз на следующий год остался без изменений на уровне $3,15 за фунт. Министерство горнодобывающей промышленности Чили отметило также рост добычи в Индонезии, США и Замбии. Между тем, такие потребители, как Индия, Южная Корея и Тайвань, сокращают спрос на медь.
В результате на рынке наблюдается избыток предложения примерно в 300 тыс. тонн. Летом этот показатель оценивался в 206 тыс. тонн. Отметим, что в планы властей Чили входит увеличение производства меди в текущем году до исторического максимума в 5,7 млн тонн.
Реакция долгового рынка Европы на новости из США
Облигации европейских стран в четверг растут по всему спектру предлагаемых бумаг. Инвесторы оценивают временное разрешение бюджетного спора в США как сигнал, что Федрезерв не будет сокращать программу количественного смягчения.
Реакция рынка на решение американских законодателей была неоднозначной. Азиатские фондовые индексы выросли, а европейские открылись снижением и продолжают нести потери.
Негативный след от соглашения в Конгресса США состоит в том, что было принято временное решение, а реальные проблемы так и остались проблемами.
Правительство финансируется только до 15 января, а потолок госдолга повышен до 7 февраля.
Таким образом, ситуация может просто повториться в том же самом виде, только через несколько месяцев.
Доходности десятилетних облигаций Италии снижаются и составляют 4,29%. В аналогичных бумагах Испании доходность находится на отметке, полностью совпадающей с итальянской: 4,29%.
Сильнее других растут облигации Германии, доходность находится на отметке 1,90%.
В целом наблюдается улучшение аппетитов к более рисковым облигациям, таким как Италия и Испания. К тому же инвесторы оценивают вероятность сокращения Федрезервом своих программ как минимальную. Ведь экономика может серьезно пострадать от shutdown'а. Однако и ФРС не может бесконечно в таких масштабах наращивать свой балансовый счет.
ВВП Германии будет расти за счет внутреннего спроса
Ведущие экономические аналитические центры Германии сократили свои прогнозы экономического роста на текущий и следующий годы, хотя внутренний спрос и улучшение мирового климате окажут стимулирующее действие на экономику в 2014 г.
По данным DIW в Берлине, Ifo в Мюнхене, IWH в Галле и RWI Эссене, крупнейшая экономика Европы в этом году вырастет на 0,4%, при этом в следующем году рост ускорится до 1,8%. Это означает, что институты снизили свой апрельский прогноз, когда ожидался рост на 0,8% и 1,9% соответственно.
"Немецкая экономика находится на грани подъема за счет внутреннего спроса, - говорится в сообщении. – Улучшение глобального экономического климата и уменьшение неопределенности питают инвестиции. На частное потребление благоприятно влияет ситуация с занятостью и доходами".
Последние статистические данные указывают на оптимистичные настроения в потребительском секторе, что и должно означать рост внутреннего спроса в дальнейшем. В прошлом месяце исследовательская группа Gfk сообщила, что индекс потребительских настроений вырос до шестилетнего максимума.
С другой стороны, не радуют данные о заработной плате. С поправкой на инфляции, зарплата в Германии осталась неизменной в годовом выражении во II квартале, а в I квартале показатель снизился на 0,1 п.п. При этом средний рост заработной платы во второй половине 2012 г. составил 0,8%.
Бундесбанк ожидает, что экономика страны в следующем году вырастет на 1,5%. Правительство ожидается роста на 1,6%. Обновленный прогноз должен выйти 23 октября.
Bank of America пророчит экономический бум
Следующий год станет экономическим бумом, написал в своей записке главный инвестиционный стратег Bank of America Merrill Lynch Майкл Хартнетт.
Он отметил, что снижение давления от налогово-бюджетных факторов подстегнет экономическое восстановление во всем мире уже в 2014 г. Харнетт также считает, что финансовый сектор будет играть в этом бурном росте ключевую роль.
По мнению эксперта, финансовый сектор будет выглядеть в следующем году достаточно мощно, что поможет реальному сектору экономики.
Вместе с тем Харнетт полагает, что время дешевых денег постепенно подходит к концу и уже начиная со следующего года центробанки начнут постепенное ужесточение денежно-кредитной политики. Конечно, речь идет не о всех странах. Так, например, сейчас никто даже не допускает мысли о том, что Банк Японии начнет сворачивать свои стимулы.
Так или иначе, на фоне ужесточения политики Майкл Харнетт предпочитает вкладывать в доллар США. А из фондового рынка видит наиболее интересным акции компаний финансового сектора Европы, Китая и Великобритании.
Отметим, что банки еврозоны уже почти год являются одной из самых раскрученных инвестиционных идей. И они принесли инвесторам уже немалую прибыль.
Allianz: в ЕС не знают, как решить долговые проблемы
Глава крупнейшей в Европе страховой группы Allianz Михаэль Дикманн заявил, что европейские власти осложняют решение проблемы высоких долгов в ЕС и не обладают долгосрочной стратегией ее решения.
В интервью телеканалу Bloomberg TV Дикманн заявил, что текущие требования к капиталу обязывают страховые компании инвестировать в государственные облигации различных стран еврозоны. По мнению главы Allianz, одной из крупнейших финансовых компаний в мире, регуляторы искажают структуру долгового рынка.
Михаэль Дикманн, генеральный директор Allianz
"Мы оказались в такой ситуации, когда крупные компании вынуждены держать на своем балансе большой объем гособлигаций. Это не решает проблемы высоких долгов в Европе. Наоборот, создается искусственная атмосфера повышенного риска. Своими действиями регуляторы стимулируют дальнейшее увеличение госдолга. Мы не видим реальных действий и намерений по снижению долговой нагрузки в еврозоне. На каком-то этапе нам придется ответить на вопрос: за счет чего мы собираемся обслуживать эти долги?
Финансовые и политические власти ЕС часто говорят о решении проблемы высоких долгов за счет повышения темпов роста экономики. С учетом реального состояния экономики ЕС в ближайшей перспективе это просто нереально”.
По оценкам главы Allianz, для того чтобы добиться снижения госдолга, темпы роста ВВП такой страны, как Германия, должны составлять 3-4%. Для Испании и Италии потребуется ускорение экономического роста до 5% и выше.
По мнению Дикманна, вместо вложений в гособлигации финансовые компании могли бы существенно повысить инвестиции в инфраструктуру. Это позволило бы повысить производительность и общие темпы экономического роста европейских стран.
Фишер: shutdown сделал финансовые рынки беспокойными
Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Ричард Фишер заявил, что конгресс должен научиться действовать более согласованно.
Он отметил, что долгие переговоры в Конгрессе США и последовавший за ним shutdown сделали финансовые рынки беспокойными.
"Рынок облигаций начинает демонстрировать нам свою темную сторону", - заявил Фишер.
Фишер также отметил, что Вашингтон возлагает слишком большие надежды на Федеральную резервную систему.
"Вашингтону следует пересмотреть свой взгляд относительно того, что экспансивная политика ФРС не может решить все проблемы", - отметил Фишер.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter