18 октября 2013 Pro Finance Service
Медь может подрасти в цене
В то время как положение дел в экономиках стран Еврозоны остается тяжелой, для рынка металлов в этом ничего нового нет, а вот свидетельства того, что мрачные пророчества относительно развития событий в Азии, а точнее в Китае, не сбываются, дают быкам повод для оптимизма. Так, аналитики CIBC World Markets обращают внимание на то, что Китай в прошлом месяце импортировал 458 000 тонн меди и сопутствующих продуктов - это почти на двадцать процентов больше чем в августе и выше среднего исторического уровня. Вместе с тем, участники рынка пока соблюдают осторожность, будучи не слишком уверенными в устойчивости восстановления спроса, при этом в случае с медью они опасаются сохранения давления на цены в виде предложения со стороны производителей концентратов. Между тем, дополнительным доводом для беспокойства быкам в последние дни стала проблема долгового лимита США и последовавшие разговоры о негативном влиянии закрытия правительства на экономику. Теперь, когда временный компромисс найдет, инвесторы могут вновь сфокусироваться на экономической статистике, и, если данные из США не преподнесут сильных негативных сюрпризов, быки по меди могут осмелеть. В некоторой степени фактором поддержки для них стало падение маржи производителей. Вместе с тем, последние, опасаясь еще большего падения цен, понизили целевые уровни для хеджирования рисков - в Barclays отмечают интерес к продаже с их стороны от $7400 и выше. Аналитики отмечают, что улучшение аппетита к риску создает условия для некоторого восстановления металла, и прорыв выше $7335 может поддержать тестирование $7400, тогда как способность преодолеть эту отметку укажет на возможность движения к уровням в районе $7600/$7700 за тонну. В пользу такой точки зрения, по мнению ряда аналитиков, говорит и техническая картина: медь в последние недели демонстрирует попытки сформировать разворотную фигуру, а спады носят достаточно сдержанный характер.
Канадский доллар формирует силы для атаки на паритет
В рамках торгового дня в четверг на фоне всеобщей слабости американской валюты канадский доллар смог достичь 2-недельного максимума. Ключевую поддержку этому оказали активные разговоры о том, факт отсутствия частичного финансирования правительства США приведет к увеличению периода применения стимулирующих мер со стороны ФРС. Теперь многие эксперты уверяют, что ФРС объявит о планах завершения программы покупки активов не ранее начала следующего года. Техническая картина в паре доллар/канада расценивается аналитиками в пользу луни. Текущие цены довольно близко находятся от 200-дневной скользящей средней линии, намереваясь пересечь ее сверху вниз. В том же районе находится нижняя линия среднесрочного бычьего канала. По мнению Мэтью Перье, директора валютной торговли из Bank of Montreal, если канадский доллар сможет закрыться ниже указанных ключевых линий, это полноценным образом повернет ожидания в пользу возвращения цен к паритету.
До вторника перспективы доллара выглядят не очень оптимистично
«Вопрос по поводу повышения лимита государственного долга США был отодвинут до февраля, так что ожидать от ФРС объявления завершения программы покупки активов следует не раньше марта, если не позже. Это восстановило интерес инвесторов к рисковым активам, что направило денежные потоки в обратную сторону от доллара», - комментирует текущую ситуацию Беса Деда, главный экономист из St. George Bank. Напомним, что в связи с частичным ограничением финансирования правительства США, отчет по рынку труда за сентябрь, который должен был быть представлен вниманию участников рынка в начале октября, не был опубликован. Теперь его релиз ожидается 22 октября во вторник. Задержка в публикации данных и рост ожиданий того, что ФРС будет начинать сворачивать свою стимулирующую программу позднее, являются главными рыночными драйверами в текущей ситуации. Пока краткосрочные перспективы не выглядят позитивными для американской валюты
Китайская статистика не вызвала ощутимой реакции рынка
Реакция на опубликованный пакет китайской макроэкономической статистики практически отсутствовала. Во-первых, потому, что фактические цифры показателей совпали с прогнозными оценками. Экономический рост страны в 3 квартале составил 7.8% по сравнению с тем же периодом годом ранее, что соответствовало ожиданиям. Рост промышленного производства в сентябре в годовом исчислении составил 10.2%, что также совпало с прогнозами. Лишь темпы увеличения розничных продаж в сентябре оказались совсем немного ниже ожиданий. Во-вторых, фокус рынка всецело захвачен ситуацией в США. Инвесторы устремили свой взор на вторник, когда они наконец-то смогут ознакомиться с сентябрьским отчетом по рынку труда в США. До этого момент трудно представить, что бы могло сместить установленные акценты
Евро/доллар продолжает пользоваться спросом
Евро/доллар готовится закрыть неделю максимальным за месяц ростом на фоне благополучного разрешения вашингтонского кризиса. Другой причиной слабости американской валюты является рост ожиданий того, что публикуемая на следующей неделе статистика по США окажется достаточно слабой для того, чтобы побудить ФРС вновь отложить начало сворачивания стимулирующих мер. «Инвесторы начинают закладываться на то, что это произойдет не раньше марта, и, на наш взгляд, это похоже на правду», - отмечает Джейн Фоли, старший валютный стратег Rabobank в Лондоне. – «Сегодняшние данные по Китаю оказались довольно сильными, так что восстановление в Поднебесной и продолжение стимулирования в США должны повысить привлекательность рискованных активов и ослабить доллар». Отметим, что госпожа Фоли не одинока в своих прогнозах. В последние дни в настроениях участников рынка произошел очередной сдвиг: теперь, вместо декабря/января, сокращение QE3 ожидается не раньше марта
BNP Paribas не верит в устойчивость ралли евро/доллара
Евро/доллар корректируется ниже после роста к свежим максимумам выше тридцать седьмой фигуры, и валютные стратеги BNP Paribas советуют быкам соблюдать осторожность. В банке отмечают, что агрессивное ралли многих застало врасплох, однако ликвидация коротких позиций уже не столь актива, а годовые максимумы привлекают весьма неплохой интерес к продаже, учитывая, что рост евро носил довольно стремительный характер, а впереди выходные. Кроме того, в BNP Paribas не видят поддержки для евро со стороны данных из Еврозоны, и полагают, что рост валюты может найти негативный отклик со стороны ЕЦБ. В банке сохраняют прогноз на конец марта на уровне $1.26.
Аналитики ведущих банков о последствиях фискального кризиса в США
HSBC: мы считаем, что ущерб американской экономике, нанесенный частичной приостановкой функционирования правительства, окажется незначительным. Мы оставляем прогноз по темпам роста ВВП США в 2014 году на уровне 2.3%, и считаем, что неопределенность вокруг стабильности экономического восстановления и фискальной ситуации в побудит ФРС приступить к сворачиванию стимулирующих мер не раньше начала следующего года;
BNP: мы считаем, что ущерб американской экономике, нанесенный частичной приостановкой функционирования правительства, окажется незначительным;
Nomura: мы продолжаем видеть риски возвращения политической неопределенности в первом квартале 2014 года. Вероятно, экономические прогнозы по США улучшатся, а темпы роста ВВП страны ускорятся, однако ФРС приступит к сворачиванию стимулирующих мер лишь в сентябре 2014 года;
Goldman Sachs: следующие фискальные дебаты, вероятно, окажутся менее напряженными из-за сильной усталости обеих сторон, а также, благодаря тому, что динамика доходности облигаций Казначейства США может заставить политиков стать более расторопными в поисках компромисса
Франк сохраняет стремление к росту против иены
Быки по франк/иене сегодня взяли тайм-аут, однако попытки снижения по-прежнему воспринимаются ими как возможность для наращивания длинных позиций, и возвращение выше 108.40 будет сигналом о том, что краткосрочные перспективы остаются конструктивными. Аналитики Danske Bank также придерживаются оптимистичного взгляда на будущее пары, и полагают, что, хотя в ближайшее время она может несколько сдать позиции, ослабление ограничится поддержкой в районе 107.40. В банке полагают, что центром притяжения для франк/иены остается сопротивление в районе Y109.40, прорыв выше которого откроет дорогу к свежим многолетним максимумам и сопротивлению в районе Y110.00 и Y110.85.
CitiFX: укрепление евро/доллара носит временный характер
Валютные стратеги CitiFX отмечают, что динамика евро/доллара в последние дни сигнализирует о существенном росте уверенности быков, и, в свете изменений в технической картине от пары можно ждать дальнейшего ралли по направлению к $1.40. Вместе с тем, в CitiFX полагают, что более внушительный рост - маловероятный сценарий развития событий. Тема ужесточения денежно-кредитной политики США остается актуальной, и поток экономической статистики в последние месяцы поддерживает мнение относительно вероятного сокращения QE в начале следующего года. Тем временем, ситуация в экономике Еврозоны остается неблагоприятной, и ЕЦБ может пойти на принятие новых стимулирующих мер, в частности LTRO, тем более что положение дел итальянских и испанских банков оставляет желать лучшего. В CitiFX отмечают, что для изменения долгосрочного нисходящего тренда инвесторам потребуется улучшение показателей из Европы и ухудшение характера данных из США, а пока пони предпочитают рассматривать $1.40 как благоприятный уровень для открытия коротких позиций.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В то время как положение дел в экономиках стран Еврозоны остается тяжелой, для рынка металлов в этом ничего нового нет, а вот свидетельства того, что мрачные пророчества относительно развития событий в Азии, а точнее в Китае, не сбываются, дают быкам повод для оптимизма. Так, аналитики CIBC World Markets обращают внимание на то, что Китай в прошлом месяце импортировал 458 000 тонн меди и сопутствующих продуктов - это почти на двадцать процентов больше чем в августе и выше среднего исторического уровня. Вместе с тем, участники рынка пока соблюдают осторожность, будучи не слишком уверенными в устойчивости восстановления спроса, при этом в случае с медью они опасаются сохранения давления на цены в виде предложения со стороны производителей концентратов. Между тем, дополнительным доводом для беспокойства быкам в последние дни стала проблема долгового лимита США и последовавшие разговоры о негативном влиянии закрытия правительства на экономику. Теперь, когда временный компромисс найдет, инвесторы могут вновь сфокусироваться на экономической статистике, и, если данные из США не преподнесут сильных негативных сюрпризов, быки по меди могут осмелеть. В некоторой степени фактором поддержки для них стало падение маржи производителей. Вместе с тем, последние, опасаясь еще большего падения цен, понизили целевые уровни для хеджирования рисков - в Barclays отмечают интерес к продаже с их стороны от $7400 и выше. Аналитики отмечают, что улучшение аппетита к риску создает условия для некоторого восстановления металла, и прорыв выше $7335 может поддержать тестирование $7400, тогда как способность преодолеть эту отметку укажет на возможность движения к уровням в районе $7600/$7700 за тонну. В пользу такой точки зрения, по мнению ряда аналитиков, говорит и техническая картина: медь в последние недели демонстрирует попытки сформировать разворотную фигуру, а спады носят достаточно сдержанный характер.
Канадский доллар формирует силы для атаки на паритет
В рамках торгового дня в четверг на фоне всеобщей слабости американской валюты канадский доллар смог достичь 2-недельного максимума. Ключевую поддержку этому оказали активные разговоры о том, факт отсутствия частичного финансирования правительства США приведет к увеличению периода применения стимулирующих мер со стороны ФРС. Теперь многие эксперты уверяют, что ФРС объявит о планах завершения программы покупки активов не ранее начала следующего года. Техническая картина в паре доллар/канада расценивается аналитиками в пользу луни. Текущие цены довольно близко находятся от 200-дневной скользящей средней линии, намереваясь пересечь ее сверху вниз. В том же районе находится нижняя линия среднесрочного бычьего канала. По мнению Мэтью Перье, директора валютной торговли из Bank of Montreal, если канадский доллар сможет закрыться ниже указанных ключевых линий, это полноценным образом повернет ожидания в пользу возвращения цен к паритету.
До вторника перспективы доллара выглядят не очень оптимистично
«Вопрос по поводу повышения лимита государственного долга США был отодвинут до февраля, так что ожидать от ФРС объявления завершения программы покупки активов следует не раньше марта, если не позже. Это восстановило интерес инвесторов к рисковым активам, что направило денежные потоки в обратную сторону от доллара», - комментирует текущую ситуацию Беса Деда, главный экономист из St. George Bank. Напомним, что в связи с частичным ограничением финансирования правительства США, отчет по рынку труда за сентябрь, который должен был быть представлен вниманию участников рынка в начале октября, не был опубликован. Теперь его релиз ожидается 22 октября во вторник. Задержка в публикации данных и рост ожиданий того, что ФРС будет начинать сворачивать свою стимулирующую программу позднее, являются главными рыночными драйверами в текущей ситуации. Пока краткосрочные перспективы не выглядят позитивными для американской валюты
Китайская статистика не вызвала ощутимой реакции рынка
Реакция на опубликованный пакет китайской макроэкономической статистики практически отсутствовала. Во-первых, потому, что фактические цифры показателей совпали с прогнозными оценками. Экономический рост страны в 3 квартале составил 7.8% по сравнению с тем же периодом годом ранее, что соответствовало ожиданиям. Рост промышленного производства в сентябре в годовом исчислении составил 10.2%, что также совпало с прогнозами. Лишь темпы увеличения розничных продаж в сентябре оказались совсем немного ниже ожиданий. Во-вторых, фокус рынка всецело захвачен ситуацией в США. Инвесторы устремили свой взор на вторник, когда они наконец-то смогут ознакомиться с сентябрьским отчетом по рынку труда в США. До этого момент трудно представить, что бы могло сместить установленные акценты
Евро/доллар продолжает пользоваться спросом
Евро/доллар готовится закрыть неделю максимальным за месяц ростом на фоне благополучного разрешения вашингтонского кризиса. Другой причиной слабости американской валюты является рост ожиданий того, что публикуемая на следующей неделе статистика по США окажется достаточно слабой для того, чтобы побудить ФРС вновь отложить начало сворачивания стимулирующих мер. «Инвесторы начинают закладываться на то, что это произойдет не раньше марта, и, на наш взгляд, это похоже на правду», - отмечает Джейн Фоли, старший валютный стратег Rabobank в Лондоне. – «Сегодняшние данные по Китаю оказались довольно сильными, так что восстановление в Поднебесной и продолжение стимулирования в США должны повысить привлекательность рискованных активов и ослабить доллар». Отметим, что госпожа Фоли не одинока в своих прогнозах. В последние дни в настроениях участников рынка произошел очередной сдвиг: теперь, вместо декабря/января, сокращение QE3 ожидается не раньше марта
BNP Paribas не верит в устойчивость ралли евро/доллара
Евро/доллар корректируется ниже после роста к свежим максимумам выше тридцать седьмой фигуры, и валютные стратеги BNP Paribas советуют быкам соблюдать осторожность. В банке отмечают, что агрессивное ралли многих застало врасплох, однако ликвидация коротких позиций уже не столь актива, а годовые максимумы привлекают весьма неплохой интерес к продаже, учитывая, что рост евро носил довольно стремительный характер, а впереди выходные. Кроме того, в BNP Paribas не видят поддержки для евро со стороны данных из Еврозоны, и полагают, что рост валюты может найти негативный отклик со стороны ЕЦБ. В банке сохраняют прогноз на конец марта на уровне $1.26.
Аналитики ведущих банков о последствиях фискального кризиса в США
HSBC: мы считаем, что ущерб американской экономике, нанесенный частичной приостановкой функционирования правительства, окажется незначительным. Мы оставляем прогноз по темпам роста ВВП США в 2014 году на уровне 2.3%, и считаем, что неопределенность вокруг стабильности экономического восстановления и фискальной ситуации в побудит ФРС приступить к сворачиванию стимулирующих мер не раньше начала следующего года;
BNP: мы считаем, что ущерб американской экономике, нанесенный частичной приостановкой функционирования правительства, окажется незначительным;
Nomura: мы продолжаем видеть риски возвращения политической неопределенности в первом квартале 2014 года. Вероятно, экономические прогнозы по США улучшатся, а темпы роста ВВП страны ускорятся, однако ФРС приступит к сворачиванию стимулирующих мер лишь в сентябре 2014 года;
Goldman Sachs: следующие фискальные дебаты, вероятно, окажутся менее напряженными из-за сильной усталости обеих сторон, а также, благодаря тому, что динамика доходности облигаций Казначейства США может заставить политиков стать более расторопными в поисках компромисса
Франк сохраняет стремление к росту против иены
Быки по франк/иене сегодня взяли тайм-аут, однако попытки снижения по-прежнему воспринимаются ими как возможность для наращивания длинных позиций, и возвращение выше 108.40 будет сигналом о том, что краткосрочные перспективы остаются конструктивными. Аналитики Danske Bank также придерживаются оптимистичного взгляда на будущее пары, и полагают, что, хотя в ближайшее время она может несколько сдать позиции, ослабление ограничится поддержкой в районе 107.40. В банке полагают, что центром притяжения для франк/иены остается сопротивление в районе Y109.40, прорыв выше которого откроет дорогу к свежим многолетним максимумам и сопротивлению в районе Y110.00 и Y110.85.
CitiFX: укрепление евро/доллара носит временный характер
Валютные стратеги CitiFX отмечают, что динамика евро/доллара в последние дни сигнализирует о существенном росте уверенности быков, и, в свете изменений в технической картине от пары можно ждать дальнейшего ралли по направлению к $1.40. Вместе с тем, в CitiFX полагают, что более внушительный рост - маловероятный сценарий развития событий. Тема ужесточения денежно-кредитной политики США остается актуальной, и поток экономической статистики в последние месяцы поддерживает мнение относительно вероятного сокращения QE в начале следующего года. Тем временем, ситуация в экономике Еврозоны остается неблагоприятной, и ЕЦБ может пойти на принятие новых стимулирующих мер, в частности LTRO, тем более что положение дел итальянских и испанских банков оставляет желать лучшего. В CitiFX отмечают, что для изменения долгосрочного нисходящего тренда инвесторам потребуется улучшение показателей из Европы и ухудшение характера данных из США, а пока пони предпочитают рассматривать $1.40 как благоприятный уровень для открытия коротких позиций.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter