Козлов Алексей Милостнова Анна Балакирев Илья UFS IC | Акции | Ростелеком | НОВАТЭК | Роснефть

В начале новой недели настроения игроков позитивные

21 октября 2013  Источник http://ru.ufs-federation.com/ PDF
В пятницу были опубликованы достаточно сильные данные по Китаю. ВВП КНР по итогам III квартала 2013 года в годовом выражении вырос на 7,8%, накопленным итогом с начала текущего года показатель увеличился на 7,7%, что оказалось немногим выше ожиданий инвесторов В пятницу были опубликованы достаточно сильные данные по Китаю. ВВП КНР по итогам III квартала 2013 года в годовом выражении вырос на 7,8%, накопленным итогом с начала текущего года показатель увеличился на 7,7%, что оказалось немногим выше ожиданий инвесторов. Рост промышленного производства за сентябрь совпал с ожиданиями экспертов и оказался на 0,2 процентных пункта ниже августовского уровня, составив 10,2%. С начала года показатель растет на 9,6%, месяцем ранее накопленный рост был на уровне 9,5%. Статистика оказалась достаточно сильной, что стало причиной оптимизма, который царил в конце прошедшей недели на рынках.

На валютном рынке ситуация развивалась спокойно, соотношение единой европейской валюты и доллара достигло отметки 1,3704 и в настоящий момент торгуется на уровне 1,3673. Полагаем, в течение сегодняшнего дня пара евро/доллар будет находиться в пределах значений 1,3610– 1,3730.

Североморская смесь Brent сейчас торгуется на уровне $109,99 за баррель, что на $0,68, или на 0,62%, выше уровня утра пятницы. Light Sweet подорожала на 0,03%, приподнявшись на $0,03, и достигнув значения $100,81 за баррель. Спред между Brent и легкой нефтью расширился до $9,18. Полагаем, в течение сегодняшнего дня стоимость североморской смеси будет находиться в диапазоне $109,30– 110,70 за баррель.

Рубль в течение пятницы продолжил укрепляться и по итогам торгов достиг значения 31,82 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара будет находиться в диапазоне значений 31,70–32,00 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 43,35–43,80 рубля за евро.

Индекс S&P 500 по итогам торгов пятницы вырос на 0,65%. Фьючерсный контракт на индекс широкого рынка в настоящий момент дорожает на 0,13%. Азиатские индексы сегодня в большинстве своем демонстрируют позитивную динамику: NIKKEI увеличивается на 0,46%, гонконгский Hang Seng поднимается на 0,59%, Shanghai Composite растет на 1,13%; KOSPI проседает на 0,12%; австралийский S&P/ASX 200 плюсует 0,66%, индийский SENSEX прибавляет 0,33%. Индекс ММВБ в ходе торгов пятницы вырос на 1,39%, достигнув значения 1533,35 пункта. Достаточно сильная статистика из Китая стала причиной роста рынков в конце прошедшей недели. Основной вопрос, который оказывал давление на рынки в течение последних недель, а именно повышение планки лимита госдолга, на некоторое время снят с повестки дня, и ничто не оказывало существенного давления на котировки акций. Сегодня фон складывается позитивный, азиатские индексы растут, фьючерс на индекс S&P 500 также показывает положительную динамику, нефть находится на высоком ценовом уровне. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1520–1550 пунктов

Новатэк: птица счастья завтрашнего дня (умеренно позитивно)

«НОВАТЭК» может получить нулевой НДПИ и пошлину на газ с месторождений Гыданского полуострова, если будет сжижать его на Ямале. Такое распоряжение президент дал правительству, следует из сообщения на сайте Кремля. Три года назад правительство уже освободило от уплаты НДПИ и пошлин газ, добываемый и сжижаемый на Ямальском полуострове. Завод мощностью 16,5 млн т в год будет работать на ресурсной базе Южно-Тамбейского месторождения (полуостров Ямал). Ресурсная база Гыданского полуострова может оказаться необходима для того, чтобы расширять производство.

Для Гыдана льготу предлагается ввести на тех же условиях, что и для Ямала, — до достижения накопленного объема добычи газа в 250 млрд куб. м и газового конденсата в 20 млн т и при условии, что срок разработки месторождений не превышает 12 лет с начала производства СПГ.

Получение «НОВАТЭКом» льгот для газа с Гыдана – вполне ожидаемое и закономерное решение. Тем не менее, потенциально оно позволит компании сэкономить более $4 млрд только при текущих ставках НДПИ, и экономия может вырасти в дальнейшем. Однако реально выбрать эту льготу, скорее всего, «НОВАТЭК» сможет еще нескоро. Пока еще, фактически, не запущен основной проект – «Ямал-СПГ». Для «НОВАТЭКа» Гыдан – потенциальное расширение ямальского проекта, на случай если «все пойдет хорошо». И едва ли «НОВАТЭК» начнет там добычу до полноценного запуска и выхода на проектную мощность «Ямал-СПГ», в том числе – собственно запуска завода по сжижению газа на Ямале, без непосредственного участия которого компания не сможет получить обещанную льготу.

Пока рынок, на наш взгляд, не в полной мере капитализирует даже сам «Ямал-СПГ» и вряд ли всерьез заинтересуется следующим проектом, поэтому реакция котировок, вероятнее всего, будет слабо выраженной.

В начале новой недели настроения игроков позитивные


Роснефть расширяет партнерство с CNPC (умеренно позитивно)

«Роснефть» и китайская CNPC в пятницу подписали меморандум по расширению сотрудничества в области разведки и добычи в Восточной Сибири, сообщили компании. Для этого планируется создать СП, где «Роснефти» будет принадлежать 51%, CNPC — 49%. «Роснефть» сообщает, что основой будущего СП станет работа в рамках ее дочернего ООО «Таас-Юрях Нефтегазодобыча» (владеет лицензией на Среднеботуобинское месторождение в Якутии). «Роснефть» завершила консолидацию актива лишь неделю назад.

Нефть, добытая в рамках СП, будет, в том числе, экспортироваться в Китай и другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона по ВСТО. Компании не исключают, что часть сырья пойдет на Тяньцзиньский НПЗ мощностью 16 млн тонн в год, который стороны хотят построить к 2020 году. Предполагается, что 70% необходимой заводу нефти «Роснефть» будет поставлять со своих месторождений в Восточной Сибири, остальные 30% будут покупаться на рынке.

Мы позитивно оцениваем экспансию «Роснефти» на китайском рынке. Сотрудничество с китайской компанией, скорее всего, и в дальнейшем будет строиться вокруг разведки и разработки новых месторождений. Таким образом, госкомпания сможет снизить собственные риски, связанные с расширением ресурсной базы, одновременно обеспечивая себе гарантированный рынок сбыта.

Тем не менее, у «Роснефти» еще остается немало нерешенных вопросов, в том числе, финансирование расширения ВСТО, необходимого, чтобы реализовать законтрактованные объемы. Кроме того, «Роснефть» крайне заинтересована и в поставках газа в Поднебесную. Но пока «Газпром» не смог договориться с китайской стороной насчет цены и не начал строить газопровод «Сила Сибири», без которого такие поставки также невозможны.

Кроме того, расширение поставок требует новых капитальных вложений и, соответственно, новых заимствований. Это может негативно сказаться на кредитном качестве «Роснефти», которой международное рейтинговое агентство Fitch уже понизило долгосрочный рейтинг дефолта в иностранной и национальной валюте с «BBB» до «BBB-», и которая в пятницу анонсировала 14 новых выпусков на 300 млрд рублей.

Мы ожидаем, что очередное будущее расширение поставок будет воспринято инвесторами позитивно, однако рынок все больше внимания будет уделять эффективности госкомпании, и реакция на негативные моменты впоследствии может быть более выраженной.

В начале новой недели настроения игроков позитивные


MNP может распространиться на абонентов фиксированной связи (умеренно негативно)

Минкомсвязи обратилось к Правительству с предложением о возможности сохранить свой номер при переходе к другому оператору связи (MNP) не только для абонентов сотовой связи, но и для абонентов фиксированной связи. Более того, в будущем принцип MNP планируется разрешить при переходе абонентов фиксированной связи на мобильные сети и наоборот. По мнению чиновников, услуга будет особенно востребована крупными корпоративными заказчиками и госструктурами. Это еще больше обострит конкуренцию, будет стимулировать повышение качества услуг и поспособствует распространению новых технологий.

«Мобильное рабство» еще не отменено, а Минкомсвязи уже предлагает распространить принцип MNP на сети фиксированной связи. Основной провайдер услуг фиксированной связи – Ростелеком, и по заявлению его представителей, для внедрения MNP на фиксированных сетях необходимо их «цифровизировать». Сейчас же Ростелеком цифровизировал лишь 80% местных сетей компании. А внедрение принципа MNP между фиксированными и мобильными сетями станет возможным лишь после того, как услуга станет доступной на фиксированных сетях. Впрочем, к реализации MNP на сетях фиксированной связи в рамках одного муниципального образования (города, района) Ростелеком готов.

Внедрением MNP на мобильных сетях ведомства операторы занимаются уже больше года, и это непростой как с нормативной, так и с технологической точки зрения шаг. Скорее всего, вопросом внедрения MNP на сетях фиксированной связи займутся вплотную уже после внедрения услуги на мобильных сетях. Так что пока, это лишь разговоры, которые способны, впрочем, создать негативный фон вокруг Ростелекома.

В начале новой недели настроения игроков позитивные
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=191426. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.