5 декабря 2013 Techcapital
- Вчера рынки помотало на статистике из США, сначала мы видели рост доллара на сильных данных ADP, а потом падение на слабых данных Services PMI в экономике США за ноябрь, после этого выступал Обама, во время речи которого фонда США продолжила валиться.
Ну а завершился день публикацией бежевой книги ФРС, в которой мы не увидели ничего нового кроме общих фраз о «умеренном» восстановлении экономики и росте экономических показателей. Примечательно то, что это 11-я бежевая книга, в которой ФРС явно упоминают негативное влияние закона Obama care (Affordable Care Act) на экономику США.
Сегодня нас ждет важная стата из Европы -- решения по процентным ставкам от ЦБ Англии и ЕЦБ, пресс конференция ЕЦБ и предварительные данные по ВВП США за 3-й квартал, так что сегодня, возможно, как и вчера, рынки будут вести себя непредсказуемо и волатильно. Будьте бдительны!
Чего ожидать от заседания ЕЦБ - Citi, Barclays, GS и другие инвестиционные банки дают свои прогнозы.
Ниже в блоге о форекс приведены ожидания от встречи политиков ЕЦБ со стороны экономистов Goldman Sachs, bankofAmerica Merrill Lynch, Citi Bank, HSBC и других ведущих банков.
GS: GS и консенсус полагают, что основные политические инструменты - MRO и депозитные ставки останутся без изменений на уровнях 0,25% и 0,00 % соответственно.
BofA: Мы не ожидаем, что заседание ЕЦБ повлияет на евро. Хотя мы и предполагаем услышать «голубиные» тона, рынок, скорее всего, уже заложил в цене подобное развитие событий. Мы видим некоторые риски для снижения евро, если ЕЦБ в своем заявлении подчеркнет дефляционные риски и/или Марио Драги уйдет в подробности обсуждения того, какие нетрадиционные меры денежной политики может рассмотреть ЕЦБ. Тем не менее, в отсутствие дальнейших действий со стороны ЕЦБ, евро, скорее всего, будет поддержан. Мы по-прежнему нацелены по-медвежьи на евро на следующий год, однако финансовые потоки продолжают оказывать поддержку евро на данный момент. Аналогично, рынки облигаций вряд ли получат значительный импульс от заседания в четверг, хотя короткие облигации могут оказаться под давлением на осознании того факта, что дальнейшие шаги по смягчению политики не за горами.
Barclays: Совет управляющих ЕЦБ собирается в четверг, 5 декабря. Мы не ожидаем, что решение по денежно-кредитной политике будет объявлено после заседания. Мы считаем, что ставки рефинансирования, ставка по депозитам, и forwardguidanceостанутся неизменными. Упор будет сделан на презентации прогнозов на 2014 и 2015 года, и, в частности на прогноз по инфляции. Более того, мы ожидаем, что президент Драги объявит о предстоящей публикации "обсуждений" совета управляющих.
Citi: Не ожидает изменений в денежно-кредитной политике ЕЦБ. Основное внимание будет уделяться росту инфляции и прогнозам ЕЦБ, а также языку г-на Драги о необходимости дополнительного смягчения. Административный совет может попытаться укрепить forwardguidance, опубликовав долгосрочные прогнозы по росту экономики и инфляции ниже консенсуса. Перспективы дальнейшего смягчения от ЕЦБ вскоре должны оказать давление на EUR. Мы ожидаем дальнейшее снижение EURGBP. Риски для падения EURUSD могут увеличиться, если данные по рынку труда и росту экономики США в ближайшие дни окажутся сильнее прогнозов.
Credit Agricole: мы не ожидаем, что ЕЦБ примет меры по снижению ставок на предстоящем заседании. В то же время, могут произойти некоторые изменения в коммуникации, для того, чтобы поддержать смещение в сторону дальнейшего ослабления политики и усиления forwardguidance. Следует следить за прогнозами представителей ЕЦБ, которые, кажется, готовы к пересмотру основных экономических показателей в сторону понижения, а проекция индекса потребительских цен вплоть до 2015, вероятно, останется ниже целевого значения, но это даст постфактум оправдание для ноябрьского сокращения. Тем не менее, некоторые риски остаются, в их числе - текущее дефляционное давление, кредитное сокращение и новая сила EUR. Важно отметить, что ЕЦБ в ближайшее время, возможно, придется действовать, чтобы сохранить условия ликвидности в соответствии со своей широкой кредитной политикой, связанной с темпами погашения LTRO.
HSBC: После неожиданного снижения ставки в прошлом месяце, мы не ожидаем новых политических объявления на этой встрече, но г-н Драги, вероятно, будет выступать в «мирных» тонах, сохраняя возможность для дальнейшего стимулирования, если экономическая ситуация того потребует. Акцент будет сделан на новый прогноз ЕЦБ на 2014 и 2015 года. По сравнению с прогнозами сентября, основные допущения будут отражать несколько более сильный курс евро и цены на нефть, снижение краткосрочных ставок и более высокие уровни долгосрочных процентных ставок. Поэтому мы ожидаем, что любые изменения в прогнозе по росту ВВП в 2014 на уровне 1% будут незначительными, но более вероятно, они будут опущены до 0,9%. Для 2015 года мы ожидаем, что ЕЦБ спрогнозирует дальнейшее улучшение роста ВПП примерно до 1,5% . Еще больше внимания будет уделено прогнозам по инфляции. Для 2014 года, мы ожидаем, что прогноз инфляции будет снижен с 1,3% до 1,1 %, а на 2015 год мы ожидаем, что прогноз по инфляции остается очень низким на уровне 1,3 %.
Commerzbank: Комментарии от членов совета ЕЦБ в последние недели, как правило, предполагали, что после снижения ставки на его последнем заседании, ЕЦБ не будет принимать никаких дальнейших мер 5 декабря. Тем не менее, ЕЦБ продемонстрировал, что он реагирует быстро на быстро меняющиеся условия, снизив ставку в ноябре после слабых цифр по инфляции. Если прогнозы ЕЦБ на 2015 год заметно упадут, по сравнению с предыдущими фигурами, ЕЦБ может пойти на дальнейшее послабление денежно-кредитной политики.
Nomura: Мы не ожидаем каких-либо изменений в процентных ставках на заседании 5 декабря. Снижение ставки рефинансирования 7 ноября было необходимо для сбалансирования рисков ценовой стабильности. Действительно, важным направлением для рынков станут обновленные прогнозы ЕЦБ, на этот раз, включающие в себя полное участие всех национальных центральных банков (то есть - прогнозы персонала Евроситемы). Мы ожидаем, что текущая риторика представителей ЕЦБ будет очень похожа на заявления с последних заседаний исполнительного комитета, которые можно обобщить следующим образом: процентные ставки будут сохранены на текущих или более низких уровнях в течение длительного периода времени, хотя ЕЦБ готов действовать в рамках своего мандата. Тем не менее, мы ожидаем, что ЕЦБ скажет о том, что он видит инфляционные риски сбалансированными в настоящее время и, что совет управляющих ожидает, что инфляция постепенно возвратится к своей цели (то есть ниже, но близко к 2%).
Европа оштрафует 8 Банков на € 1,7 млрд. за манипуляцию ставками Libor и Euribor
Еще один день - еще одно подтверждение не только манипуляции крупнейших банков на крупнейшем рынке в мире, но и на этот раз - широко распространенного «картельного» сговора.
Несколько минут назад регуляторы ЕС оштрафовали 8 банков на 1.71 млрд. € по сговору в попытке манипулировать ключевыми ставками, это станет крупнейшим в истории штрафом ЕС. Банки, замешанные в сговоре: Deutsche Bank , Societe Generale SA, Королевский Банк Шотландии и JP Morgan Chase JPM наряду с некоторыми другими.
Согласно расчету WSJ , сумма совокупных санкции против банков возросла примерно до 6 млрд. €, которые будут взиматься регулирующими органами в связи с манипуляциями ставкой Libor.
Комиссар по конкуренции ЕС отметил следующее: "ЕС намерен наказать всех тех, кто, возможно, участвовали в картеле". Он сказал, что если вина финансовых учреждений будет доказана, они в конечном итоге получат "адекватные санкции". " Скандалы с манипуляциями ставками Libor и Euribor шокируют не только самим фактом манипуляций, но и сговором между банками, которые, как предполагается, конкурируют друг с другом", сказал г-н Альмуния .
Резюме:
Deutsche Bank получит самый большой штраф в € 725.4 млн.
SocGen оштрафован на € 445. Млн. за манипуляции Euribor.
RBS обязуется оплатить € 391 млн. за участие в картеле.
JP Morgan оштрафован на € 79.9 млн. за манипуляцию в JPY LIBOR.
R.P. Martin Holdings Ltd оштрафован € 247 000.
UBS и Barclays освобождены от штрафов как осведомители ЕС.
EURUSD: доллар вырос на форекс на фоне хороших показателей по занятости в США по данным ADP
Доллар США получил поддержку после публикации данных по занятости в США за неделю. Согласно национальному докладу о занятости ADP изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе составило 215 000 против скорректированных 184 000 неделей ранее. Консенсус прогноз был в районе 173 000.
Доллар США растет против основных валют на форекс. Курс евро теряет 0,35% и приближается к внутридневным минимумам в области 1,3530:
AUDUSD Австралийский доллар теряет 1,18%
GBPUSD Фунт падает на 0,25%
USDJPY доллар против иены растет на 0,27%
Сегодня на форекс волатильность растет в преддверии важных экономических новостей
Четверг богат на макроэкономическую статистику, которая будет опубликована сразу из трех точек земного шара. Инвесторы в ожидании решения по процентным ставкам от Европейского Центрального Банка ЕЦБ / ECB и Банка Англии. Кроме того Бюро экономического анализа США опубликует свою оценку роста ВВП США в третьем квартале
Внутридневной диапазон колебаний в паре евро доллар вырос до 0,33% против 0,24% в среднем за последние три месяца. Курс евро на форекс торгуется в коридоре цен 1,3530 - 1,3625. Ожидается что ЕЦБ и Банк Англии сохранят базовые процентные ставки на минимальных значениях.
На данный момент 13:30 по Мск доллар США растет против фунта на 0,16%, против австралийского доллара на 0,25%, против японской иены на 0,25%. Также драгоценные металлы теряют в цене против доллара: золото 0,44% и серебро 0,62%.
Также следует уделить внимание данным по первичным заявкам с обращениями по безработице после вчерашнего отчета от ADP с гораздо опережающим прогнозы росту занятости на рынке труда.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ну а завершился день публикацией бежевой книги ФРС, в которой мы не увидели ничего нового кроме общих фраз о «умеренном» восстановлении экономики и росте экономических показателей. Примечательно то, что это 11-я бежевая книга, в которой ФРС явно упоминают негативное влияние закона Obama care (Affordable Care Act) на экономику США.
Сегодня нас ждет важная стата из Европы -- решения по процентным ставкам от ЦБ Англии и ЕЦБ, пресс конференция ЕЦБ и предварительные данные по ВВП США за 3-й квартал, так что сегодня, возможно, как и вчера, рынки будут вести себя непредсказуемо и волатильно. Будьте бдительны!
Чего ожидать от заседания ЕЦБ - Citi, Barclays, GS и другие инвестиционные банки дают свои прогнозы.
Ниже в блоге о форекс приведены ожидания от встречи политиков ЕЦБ со стороны экономистов Goldman Sachs, bankofAmerica Merrill Lynch, Citi Bank, HSBC и других ведущих банков.
GS: GS и консенсус полагают, что основные политические инструменты - MRO и депозитные ставки останутся без изменений на уровнях 0,25% и 0,00 % соответственно.
BofA: Мы не ожидаем, что заседание ЕЦБ повлияет на евро. Хотя мы и предполагаем услышать «голубиные» тона, рынок, скорее всего, уже заложил в цене подобное развитие событий. Мы видим некоторые риски для снижения евро, если ЕЦБ в своем заявлении подчеркнет дефляционные риски и/или Марио Драги уйдет в подробности обсуждения того, какие нетрадиционные меры денежной политики может рассмотреть ЕЦБ. Тем не менее, в отсутствие дальнейших действий со стороны ЕЦБ, евро, скорее всего, будет поддержан. Мы по-прежнему нацелены по-медвежьи на евро на следующий год, однако финансовые потоки продолжают оказывать поддержку евро на данный момент. Аналогично, рынки облигаций вряд ли получат значительный импульс от заседания в четверг, хотя короткие облигации могут оказаться под давлением на осознании того факта, что дальнейшие шаги по смягчению политики не за горами.
Barclays: Совет управляющих ЕЦБ собирается в четверг, 5 декабря. Мы не ожидаем, что решение по денежно-кредитной политике будет объявлено после заседания. Мы считаем, что ставки рефинансирования, ставка по депозитам, и forwardguidanceостанутся неизменными. Упор будет сделан на презентации прогнозов на 2014 и 2015 года, и, в частности на прогноз по инфляции. Более того, мы ожидаем, что президент Драги объявит о предстоящей публикации "обсуждений" совета управляющих.
Citi: Не ожидает изменений в денежно-кредитной политике ЕЦБ. Основное внимание будет уделяться росту инфляции и прогнозам ЕЦБ, а также языку г-на Драги о необходимости дополнительного смягчения. Административный совет может попытаться укрепить forwardguidance, опубликовав долгосрочные прогнозы по росту экономики и инфляции ниже консенсуса. Перспективы дальнейшего смягчения от ЕЦБ вскоре должны оказать давление на EUR. Мы ожидаем дальнейшее снижение EURGBP. Риски для падения EURUSD могут увеличиться, если данные по рынку труда и росту экономики США в ближайшие дни окажутся сильнее прогнозов.
Credit Agricole: мы не ожидаем, что ЕЦБ примет меры по снижению ставок на предстоящем заседании. В то же время, могут произойти некоторые изменения в коммуникации, для того, чтобы поддержать смещение в сторону дальнейшего ослабления политики и усиления forwardguidance. Следует следить за прогнозами представителей ЕЦБ, которые, кажется, готовы к пересмотру основных экономических показателей в сторону понижения, а проекция индекса потребительских цен вплоть до 2015, вероятно, останется ниже целевого значения, но это даст постфактум оправдание для ноябрьского сокращения. Тем не менее, некоторые риски остаются, в их числе - текущее дефляционное давление, кредитное сокращение и новая сила EUR. Важно отметить, что ЕЦБ в ближайшее время, возможно, придется действовать, чтобы сохранить условия ликвидности в соответствии со своей широкой кредитной политикой, связанной с темпами погашения LTRO.
HSBC: После неожиданного снижения ставки в прошлом месяце, мы не ожидаем новых политических объявления на этой встрече, но г-н Драги, вероятно, будет выступать в «мирных» тонах, сохраняя возможность для дальнейшего стимулирования, если экономическая ситуация того потребует. Акцент будет сделан на новый прогноз ЕЦБ на 2014 и 2015 года. По сравнению с прогнозами сентября, основные допущения будут отражать несколько более сильный курс евро и цены на нефть, снижение краткосрочных ставок и более высокие уровни долгосрочных процентных ставок. Поэтому мы ожидаем, что любые изменения в прогнозе по росту ВВП в 2014 на уровне 1% будут незначительными, но более вероятно, они будут опущены до 0,9%. Для 2015 года мы ожидаем, что ЕЦБ спрогнозирует дальнейшее улучшение роста ВПП примерно до 1,5% . Еще больше внимания будет уделено прогнозам по инфляции. Для 2014 года, мы ожидаем, что прогноз инфляции будет снижен с 1,3% до 1,1 %, а на 2015 год мы ожидаем, что прогноз по инфляции остается очень низким на уровне 1,3 %.
Commerzbank: Комментарии от членов совета ЕЦБ в последние недели, как правило, предполагали, что после снижения ставки на его последнем заседании, ЕЦБ не будет принимать никаких дальнейших мер 5 декабря. Тем не менее, ЕЦБ продемонстрировал, что он реагирует быстро на быстро меняющиеся условия, снизив ставку в ноябре после слабых цифр по инфляции. Если прогнозы ЕЦБ на 2015 год заметно упадут, по сравнению с предыдущими фигурами, ЕЦБ может пойти на дальнейшее послабление денежно-кредитной политики.
Nomura: Мы не ожидаем каких-либо изменений в процентных ставках на заседании 5 декабря. Снижение ставки рефинансирования 7 ноября было необходимо для сбалансирования рисков ценовой стабильности. Действительно, важным направлением для рынков станут обновленные прогнозы ЕЦБ, на этот раз, включающие в себя полное участие всех национальных центральных банков (то есть - прогнозы персонала Евроситемы). Мы ожидаем, что текущая риторика представителей ЕЦБ будет очень похожа на заявления с последних заседаний исполнительного комитета, которые можно обобщить следующим образом: процентные ставки будут сохранены на текущих или более низких уровнях в течение длительного периода времени, хотя ЕЦБ готов действовать в рамках своего мандата. Тем не менее, мы ожидаем, что ЕЦБ скажет о том, что он видит инфляционные риски сбалансированными в настоящее время и, что совет управляющих ожидает, что инфляция постепенно возвратится к своей цели (то есть ниже, но близко к 2%).
Европа оштрафует 8 Банков на € 1,7 млрд. за манипуляцию ставками Libor и Euribor
Еще один день - еще одно подтверждение не только манипуляции крупнейших банков на крупнейшем рынке в мире, но и на этот раз - широко распространенного «картельного» сговора.
Несколько минут назад регуляторы ЕС оштрафовали 8 банков на 1.71 млрд. € по сговору в попытке манипулировать ключевыми ставками, это станет крупнейшим в истории штрафом ЕС. Банки, замешанные в сговоре: Deutsche Bank , Societe Generale SA, Королевский Банк Шотландии и JP Morgan Chase JPM наряду с некоторыми другими.
Согласно расчету WSJ , сумма совокупных санкции против банков возросла примерно до 6 млрд. €, которые будут взиматься регулирующими органами в связи с манипуляциями ставкой Libor.
Комиссар по конкуренции ЕС отметил следующее: "ЕС намерен наказать всех тех, кто, возможно, участвовали в картеле". Он сказал, что если вина финансовых учреждений будет доказана, они в конечном итоге получат "адекватные санкции". " Скандалы с манипуляциями ставками Libor и Euribor шокируют не только самим фактом манипуляций, но и сговором между банками, которые, как предполагается, конкурируют друг с другом", сказал г-н Альмуния .
Резюме:
Deutsche Bank получит самый большой штраф в € 725.4 млн.
SocGen оштрафован на € 445. Млн. за манипуляции Euribor.
RBS обязуется оплатить € 391 млн. за участие в картеле.
JP Morgan оштрафован на € 79.9 млн. за манипуляцию в JPY LIBOR.
R.P. Martin Holdings Ltd оштрафован € 247 000.
UBS и Barclays освобождены от штрафов как осведомители ЕС.
EURUSD: доллар вырос на форекс на фоне хороших показателей по занятости в США по данным ADP
Доллар США получил поддержку после публикации данных по занятости в США за неделю. Согласно национальному докладу о занятости ADP изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе составило 215 000 против скорректированных 184 000 неделей ранее. Консенсус прогноз был в районе 173 000.
Доллар США растет против основных валют на форекс. Курс евро теряет 0,35% и приближается к внутридневным минимумам в области 1,3530:
AUDUSD Австралийский доллар теряет 1,18%
GBPUSD Фунт падает на 0,25%
USDJPY доллар против иены растет на 0,27%
Сегодня на форекс волатильность растет в преддверии важных экономических новостей
Четверг богат на макроэкономическую статистику, которая будет опубликована сразу из трех точек земного шара. Инвесторы в ожидании решения по процентным ставкам от Европейского Центрального Банка ЕЦБ / ECB и Банка Англии. Кроме того Бюро экономического анализа США опубликует свою оценку роста ВВП США в третьем квартале
Внутридневной диапазон колебаний в паре евро доллар вырос до 0,33% против 0,24% в среднем за последние три месяца. Курс евро на форекс торгуется в коридоре цен 1,3530 - 1,3625. Ожидается что ЕЦБ и Банк Англии сохранят базовые процентные ставки на минимальных значениях.
На данный момент 13:30 по Мск доллар США растет против фунта на 0,16%, против австралийского доллара на 0,25%, против японской иены на 0,25%. Также драгоценные металлы теряют в цене против доллара: золото 0,44% и серебро 0,62%.
Также следует уделить внимание данным по первичным заявкам с обращениями по безработице после вчерашнего отчета от ADP с гораздо опережающим прогнозы росту занятости на рынке труда.
http://x.elitetrader.ru/img/clip6837286_6Kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter