17 января 2014 long-short.ru mehanizator
Я решил считать его несколько иначе, как логарифм отношения вмененной волатильности (VIX) и исторической в скользящем окне длиной 21 день - так данные получается более однородными. Будущие изменения цены нормализованны на эту историческую волатильность.
Поскольку историческую волатильность можно считать разными способами, я перепробовал несколько и нашел, что лучшие результаты получаются если считать ее как средний логарифм дневного диапазона с учетом гэпов. Стандартное отклонение дневных измерений, как это обычно бывает, работает хуже всего, но даже в этом случае результаты были значимыми.
Данные: SPY все имеющиеся дневные данные (Yahoo.Finance).
Корреляция VRP и будущего нормированного изменения цены: +0.053
Кросс-валидацию модели фактор успешно проходит, по итогам кросс-валидации корреляция получается несколько меньше, +0.039, но это все равно очень неплохо, учитывая, что обычно там получается +0.000.
Кросс-валидированная эквити стратегии, построенной исключительно на VRP факторе:
Годовой Шарп 0.82 против 0.63 для без-факторной модели (но с нормализацией на волатильность).
Издержки не учитывались.
Вывод: фактор работает, корреляция VRP с изменением цены положительная, то есть когда VIX выше локальной исторической волатильности, это скорее всего приведет к росту SPY. Можно понимать проще - VIX склонен осциллировать вокруг локальной исторической волатильности и на этом можно зарабатывать.
http://www.long-short.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Поскольку историческую волатильность можно считать разными способами, я перепробовал несколько и нашел, что лучшие результаты получаются если считать ее как средний логарифм дневного диапазона с учетом гэпов. Стандартное отклонение дневных измерений, как это обычно бывает, работает хуже всего, но даже в этом случае результаты были значимыми.
Данные: SPY все имеющиеся дневные данные (Yahoo.Finance).
Корреляция VRP и будущего нормированного изменения цены: +0.053
Кросс-валидацию модели фактор успешно проходит, по итогам кросс-валидации корреляция получается несколько меньше, +0.039, но это все равно очень неплохо, учитывая, что обычно там получается +0.000.
Кросс-валидированная эквити стратегии, построенной исключительно на VRP факторе:
Годовой Шарп 0.82 против 0.63 для без-факторной модели (но с нормализацией на волатильность).
Издержки не учитывались.
Вывод: фактор работает, корреляция VRP с изменением цены положительная, то есть когда VIX выше локальной исторической волатильности, это скорее всего приведет к росту SPY. Можно понимать проще - VIX склонен осциллировать вокруг локальной исторической волатильности и на этом можно зарабатывать.
Оригинал статьи на long-short.ru
http://www.long-short.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter