20 января 2014 General Invest
На утренней сессии азиатские индексы показывают разнонаправленное движение. Индекс индийской фондовой биржи Sensex торгуется в плюсе на 0.58%, китайский индекс Shanghai Composite фиксирует минус на 0.71%. Макроэкономические данные, опубликованные сегодня по Китаю, не воодушевили участников рынка. Рост ВВП Китая за 4КВ13 составил 7,7%, что оказалось на уровне ожиданий рынка. Рост промышленного производства за декабрь составил 9.7%, что было на уровне консенсус-прогнозов, но ниже данных за ноябрь, которые указывали на рост в 9.8%. В целом, ситуация на внешних рынках указывает на открытие российского рынка умеренным снижением на 0.1-0.2%.
Внешние рынки
Внешние рынки. Фондовые индексы США в пятницу показали разнонаправленную динамику на фоне отсутствия четкого тренда в опубликованных корпоративным сектором финансовых результатах за 4кв13. Индекс S&P по итогам дня потерял 0,39%, фондовый индекс Dow Jones вырос на 0.25%. За неделю снижение в индексе S&P составило 0.2%, что указывает на продолжение бокового тренда. В свою очередь, европейские фондовые индексы, которые торгуются по мультипликаторам с дисконтом к индексам США, в пятницу продолжили рост, прибавив 0.1-0.6%.
Локальный рынок
Локальный рынок в пятницу завершил торговую сессию в позитивной зоне, прибавив по индексу ММВБ 0.4%. В течение дня индекс поднимался до уровня 1495, что стало максимальным значением с начала года, однако к концу дня рынок растерял позитивный настрой, закрывшись на уровне 1484,85 по индексу. Среди голубых фишек акции Роснефти выросли на 2.18%, привилегированные акции Сбербанка прибавили 1.03%, котировки ГМК Норильский Никель подорожали 1.06%. Наилучшие результаты по итогам дня показали акции ИнтерРАО, рост по которым составил 8.98% на фоне оптимизма в отношении покупки Роснефтегазом доли в компании с премией к рынку, и депозитарные расписки Русал, подорожавшие на 8.58% на ожиданиях роста цен на алюминий. Акции Уралкалия в пятницу продолжили рост, прибавив 1,27%, на ожиданиях возобновления сотрудничества компании с Беларуськалием в отношении экспортных поставок. В лидерах снижения по итогам дня стали акции М.Видео, потерявшие 3,79%, после публикацией компанией разочаровывающих операционных результатов за 4КВ13.
Взгляд трейдера
На утренней сессии азиатские индексы показывают разнонаправленное движение. Индекс индийской фондовой биржи Sensex торгуется в плюсе на 0.58%, китайский индекс Shanghai Composite фиксирует минус на 0.71%. Макроэкономические данные, опубликованные сегодня по Китаю, не воодушевили участников рынка. Рост ВВП Китая за 4КВ13 составил 7,7%, что оказалось на уровне ожиданий рынка. Рост промышленного производства за декабрь составил 9.7%, что было на уровне консенсус-прогнозов, но ниже данных за ноябрь, которые указывали на рост в 9.8%. В целом, ситуация на внешних рынках указывает на открытие российского рынка умеренным снижением на 0.1-0.2%.
Мы ожидаем сегодня сниженный уровень активности на российском рынке. Рынки США сегодня закрыты на выходной, а статистика по странам еврозоны, публикация которой назначена на сегодня будет иметь ограниченное влияние на рынок. В целом, мы считаем, что в ближайшую неделю рынок продолжит консолидироваться в диапазоне 1470-1500 до появления более четкого тренда по американскому рынку, ключевыми драйверами которого остаются сезон отчетности и перспективы нового сокращения расходов по программе QE3 в конце месяца на заседании ФРС (28-29 янв.).
Календарь на неделю
Ключевыми событиями текущей недели будут продолжение сезона отчетности компаний США, заседание банка Японии, а также Всемирный Экономический Форум в Давосе, начало которого назначено на среду (22 янв.). Среди макроэкономических релизов мы отмечаем индекс деловой активности промышленности США (Markit US PMI Preliminary) за январь, который будет опубликован в конце недели (четв., 23 янв.) В России на этой неделе будут опубликованы данные по промышленному производству за дек. Мы считаем необходимым отметить, что внешние рынки сохраняют оптимизм на фоне позитивных ожиданий роста мировой экономики в 2014 году. Однако локальное движение в индексах будет определяться финансовой отчетностью американских компаний, результаты которых являются определяющими в настоящий момент, принимая во внимания относительно высокие оценочные мультипликаторы фондового рынка США.
Евраз: Компания опубликовала позитивные операционные результаты за 4КВ13, показав рост производства стали на 0,7% к-н-к. Объем производства стали компании в 2013 году увеличился на 1,1% г-н-г. В 2014 году рынок ожидает слабый рост показателя EBITDA компании на уровне 4% г-н-г. Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции сталелитейных компаний в 2014 году.
Норильский Никель: Финансовый бюджет компании на 2014 базируется на ожиданиях умеренного роста цен на никель, продажи которого обеспечивают 45% выручки компании. Цены на никель снизились на 20% в 2013 году, но после введения запрета на экспорт руды из Индонезии выросли на 5%. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании на ожиданиях восстановления цен на никель в 2014 году и дивидендной политики, предполагающей распределение среди акционеров 50% EBITDA компании.
М.Видео: Компания опубликовала слабые операционные результаты за 4КВ13, показав рост выручки на разочаровывающие 8% г-н-г, что оказалось ниже ожиданий рынка и существенно хуже результатов 3КВ13 (+10,4%). Замедление в темпах роста выручки компания связала со снижением потребительской активности, которое особенно отмечалось в регионах. Компания также сообщила, что продажи в декабре 2013 года остались на уровне 2012 года. LFL выручка М.Видео снизилась в 4КВ13 на 1,8% г-н-г. Слабые финансовые результаты М.Видео последовали за публикацией разочаровывающих цифр компании Магнит, которые также указывали на снижение потребительской активности. Результаты М.Видео формируют негативные ожидания в отношении consumer-discretionary акций в России на фоне замедления темпов роста доходов населения и ожидаемом росте уровня безработицы
ИнтерРАО: Росгнефтегаз заплатит за 13,8% в ИнтерРАО RUB 18,8 млрд. или RUB0,01308 за акцию, что предполагает премию в 34% к котировкам на закрытие четверга. В результате Роснефтегаз станет крупнейшим акционером компании, контролируя в общей сложности 26,36%. Данная сделка не потребует выставления оферты миноритариям.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешние рынки
Внешние рынки. Фондовые индексы США в пятницу показали разнонаправленную динамику на фоне отсутствия четкого тренда в опубликованных корпоративным сектором финансовых результатах за 4кв13. Индекс S&P по итогам дня потерял 0,39%, фондовый индекс Dow Jones вырос на 0.25%. За неделю снижение в индексе S&P составило 0.2%, что указывает на продолжение бокового тренда. В свою очередь, европейские фондовые индексы, которые торгуются по мультипликаторам с дисконтом к индексам США, в пятницу продолжили рост, прибавив 0.1-0.6%.
Локальный рынок
Локальный рынок в пятницу завершил торговую сессию в позитивной зоне, прибавив по индексу ММВБ 0.4%. В течение дня индекс поднимался до уровня 1495, что стало максимальным значением с начала года, однако к концу дня рынок растерял позитивный настрой, закрывшись на уровне 1484,85 по индексу. Среди голубых фишек акции Роснефти выросли на 2.18%, привилегированные акции Сбербанка прибавили 1.03%, котировки ГМК Норильский Никель подорожали 1.06%. Наилучшие результаты по итогам дня показали акции ИнтерРАО, рост по которым составил 8.98% на фоне оптимизма в отношении покупки Роснефтегазом доли в компании с премией к рынку, и депозитарные расписки Русал, подорожавшие на 8.58% на ожиданиях роста цен на алюминий. Акции Уралкалия в пятницу продолжили рост, прибавив 1,27%, на ожиданиях возобновления сотрудничества компании с Беларуськалием в отношении экспортных поставок. В лидерах снижения по итогам дня стали акции М.Видео, потерявшие 3,79%, после публикацией компанией разочаровывающих операционных результатов за 4КВ13.
Взгляд трейдера
На утренней сессии азиатские индексы показывают разнонаправленное движение. Индекс индийской фондовой биржи Sensex торгуется в плюсе на 0.58%, китайский индекс Shanghai Composite фиксирует минус на 0.71%. Макроэкономические данные, опубликованные сегодня по Китаю, не воодушевили участников рынка. Рост ВВП Китая за 4КВ13 составил 7,7%, что оказалось на уровне ожиданий рынка. Рост промышленного производства за декабрь составил 9.7%, что было на уровне консенсус-прогнозов, но ниже данных за ноябрь, которые указывали на рост в 9.8%. В целом, ситуация на внешних рынках указывает на открытие российского рынка умеренным снижением на 0.1-0.2%.
Мы ожидаем сегодня сниженный уровень активности на российском рынке. Рынки США сегодня закрыты на выходной, а статистика по странам еврозоны, публикация которой назначена на сегодня будет иметь ограниченное влияние на рынок. В целом, мы считаем, что в ближайшую неделю рынок продолжит консолидироваться в диапазоне 1470-1500 до появления более четкого тренда по американскому рынку, ключевыми драйверами которого остаются сезон отчетности и перспективы нового сокращения расходов по программе QE3 в конце месяца на заседании ФРС (28-29 янв.).
Календарь на неделю
Ключевыми событиями текущей недели будут продолжение сезона отчетности компаний США, заседание банка Японии, а также Всемирный Экономический Форум в Давосе, начало которого назначено на среду (22 янв.). Среди макроэкономических релизов мы отмечаем индекс деловой активности промышленности США (Markit US PMI Preliminary) за январь, который будет опубликован в конце недели (четв., 23 янв.) В России на этой неделе будут опубликованы данные по промышленному производству за дек. Мы считаем необходимым отметить, что внешние рынки сохраняют оптимизм на фоне позитивных ожиданий роста мировой экономики в 2014 году. Однако локальное движение в индексах будет определяться финансовой отчетностью американских компаний, результаты которых являются определяющими в настоящий момент, принимая во внимания относительно высокие оценочные мультипликаторы фондового рынка США.
Евраз: Компания опубликовала позитивные операционные результаты за 4КВ13, показав рост производства стали на 0,7% к-н-к. Объем производства стали компании в 2013 году увеличился на 1,1% г-н-г. В 2014 году рынок ожидает слабый рост показателя EBITDA компании на уровне 4% г-н-г. Мы сохраняем нейтральный взгляд на акции сталелитейных компаний в 2014 году.
Норильский Никель: Финансовый бюджет компании на 2014 базируется на ожиданиях умеренного роста цен на никель, продажи которого обеспечивают 45% выручки компании. Цены на никель снизились на 20% в 2013 году, но после введения запрета на экспорт руды из Индонезии выросли на 5%. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании на ожиданиях восстановления цен на никель в 2014 году и дивидендной политики, предполагающей распределение среди акционеров 50% EBITDA компании.
М.Видео: Компания опубликовала слабые операционные результаты за 4КВ13, показав рост выручки на разочаровывающие 8% г-н-г, что оказалось ниже ожиданий рынка и существенно хуже результатов 3КВ13 (+10,4%). Замедление в темпах роста выручки компания связала со снижением потребительской активности, которое особенно отмечалось в регионах. Компания также сообщила, что продажи в декабре 2013 года остались на уровне 2012 года. LFL выручка М.Видео снизилась в 4КВ13 на 1,8% г-н-г. Слабые финансовые результаты М.Видео последовали за публикацией разочаровывающих цифр компании Магнит, которые также указывали на снижение потребительской активности. Результаты М.Видео формируют негативные ожидания в отношении consumer-discretionary акций в России на фоне замедления темпов роста доходов населения и ожидаемом росте уровня безработицы
ИнтерРАО: Росгнефтегаз заплатит за 13,8% в ИнтерРАО RUB 18,8 млрд. или RUB0,01308 за акцию, что предполагает премию в 34% к котировкам на закрытие четверга. В результате Роснефтегаз станет крупнейшим акционером компании, контролируя в общей сложности 26,36%. Данная сделка не потребует выставления оферты миноритариям.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter