25 февраля 2014 Архив giovanni1313
Ситуация с депозитной базой банковского сектора в январе развивалась даже лучше моих ожиданий. На графике ниже показаны темпы прироста депозитов населения на 1 февраля по сравнению с началом года отдельно для частных и для государственных банков:
В январе дифференциал темпов роста не просто оказался в пользу «частников», но и величина дифференциала оказалась выше недавних исторических значений. Таким образом, можно говорить о некотором «откате» после серьезного оттока средств населения в декабре 2013. В абсолютном выражении потери негосударственной части банковской системы с момента отзыва лицензии у «Мастер-банка» можно оценивать величиной порядка 220 млрд. руб. (в части депозитов населения).
Еще более очевидны перемены к лучшему, если мы будем сравнивать 20 крупнейших банков с остальной частью системы:
Демонстрирует улучшение и медианный темп роста депозитов населения:
По состоянию на 1.02.2014 около 11% банков получили «просадку» по депозитам населения на величину 15% и более за последние три месяца. Годом ранее таких банков было 6%. Причем если в 2013 сумма вкладов населения в таких банках составляла 30 млрд. руб., а сейчас – 82 млрд.
Ситуация со средствами предприятий в банковских пассивах не вполне однозначная:
Во-первых, рост средств предприятий для января нехарактерен. В 2010-2013 гг. в этом месяце средства предприятий сокращались на 1%-3%. Но в 2014 наблюдается рост на 3,2% к прошлому месяцу. Примерно 1,5% роста объясняется курсовой переоценкой, но этого недостаточно для полного объяснения такой неожиданной динамики.
Динамика средств предприятий в частных банках, даже с учетом поправки на валютный курс, не выглядит особенно слабой. И совсем иное дело – банки государственные. В Сбербанк и ВТБ за короткий банковский январь на счета предприятий пришли огромные суммы – по 400 млрд. руб. в каждый. Это в несколько раз больше, чем пришло в декабре – традиционно «высоком» месяце. Достаточно сказать, что для ВТБ это означает прирост более чем на 20%.
Возникает два вопроса: откуда в январе появились «лишние» деньги, и почему именно Сбер и ВТБ? На второй вопрос без инсайда гадать не имеет смысла, а вот на первый вариантов ответа не так много: бюджет, кредитование, заграница, и фин. активы населения. Первый вариант пока отпадает: С. Журавлев пишет, что в январе 2014 государство изъяло из системы внушительную сумму, сыграв скорее «на понижение». Кредитование предприятий после исключения валютного фактора тоже не показывает значительного ускорения. С заграницей сложнее. Указанные суммы в общей сложности эквиваленты притоку порядка 20 млрд. долл. США. Это прилично, и это не очень вяжется с падением курса рубля. Для сравнения, чистые интервенции ЦБ за январь составили менее 9 млрд. Хотя, конечно, исключать внешний фактор только на этом основании нельзя. Наконец, сокращение фин. активов населения (другими словами, когда тратили больше, чем зарабатывали). Информации об объеме розничной торговли в январе Росстат пока не дал. По большому счету, никаких особых поводов для потребительской истерии не было, да и отдельные факты указывают не в пользу этой версии.
Как бы там ни было, отчетливых признаков бегства «юриков» из частных и, в том числе, некрупных банков не наблюдается.
Ждем апреля.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В январе дифференциал темпов роста не просто оказался в пользу «частников», но и величина дифференциала оказалась выше недавних исторических значений. Таким образом, можно говорить о некотором «откате» после серьезного оттока средств населения в декабре 2013. В абсолютном выражении потери негосударственной части банковской системы с момента отзыва лицензии у «Мастер-банка» можно оценивать величиной порядка 220 млрд. руб. (в части депозитов населения).
Еще более очевидны перемены к лучшему, если мы будем сравнивать 20 крупнейших банков с остальной частью системы:
Демонстрирует улучшение и медианный темп роста депозитов населения:
По состоянию на 1.02.2014 около 11% банков получили «просадку» по депозитам населения на величину 15% и более за последние три месяца. Годом ранее таких банков было 6%. Причем если в 2013 сумма вкладов населения в таких банках составляла 30 млрд. руб., а сейчас – 82 млрд.
Ситуация со средствами предприятий в банковских пассивах не вполне однозначная:
Во-первых, рост средств предприятий для января нехарактерен. В 2010-2013 гг. в этом месяце средства предприятий сокращались на 1%-3%. Но в 2014 наблюдается рост на 3,2% к прошлому месяцу. Примерно 1,5% роста объясняется курсовой переоценкой, но этого недостаточно для полного объяснения такой неожиданной динамики.
Динамика средств предприятий в частных банках, даже с учетом поправки на валютный курс, не выглядит особенно слабой. И совсем иное дело – банки государственные. В Сбербанк и ВТБ за короткий банковский январь на счета предприятий пришли огромные суммы – по 400 млрд. руб. в каждый. Это в несколько раз больше, чем пришло в декабре – традиционно «высоком» месяце. Достаточно сказать, что для ВТБ это означает прирост более чем на 20%.
Возникает два вопроса: откуда в январе появились «лишние» деньги, и почему именно Сбер и ВТБ? На второй вопрос без инсайда гадать не имеет смысла, а вот на первый вариантов ответа не так много: бюджет, кредитование, заграница, и фин. активы населения. Первый вариант пока отпадает: С. Журавлев пишет, что в январе 2014 государство изъяло из системы внушительную сумму, сыграв скорее «на понижение». Кредитование предприятий после исключения валютного фактора тоже не показывает значительного ускорения. С заграницей сложнее. Указанные суммы в общей сложности эквиваленты притоку порядка 20 млрд. долл. США. Это прилично, и это не очень вяжется с падением курса рубля. Для сравнения, чистые интервенции ЦБ за январь составили менее 9 млрд. Хотя, конечно, исключать внешний фактор только на этом основании нельзя. Наконец, сокращение фин. активов населения (другими словами, когда тратили больше, чем зарабатывали). Информации об объеме розничной торговли в январе Росстат пока не дал. По большому счету, никаких особых поводов для потребительской истерии не было, да и отдельные факты указывают не в пользу этой версии.
Как бы там ни было, отчетливых признаков бегства «юриков» из частных и, в том числе, некрупных банков не наблюдается.
Ждем апреля.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter