10 марта 2014 Pro Finance Service
Те, у кого хорошая память, наверное, помнят фразу "зеленые ростки", когда речь заходит об экономике США. Она стала очень популярной среди экономистов в начале 2009 года. Ее использовал и председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке в своем 60- минутном интервью 15 марта 2009: "я вижу зеленые побеги. Не везде, конечно, на некоторых рынках …" Его слова прозвучали всего через девять дней после того, как SnP 500 достиг дна на 666,79, которое было на 57,7% ниже исторического максимума 1576,06, покоренного 11 апреля 2007 октября. Возвращаясь в день сегодняшний, пять лет спустя 175,000 новых рабочих мест в пятничном отчете по занятости в США, что на 25,000 больше прогнозов, можно рассматривать как настоящий признак формирования "зеленых ростков". Доклад в пятницу показав также, что уровень безработицы вырос до 6,7% с 6,6 %, а почасовая оплата труда увеличилась на 0,4%, в два раза больше, чем предполагал средний прогноз, на что Ян Шефердсон, главный экономист Pantheon Macroeconomics заметил: "Это вряд ли поддержит идею, что вся или почти вся слабость последних отчетов по занятости связана с погодой, но это шаг в правильном направлении - к 200,000". Более того, сильные данные февраля были поддержаны положительным пересмотром цифр за предыдущие два месяца, сказал он. Данные "достаточно позитивны, чтобы поддержать процесс сокращения стимулирования ФРС", - сказал Шепердсон. Он считает, что в ближайшие месяцы тенденция создания новых рабочих мест вернется к нормальному уровню в 200,000 в месяц. "В то время как средний прирост занятости за последние три месяца составил 129,000, что блекнет по сравнению с тенденцией создания 200,000 с лишним по ноябрь, февральский результат повышает перспективу возвращения к результату в 200,000 в докладе за март (будет опубликован 4 апреля)", - сказал Майкл Грегори, заместитель главного экономиста BMO Capital Markets. "Действительно, на следующей неделе, согласно данным Национальной метеорологической службы, погода улучшится в течение следующих нескольких дней - ключевой компонент в нашем прогнозе по занятости",- добавил он. Доходность американских облигаций резко выросла в пятницу вследствие публикации сильных данных по рынку труда (средний прогноз составлял 150,000, но на рынке шептали, что цифры могут оказаться ближе к 120,000-130,000). Фондовые индексы США первоначально выросли, но закрыли день разнонаправленно (Nasdaq Composite закрылся снижением на 16 пунктов), хотя по итогам недели показали резкий рост. На товарном рынке мы видели различную реакцию: золото снижалось вслед за ростом доллара, в то время как цены на нефть поднялись в преддверии выходных (видимо страхуясь от повторения ситуации, случившейся на прошлых выходных).
Десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью вокруг 2,79% , по сравнению с более ранним максимумом 2,815 %, тогда как минимум 2,594 % мы видели в понедельник на пике кризиса вокруг Украины, что недалеко от минимума 3 февраля 2,575 % (самый низкий уровень с 31 октября). Доходность достигала 3,03% 31 декабря. Закрытие выше сопротивления на 2,72% и на 2,78% позволило аналитикам говорить о дальнейшем движении к 2,82 % и 2,87% в ближайшей перспективе, если такая динамика будет поддержана данными из США. SnP 500 закрылся на прежнем уровне 1878,03 после торгов в диапазоне от 1834,44 (понедельник) до 1883,57 (пятница), нового абсолютного внутридневного максимума. В пятницу, закрывшись на новом историческом максимуме, индекс показывал рост на 1,6% к началу года. Золото поскользнулось в пятницу, на что повлияла фиксация прибыли после того, как стало очевидно, что драгоценный металл не в состоянии показать новый максимум, а также – усиление доллара. Спот-золото закрывалось около $1340.25/унция, в середине диапазона этой недели от $1326,35 до $1354,85 (оба были достигнуты в понедельник). Ранее драгоценному металлу удалось достигнуть пика четверга $1352,27, но потом быки выдохлись. С минимума на уровне $1307,50, показанного 20 февраля, драгоценный металл формирует более высокие минимумы, что наводит на мысль о бычьем характере рынка. Золото достигало $1354,85 в понедельник, самого высокого уровня с конца октября, а затем поддалось волне фиксации прибыли, так как напряженность в отношениях Украины/России ослабла. Прорыв выше $1355 сориентирует нас на возвращение к максимуму 28 октября на $1361,84 и пику 19 сентября $1375,35, а зона $1360-75 рассматривается как жесткое сопротивление. Внизу поддержка ожидается около $1320 (минимум 28 февраля достигнут на уровне $1319,80) и $1307,50 (минимум 20 февраля), а ключевая поддержка ожидается вблизи $1300 (200 –дневное скользящее среднее значение проходит на уровне $1299,60). Котировки апрельских фьючерсов на Light Sweet Crude Oil выросли на $1.02 до $102.58 за баррель после торгов в диапазоне от $101.57 до $102.91 (внебиржевая сессия). На пике напряженности между Украиной и Россией в понедельник ближайший контракт достигал $105,22, самого высокого уровня с 20 сентября, но по мере ослабления напряженности цены постоянно снижались. WTI в четверг достигла минимального уровня $100.13, что перед 200-дневным скользящим средним значением, которое в настоящее время находится на уровне $100.05. Ближайший контракт торгуется выше этого скользящего с 7 февраля, так что решительный шаг ниже этого уровня будет считаться медвежьим сигналом с прицелом затем к минимуму 10 февраля вблизи $ 99.11, а затем - минимуму 7 февраля около $97.11 - в качестве исходных целей. На FX-фронте, евро закрылся на $1.3872, что стало его самым высоким закрытием с конца октября 2011 года, когда пара достигала максимума около $1.4247 - 27 октября 2011. Евро достигал максимума $1.3940 в мае 2011. Игроки держат на карандаше движении к $1.4000 в ближайшие сессии, но будут пытаться продавать евро на этом уровне, делая ставку на опережающее развитие экономики США позже в 2014. Доллар/иена закрылся в пятницу на Y103.32 в преддверии двухдневного заседания Банка Японии на следующей неделе (10-11 марта), что вверху диапазона недели от Y101.20 (понедельник) до Y103.76 (пятница), а минимумы/максимумы в паре мы видели в тандеме с минимумами/максимумами в доходности американских казначейских облигаций. Движение доходности 10-летних американских казначейских облигаций обратно к 3,0%, скорее всего, вызовет возвращение доллар/иены обратно максимуму к 2014 на Y105.44, которые мы видели 2 января, сказали аналитики. Изменений в денежно-кредитной политике Банка Японии не ожидается. Центральный банк проводит очередное совещание на следующей неделе. По прогнозам, "тяжелую артиллерию" он сохранит для весны, на случай появления признаков замедления роста экономики после повышения потребительского налога.
Забегая вперед, на следующей неделе рынок будет следить за ключевыми китайскими данными (торговля, PPI, индекс потребительских цен, кредитование, объем промышленного производства, розничные продажи), а также ключевыми данными из США (розничные продажи, предварительный индекс настроений Мичиганского университета). Аналитики подчеркнули, что, хотя ситуация в Украине-России несколько успокоилась в настоящее время, в целом, она остается подвешенной: на 16 марта назначен референдум (крымчан спросят, хотите ли они, чтобы их регион оставался частью Украины или стал частью России). Страны Запада и Украина заранее объявили референдум незаконным и не признают его результатов. В свою, очередь, Россия объявила новую власть в Киеве нелегитимной, начала разрывать с ней контакты, угрожая прекратить поставки газа, а поддерживающие ее страны упрекнула в нарушении норм международного права. Все это грозит перерасти в более негативные последствия, так как Россия не намерена отступать, судя по тому, что обе палаты Федерального собрания высказались за включение Крыма в состав России. Этот конфликт останется на экране радара рынка, а Китай займет второе место. Российские рынки испытали умеренный штиль в пятницу. Российский рубль вернулся к минимумам к концу недели. Индексы РТС и ММВБ достигали минимума в понедельник, но отыграли треть потерь (1339,36, снижение на 6,1% против снижения на 10.79 % в понедельник). Банк России принял решение в понедельник о повышении ставок (на 150 б.п. до 7,0%), когда доллар/рубль достиг исторического максимума Rub36.9029, пробив прежний пик 36,5584, установленный 18 февраля 2009, а евро/рубль отвечал своим абсолютным максимумом Rub50.8223. Доллар/рубль закрыл минувшую неделю около Rub36.3850, а евро/рубль – вокруг Rub50.4650 (Рейтер ). На этой неделе USD/RUB и EUR/RUB в ходе коррекции достигали минимумов в среду на Rub35.9012 и Rub49.3357 соответственно. В Китае, помимо серии данных на следующей неделе, рынок будет следить за развитием истории с первым за многие годы дефолтом. В пятницу компания Chaori Solar заявила о невозможности выплат по облигациям. Стратеги Citi отметили, что суверенные контракты CDS по Китаю (страховка от дефолта страны) выросли в пятницу, несмотря на первый отечественный корпоративный кредитный дефолт в новейшей истории. "Инвесторы воспринимают решение о дефолте Chaori Solar как нормальное явление и важный шаг на пути к финансовой либерализации", - сказали они. Citi сравнил рост китайских CDS с поведением американских CDS во время падения Bear Sterns, Freddie/Fannie", отметив, что "это может "привести к расширению суверенных кредитных спрэдов". "Хотя мы согласны, что Китай дал молчаливое согласие на дефолт, учитывая раздувшееся кредитование в стране, мы считаем, что то, что мы видели, может оказаться лишь верхушкой айсберга", - сказали они. Наблюдение за динамикой краткосрочных межбанковских ставок будет "лучшим способом мониторинга любого потенциального кризиса", сказал стратеги
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью вокруг 2,79% , по сравнению с более ранним максимумом 2,815 %, тогда как минимум 2,594 % мы видели в понедельник на пике кризиса вокруг Украины, что недалеко от минимума 3 февраля 2,575 % (самый низкий уровень с 31 октября). Доходность достигала 3,03% 31 декабря. Закрытие выше сопротивления на 2,72% и на 2,78% позволило аналитикам говорить о дальнейшем движении к 2,82 % и 2,87% в ближайшей перспективе, если такая динамика будет поддержана данными из США. SnP 500 закрылся на прежнем уровне 1878,03 после торгов в диапазоне от 1834,44 (понедельник) до 1883,57 (пятница), нового абсолютного внутридневного максимума. В пятницу, закрывшись на новом историческом максимуме, индекс показывал рост на 1,6% к началу года. Золото поскользнулось в пятницу, на что повлияла фиксация прибыли после того, как стало очевидно, что драгоценный металл не в состоянии показать новый максимум, а также – усиление доллара. Спот-золото закрывалось около $1340.25/унция, в середине диапазона этой недели от $1326,35 до $1354,85 (оба были достигнуты в понедельник). Ранее драгоценному металлу удалось достигнуть пика четверга $1352,27, но потом быки выдохлись. С минимума на уровне $1307,50, показанного 20 февраля, драгоценный металл формирует более высокие минимумы, что наводит на мысль о бычьем характере рынка. Золото достигало $1354,85 в понедельник, самого высокого уровня с конца октября, а затем поддалось волне фиксации прибыли, так как напряженность в отношениях Украины/России ослабла. Прорыв выше $1355 сориентирует нас на возвращение к максимуму 28 октября на $1361,84 и пику 19 сентября $1375,35, а зона $1360-75 рассматривается как жесткое сопротивление. Внизу поддержка ожидается около $1320 (минимум 28 февраля достигнут на уровне $1319,80) и $1307,50 (минимум 20 февраля), а ключевая поддержка ожидается вблизи $1300 (200 –дневное скользящее среднее значение проходит на уровне $1299,60). Котировки апрельских фьючерсов на Light Sweet Crude Oil выросли на $1.02 до $102.58 за баррель после торгов в диапазоне от $101.57 до $102.91 (внебиржевая сессия). На пике напряженности между Украиной и Россией в понедельник ближайший контракт достигал $105,22, самого высокого уровня с 20 сентября, но по мере ослабления напряженности цены постоянно снижались. WTI в четверг достигла минимального уровня $100.13, что перед 200-дневным скользящим средним значением, которое в настоящее время находится на уровне $100.05. Ближайший контракт торгуется выше этого скользящего с 7 февраля, так что решительный шаг ниже этого уровня будет считаться медвежьим сигналом с прицелом затем к минимуму 10 февраля вблизи $ 99.11, а затем - минимуму 7 февраля около $97.11 - в качестве исходных целей. На FX-фронте, евро закрылся на $1.3872, что стало его самым высоким закрытием с конца октября 2011 года, когда пара достигала максимума около $1.4247 - 27 октября 2011. Евро достигал максимума $1.3940 в мае 2011. Игроки держат на карандаше движении к $1.4000 в ближайшие сессии, но будут пытаться продавать евро на этом уровне, делая ставку на опережающее развитие экономики США позже в 2014. Доллар/иена закрылся в пятницу на Y103.32 в преддверии двухдневного заседания Банка Японии на следующей неделе (10-11 марта), что вверху диапазона недели от Y101.20 (понедельник) до Y103.76 (пятница), а минимумы/максимумы в паре мы видели в тандеме с минимумами/максимумами в доходности американских казначейских облигаций. Движение доходности 10-летних американских казначейских облигаций обратно к 3,0%, скорее всего, вызовет возвращение доллар/иены обратно максимуму к 2014 на Y105.44, которые мы видели 2 января, сказали аналитики. Изменений в денежно-кредитной политике Банка Японии не ожидается. Центральный банк проводит очередное совещание на следующей неделе. По прогнозам, "тяжелую артиллерию" он сохранит для весны, на случай появления признаков замедления роста экономики после повышения потребительского налога.
Забегая вперед, на следующей неделе рынок будет следить за ключевыми китайскими данными (торговля, PPI, индекс потребительских цен, кредитование, объем промышленного производства, розничные продажи), а также ключевыми данными из США (розничные продажи, предварительный индекс настроений Мичиганского университета). Аналитики подчеркнули, что, хотя ситуация в Украине-России несколько успокоилась в настоящее время, в целом, она остается подвешенной: на 16 марта назначен референдум (крымчан спросят, хотите ли они, чтобы их регион оставался частью Украины или стал частью России). Страны Запада и Украина заранее объявили референдум незаконным и не признают его результатов. В свою, очередь, Россия объявила новую власть в Киеве нелегитимной, начала разрывать с ней контакты, угрожая прекратить поставки газа, а поддерживающие ее страны упрекнула в нарушении норм международного права. Все это грозит перерасти в более негативные последствия, так как Россия не намерена отступать, судя по тому, что обе палаты Федерального собрания высказались за включение Крыма в состав России. Этот конфликт останется на экране радара рынка, а Китай займет второе место. Российские рынки испытали умеренный штиль в пятницу. Российский рубль вернулся к минимумам к концу недели. Индексы РТС и ММВБ достигали минимума в понедельник, но отыграли треть потерь (1339,36, снижение на 6,1% против снижения на 10.79 % в понедельник). Банк России принял решение в понедельник о повышении ставок (на 150 б.п. до 7,0%), когда доллар/рубль достиг исторического максимума Rub36.9029, пробив прежний пик 36,5584, установленный 18 февраля 2009, а евро/рубль отвечал своим абсолютным максимумом Rub50.8223. Доллар/рубль закрыл минувшую неделю около Rub36.3850, а евро/рубль – вокруг Rub50.4650 (Рейтер ). На этой неделе USD/RUB и EUR/RUB в ходе коррекции достигали минимумов в среду на Rub35.9012 и Rub49.3357 соответственно. В Китае, помимо серии данных на следующей неделе, рынок будет следить за развитием истории с первым за многие годы дефолтом. В пятницу компания Chaori Solar заявила о невозможности выплат по облигациям. Стратеги Citi отметили, что суверенные контракты CDS по Китаю (страховка от дефолта страны) выросли в пятницу, несмотря на первый отечественный корпоративный кредитный дефолт в новейшей истории. "Инвесторы воспринимают решение о дефолте Chaori Solar как нормальное явление и важный шаг на пути к финансовой либерализации", - сказали они. Citi сравнил рост китайских CDS с поведением американских CDS во время падения Bear Sterns, Freddie/Fannie", отметив, что "это может "привести к расширению суверенных кредитных спрэдов". "Хотя мы согласны, что Китай дал молчаливое согласие на дефолт, учитывая раздувшееся кредитование в стране, мы считаем, что то, что мы видели, может оказаться лишь верхушкой айсберга", - сказали они. Наблюдение за динамикой краткосрочных межбанковских ставок будет "лучшим способом мониторинга любого потенциального кризиса", сказал стратеги
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter