17 марта 2014 Saxo Bank Knuthsen Teis
• Доля вложений в общем инвестиционном портфеле приходится на глобальные развитые рынки
• В этом году менее рискованные портфели принесут наибольшую доходность
• Развивающиеся рынки лучше избегать
В этой статье мы представим обновлённые варианты портфелей из ETF-фондов с доходностью на первые два месяца 2014 года.
Напомним, что мы создали четыре глобальных мультиклассовых портфеля с позиции европейского инвестора. Чтобы сократить влияние валютных рисков, мы увеличили долю ценных бумаг с фиксированным доходом по классу активов, выраженных в евро, за исключением облигаций развивающихся рынков. Доля вложений в акции в общем инвестиционном портфеле приходится на глобальные развитые (MSCI World) и развивающиеся рынки (MSCI EM), представляя в совокупности акции мировых рынков (MSCI всех стран). В целом, мы стремимся обеспечить прозрачное, понятное и надёжное распределение мировых активов, подходящее для среднесрочных и долгосрочных инвесторов. Портфельные модели оптимизированы с учётом волатильности. ETF-портфели соответствуют UCITS (директива Евросоюза – Положение о совместных инвестициях в обращающиеся ценные бумаги).
Все четыре портфеля давали позитивные результаты – от 0,8 процента до 1,8 процента доходности в 2014 году. В отличие от 2013 года в текущем году доходность вышла умереннной, тем не менее наибольшей доходности достигли портфели с менее крупным риском. Это говорит о том, что государственные облигации с более продолжительным сроком действия и корпоративные облигации на сегодняшний день опережают мировые акции по доходности.
Таблица 1: Доходность портфеля (в процентах)
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
В таблице ниже приведены риски (со стандартным отклонением) и доходность четырёх портфелей, где доход за 2014 год представлен для сравнения в годовом исчислении. Вы можете сами увидеть, что соотношения риск/доходность между двумя периодами резко отличаются.
Таблица 2: Риски и доходность
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
В следующей таблице мы дали подробную статистику по исполнению портфелей. Активов развивающихся рынков, будь то акции или облигации, по-прежнему стоит избегать. На наш взгляд акций развивающихся рынков должно быть меньше, чем акций мировых рынков (MSCIAll-Countries), однако несмотря на то, что риски незначительны, это снижает производительность портфеля.
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
Распределение активов и формирование портфеля
В соответствии с нашим подходом к распределению активов (для получения более детальной информации см. здесь), мы продолжаем склоняться в пользу перевеса акций относительно облигаций. Мы также придерживаемся неполного распределения акций и облигаций развивающихся рынков, таким образом распределение данных классов активов возможно только в агрессивном портфеле. В пределах кредитного сектора, мы предпочитаем высокую доходность инвестиционному уровню.
Подробную информацию по распределению портфеля вы можете найти ниже.
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В этом году менее рискованные портфели принесут наибольшую доходность
• Развивающиеся рынки лучше избегать
В этой статье мы представим обновлённые варианты портфелей из ETF-фондов с доходностью на первые два месяца 2014 года.
Напомним, что мы создали четыре глобальных мультиклассовых портфеля с позиции европейского инвестора. Чтобы сократить влияние валютных рисков, мы увеличили долю ценных бумаг с фиксированным доходом по классу активов, выраженных в евро, за исключением облигаций развивающихся рынков. Доля вложений в акции в общем инвестиционном портфеле приходится на глобальные развитые (MSCI World) и развивающиеся рынки (MSCI EM), представляя в совокупности акции мировых рынков (MSCI всех стран). В целом, мы стремимся обеспечить прозрачное, понятное и надёжное распределение мировых активов, подходящее для среднесрочных и долгосрочных инвесторов. Портфельные модели оптимизированы с учётом волатильности. ETF-портфели соответствуют UCITS (директива Евросоюза – Положение о совместных инвестициях в обращающиеся ценные бумаги).
Все четыре портфеля давали позитивные результаты – от 0,8 процента до 1,8 процента доходности в 2014 году. В отличие от 2013 года в текущем году доходность вышла умереннной, тем не менее наибольшей доходности достигли портфели с менее крупным риском. Это говорит о том, что государственные облигации с более продолжительным сроком действия и корпоративные облигации на сегодняшний день опережают мировые акции по доходности.
Таблица 1: Доходность портфеля (в процентах)
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
В таблице ниже приведены риски (со стандартным отклонением) и доходность четырёх портфелей, где доход за 2014 год представлен для сравнения в годовом исчислении. Вы можете сами увидеть, что соотношения риск/доходность между двумя периодами резко отличаются.
Таблица 2: Риски и доходность
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
В следующей таблице мы дали подробную статистику по исполнению портфелей. Активов развивающихся рынков, будь то акции или облигации, по-прежнему стоит избегать. На наш взгляд акций развивающихся рынков должно быть меньше, чем акций мировых рынков (MSCIAll-Countries), однако несмотря на то, что риски незначительны, это снижает производительность портфеля.
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
Распределение активов и формирование портфеля
В соответствии с нашим подходом к распределению активов (для получения более детальной информации см. здесь), мы продолжаем склоняться в пользу перевеса акций относительно облигаций. Мы также придерживаемся неполного распределения акций и облигаций развивающихся рынков, таким образом распределение данных классов активов возможно только в агрессивном портфеле. В пределах кредитного сектора, мы предпочитаем высокую доходность инвестиционному уровню.
Подробную информацию по распределению портфеля вы можете найти ниже.
Источник: Saxo Bank, Bloomberg
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter