1 апреля 2014 Алго Капитал | КАМАЗ | Юнипро (Э.ОН Россия, ОГК-4) | АВТОВАЗ | Русал | АЛРОСА | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | ВТБ (VTBR)
На прошедшей неделе отечественные индексы восстанавливались: индекс ММВБ прибавил 3%, а индекс РТС - 4% (на фоне восстановления рубля). Пока российский рынок отыграл лишь половину снижения начала марта, так что апсайд для роста ещё сохраняется, но не стоит забывать и о возросших рисках. Уверенно на про¬шедшей неделе смотрелись «Газпром» (+4%) и ВТБ (+5%), а акции «Сбербанка», на¬против, несколько снизились на фоне негативной отчётности. Вышли хорошие отчётности «М. Видео» (+10%) и «Э.ОН Россия» (+13%), которые позволяют акционерам этих компаний рассчитывать на щедрые дивиденды. В первую неделю апреля на российском фондовом рынке может продол¬житься консолидация после бурных событий марта. Если не будет значимых новостей по Украине, российские индексы продолжат плавное восстановление, считают аналитики ИГ «Норд-Капитал».
Нефтегазовый сектор
Акции «Газпрома» на прошлой неделе заметно опережали рынок на фоне новых сообщений о скором подписании 30-летнего контракта на поставку газа с Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC). Заключение этого соглашения ранее уже неоднократно анонсировалось и переносилось, успев приобрести анекдотичный оттенок. Тем не менее, на фоне демонстративных намерений ЕС сократить свою энергетическую зависимость от поставок российского газа, подписание крупного контракта с Китаем стало бы очень своевременным событием и с экономической, и с политической точки зрения. Вероятно, на этот раз, долгожданное соглашение с Поднебесной все же будет достигнуто. Еще одним значимым корпоративным событием стала публикация позитивной финансовой отчетности «Газпрома» по РСБУ за 2013 год. Чистая годовая прибыль газовой компании увеличилась на 12.9%, до уровня в 628.3 млрд рублей, что позволяет надеяться на рост дивидендов «Газпрома». Также в минувшую среду представитель компании заявил о том, что ситуация на Украине никак не повлияла на ее бизнес в этой стране. Недавние обоснованные опасения участников рынка по поводу вероятного осложнения транзитных поставок через территорию Украины пока не подтвердились. Проблемы с регулярной задержкой оплаты за газ также не новы. Вместе с тем, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков недавно заявил о том, что причин для предоставления Украине скидок на российский газ больше нет. Анонсированная таким образом отмена политически обусловленных скидок явно пойдет на пользу газовой компании и ее акционерам.
Акции «Газпром нефти» в пятницу пользовались спросом на фоне рекомендации совета директоров компании общему собранию акционеров выплатить дивиденды за 2013 год в размере 9.38 рубля на одну обыкновенную акцию (с учетом выплаченных дивидендов в размере 4.09 рубля по итогам первого полугодия 2013 финансового года).
Рис.1 Динамика акций «Газпрома» за год
Бумаги «НОВАТЭКа» с начала прошлой недели вплоть до среды совершали технический отскок вверх после 7% пятничной просадки неделей ранее, связанной с тем, что один из крупных акционеров «НОВАТЭКа» Геннадий Тимченко оказался включен в список бизнесменов, по отношению к которым будут применяться экономические санкции со стороны США. Акции «НОВАТЭКа» также поддерживает недавнее сообщение эмитента о возобновлении программы выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка.
Рис.2 Динамика акций «НОВАТЭКа» за год
Финансовый сектор
Лидерами прироста среди «голубых фишек» в пятницу стали представители финансового сектора «Сбербанк» и ВТБ (VTBR RM, +4.74%). Вероятно, они пользовались повышенным спросом на фоне новости о возможных мерах государственной поддержки кредитных организаций с целью увеличения их капитала. Инвесторов и спекулянтов не испугало то, что одной из таких мер может стать сокращение дивидендов банков с государственным участием. Впрочем, привилегированные акции «Сбербанка» в пятницу на фоне этой новости закрылись с незначительным понижением. Интересно, что еще за день до этого, в четверг, и обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка» отличились опережающим падением. Стимулом для распродаж этих акций «по факту» стала публикация консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО за 2013 год. Чистая прибыль банка за 2013 год достигла 362 млрд рублей, увеличившись на 4.1% по сравнению с результатом предыдущего года, что оказалось несколько хуже средних ожиданий. «Сбербанк» также отчитался о существенном годовом приросте чистых процентных и комиссионных доходов. В целом же, с учетом наметившегося замедления темпов роста российской экономики текущие результаты «Сбербанка» можно оценить как нейтральные, считают аналитики ИГ «Норд-Капитал».
Рис.3 Динамика акций «Сбербанка» за год
Рис.4 Динамика акций ВТБ за год
Энергетический сектор
Акции «Э.ОН Россия» в прошлый четверг выросли более чем ан 8% на необычно высоких оборотах в день одновременной публикации финансовой отчетности эмитента по стандартам МСФО и РСБУ. Годовой прирост выручки генерирующей компании по этим стандартам оказался одинаковым и составил 5%. Увеличение этого показателя обусловлено ростом цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности. Чистая прибыль ОАО «Э.ОН Россия» в 2013 году по РСБУ составила 18.9 млрд рублей, что на 2.9% больше, чем в 2012 году. Вместе с тем, годовая прибыль компании по МСФО сократилась на 21.2%, составив 14.4 млрд рублей. Основное негативное влияние на этот показатель оказало признание обесценения внеоборотных активов. Без учета данного эффекта прибыль по МСФО уменьшилась на 6%. Впрочем, ухудшившийся финансовый результат по МСФО нисколько не смутил инвесторов и спекулянтов. Вчерашние покупки в акциях «Э.ОН Россия» состоялись на фоне сообщения компании о том, что она планирует направить на дивиденды за 2013 год 100% чистой прибыли по РСБУ. Кроме того, планируется выплатить специальные дивиденды в размере 5 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.
Рис.5 Динамика акций «Э.ОН Россия» за год
Добывающий сектор
Акции «Распадской» в четверг с некоторым опозданием отыграли состоявшуюся накануне в среду публикацию неблагоприятной финансовой отчетности угольной компании за 2013 год по МСФО. В 2013 году «Распадская» увеличила свой убыток с $29.5 млн до $126 млн при незначительном приросте выручки. В минувшую среду акции «Распадской» не сумели закрепиться выше прочного среднесрочного сопротивления, расположенного в районе 21 рублей. Поэтому на смену недавнему опережающему росту пришли коррекционные распродажи.
Рис.6 Динамика акций «Распадской» за год
Бумаги «АЛРОСА» заметно подешевели против рынка. В начале недели стало известно о том, что алмазодобывающая компания планирует продать 99.74% акций ООО «Страховая компания «СК АЛРОСА» по цене не ниже рыночной стоимости. Не исключено, что решение о продаже непрофильного актива было связано с недавней просьбой компании EVRAZ о предоставлении рассрочки платежа за контрольный пакет акций ГМК «Тимир».
Рис.7 Динамика акций «АЛРОСА» за год
Металлургический сектор
В начале минувшей недели обыкновенные и привилегированные акции «Мечела» выросли более чем на 8% на фоне новости о возможной продаже железнодорожной ветки, ведущей к Эльгинскому угольному месторождению, что позволило бы металлургической компании несколько поправить свое незавидное финансовое положение. Ранее министр промышленности и торговли России Денис Мантуров заявлял о том, что в банкротстве ОАО «Мечел» нет смысла. По-видимому, отягощенная долгами металлургическая компания все же получит государственную поддержку в той или иной форме. Уже в конце недели волатильные бумаги «Мечела» в очередной раз подверглись резким распродажам. Поводом для их стремительной просадки в пятницу стала новость о возгорании на входящей в группу «Мечел» шахте «Джебарики-Хая». К счастью, этот инцидент не имел серьезных последствий.
Рис.8 Динамика акций «Мечел» за год
Акции ГМК «Норильский Никель» в прошлую среду резко подешевели против рынка. В течение двух предыдущих недель они торгуются крайне волатильно. Вместе с тем, в ходе недавних событий, связанных с Украиной, эти бумаги сумели избежать масштабной просадки вместе с рынком. В настоящее время они продолжают торговаться вблизи уровней, на которых находились в конце февраля. Вероятно, поводом для вчерашних распродаж стало наметившееся в последние дни снижение «глобальных» фьючерсов на никель.
Рис.9 Динамика акций «Норильский Никель» за год
Сообщение «РУСАЛа» о ведущихся эмитентом переговорах по рефинансированию двух пятилетних кредитных линий на общую сумму в $5.15 млрд могло вызвать спрос на акции компании в начале недели. В текущих неблагоприятных условиях алюминиевой компании не остается ничего иного, кроме как отложить погашение своих долгов до лучших времен.
Рис.10 Динамика акций «РУСАЛа» за год
Машиностроительный сектор
Аналитики ИГ «Норд-Капитал» обратили внимание на пятничную заметную слабость бумаг «АВТОВАЗа». Они оказались под неблагоприятным влиянием вышедших годовых финансовых результатов группы по МСФО. Выручка автопроизводителя по итогам 2013 года снизилась на 13 млрд рублей, до уровня в 177 млрд рублей. Убыток «АВТОВАЗа» в минувшем году составил 7.9 млрд рублей.
Рис.11 Динамика акций «АВТОВАЗа» за год
Интерес к акциям «КАМАЗа» в начале минувшей недели был связан с публикацией обширного интервью с гендиректором компании Сергеем Когогиным. Топ-менеджер автозавода отметил, что состоявшееся ослабление рубля играет на руку отечественному производителю. В текущих условиях вполне реально увеличение доли «КАМАЗа» на российском рынке до 60%.
Рис.12 Динамика акций «КАМАЗа» за год
Ритейловый сектор
Бумаги «М.Видео» росли в четверг и пятницу на фоне сообщения эмитента о приросте чистой прибыли по МСФО по итогам 2013 года на 38%. Годовая чистая выручка торговой сети увеличилась на 10.8% благодаря открытию сорока новых магазинов, а также в результате активного продвижения онлайн-продаж.
Рис.13 Динамика акций «М.Видео» за год
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Нефтегазовый сектор
Акции «Газпрома» на прошлой неделе заметно опережали рынок на фоне новых сообщений о скором подписании 30-летнего контракта на поставку газа с Китайской национальной нефтегазовой корпорацией (CNPC). Заключение этого соглашения ранее уже неоднократно анонсировалось и переносилось, успев приобрести анекдотичный оттенок. Тем не менее, на фоне демонстративных намерений ЕС сократить свою энергетическую зависимость от поставок российского газа, подписание крупного контракта с Китаем стало бы очень своевременным событием и с экономической, и с политической точки зрения. Вероятно, на этот раз, долгожданное соглашение с Поднебесной все же будет достигнуто. Еще одним значимым корпоративным событием стала публикация позитивной финансовой отчетности «Газпрома» по РСБУ за 2013 год. Чистая годовая прибыль газовой компании увеличилась на 12.9%, до уровня в 628.3 млрд рублей, что позволяет надеяться на рост дивидендов «Газпрома». Также в минувшую среду представитель компании заявил о том, что ситуация на Украине никак не повлияла на ее бизнес в этой стране. Недавние обоснованные опасения участников рынка по поводу вероятного осложнения транзитных поставок через территорию Украины пока не подтвердились. Проблемы с регулярной задержкой оплаты за газ также не новы. Вместе с тем, пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков недавно заявил о том, что причин для предоставления Украине скидок на российский газ больше нет. Анонсированная таким образом отмена политически обусловленных скидок явно пойдет на пользу газовой компании и ее акционерам.
Акции «Газпром нефти» в пятницу пользовались спросом на фоне рекомендации совета директоров компании общему собранию акционеров выплатить дивиденды за 2013 год в размере 9.38 рубля на одну обыкновенную акцию (с учетом выплаченных дивидендов в размере 4.09 рубля по итогам первого полугодия 2013 финансового года).
Рис.1 Динамика акций «Газпрома» за год
Бумаги «НОВАТЭКа» с начала прошлой недели вплоть до среды совершали технический отскок вверх после 7% пятничной просадки неделей ранее, связанной с тем, что один из крупных акционеров «НОВАТЭКа» Геннадий Тимченко оказался включен в список бизнесменов, по отношению к которым будут применяться экономические санкции со стороны США. Акции «НОВАТЭКа» также поддерживает недавнее сообщение эмитента о возобновлении программы выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка.
Рис.2 Динамика акций «НОВАТЭКа» за год
Финансовый сектор
Лидерами прироста среди «голубых фишек» в пятницу стали представители финансового сектора «Сбербанк» и ВТБ (VTBR RM, +4.74%). Вероятно, они пользовались повышенным спросом на фоне новости о возможных мерах государственной поддержки кредитных организаций с целью увеличения их капитала. Инвесторов и спекулянтов не испугало то, что одной из таких мер может стать сокращение дивидендов банков с государственным участием. Впрочем, привилегированные акции «Сбербанка» в пятницу на фоне этой новости закрылись с незначительным понижением. Интересно, что еще за день до этого, в четверг, и обыкновенные и привилегированные акции «Сбербанка» отличились опережающим падением. Стимулом для распродаж этих акций «по факту» стала публикация консолидированной финансовой отчетности в соответствии с МСФО за 2013 год. Чистая прибыль банка за 2013 год достигла 362 млрд рублей, увеличившись на 4.1% по сравнению с результатом предыдущего года, что оказалось несколько хуже средних ожиданий. «Сбербанк» также отчитался о существенном годовом приросте чистых процентных и комиссионных доходов. В целом же, с учетом наметившегося замедления темпов роста российской экономики текущие результаты «Сбербанка» можно оценить как нейтральные, считают аналитики ИГ «Норд-Капитал».
Рис.3 Динамика акций «Сбербанка» за год
Рис.4 Динамика акций ВТБ за год
Энергетический сектор
Акции «Э.ОН Россия» в прошлый четверг выросли более чем ан 8% на необычно высоких оборотах в день одновременной публикации финансовой отчетности эмитента по стандартам МСФО и РСБУ. Годовой прирост выручки генерирующей компании по этим стандартам оказался одинаковым и составил 5%. Увеличение этого показателя обусловлено ростом цен на оптовом рынке электроэнергии и мощности. Чистая прибыль ОАО «Э.ОН Россия» в 2013 году по РСБУ составила 18.9 млрд рублей, что на 2.9% больше, чем в 2012 году. Вместе с тем, годовая прибыль компании по МСФО сократилась на 21.2%, составив 14.4 млрд рублей. Основное негативное влияние на этот показатель оказало признание обесценения внеоборотных активов. Без учета данного эффекта прибыль по МСФО уменьшилась на 6%. Впрочем, ухудшившийся финансовый результат по МСФО нисколько не смутил инвесторов и спекулянтов. Вчерашние покупки в акциях «Э.ОН Россия» состоялись на фоне сообщения компании о том, что она планирует направить на дивиденды за 2013 год 100% чистой прибыли по РСБУ. Кроме того, планируется выплатить специальные дивиденды в размере 5 млрд рублей за счет нераспределенной прибыли прошлых лет.
Рис.5 Динамика акций «Э.ОН Россия» за год
Добывающий сектор
Акции «Распадской» в четверг с некоторым опозданием отыграли состоявшуюся накануне в среду публикацию неблагоприятной финансовой отчетности угольной компании за 2013 год по МСФО. В 2013 году «Распадская» увеличила свой убыток с $29.5 млн до $126 млн при незначительном приросте выручки. В минувшую среду акции «Распадской» не сумели закрепиться выше прочного среднесрочного сопротивления, расположенного в районе 21 рублей. Поэтому на смену недавнему опережающему росту пришли коррекционные распродажи.
Рис.6 Динамика акций «Распадской» за год
Бумаги «АЛРОСА» заметно подешевели против рынка. В начале недели стало известно о том, что алмазодобывающая компания планирует продать 99.74% акций ООО «Страховая компания «СК АЛРОСА» по цене не ниже рыночной стоимости. Не исключено, что решение о продаже непрофильного актива было связано с недавней просьбой компании EVRAZ о предоставлении рассрочки платежа за контрольный пакет акций ГМК «Тимир».
Рис.7 Динамика акций «АЛРОСА» за год
Металлургический сектор
В начале минувшей недели обыкновенные и привилегированные акции «Мечела» выросли более чем на 8% на фоне новости о возможной продаже железнодорожной ветки, ведущей к Эльгинскому угольному месторождению, что позволило бы металлургической компании несколько поправить свое незавидное финансовое положение. Ранее министр промышленности и торговли России Денис Мантуров заявлял о том, что в банкротстве ОАО «Мечел» нет смысла. По-видимому, отягощенная долгами металлургическая компания все же получит государственную поддержку в той или иной форме. Уже в конце недели волатильные бумаги «Мечела» в очередной раз подверглись резким распродажам. Поводом для их стремительной просадки в пятницу стала новость о возгорании на входящей в группу «Мечел» шахте «Джебарики-Хая». К счастью, этот инцидент не имел серьезных последствий.
Рис.8 Динамика акций «Мечел» за год
Акции ГМК «Норильский Никель» в прошлую среду резко подешевели против рынка. В течение двух предыдущих недель они торгуются крайне волатильно. Вместе с тем, в ходе недавних событий, связанных с Украиной, эти бумаги сумели избежать масштабной просадки вместе с рынком. В настоящее время они продолжают торговаться вблизи уровней, на которых находились в конце февраля. Вероятно, поводом для вчерашних распродаж стало наметившееся в последние дни снижение «глобальных» фьючерсов на никель.
Рис.9 Динамика акций «Норильский Никель» за год
Сообщение «РУСАЛа» о ведущихся эмитентом переговорах по рефинансированию двух пятилетних кредитных линий на общую сумму в $5.15 млрд могло вызвать спрос на акции компании в начале недели. В текущих неблагоприятных условиях алюминиевой компании не остается ничего иного, кроме как отложить погашение своих долгов до лучших времен.
Рис.10 Динамика акций «РУСАЛа» за год
Машиностроительный сектор
Аналитики ИГ «Норд-Капитал» обратили внимание на пятничную заметную слабость бумаг «АВТОВАЗа». Они оказались под неблагоприятным влиянием вышедших годовых финансовых результатов группы по МСФО. Выручка автопроизводителя по итогам 2013 года снизилась на 13 млрд рублей, до уровня в 177 млрд рублей. Убыток «АВТОВАЗа» в минувшем году составил 7.9 млрд рублей.
Рис.11 Динамика акций «АВТОВАЗа» за год
Интерес к акциям «КАМАЗа» в начале минувшей недели был связан с публикацией обширного интервью с гендиректором компании Сергеем Когогиным. Топ-менеджер автозавода отметил, что состоявшееся ослабление рубля играет на руку отечественному производителю. В текущих условиях вполне реально увеличение доли «КАМАЗа» на российском рынке до 60%.
Рис.12 Динамика акций «КАМАЗа» за год
Ритейловый сектор
Бумаги «М.Видео» росли в четверг и пятницу на фоне сообщения эмитента о приросте чистой прибыли по МСФО по итогам 2013 года на 38%. Годовая чистая выручка торговой сети увеличилась на 10.8% благодаря открытию сорока новых магазинов, а также в результате активного продвижения онлайн-продаж.
Рис.13 Динамика акций «М.Видео» за год
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter