17 апреля 2014 БФА
В среду, 16 апреля, индекс ММВБ с утра после вялой попытки отскочить обновил локальный минимум. Однако тестировать отметку 1300 пунктов он не стал (внутридневной минимум 1300,76 пунктов), а ближе к вечеру снова развернулся вверх и к закрытию поднялся до 1322,60 пунктов (+0,88%).
Из секторов российского рынка лучшими стали потребительский и электроэнергетика. Из отдельных акций в лидерах Аптеки 36и6, ИнтерРАО, Аэрофлота, М.Видео, ДИКСИ, ФСК ЕЭС, префы Башнефти. Среди наиболее ликвидных бумаг лучше рынка префы Сбербанка.
От внешних площадок российский рынок вчера даже немного отстал. Раллировали европейские площадки (FTSEurofirst +1,2%, итальянский FTSE MIB +3,44%). Основные американские индексы вчера также росли, уже третью сессию подряд, прибавив еще 1,0 – 1,3%. SnP500 (1862,31 пункт) отыграл уже порядка 60% снижения 4-11 апреля.
В США количество домов, начатых строительством, выросло в марте меньше ожиданий, а число разрешений на строительство немного снизилось, но динамика промпроизводства ускорилась до +0,7% (максимальные темпы роста за последние 4 месяца). Позитивные настроения на американском рынке поддержало и очередное выступление Дж.Йеллен
Вчера новостной поток с востока Украины стал еще более противоречивым, но большую часть дня оставался относительно спокойным, что также способствовало отскоку российского рынка. Однако вечерние сообщения о новых вооруженных столкновениях, скорее всего, не позволят продолжить попытки роста.
Полагаем, что индекс ММВБ в начале сессии, несмотря на преимущественно положительную динамику азиатских рынков, с утра снова отступит к отметке 1300 пунктов. Днем рынок, возможно, поддержит прямая линия президента В.Путина (начало в 12:00 мск). В фокусе внимания, очевидно, будут пояснения президента относительно текущей позиции России по поводу украинского кризиса.
Акрон Компания отчиталась за 2013 г. по МСФО
ОАО Акрон опубликовало консолидированную отчетность по итогам 2013 г., продемонстрировав снижение финансовых показателей относительно аналогичного периода прошлого года. Выручка компании снизилась на 5% г/г до 67904 млн руб. EBITDA сократилась на 23% г/г до 15384 млн руб., рентабельность показателя составила 23%, что на 5 п.п. меньше прошлогоднего значения.
Представленная отчетность полностью совпала с нашими прогнозами. Основной причиной снижения финансовых показателей компании выступила негативная ценовая динамика на рынке минеральных удобрений, усиленная разгоревшейся в августе «калийной войной» между Уралкалием и Беларуськалием. Так, средняя мировая цена на сложное удобрение снизилась на 15%, а на аммиачную селитру - на 6% в долларовом выражении. Снижение цен было частично компенсировано ослаблением среднего курса рубля на 2% и ростом объемов продаж на 6% до рекордного в истории Группы значения - 6,2 млн тонн. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 2,4, против 1,6 годом ранее. Важно отметить, что Группа за счет свободных остатков денежных средств на 18% сократила размер общей задолженности, которая составила 50 187 млн руб. на конец 2013 г.
Мы полагаем, что дивиденды будут выплачены согласно действующей дивидендной политике компании, предусматривающей выплаты в размере не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, размер выплат может составить 96 руб. на акцию, обеспечив доходность на уровне 8,9%.
В целом, мы нейтрально оцениваем результаты компании и считаем, что слабая отчетность уже нашла отражение в котировках бумаг, а наметившееся восстановление цен на рынке минеральных удобрений способно выступить драйвером роста
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Из секторов российского рынка лучшими стали потребительский и электроэнергетика. Из отдельных акций в лидерах Аптеки 36и6, ИнтерРАО, Аэрофлота, М.Видео, ДИКСИ, ФСК ЕЭС, префы Башнефти. Среди наиболее ликвидных бумаг лучше рынка префы Сбербанка.
От внешних площадок российский рынок вчера даже немного отстал. Раллировали европейские площадки (FTSEurofirst +1,2%, итальянский FTSE MIB +3,44%). Основные американские индексы вчера также росли, уже третью сессию подряд, прибавив еще 1,0 – 1,3%. SnP500 (1862,31 пункт) отыграл уже порядка 60% снижения 4-11 апреля.
В США количество домов, начатых строительством, выросло в марте меньше ожиданий, а число разрешений на строительство немного снизилось, но динамика промпроизводства ускорилась до +0,7% (максимальные темпы роста за последние 4 месяца). Позитивные настроения на американском рынке поддержало и очередное выступление Дж.Йеллен
Вчера новостной поток с востока Украины стал еще более противоречивым, но большую часть дня оставался относительно спокойным, что также способствовало отскоку российского рынка. Однако вечерние сообщения о новых вооруженных столкновениях, скорее всего, не позволят продолжить попытки роста.
Полагаем, что индекс ММВБ в начале сессии, несмотря на преимущественно положительную динамику азиатских рынков, с утра снова отступит к отметке 1300 пунктов. Днем рынок, возможно, поддержит прямая линия президента В.Путина (начало в 12:00 мск). В фокусе внимания, очевидно, будут пояснения президента относительно текущей позиции России по поводу украинского кризиса.
Акрон Компания отчиталась за 2013 г. по МСФО
ОАО Акрон опубликовало консолидированную отчетность по итогам 2013 г., продемонстрировав снижение финансовых показателей относительно аналогичного периода прошлого года. Выручка компании снизилась на 5% г/г до 67904 млн руб. EBITDA сократилась на 23% г/г до 15384 млн руб., рентабельность показателя составила 23%, что на 5 п.п. меньше прошлогоднего значения.
Представленная отчетность полностью совпала с нашими прогнозами. Основной причиной снижения финансовых показателей компании выступила негативная ценовая динамика на рынке минеральных удобрений, усиленная разгоревшейся в августе «калийной войной» между Уралкалием и Беларуськалием. Так, средняя мировая цена на сложное удобрение снизилась на 15%, а на аммиачную селитру - на 6% в долларовом выражении. Снижение цен было частично компенсировано ослаблением среднего курса рубля на 2% и ростом объемов продаж на 6% до рекордного в истории Группы значения - 6,2 млн тонн. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 2,4, против 1,6 годом ранее. Важно отметить, что Группа за счет свободных остатков денежных средств на 18% сократила размер общей задолженности, которая составила 50 187 млн руб. на конец 2013 г.
Мы полагаем, что дивиденды будут выплачены согласно действующей дивидендной политике компании, предусматривающей выплаты в размере не менее 30% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, размер выплат может составить 96 руб. на акцию, обеспечив доходность на уровне 8,9%.
В целом, мы нейтрально оцениваем результаты компании и считаем, что слабая отчетность уже нашла отражение в котировках бумаг, а наметившееся восстановление цен на рынке минеральных удобрений способно выступить драйвером роста
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter