24 апреля 2014 Swissquote Rosenstreich Peter
Евро получил поддержку от роста доверия
В последние недели из Европы приходят несомненно хорошие новости. Несмотря на то, что сами значения инфляции не улучшились, мы ожидаем, что продолжающееся восстановление роста удержит ИПЦ от сползания в дефляционную зону. По этой причине мы не верим в то, что ЕЦБ будет осуществлять дальнейшие меры количественного смягчения (вероятно нацеленные на ослабление евро), хотя дополнительное снижение ставок все еще возможно, а также не исключается вливание ликвидности через управляемые долгосрочные операции репо. Вчера предварительный композитный PMIпо еврозоне за апрель вырос до 35-месячного максимума, достигнув 54,0. Это указывает на стабильный характер восстановления роста в еврозоне, с возможностью повышения прогнозов по ВВП в первом квартале. Периферийные страны показали хорошие результаты, при этом Франция вновь стала главным слабым звеном, хотя данные PMIздесь были выше 50, составив 51,8. Композитный PMIв Германии вырос на 2 пункта до 56,3 по сравнению с предыдущим значением 54,3, а индекс ожиданий IFOвырос до 107,3, после предыдущего снижения до 105,8. Удивительно, что такие факторы, как основные политические риски и безработица, начинают показывать признаки улучшения, что хорошо перед приближающимися майскими выборами в Европарламент. В отчете, опубликованном во вторник, агентство Moody’sуказало, что испанской экономике установился тренд на улучшение ситуации. Рейтинговое агентство также заметило, что государственный финансовый сектор пока неустойчив при хронически высоком дефиците бюджета и росте госдолга, а экспорт и внутренний спрос продолжают способствовать росту. Вчера даже Франция присоединилась к общему настроению, обнародовав амбициозную и не похожу на французов стратегию резкого снижения дефицита бюджета и стимулирования долгосрочного роста. В довершение всего изобилия хороших новостей, Португалия вернулась на рынки капитала впервые со времен оказания ей финансовой помощи в 2011 г., выпустив 10-летние облигации на сумму 750 млн. евро под 3,57% (тем временем на превысившем максимальное число подписчиков испанском аукционе 10-летних облигаций доходность составила 3,059%, что близко к историческому минимуму). В краткосрочной перспективе оптимизм в отношении Европы и снижение ожиданий в отношении действий ЕЦБ по активации политики смягчения должны сохранить поддержку евро.
Тон РБНЗ стал более жестким
Как и ожидалось повсеместно из-за честных признаний из самого РБНЗ, официальная ставка была повышена на 25 пунктов до 3%, что является вторым повышением за 2 месяца. Сейчас центр внимания переместился на сопровождающее заявление, которое оказалось не таким мягким, как ожидалось. РБНЗ немного изменил свой экономический прогноз годового роста ВВП в 1 квартале с 3,3 до 3,5%. В отношении киви центральный банк полагает, что новозеландская валюта все еще переоценена, но не так сильно, как полагалось ранее. В центробанке все еще считают, что инфляция будет идти вверх, несмотря на недавнее снижение ИПЦ, что будет сохранять более нейтральный курс РБНЗ, нацеленный, по нашим оценкам, на ставку 4-4,50%. РБНЗ предположил, что темп повышения ставки будет зависеть не только от роста ВВП и инфляционного давления, но также и от роли обменных курсов в контроле над инфляцией. Это заявление не оставляет РБНЗ времени для раздумий в случае, если курс новозеландского доллара продолжит расти и снизит инфляцию. Мы полагаем, что нынешний поток данных будет способствовать ужесточению политики центробанка.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-04-24T13:30:00 USD Initial Jobless Claims 315k exp vs. 304k prior
2014-04-24T13:30:00 USD Durable Good Orders x-transport 0.6% exp vs. 0.2% prior
2014-04-24T13:30:00 USD Durable Good Orders 2.0% exp vs. 2.2% prior
The Risk Today:
EURUSD Вчера пара восстановилась в районе поддержки 1,3780, однако «бычье» ралли носит нестабильный характер. Часовая поддержка расположена на отметке 1,3785 (минимум 22 апреля 2014 г., также нижняя граница восходящего тренда). Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1,3906 (максимум 11 апреля 2014 г.). Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3730 выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, что указывает на дальнейший рост. Значительное сопротивление сейчас сосредоточено на отметке 1,3876 (максимум 24 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела уровень Фибоначчи на отметке 1,6823. Уверенный прорыв выше подтвердит образование краткосрочной фигуры разворота «бычьего» тренда. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,7043 (11 ноября 2011 г.). Краткосрочный «бычий» импульс будет держаться, пока часовая поддержка 1,6684 (прежнее сопротивление) выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6460 выдерживает натиск. Критическое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Вчера пара не сумела преодолеть уровень краткосрочного максимума 102,34 (максимум 22 апреля 2014 г.). Несмотря на возможный откат, можно прогнозировать движение к сопротивлению на уровнях 102,83 (максимум 21 апреля 2014 г.) и 104,21 (максимум 4 апреля 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 100,90) и уровень 101,40 (линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF На вчерашней сессии пара резко опустилась ниже по графику и пробила часовую поддержку на уровне 0,8820 (минимум 21 апреля 2014 г.). Несмотря на то, что к концу торгов USD/CHF удалось отыграть потери, почасовое понижение максимумов и минимумов указывает на ослабление в краткосрочной перспективе. Возможно тестирование внутрисуточного уровня поддержки 0,8805. В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Текущее улучшение технической картины указывает на ослабление понижательного давления. Окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930 откроет путь к дальнейшему укреплению в среднесрочной перспективе.
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В последние недели из Европы приходят несомненно хорошие новости. Несмотря на то, что сами значения инфляции не улучшились, мы ожидаем, что продолжающееся восстановление роста удержит ИПЦ от сползания в дефляционную зону. По этой причине мы не верим в то, что ЕЦБ будет осуществлять дальнейшие меры количественного смягчения (вероятно нацеленные на ослабление евро), хотя дополнительное снижение ставок все еще возможно, а также не исключается вливание ликвидности через управляемые долгосрочные операции репо. Вчера предварительный композитный PMIпо еврозоне за апрель вырос до 35-месячного максимума, достигнув 54,0. Это указывает на стабильный характер восстановления роста в еврозоне, с возможностью повышения прогнозов по ВВП в первом квартале. Периферийные страны показали хорошие результаты, при этом Франция вновь стала главным слабым звеном, хотя данные PMIздесь были выше 50, составив 51,8. Композитный PMIв Германии вырос на 2 пункта до 56,3 по сравнению с предыдущим значением 54,3, а индекс ожиданий IFOвырос до 107,3, после предыдущего снижения до 105,8. Удивительно, что такие факторы, как основные политические риски и безработица, начинают показывать признаки улучшения, что хорошо перед приближающимися майскими выборами в Европарламент. В отчете, опубликованном во вторник, агентство Moody’sуказало, что испанской экономике установился тренд на улучшение ситуации. Рейтинговое агентство также заметило, что государственный финансовый сектор пока неустойчив при хронически высоком дефиците бюджета и росте госдолга, а экспорт и внутренний спрос продолжают способствовать росту. Вчера даже Франция присоединилась к общему настроению, обнародовав амбициозную и не похожу на французов стратегию резкого снижения дефицита бюджета и стимулирования долгосрочного роста. В довершение всего изобилия хороших новостей, Португалия вернулась на рынки капитала впервые со времен оказания ей финансовой помощи в 2011 г., выпустив 10-летние облигации на сумму 750 млн. евро под 3,57% (тем временем на превысившем максимальное число подписчиков испанском аукционе 10-летних облигаций доходность составила 3,059%, что близко к историческому минимуму). В краткосрочной перспективе оптимизм в отношении Европы и снижение ожиданий в отношении действий ЕЦБ по активации политики смягчения должны сохранить поддержку евро.
Тон РБНЗ стал более жестким
Как и ожидалось повсеместно из-за честных признаний из самого РБНЗ, официальная ставка была повышена на 25 пунктов до 3%, что является вторым повышением за 2 месяца. Сейчас центр внимания переместился на сопровождающее заявление, которое оказалось не таким мягким, как ожидалось. РБНЗ немного изменил свой экономический прогноз годового роста ВВП в 1 квартале с 3,3 до 3,5%. В отношении киви центральный банк полагает, что новозеландская валюта все еще переоценена, но не так сильно, как полагалось ранее. В центробанке все еще считают, что инфляция будет идти вверх, несмотря на недавнее снижение ИПЦ, что будет сохранять более нейтральный курс РБНЗ, нацеленный, по нашим оценкам, на ставку 4-4,50%. РБНЗ предположил, что темп повышения ставки будет зависеть не только от роста ВВП и инфляционного давления, но также и от роли обменных курсов в контроле над инфляцией. Это заявление не оставляет РБНЗ времени для раздумий в случае, если курс новозеландского доллара продолжит расти и снизит инфляцию. Мы полагаем, что нынешний поток данных будет способствовать ужесточению политики центробанка.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-04-24T13:30:00 USD Initial Jobless Claims 315k exp vs. 304k prior
2014-04-24T13:30:00 USD Durable Good Orders x-transport 0.6% exp vs. 0.2% prior
2014-04-24T13:30:00 USD Durable Good Orders 2.0% exp vs. 2.2% prior
The Risk Today:
EURUSD Вчера пара восстановилась в районе поддержки 1,3780, однако «бычье» ралли носит нестабильный характер. Часовая поддержка расположена на отметке 1,3785 (минимум 22 апреля 2014 г., также нижняя граница восходящего тренда). Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1,3906 (максимум 11 апреля 2014 г.). Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3730 выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, что указывает на дальнейший рост. Значительное сопротивление сейчас сосредоточено на отметке 1,3876 (максимум 24 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела уровень Фибоначчи на отметке 1,6823. Уверенный прорыв выше подтвердит образование краткосрочной фигуры разворота «бычьего» тренда. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,7043 (11 ноября 2011 г.). Краткосрочный «бычий» импульс будет держаться, пока часовая поддержка 1,6684 (прежнее сопротивление) выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6460 выдерживает натиск. Критическое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Вчера пара не сумела преодолеть уровень краткосрочного максимума 102,34 (максимум 22 апреля 2014 г.). Несмотря на возможный откат, можно прогнозировать движение к сопротивлению на уровнях 102,83 (максимум 21 апреля 2014 г.) и 104,21 (максимум 4 апреля 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 100,90) и уровень 101,40 (линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF На вчерашней сессии пара резко опустилась ниже по графику и пробила часовую поддержку на уровне 0,8820 (минимум 21 апреля 2014 г.). Несмотря на то, что к концу торгов USD/CHF удалось отыграть потери, почасовое понижение максимумов и минимумов указывает на ослабление в краткосрочной перспективе. Возможно тестирование внутрисуточного уровня поддержки 0,8805. В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Текущее улучшение технической картины указывает на ослабление понижательного давления. Окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930 откроет путь к дальнейшему укреплению в среднесрочной перспективе.
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter