12 мая 2014 БФА | S&P 500 (GSPC)
Основные американские индексы в первой половине недели в очередной раз попытались начать коррекцию вниз, во вторник они снизились на 0,8 – 1,4%. Однако уже в среду «быков» поддержали комментарии главы ФРС США Дж.Йеллен, и SnP500 вернулся в район сопротивления 1880 пунктов, а DJIA – на новый максимум по закрытию (но внутридневные максимумы апреля – начала мая пока устояли).
На европейских площадках наблюдался в целом похожий сценарий – некоторая слабость в начале недели (даже несмотря на лучшие, чем ожидалось, индексы деловой активности в секторе услуг Франции и Германии в апреле и данные по розничным продажам в Еврозоне за март) и разворот вверх во второй половине вслед за США, а также благодаря словам М.Драги о том, что ЕЦБ вполне может предпринять какие-то действия на следующем заседании.
В итоге и большинство национальных индексов региона, и FTSEurofirst300 в умеренном «плюсе», причем последний сумел преодолеть сопротивление на уровне вершин января – февраля – апреля, обновив таким образом послекризисный максимум (с 2008 года). Невыразительная динамика европейских и американских индексов в совокупности с падением японского рынка (Nikkei225 -1,78%) обусловили небольшое снижение индекса развитых рынков MSCI World (-0,33%) по итогам недели. Индекс развивающихся рынков MSCI EM (+0,35%), напротив, в небольшом «плюсе», прервав трехнедельную серию отставаний.
Дж.Йеллен, выступая перед объединенным экономическим комитетом Конгресса США, признала, что слишком низкие процентные ставки имеют и негативные последствия (например, подталкивают инвесторов к принятию чрезмерного риска). Однако главный акцент она сделала на том, что экономика по-прежнему нуждается в поддержке, а состояние американского рынка труда, даже после сокращения уровня безработицы до 6,3%, остается неудовлетворительным.
Мы полагаем, что американские индексы на фоне завершения сезона отчетностей и с учетом исторически неблагоприятной сезонности в мае продолжат испытывать проблемы с выходом вверх с текущих уровней. Для Европы выход FTSEurofirst 300 на новый локальный максимум с технической точки зрения позитивен. Геополитика остается фактором риска, пока западные санкции против России носят скорее символический характер, но в случае распространения их на более широкий спектр компаний и тем более на сектора экономики вырастет вероятность ответных действий со стороны России.
Индекс ММВБ начинал четырехдневную межпраздничную неделю в вялой консолидации около отметки 1300 пунктов. Однако со вторника он уверенно пошел вверх, а ралли вечером в среду и утром в четверг подняло его до 1384 пунктов – лишь немногим ниже апрельского максимума (1388). Закрытие на уровне 1371,42 пункта обеспечило пятипроцентный рост по итогам недели
В отраслевом разрезе лидерами стали финансовый сектор и металлургия. Среди ликвидных бумаг в лидерах роста Северсталь, Магнит, ВТБ, Сбербанк, ГМК Норильский Никель. Примерно на уровне индекса выросли акции ГАЗПРОМа. Снизились котировки Уралкалия
Триггером для вышеупомянутого ралли формально стала итоги встречи В.Путина с председателем ОБСЕ. Не испугал инвесторов и состоявшийся в выходные на востоке Украины референдум – судя по обтекаемым комментариям из России и Европы, он вполне может вписываться в сценарий деэскалации ситуации. Тем не менее, полагаем, что индекс ММВБ сможет пройти апрельский максимум только если появятся более явные признаки появления взаимопонимания
SnP 500 в начале недели пытался корректироваться вниз, в понедельник падение было выкуплено, во вторник – нет. В среду индекс коснулся 50-дневной скользящей средней, однако в тот же день индекс вернулся под отметку 1880 пунктов, где и оставался до конца недели. Таким образом, наш прогноз о том, что индекс задержится на текущих уровнях, оказался верным
Календарь макроэкономической статистики на этой неделе весьма насыщен. Будут опубликованы апрельские данные по розничным продажам, промпроизводству, инфляции потребителей и производителей, данные о строительстве домов. Среди первых показателей за май выйдет производственный индекс ФРБ Филадельфии. Состоявшиеся выступления Дж.Йеллен в Конгрессе несколько уменьшат внимание к выступлениям нескольких представителей ФРС (в том числе и самой Йеллен – в пятницу) на этой неделе
Таким образом, индекс быстро выкупил попытку нисходящей коррекции, снова, как и в конце апреля, найдя поддержку в виде 50-дневной EMA. Выйдя выше 1880 пунктов, индекс может попытаться обновить исторический максимум (1897 пунктов). Впрочем, полагаем, что с учетом исторически неблагоприятной сезонности сделать это ему не удастся
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На европейских площадках наблюдался в целом похожий сценарий – некоторая слабость в начале недели (даже несмотря на лучшие, чем ожидалось, индексы деловой активности в секторе услуг Франции и Германии в апреле и данные по розничным продажам в Еврозоне за март) и разворот вверх во второй половине вслед за США, а также благодаря словам М.Драги о том, что ЕЦБ вполне может предпринять какие-то действия на следующем заседании.
В итоге и большинство национальных индексов региона, и FTSEurofirst300 в умеренном «плюсе», причем последний сумел преодолеть сопротивление на уровне вершин января – февраля – апреля, обновив таким образом послекризисный максимум (с 2008 года). Невыразительная динамика европейских и американских индексов в совокупности с падением японского рынка (Nikkei225 -1,78%) обусловили небольшое снижение индекса развитых рынков MSCI World (-0,33%) по итогам недели. Индекс развивающихся рынков MSCI EM (+0,35%), напротив, в небольшом «плюсе», прервав трехнедельную серию отставаний.
Дж.Йеллен, выступая перед объединенным экономическим комитетом Конгресса США, признала, что слишком низкие процентные ставки имеют и негативные последствия (например, подталкивают инвесторов к принятию чрезмерного риска). Однако главный акцент она сделала на том, что экономика по-прежнему нуждается в поддержке, а состояние американского рынка труда, даже после сокращения уровня безработицы до 6,3%, остается неудовлетворительным.
Мы полагаем, что американские индексы на фоне завершения сезона отчетностей и с учетом исторически неблагоприятной сезонности в мае продолжат испытывать проблемы с выходом вверх с текущих уровней. Для Европы выход FTSEurofirst 300 на новый локальный максимум с технической точки зрения позитивен. Геополитика остается фактором риска, пока западные санкции против России носят скорее символический характер, но в случае распространения их на более широкий спектр компаний и тем более на сектора экономики вырастет вероятность ответных действий со стороны России.
Индекс ММВБ начинал четырехдневную межпраздничную неделю в вялой консолидации около отметки 1300 пунктов. Однако со вторника он уверенно пошел вверх, а ралли вечером в среду и утром в четверг подняло его до 1384 пунктов – лишь немногим ниже апрельского максимума (1388). Закрытие на уровне 1371,42 пункта обеспечило пятипроцентный рост по итогам недели
В отраслевом разрезе лидерами стали финансовый сектор и металлургия. Среди ликвидных бумаг в лидерах роста Северсталь, Магнит, ВТБ, Сбербанк, ГМК Норильский Никель. Примерно на уровне индекса выросли акции ГАЗПРОМа. Снизились котировки Уралкалия
Триггером для вышеупомянутого ралли формально стала итоги встречи В.Путина с председателем ОБСЕ. Не испугал инвесторов и состоявшийся в выходные на востоке Украины референдум – судя по обтекаемым комментариям из России и Европы, он вполне может вписываться в сценарий деэскалации ситуации. Тем не менее, полагаем, что индекс ММВБ сможет пройти апрельский максимум только если появятся более явные признаки появления взаимопонимания
SnP 500 в начале недели пытался корректироваться вниз, в понедельник падение было выкуплено, во вторник – нет. В среду индекс коснулся 50-дневной скользящей средней, однако в тот же день индекс вернулся под отметку 1880 пунктов, где и оставался до конца недели. Таким образом, наш прогноз о том, что индекс задержится на текущих уровнях, оказался верным
Календарь макроэкономической статистики на этой неделе весьма насыщен. Будут опубликованы апрельские данные по розничным продажам, промпроизводству, инфляции потребителей и производителей, данные о строительстве домов. Среди первых показателей за май выйдет производственный индекс ФРБ Филадельфии. Состоявшиеся выступления Дж.Йеллен в Конгрессе несколько уменьшат внимание к выступлениям нескольких представителей ФРС (в том числе и самой Йеллен – в пятницу) на этой неделе
Таким образом, индекс быстро выкупил попытку нисходящей коррекции, снова, как и в конце апреля, найдя поддержку в виде 50-дневной EMA. Выйдя выше 1880 пунктов, индекс может попытаться обновить исторический максимум (1897 пунктов). Впрочем, полагаем, что с учетом исторически неблагоприятной сезонности сделать это ему не удастся
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter