14 мая 2014 БКС Экспресс | MSCI Emerging Markets (EM) | EUR|RUB | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | ВТБ (VTBR) | Северсталь Шишов Дмитрий, Прокопкин Леонид, Проценко Екатерина, Короев Альберт, Карпунин Василий
С прошлой среды, ситуация на рынке продолжила улучшаться, что привело к продолжению уверенного роста. Рынок тестировал нисходящий тренд и заявление Президента РФ Путина о том, что он рекомендует воздержаться от проведения референдума, пришло вовремя. Это сообщение стало сигналом для покупателей и нисходящий тренд был классически преодолен с сильным ускорением.
Ситуация на валютном рынке также резко изменилась в пользу рубля и падение доллара и евро было уже не остановить. Игроки без особых усилий преодолели 35 рублей и также легко прошли 48 рублей, таким образом, рубль установил новые максимумы после начала украинского кризиса. Благодаря последнему росту рубль серьезно укрепил свои позиции и с начала года теряет менее 6%, в то время как на пики украинского кризиса падение составляло 11%.
График евро/рубль
Общая ситуация на внешних рынках также продолжает оставаться позитивной. Американские индексы вернулись на траекторию роста. Нефть стабильна. Развивающиеся рынки показывают хорошую позитивную динамику и у нашего рынка есть нереализованный потенциал из-за украинских событий. Индекс EM после незначительной коррекции снова начал расти и преодолел предыдущие максимумы. Два месяца назад мы обращали ваше внимание, что зафиксированный нами рост доли развивающихся рынков, является сильным среднесрочным сигналом. Сейчас мы в полной мере видим реализацию этого сценария.
Индекс EM
Украинские события стали постепенно отходить на второй план. Мир начинает уставать от украинской картинки, что постепенно смещает фокус СМИ к другим новостям. Такую же реакцию мы наблюдали и во время начала сирийского кризиса. Сейчас определенные всплески могут произойти в период выборов 25 мая. Однако реакция рынка на эти события должна быть сдержанной, так как основной риск в виде ввода войск отошел на второй план. Также нужно мониторить ситуацию с переводом Киева на предоплату и возможными сбоями в поставках европейским потребителям. Однако пока инвесторы слабо оценивают эти риски, учитывая рост Газпрома до 140 рублей. Поэтому серьезное давление на рынок могут оказать только новые санкции со стороны Западных стран к нашим отраслям.
Инвестиционные идеи. Инвесторы, которые приняли решение снова войти в подешевевшие рекомендованные бумаги, за неделю существенно увеличили свой профит. Алроса с 7 мая показало рост 13%. Бумага является главным фаворитом на включение в индекс MSCI Russia. Система прибавила 5%. М.видео выросло на 9%. ММК прибавило 5%. Аэрофлот продолжил обновлять свои максимумы и прибавил еще 5%.
В нашем портфеле 5 бумаг.
- Сбербанк, ВТБ, Газпром, Северсталь, RIM4.
Открытие длинных позиций на прошлой неделе дало хорошие результаты и мы решили сбалансировать наш портфель, зафиксировав часть прибыли.
Мы переоценили наши расчетные уровни по НорНикелю и продали весь объем по цене 6840. Пока мы берем паузу в торговле этой бумагой. Дивидендная история продолжает оставаться актуальной, поэтому не исключаем, что после коррекции мы снова войдем в НорНикель.
Закрыли половину ВТБ по 4.5, бумага показала вертикальный рост, принеся нам за неделю 16%.
Обращали ваше внимание не идею в Северстали. Открыли лонг по 285 после пробоя нисходящего тренда. Идея пробоя сработала, видим хорошее ускорение.
График ВТБ
График Северсталь
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ, продолжает уверенный рост. Сейчас идет отработка расчетного диапазона 1340-1400. Потенциал роста распространяется до диапазона 1420-1450. При сохранении нейтрального внешнего фона есть возможность попробовать протестировать этот диапазон. Поддержка располагается 1350-1370. Мы продолжаем сохранять позитивный взгляд на рынок и играем от лонга.
Газпром: Дивергенция как предвестник отката
По предыдущей торговой рекомендации мы оставили открытой лонговую позицию по акциям Газпрома с целью в районе 134 - 135, которая была успешно достигнута уже в тот же день. Было это неделю назад, с тех пор рост в бумаге продолжился, и закрепление выше уровня 135,5 также можно было использовать для возобновления игры от лонга. К текущему моменту бумага уже достигла своей среднесрочной цели на уровне 140, полностью закрыв, тем самым, мартовский гэп вниз, и сейчас мы наблюдаем консолидацию на достигнутых высотах.
Необходимость данной консолидации объясняется и практически отвесным ростом в бумаге, а также развивающейся медвежьей дивергенцией с техническими индикаторами, так что весьма вероятно, что консолидация впоследствии сменится небольшим коррекционным откатом. Тем не менее, в бумаге сохраняется вероятность дальнейшего продолжения роста, и наиболее интересной по-прежнему остается игра от покупки, но новые лонги лучше открывать именно на откате и в зависимости от поведения бумаги. Другими словами, новые позиции на текущих максимумах уже нецелесообразны, лучше дождаться закономерной коррекции и тестирования пробитого уровня 134 - 135. Если же тестирование завершится уходом ниже данного уровня, то велика будет вероятность дальнейшего продолжения бокового движения в широком боковике, и придется вновь занять на время выжидательную позицию.
Торговый план:
Лонг в районе 134 - 135, цель в диапазоне 140 - 142, стоп на 132
Лукойл: Зафиксировали часть прибыли
В предыдущей торговой рекомендации мы продолжали удерживать длинные позиции, которые открыли по 1840 рублей. Первая цель роста при этом была расположена в районе 1900, последующая - 1950. Окончательно фиксировать прибыль мы намеревались на отметке 2000. В итоге за прошедшую неделю котировки достигли 2 из 3 поставленных нами целей: 2/3 позиций закрыто с прибылью. На текущий момент котировки Лукойла на локальном промежутке продолжают строить восходящий тренд, и сейчас приближаются к его нижней границе. В районе 1900 проходят одновременно трендовая линия, а также 200-часовая, что даст котировкам техническую поддержку, от которой возможен отскок. От этих уровней мы будем наращивать спекулятивный лонг в расчете на достижение ценами уровней 1950 и 2000.
Таким образом, мы держим открытым лонг в расчете на 2000, а также будем восстанавливать длинную позицию, если котировки достигнут 1900 рублей.
Торговый план:
Лонг от 1900. Цель 1950-2000, стоп 1850.
Среднесрочный план - лонг при пробое 2050, цель на 2075 с перспективой на 2140-2150, стоп на 2040.
Сбербанк: Рост сменился консолидацией
Весьма неплохой рост показали акции Сбербанка с момента последней рекомендации. Напомним, что длинные позиции рекомендовалось удерживать от уровня 72,8 с целью на 76,7, где треть позиции можно было закрыть. Подтверждающий к позитивному развитию сигнал был получен с пробоем февральского нисходящего тренда, после чего мы наблюдали резкий импульсивный рост, сменившийся на данный момент консолидацией.
В настоящий момент среднесрочная картина видится по-прежнему позитивной и рост в рамках восходящего канала от мартовских минимумов может продолжаться вплоть до 84-86. Тем не менее, локально на графиках малых таймфреймов появились сигналы о наличии перекупленности, в частности "медвежья дивергенция" по RSI и MACD на часовом графике, и вполне целесообразно на текущих уровнях закрыть еще треть позиции. Оставшуюся часть можно закрывать в случае ухода ниже 78,5, с перспективой восстановления позиции из района 76.
Торговый план:
- краткосрочный 1: закрыть треть длинной позиции от 72,8 на уровне 79,8, треть позиции удерживать с целью на 84, стоп на 78,5
- краткосрочный 2: лонг от 76 с целью на 79, стоп на 75
ГМК Норильский Никель: Волна роста сменилась распродажей
В данный момент бумаги НорНикеля торгуются около уровня 6700 руб., теряя 0,85%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали присоединяться к росту по факту пробоя уровня 6550. В итоге все прошло по нашему сценарию: боковой коридор раскрылся наверх и затем котировки понеслись наверх. В качестве целевого уровня для фиксации длинных позиций выделялся район 6840, который благополучно был достигнут. Доходность трейда составила около 4,4%. Более того, в моменте котировки Норникеля даже поднимались к сопротивлению на 6930-6940, где расположена верхняя граница трендового канала. Сегодня этот рубеж по-прежнему выступает ключевым уровнем торможения. Здесь проходит важный горизонтальный расчетный целевой уровень по сетке Фибоначчи. Его преодоление откроет дорогу в сторону 7105, что в свою очередь, скорее всего, спровоцирует формирование разворотных сигналов на осцилляторах (медвежьи дивергенции).
По-прежнему сохраняется долгосрочный растущий тренд, котировки остаются в рамках восходящего канала. Одним из главных драйверов растущей тенденции выступал безудержный рост цен на никель, однако этот фактор уже исчерпал себя (сегодня никель корректируется, цена падает на 2,5%).
Как бы дальше не развивалась ситуация, она, как мне кажется, в любом случае будет сопряжена с высокой волатильностью и импульсными провалами. Все три предполагаемых потенциальных сценария (1- максимум показан, 2 - нас ждет двойная вершина, 3 - разворот произойдет от 7105), которые могут реализоваться в ближайшей перспективе, выглядят непривлекательно для покупки в виду существующих рисков резких спусков в район выставляемых стоп-заявок. В связи с этим временно отказываюсь от лонга по Норникелю. Призываю занимать преимущественно выжидательную позицию. Покупки с точки зрения риск-доходность интересны лишь от 6350-6370. В качестве спекулятивной идеи можно предложить открытие коротких позиций в случае достижения максимальных целей роста в районе 7105, однако до этих рубежей нужно еще дорасти, во что в самой ближайшей перспективе трудно поверить.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на валютном рынке также резко изменилась в пользу рубля и падение доллара и евро было уже не остановить. Игроки без особых усилий преодолели 35 рублей и также легко прошли 48 рублей, таким образом, рубль установил новые максимумы после начала украинского кризиса. Благодаря последнему росту рубль серьезно укрепил свои позиции и с начала года теряет менее 6%, в то время как на пики украинского кризиса падение составляло 11%.
График евро/рубль
Общая ситуация на внешних рынках также продолжает оставаться позитивной. Американские индексы вернулись на траекторию роста. Нефть стабильна. Развивающиеся рынки показывают хорошую позитивную динамику и у нашего рынка есть нереализованный потенциал из-за украинских событий. Индекс EM после незначительной коррекции снова начал расти и преодолел предыдущие максимумы. Два месяца назад мы обращали ваше внимание, что зафиксированный нами рост доли развивающихся рынков, является сильным среднесрочным сигналом. Сейчас мы в полной мере видим реализацию этого сценария.
Индекс EM
Украинские события стали постепенно отходить на второй план. Мир начинает уставать от украинской картинки, что постепенно смещает фокус СМИ к другим новостям. Такую же реакцию мы наблюдали и во время начала сирийского кризиса. Сейчас определенные всплески могут произойти в период выборов 25 мая. Однако реакция рынка на эти события должна быть сдержанной, так как основной риск в виде ввода войск отошел на второй план. Также нужно мониторить ситуацию с переводом Киева на предоплату и возможными сбоями в поставках европейским потребителям. Однако пока инвесторы слабо оценивают эти риски, учитывая рост Газпрома до 140 рублей. Поэтому серьезное давление на рынок могут оказать только новые санкции со стороны Западных стран к нашим отраслям.
Инвестиционные идеи. Инвесторы, которые приняли решение снова войти в подешевевшие рекомендованные бумаги, за неделю существенно увеличили свой профит. Алроса с 7 мая показало рост 13%. Бумага является главным фаворитом на включение в индекс MSCI Russia. Система прибавила 5%. М.видео выросло на 9%. ММК прибавило 5%. Аэрофлот продолжил обновлять свои максимумы и прибавил еще 5%.
В нашем портфеле 5 бумаг.
- Сбербанк, ВТБ, Газпром, Северсталь, RIM4.
Открытие длинных позиций на прошлой неделе дало хорошие результаты и мы решили сбалансировать наш портфель, зафиксировав часть прибыли.
Мы переоценили наши расчетные уровни по НорНикелю и продали весь объем по цене 6840. Пока мы берем паузу в торговле этой бумагой. Дивидендная история продолжает оставаться актуальной, поэтому не исключаем, что после коррекции мы снова войдем в НорНикель.
Закрыли половину ВТБ по 4.5, бумага показала вертикальный рост, принеся нам за неделю 16%.
Обращали ваше внимание не идею в Северстали. Открыли лонг по 285 после пробоя нисходящего тренда. Идея пробоя сработала, видим хорошее ускорение.
График ВТБ
График Северсталь
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ, продолжает уверенный рост. Сейчас идет отработка расчетного диапазона 1340-1400. Потенциал роста распространяется до диапазона 1420-1450. При сохранении нейтрального внешнего фона есть возможность попробовать протестировать этот диапазон. Поддержка располагается 1350-1370. Мы продолжаем сохранять позитивный взгляд на рынок и играем от лонга.
Газпром: Дивергенция как предвестник отката
По предыдущей торговой рекомендации мы оставили открытой лонговую позицию по акциям Газпрома с целью в районе 134 - 135, которая была успешно достигнута уже в тот же день. Было это неделю назад, с тех пор рост в бумаге продолжился, и закрепление выше уровня 135,5 также можно было использовать для возобновления игры от лонга. К текущему моменту бумага уже достигла своей среднесрочной цели на уровне 140, полностью закрыв, тем самым, мартовский гэп вниз, и сейчас мы наблюдаем консолидацию на достигнутых высотах.
Необходимость данной консолидации объясняется и практически отвесным ростом в бумаге, а также развивающейся медвежьей дивергенцией с техническими индикаторами, так что весьма вероятно, что консолидация впоследствии сменится небольшим коррекционным откатом. Тем не менее, в бумаге сохраняется вероятность дальнейшего продолжения роста, и наиболее интересной по-прежнему остается игра от покупки, но новые лонги лучше открывать именно на откате и в зависимости от поведения бумаги. Другими словами, новые позиции на текущих максимумах уже нецелесообразны, лучше дождаться закономерной коррекции и тестирования пробитого уровня 134 - 135. Если же тестирование завершится уходом ниже данного уровня, то велика будет вероятность дальнейшего продолжения бокового движения в широком боковике, и придется вновь занять на время выжидательную позицию.
Торговый план:
Лонг в районе 134 - 135, цель в диапазоне 140 - 142, стоп на 132
Лукойл: Зафиксировали часть прибыли
В предыдущей торговой рекомендации мы продолжали удерживать длинные позиции, которые открыли по 1840 рублей. Первая цель роста при этом была расположена в районе 1900, последующая - 1950. Окончательно фиксировать прибыль мы намеревались на отметке 2000. В итоге за прошедшую неделю котировки достигли 2 из 3 поставленных нами целей: 2/3 позиций закрыто с прибылью. На текущий момент котировки Лукойла на локальном промежутке продолжают строить восходящий тренд, и сейчас приближаются к его нижней границе. В районе 1900 проходят одновременно трендовая линия, а также 200-часовая, что даст котировкам техническую поддержку, от которой возможен отскок. От этих уровней мы будем наращивать спекулятивный лонг в расчете на достижение ценами уровней 1950 и 2000.
Таким образом, мы держим открытым лонг в расчете на 2000, а также будем восстанавливать длинную позицию, если котировки достигнут 1900 рублей.
Торговый план:
Лонг от 1900. Цель 1950-2000, стоп 1850.
Среднесрочный план - лонг при пробое 2050, цель на 2075 с перспективой на 2140-2150, стоп на 2040.
Сбербанк: Рост сменился консолидацией
Весьма неплохой рост показали акции Сбербанка с момента последней рекомендации. Напомним, что длинные позиции рекомендовалось удерживать от уровня 72,8 с целью на 76,7, где треть позиции можно было закрыть. Подтверждающий к позитивному развитию сигнал был получен с пробоем февральского нисходящего тренда, после чего мы наблюдали резкий импульсивный рост, сменившийся на данный момент консолидацией.
В настоящий момент среднесрочная картина видится по-прежнему позитивной и рост в рамках восходящего канала от мартовских минимумов может продолжаться вплоть до 84-86. Тем не менее, локально на графиках малых таймфреймов появились сигналы о наличии перекупленности, в частности "медвежья дивергенция" по RSI и MACD на часовом графике, и вполне целесообразно на текущих уровнях закрыть еще треть позиции. Оставшуюся часть можно закрывать в случае ухода ниже 78,5, с перспективой восстановления позиции из района 76.
Торговый план:
- краткосрочный 1: закрыть треть длинной позиции от 72,8 на уровне 79,8, треть позиции удерживать с целью на 84, стоп на 78,5
- краткосрочный 2: лонг от 76 с целью на 79, стоп на 75
ГМК Норильский Никель: Волна роста сменилась распродажей
В данный момент бумаги НорНикеля торгуются около уровня 6700 руб., теряя 0,85%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали присоединяться к росту по факту пробоя уровня 6550. В итоге все прошло по нашему сценарию: боковой коридор раскрылся наверх и затем котировки понеслись наверх. В качестве целевого уровня для фиксации длинных позиций выделялся район 6840, который благополучно был достигнут. Доходность трейда составила около 4,4%. Более того, в моменте котировки Норникеля даже поднимались к сопротивлению на 6930-6940, где расположена верхняя граница трендового канала. Сегодня этот рубеж по-прежнему выступает ключевым уровнем торможения. Здесь проходит важный горизонтальный расчетный целевой уровень по сетке Фибоначчи. Его преодоление откроет дорогу в сторону 7105, что в свою очередь, скорее всего, спровоцирует формирование разворотных сигналов на осцилляторах (медвежьи дивергенции).
По-прежнему сохраняется долгосрочный растущий тренд, котировки остаются в рамках восходящего канала. Одним из главных драйверов растущей тенденции выступал безудержный рост цен на никель, однако этот фактор уже исчерпал себя (сегодня никель корректируется, цена падает на 2,5%).
Как бы дальше не развивалась ситуация, она, как мне кажется, в любом случае будет сопряжена с высокой волатильностью и импульсными провалами. Все три предполагаемых потенциальных сценария (1- максимум показан, 2 - нас ждет двойная вершина, 3 - разворот произойдет от 7105), которые могут реализоваться в ближайшей перспективе, выглядят непривлекательно для покупки в виду существующих рисков резких спусков в район выставляемых стоп-заявок. В связи с этим временно отказываюсь от лонга по Норникелю. Призываю занимать преимущественно выжидательную позицию. Покупки с точки зрения риск-доходность интересны лишь от 6350-6370. В качестве спекулятивной идеи можно предложить открытие коротких позиций в случае достижения максимальных целей роста в районе 7105, однако до этих рубежей нужно еще дорасти, во что в самой ближайшей перспективе трудно поверить.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter