История Селигдара продолжается. А точнее история 100 миллионов долларов, которые были выведены из компании путем выдачи займа — некой компаний ООО «Диаполюс».
В отчете МСФО за 2013 год по данному вопросу появилась новая информация. Но сначала вкратце напомню, в чем дело.
Селигдар имеет сезонный характер работы (добыча золота в Якутии), для этих целей регулярно компания брала кредиты в Сбербанке для подготовке к новому сезону.
Со временем у компании появились «лишние деньги». Что обычно делают с такими деньгами? Либо выплачивают дивиденды, либо инвестируют в развитие. В случае с Селигдаром можно было поменять схему работы – брать гораздо меньший кредит в Сбербанке или вообще отказаться от кредитных денег.
Но видимо Якутское отделение № 8603 Сбербанка России сильно много потеряла бы – потеряв такого идеального кредитора – все кредиты в долларах под 7-9,35% годовых с суперзалогом – запасами золота и акциями самого Селигдара и её дочек. Кто от такого будет отказываться.
Вот тут и началась история.
В феврале 2012 года Совет Директоров Селигдара принял решение предоставить займ – некой московской фирме ООО «Диаполюс» — на 1 год по 8% годовых в рублях и без залога!
3,73 миллиарда рублей!!!
Данная компания является акционерам Селигдара – в свою очередь принадлежит ИГ Русские фонды. Адреса совпадают у них полностью.
Получив такой выгодный займ ООО «Диаполюс» его не отдал по сей день. В 2013 году сумма займа снизилась лишь на 600 млн. руб. до 3,13 млрд. рублей.
Весной 2013 года, когда кредит должен был возвращен – в ежеквартальном отчете появилось сообщение
Интересно, это было – 27 декабря 2013 года Диаполюс вернул или не вернул ?
Интересное совпадение – именно 27 декабря 2013 года вышел топ посвященный данной компании одним из великих экспертов наших дней – Очень интересная, но рисковая среднесрочная и долгосрочная инвестидея . И вечером в тот же день — Вот вам и Селигдар )))
Всего акции от локального дна выросли в 2,5 раза. Сейчас несколько скорректировалась акция и легла в боковик.
Но займ Диаполюс так и не вернул в Седигдар. На 31 декабря 2013 он так и существовал.
93,6 млн. долл. и всё также необеспеченные и не захеджированный займ в рублях…
Что было с начала этого года с курсом рубля все знают (довольно быстро вырос с 33 до 36 рублей).
Самое, что удивительное в этой истории – у компании есть залоговые кредиты в валюте примерно на 170-180 млн. долл. и при этом она дает займ (без залога) около 100 млн. долл. – только в рублях.
И спред между валютными кредитами и рублевым займом практически равен нулю.
Интересная получается математика.
В марте 2013 года займ в 3,13 млрд. рублей был пролонгирован.
Если тогда эти деньги перевести в доллары (курс тогда был 31 руб. за долл.) и разместить на банковский депозит под 5% в долларах (консервативная оценка) и через год – в марте 2014 года конвертировать в рубли обратно, мы получили бы финансовый результат от данной операции в 517 млн. рублей:
1) Пролонгация займа +3 130 500 000 рублей. (1 марта 2013 года)
2) Конвертация рублей в доллары -3 130 500 000 рублей / 30,51 = 102 605 703 долл. (1 марта 2013 года) и размещение на банковском депозите под 5% годовых на 12 месяцев.
3) Закрытие депозита с получением процентом и конвертация долларов в рубли (102 605 703 + 5 130 285) х 36,18 = + 3 897 888 046 рублей (1 марта 2014 года).
4) Возврат займа Селигдару с процентами (8% годовых в рублях): -3 380 940 000 (-3 130 500 000 – 250 440 000)
5) Финансовый результат +516 948 046 рублей.
И это самая консервативная оценка упущенной выгоды компании от действий одного акционера (одного из крупнейших акционеров – ИГ Русские Фонды).
Это прямой ущерб для миноритарных акционеров компании, которые вправе подать в суд на возмещение ущерба от действий Совета Директоров ОАО « Селигдар», который и принял данное решение по предоставлению данного займа.
Конечно, можно сказать, что в 2012 году при курсе доллара около 30-31 руб. было неизвестно, что курс рубля упадет, но зачем в принципе выдавать займ компании, которая не принимает участие в хозяйственном обороте – т.е. выводить средства из компании в ущерб остальных акционеров ??? Ведь у компании существуют кредиты в долларах.
Из-за курсовых разниц – совокупный доход компании уже пострадал. Компания в итоге в убытке за 2013 год от курсовых разниц…
Селигдар должен был проводить операции направленные на хеджирование валютных рисков, а также рисков снижения цены на золото. Но он делал ровно обратное – увеличивал лонг по рублю.
С момента выдачи займа в конце февраля 2012 года – доллар имел тенденцию к росту. По факту выдав займ Селигдар встал в лонговую позицию по рублю, если учесть полученные валютные кредиты – он в двойне стоит в лонге по рублю. Данный момент крайне абсурден.
И рубль дешевел.
Но даже, если бы курс пошел против Диаполюса, она могла просто пролонгировать займ, и дождаться рано или поздно выгодный курс. В принципе Диаполюс, это и делает дальше, ведь займ так и не отдан по сей день.
В 2014 году данный займ был переведен на ООО «Ладья-Финанс», которая, также является акционером ОАО «Селигдара» и связана, всё с тем же ИГ Русские фонды.
Похоже, этот займ вообще никогда не вернется в ОАО « Селигдар». Моя оценка упущенной выгоды – крайне консервативна. Это тоже самое, что Селигдар просто стал делать, как Сургутнефтегаз, но только у СНГ нет одновременно с этим кредитов.
Данные 100 млн. долл. ИГ Русские фонды, конечно, не просто положили в банк, а использовали с гораздо большей пользой. Это хорошо, но почему за счет миноритарных акционеров ОАО «Селигдара». Если данные деньги не куда приложить – может лучше их вернуть акционерам через займы или просто погасить долги компании, тем самым повысив прибыль компании.
Да и займ так и возвращен…. 1 млрд. рублей упущенной выгоды за 2 года плюс 3 млрд. рублей так и вне компании – такой потенциальный размер ущерба.
Кроме этого займа ИГ Русские фонды – решили профинансировать другой свой бизнес – ОАО «Русолово» инвестировав 22,6 млн. долл.
Но это отдельная история.
У ИГ Русские фонды еще много интересных компаний…
Сейчас я изучаю компании из сектора РИИ, скоро опубликую серию статей – там есть еще одна инвестиция ИГ Русские фонды – ОАО «Наука-Связь», которая сложилась в 4 раза с 800 руб. до 200 рублей (локальное дно было около 100 рублей) с момента вывода на биржу. Акции данной компании также выросли за месяц в 2 раза, как и Селигдара – такое вот совпадение.
Кстати, сам Селигдар начинал торговаться на бирже с 17 рублей упав до 2 рублей.
ИГ Русские фонды успевают по всем фронтам – продают переоцененные акции компаний, из которых же выводят все средства. Молодцы!
Всё было бы хорошо, если бы данные компании и действия не наносили прямой вред инвестиционному сообществу России. Из-за таких дельцов и существует устоявшиеся мнение, что инвестиции в бизнес через покупку акций небольших пакетов акций, — это удел «лохов». Из-за этого и не пойдут вкладчики депозитов покупать акции в России.
Эту тему нужно брать на контроль на самом высоком уровне – ЦБ РФ, ФСБ, Следственный комитет должны очистить финансовый мир России от нечистых на руку финансистов.
Такого не должно быть в принципе, почему правоохранительные органы и специальные гос. органы не следят за этим в должной мере ???
Ведь эта информация на поверхности.
Нужно сложить всего лишь 2+2…
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter