30 мая 2014 БКС Экспресс | USD|RUB | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Прокопкин Леонид, Короев Альберт, Карпунин Василий
После довольно насыщенной прошлой недели, когда в центре внимания был визит российского президента в Китай и подписание нескольких десятков договоров о сотрудничестве в различных сферах, включая газовый контракт, текущая неделя оказалась куда скромнее в плане новостного фона. Однако волатильность оказалась на достойном уровне, тогда как итоговое изменение индекса ММВБ оказалось лишь символическим, поскольку колебания внутри недели были разнонаправленные. После очередного обновления максимумов в понедельник, во вторник мы увидели резкий провал, который привел к тестированию уровня 1410 по ММВБ, и именно от этой отметки удалось отскочить, и к текущему моменту индекс ММВБ колеблется лишь немного ниже предыдущего максимума. Таким образом, общее развитие ситуации идет очень медленно, что, по большому счету, укладывается в описанный ранее сценарий с консолидацией и ложными скачками в обе стороны. При этом по-прежнему наиболее актуальным видится развитие коррекционного движения к волне роста с конца апреля, но, как и ранее, говорить о каких-либо конкретных признаках или сигналах достаточно тяжело, как мы видим, рынок ведет себя очень неуверенно. Самым банальным сейчас остается следить за движением в диапазоне 1410 - 1455, возможно с проколом его верхней границы, отыгрывать спекулятивные движения и ждать закрепления вне этих рамок.
В отличие от «неуверенного» фондового рынка на валютном рынке наблюдается строгое движение, вот только направление этого движения уже с понедельника сменилось на противоположное. Если на протяжении всего мая мы наблюдали постоянное укрепление рубля, то на этой неделе картина изменилась, и пара доллар/рубль движется исключительно вверх, причем сила ослабления рубля на этой неделе строго пропорциональна силе укрепления неделей ранее. Сейчас пара торгуется в районе отметки 34,7, предъявляя претензии на движение в район 35.
Всего же за неполную торговую неделю индекс ММВБ прибавил порядка 0,3%, а долларовый индекс РТС снизился на 1,3%. Рубль же за это время потерял против доллара порядка 1,7%.
Тем временем, на неделе с 22 по 28 мая 2014 года, наблюдался приток средств в фонды, инвестирующие в России, и составил $104 млн. против $80 млн. оттока неделей ранее по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
В разрезе по секторам вторую неделю подряд лучше остальных смотрится энергетический сектор, представители которого продолжают пользоваться стабильным спросом после сообщений о подписании многими компаниями контрактов с Китаем. Также достаточно уверенно на этой неделе смотрится потребительский сектор в лице отраслевого индекса MICEX CGS, благодаря тому, что такие его представители как Дикси и Магнит, вместе обеспечивающие порядка 30% веса в индексе, за неполную неделю подорожали на 8% и 5% соответственно. Хуже остальных при этом оказался химический сектор, который так и не смог толком восстановиться после провала вторника. Однако преждевременно говорить о повальной слабости основных представителей этого сектора, поскольку во многом негативная динамика отраслевого индекса MICEX PWR обусловлена снижением неликвидного Куйбышевазот на 12% в результате единственной за неделю сделки в 1 лот. При этом акции этой компании имеют вес в 15% в отраслевом индексе. Другие представители сектора Фосагро и Уралкалий продемонстрировали соответственно рост и снижение на 3,3% каждый.
Сбербанк: Четырехнедельный рост может прерваться
Не удалось в полной мере медведям переломить ситуацию к настоящему моменту по итогам уходящей недели в акциях Сбербанка, несмотря на довольно внушительную фиксацию на торгах вторника. Даже слабая отчетность не смогла в моменте перевесить общерыночный позитивный настрой. Отметим, что банк сократил чистую прибыль в первом квартале по МСФО на 17,6% до 72,9 млрд. руб. на фоне роста резервов под обесценение кредитов, тогда как аналитики ожидали в среднем прибыль на уровне 78,2 млрд. руб.
И все же даже если цена закроет неделю на текущих уровнях, будет прерван четырехнедельный рост, а на недельном графике оформится свеча имеющая разворотные признаки. Причем оформится она под верхней границей восходящего канала, развивающегося от минимумов марта.
Что касается предыдущей рекомендации, мы ориентировались на короткие позиции в бумаге, но на тот момент сломить горизонтальную поддержку на уровне 84 так и не удалось. Цели обозначались на уровне 80,5 и они по-прежнему остаются актуальными.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 84,8 с целью на 80,5 стоп на 86,1
Газпром: Снижение по-прежнему вероятно
По предыдущей торговой рекомендации мы ждали развития консолидации и возможного снижения в случае ухода ниже уровня 140, но при этом открывали спекулятивные локальные лонги с целью на 145, поскольку в рамках консолидации имелись неплохие шансы на подобный отскок. Однако до нашей цели бумага немного не дошла, буквально несколько копеек, и сегодня мы уже наблюдаем локальный откат с перспективой возврата к уровню 140. В целом же ситуация в Газпроме развивается по описанному ранее сценарию, продолжается краткосрочная консолидация с попытками организовать отскок, при этом очередная волна снижения видится вполне вероятной.
Ключевым локальным сопротивлением сейчас является линия краткосрочного нисходящего тренда, представляющая также собой верхнюю границу канала, и проходящая в районе 145. Если ее удастся пробить, то восходящее движение, по всей видимости, продолжится в район 150, ломая текущую негативную картину. До тех же пор новая волна снижения остается в приоритете, но сигналом к продаже по-прежнему будет уход ниже ключевой поддержки 140, около которой также проходит линия 200 - часовой скользящей средней. Таким образом, имеющуюся длинную позицию можно частично закрыть, а стоп по ней поставить в безубыток, перенеся цель в район 150. В случае же ухода под 140, как и ранее, открываемся вниз.
Торговый план:
1. Закрываем ½ лонга, цель на 150, стоп на 141
2. Шорт при уходе ниже 140 с целью в районе 135 - 136 и стопом выше 142.
Лукойл: Фиксируемся с приближением к 2000
В данный момент бумаги Лукойла торгуются около уровня 1978,5 руб., прибавляя 0,05%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали удерживать длинные позиции, которые были набраны после касания нижней границы восходящего канала в районе 1930. С тех пор акции нефтяной компании немного подросли и достигли первых промежуточных уровней сопротивления.
Вчерашнее закрытие проходило ровно под той промежуточной целью (1980), о которой мы ранее упоминали. В случае преодоления и уверенного закрепления цены выше, далее откроется дорога в сторону ключевой зоны сопротивления последних лет на 2040-2060. Выше этих рубежей акции пока мы увидеть не ожидаем, так взгляд до конца июля как в целом по рынку предполагает снижение на фоне дивидендного периода.
В то же время, скорее всего, с первой попытки преодолеть круглую отметку 2000 не удастся. Уже сейчас часовой RSI приближается к зоне перекупленности. В связи с этим советуем фиксировать спекулятивный лонг с приближением к этому рубежу. Весь диапазон 1980-2000 привлекателен для реализации длинных позиций.
Что касается медвежьего сценария, то он снова станет актуальным лишь по факту закрепления ниже уровня 1935. Вместе с тем, краткосрочный спекулятивный шорт мы также планируем открыть в момент первого касания 2040 (если оно конечно произойдет).
Торговый план 1: Закрываем лонг по 1980-2000
Торговый план 2: Шорт 2040, стоп 2065, цель 1990
ГМК Норильский Никель: Уверенности в дальнейшем росте нет
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 6630 руб., прибавляя 0,20%. В прошлой торговой рекомендации мы пересмотрели свою позицию по бумагам и советовали восстанавливать длинные позиции. В качестве первого ориентира роста назывался уровень 6640. Вчера он был благополучно достигнут.
В данный момент не исключено, что со второй попытки промежуточное сопротивление на 6640-6650 все-таки будет быть пройдено. Сегодня мы как раз пытаемся его преодолеть, однако пока у быков ничего не получается. В случае дальнейшего роста (выше 6650), как мы уже отмечали в предыдущем обзоре, целевой ориентир переместится в район зоны 6750-6760. Можно конечно рассчитывать и на еще больший потенциал, ведь ГМК - это бумаги, которые часто ходят против рынка, но общий взгляд на рынок в целом не предполагает существенного роста до середины июля. В текущей ситуации предлагаю фиксировать длинные позиции около текущих отметок и не ловить потенциальный рывок наверх.
Ближайшая точка опоры, которая отделяет нас от возврата в рамки понижательной тенденции, расположена чуть выше уровня 6510-6530. В случае провала ниже этой зоны откроется дорога к 6350-6370.
Торговый план: Закрываем длинные позиции по 6640
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В отличие от «неуверенного» фондового рынка на валютном рынке наблюдается строгое движение, вот только направление этого движения уже с понедельника сменилось на противоположное. Если на протяжении всего мая мы наблюдали постоянное укрепление рубля, то на этой неделе картина изменилась, и пара доллар/рубль движется исключительно вверх, причем сила ослабления рубля на этой неделе строго пропорциональна силе укрепления неделей ранее. Сейчас пара торгуется в районе отметки 34,7, предъявляя претензии на движение в район 35.
Всего же за неполную торговую неделю индекс ММВБ прибавил порядка 0,3%, а долларовый индекс РТС снизился на 1,3%. Рубль же за это время потерял против доллара порядка 1,7%.
Тем временем, на неделе с 22 по 28 мая 2014 года, наблюдался приток средств в фонды, инвестирующие в России, и составил $104 млн. против $80 млн. оттока неделей ранее по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
В разрезе по секторам вторую неделю подряд лучше остальных смотрится энергетический сектор, представители которого продолжают пользоваться стабильным спросом после сообщений о подписании многими компаниями контрактов с Китаем. Также достаточно уверенно на этой неделе смотрится потребительский сектор в лице отраслевого индекса MICEX CGS, благодаря тому, что такие его представители как Дикси и Магнит, вместе обеспечивающие порядка 30% веса в индексе, за неполную неделю подорожали на 8% и 5% соответственно. Хуже остальных при этом оказался химический сектор, который так и не смог толком восстановиться после провала вторника. Однако преждевременно говорить о повальной слабости основных представителей этого сектора, поскольку во многом негативная динамика отраслевого индекса MICEX PWR обусловлена снижением неликвидного Куйбышевазот на 12% в результате единственной за неделю сделки в 1 лот. При этом акции этой компании имеют вес в 15% в отраслевом индексе. Другие представители сектора Фосагро и Уралкалий продемонстрировали соответственно рост и снижение на 3,3% каждый.
Сбербанк: Четырехнедельный рост может прерваться
Не удалось в полной мере медведям переломить ситуацию к настоящему моменту по итогам уходящей недели в акциях Сбербанка, несмотря на довольно внушительную фиксацию на торгах вторника. Даже слабая отчетность не смогла в моменте перевесить общерыночный позитивный настрой. Отметим, что банк сократил чистую прибыль в первом квартале по МСФО на 17,6% до 72,9 млрд. руб. на фоне роста резервов под обесценение кредитов, тогда как аналитики ожидали в среднем прибыль на уровне 78,2 млрд. руб.
И все же даже если цена закроет неделю на текущих уровнях, будет прерван четырехнедельный рост, а на недельном графике оформится свеча имеющая разворотные признаки. Причем оформится она под верхней границей восходящего канала, развивающегося от минимумов марта.
Что касается предыдущей рекомендации, мы ориентировались на короткие позиции в бумаге, но на тот момент сломить горизонтальную поддержку на уровне 84 так и не удалось. Цели обозначались на уровне 80,5 и они по-прежнему остаются актуальными.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 84,8 с целью на 80,5 стоп на 86,1
Газпром: Снижение по-прежнему вероятно
По предыдущей торговой рекомендации мы ждали развития консолидации и возможного снижения в случае ухода ниже уровня 140, но при этом открывали спекулятивные локальные лонги с целью на 145, поскольку в рамках консолидации имелись неплохие шансы на подобный отскок. Однако до нашей цели бумага немного не дошла, буквально несколько копеек, и сегодня мы уже наблюдаем локальный откат с перспективой возврата к уровню 140. В целом же ситуация в Газпроме развивается по описанному ранее сценарию, продолжается краткосрочная консолидация с попытками организовать отскок, при этом очередная волна снижения видится вполне вероятной.
Ключевым локальным сопротивлением сейчас является линия краткосрочного нисходящего тренда, представляющая также собой верхнюю границу канала, и проходящая в районе 145. Если ее удастся пробить, то восходящее движение, по всей видимости, продолжится в район 150, ломая текущую негативную картину. До тех же пор новая волна снижения остается в приоритете, но сигналом к продаже по-прежнему будет уход ниже ключевой поддержки 140, около которой также проходит линия 200 - часовой скользящей средней. Таким образом, имеющуюся длинную позицию можно частично закрыть, а стоп по ней поставить в безубыток, перенеся цель в район 150. В случае же ухода под 140, как и ранее, открываемся вниз.
Торговый план:
1. Закрываем ½ лонга, цель на 150, стоп на 141
2. Шорт при уходе ниже 140 с целью в районе 135 - 136 и стопом выше 142.
Лукойл: Фиксируемся с приближением к 2000
В данный момент бумаги Лукойла торгуются около уровня 1978,5 руб., прибавляя 0,05%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали удерживать длинные позиции, которые были набраны после касания нижней границы восходящего канала в районе 1930. С тех пор акции нефтяной компании немного подросли и достигли первых промежуточных уровней сопротивления.
Вчерашнее закрытие проходило ровно под той промежуточной целью (1980), о которой мы ранее упоминали. В случае преодоления и уверенного закрепления цены выше, далее откроется дорога в сторону ключевой зоны сопротивления последних лет на 2040-2060. Выше этих рубежей акции пока мы увидеть не ожидаем, так взгляд до конца июля как в целом по рынку предполагает снижение на фоне дивидендного периода.
В то же время, скорее всего, с первой попытки преодолеть круглую отметку 2000 не удастся. Уже сейчас часовой RSI приближается к зоне перекупленности. В связи с этим советуем фиксировать спекулятивный лонг с приближением к этому рубежу. Весь диапазон 1980-2000 привлекателен для реализации длинных позиций.
Что касается медвежьего сценария, то он снова станет актуальным лишь по факту закрепления ниже уровня 1935. Вместе с тем, краткосрочный спекулятивный шорт мы также планируем открыть в момент первого касания 2040 (если оно конечно произойдет).
Торговый план 1: Закрываем лонг по 1980-2000
Торговый план 2: Шорт 2040, стоп 2065, цель 1990
ГМК Норильский Никель: Уверенности в дальнейшем росте нет
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 6630 руб., прибавляя 0,20%. В прошлой торговой рекомендации мы пересмотрели свою позицию по бумагам и советовали восстанавливать длинные позиции. В качестве первого ориентира роста назывался уровень 6640. Вчера он был благополучно достигнут.
В данный момент не исключено, что со второй попытки промежуточное сопротивление на 6640-6650 все-таки будет быть пройдено. Сегодня мы как раз пытаемся его преодолеть, однако пока у быков ничего не получается. В случае дальнейшего роста (выше 6650), как мы уже отмечали в предыдущем обзоре, целевой ориентир переместится в район зоны 6750-6760. Можно конечно рассчитывать и на еще больший потенциал, ведь ГМК - это бумаги, которые часто ходят против рынка, но общий взгляд на рынок в целом не предполагает существенного роста до середины июля. В текущей ситуации предлагаю фиксировать длинные позиции около текущих отметок и не ловить потенциальный рывок наверх.
Ближайшая точка опоры, которая отделяет нас от возврата в рамки понижательной тенденции, расположена чуть выше уровня 6510-6530. В случае провала ниже этой зоны откроется дорога к 6350-6370.
Торговый план: Закрываем длинные позиции по 6640
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter