Вчера мировые рынки закрылись небольшим ростом, исключением стали площадки Китая и Бразилии Вчера мировые рынки закрылись небольшим ростом, исключением стали площадки Китая и Бразилии.

Во вторник вышли данные по инфляции в Великобритании за май, значение оказалось ниже прогноза и составило 1,5% против 1,7% по прогнозу и 1,8% месяцем ранее. Другие данные с британских островов, такие как индекс розничных цен и индекс цен производителей, так же оказались ниже прогнозов. Данные из материковой Европы тоже не порадовали инвесторов. Индекс экономических настроений еврозоны ниже прогноза на 1,2 пункта и составил 58,4 пункта. Аналогичный индекс в Германии ниже прогноза на 5,4 пункта и составил 29,8 пунктов. Но эти данные не сильно расстроили европейские рынки, так как остаются в положительных зонах. Насторожить может только тренд в изменениях этих показателей, он низходящий с начала текущего года.

Статистика в США не была столь однозначной. Вышли данные по инфляции, значение оказалось лучше прогноза, 0,3% против 0,2%. Данные по разрешениям на строительство хуже, 0,99 млн. против прогнозировавшихся 1,07 млн.

Сегодня утром вышли данные по торговому балансу Японии, значение -0,86 трлн. $ оказалось лучше прогноза на 0,15 трлн. $. Японский рынок проводит день в зеленой зоне, прибавляя более 1%.

Сегодня пройдет голосование по изменению процентных ставок в Великобритании в 12:30 МСК, аукцион по 10- летним бондам в Германии, но главным событием среды является заседание ФРС, которое пройдет в 22:00 МСК. Мы не ожидаем изменения процентной ставки, но ждем очередного увеличения объем выкупа на 10 млрд. $.

На рынке энергоресурсов главным драйвером остается напряженность в Ираке. Там продолжаются серьезные столкновения между правительственными силами и повстанцами. Вчера был захвачен крупнейший нефтеперерабатывающий завод, предприятие сразу было остановлено, а иностранные сотрудники эвакуированы. На этом фоне цены на нефть остаются на предельно высоких уровнях с начала недели. Нефть марки Brent в Лондоне по итогам торгов во вторник выросла до уровня 113,45 $/барр., WTI снизилась до уровня 106,36 $/барр.

В России сегодня ожидается выход данных по состоянию промышленного производства. Прогноз держится на уровне 2,0%, что ниже предыдущего значения на 0,4%. Наш прогноз совпадает с общими ожиданиями, рост промпроизводства составит около 2%.

После промежуточного разрешения газового спора между Москвой и Киевом в понедельник, теперь на первый план на очень важном для экономики нашей страны рынке энергоресурсов вышла напряженная ситуация в Ираке.

Вчера Банк России провел аукцион РЕПО сроком на одну неделю. Спрос превысил предложение, в итоге было предоставлено 2 480 млрд. рублей по средневзвешенной ставке 7,57%.

Так же вчера российский регулятор внес изменения в параметры проведения валютных интервенций в рамках перехода к режиму инфляционного таргетирования. Изменения коснулись величины накопленных интервенций, величина снижена с 1,5 млрд. $ до 1,0 млрд. $, объема интервенций, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, значение снижено с 300 млн. $ до 200 млн. $, и увеличен диапазон, в котором ЦБ не совершает интервенций с 3,1 до 5,1 руб.

На валютном рынке, несмотря на высокие цены энергоносителей, продолжилось ослабление рубля. Стоимость бивалютной корзины выросла на 31 копейку и составляет сегодня 40,39 руб. Стоимость основных валют, установленная ЦБ на сегодня составляет 34,81 руб. за доллар, что выше значения предыдущего дня на 24 копейки, и 47,21 руб. за евро, что выше значения предыдущего дня на 40 копеек.

На рынке межбанковского кредитования индикативная ставка MosPrime ON выросла на 1 б. п. до уровня 8,51%. Остатки на корр. счетах кредитных организаций в ЦБ РФ на сегодня составляют 1081,1 млрд. руб. против 1076,3 млрд. руб. днем ранее. Остатки кредитных организаций на депозитных счетах в ЦБ РФ на сегодня составляют 64,9 млрд. руб. против 61,5 млрд. руб. днем ранее. Сальдо операций Банка России по предоставлению/абсорбированию ликвидности на сегодня находится на уровне 118,1 млрд. руб. против -183,6 млрд. руб. днем ранее.

«Верофарм» предложит еще одну оферту (умеренно позитивно)

Добровольное предложение о покупке более 1,8 млн обыкновенных акций ОАО «Верофарм» в Центральный банк направило ООО «Гарденхиллс», говорится в сообщении этой компании. «Гарденхиллс» контролирует крупнейший совладелец Московского кредитного банка Роман Авдеев. Сейчас бизнесмен владеет 81,1% акций «Верофарма», и эта сделка позволит ему довести долю в компании до 99,9%.

Несмотря на то, что мы считаем «Верофарм» привлекательным и недооцененным активом, добровольная оферта может быть рекомендована для участия, если цена выкупа будет выше рыночной. Ранее компания предлагала обязательную оферту в рамках смены собственника, цена выкупа составила 1050 рублей, что в моменте подстегнуло котировки, однако после этого бумаги торговались еще выше. Цена добровольной оферты может быть любой, но чтобы акционеры, отказавшиеся от обязательной оферты, предъявили свои бумаги к выкупу, она должна быть выше прошлой цены выкупа и, вероятно, выше рыночного уровня котировок. Поскольку, очевидно, целью мажоритария является консолидация всех бумаг и делистинг компании, он заинтересован в том, чтобы большее количество акционеров участвовало в оферте, поэтому почти наверняка предложит премию к рынку. Несмотря на то, что мы высоко оцениваем перспективы «Верофарма», мы рекомендуем участвовать в оферте, если цена будет выше рыночной. Так как после добровольного выкупа, скорее всего, стоит ожидать принудительного выкупа и делистинга.

Рынки стабилизировались


Санкции могут затронуть металлургов (умеренно негативно)

Сталелитейные промышленники США рассматривают возможность обжаловать торговое соглашение с Россией, которое регулирует импорт горячекатаного проката, сообщает Reuters со ссылкой на два источника.

Антидемпинговые пошлины в отношении российского горячекатаного проката в США не действуют. Вместо этого установлена квота на годовой объем поставок и формула определения минимальной цены. Однако, по мнению американских сталелитейных промышленников, цены остаются слишком низкими.

Пересмотреть соглашение с Россией США пытались и в прошлом году, когда американский Минторг предложил компаниям присылать свои предложения на этот счет. В июне 2012 г. пересмотр соглашения был инициирован США по запросу сталелитейной компании Nucor Corporation, которая считала его устаревшим.

Сейчас вероятность пересмотра соглашения существенно увеличилась из-за «санкционного зуда». Если это произойдет, пошлины на горячекатанный прокат из России могут вырасти многократно. В наибольшей степени это может затронуть НЛМК и ММК — для них пошлина может составить 184,56%. В меньшей степени пострадает частично локализованная в США «Северсталь» (пошлина может составить 73,59%). Действующий договор от 1999 г. может быть пересмотрен в течение 60 дней после уведомления или в результате переговоров.

Американский рынок не настолько важен для российских компаний, чтобы такое решение стало судьбоносным для российских компаний, однако рынок США – один из немногих, который начинает демонстрировать рост спроса, и заинтересованность российских компаний в нем вполне понятно. Введение заградительных пошлин сделает экспорт в США непривлекательным. Если «Северсталь» может частично обойти ограничения за счет перераспределения части производства на американские мощности, для ММК и НЛМК это может означать закрытие американского рынка. Новость может оказать давление на бумаги сектора.

Рынки стабилизировались

Рынки стабилизировались


«Уралкалий»: ждем публикации итогов 1 квартала (умеренно позитивно)

Завтра, 19 июня, «Уралкалий» опубликует ключевые результаты 1 квартала 2014 года. Среди результатов производитель укажет объемы продаж калия на внутреннем и внешнем рынках, средние цены, а также полученную выручку. Помимо этого, «Уралкалий» представит обзор калийного рынка в первом квартале, и эти комментарии будут более интересны инвесторам. В случае если руководство дать понять рынку, что на калийном рынке действительно наметилось восстановление спроса и цен, реакция в котировках может быть положительной.

По итогам первого квартала выпуск товарного хлористого калия на производственных площадках «Уралкалия» составил 2,93 млн тонн, что на 40% выше показателя первого квартала 2013 года. Мы прогнозируем, что объем продаж компании в 1К14 может составить 2,8 млн тонн, а средняя экспортная цена не превысит $250 за тонну. В итоге, мы ждем, что выручка «Уралкалия» в 1К14 составит $796 млн, что на 8% выше показателя 1К14 года ($738 млн).

Рынки стабилизировались
При полном или частичном использовании материалов - ссылка обязательна http://elitetrader.ru/index.php?newsid=216172. Присылайте свои материалы для публикации на сайте. Об использовании информации.