19 июня 2014 UFS IC Ухарский Василий
Главным событием среды, как и всей уходящей недели, стало заседание ФРС США. Никаких неожиданностей это событие нам не подарило и именно это стало новым поводом для оптимизма на мировых финансовых площадках. Как мы и ожидали, ключевая процентная ставка не была изменена и осталась на уровне 0 - 0,25%. Объемы программы количественного смягчения QE3 сокращены на $10 млрд. уже пятый раз подряд - до $35 млрд. в месяц. С июля американский регулятор сократит покупки US Treasuries с $25 млрд. до $20 млрд. в месяц, ипотечных бумаг – с $20 млрд. до $15 млрд. в месяц. Сокращение начиналось с уровня 85 млрд. $ в месяц. С понизил прогноз по росту экономики США в 2014 году с прежнего уровня 2,8% до значения 2,1-2,3%, тем не менее, прогнозы на 2015 и 2016 годы остаются позитивными и процентная ставка может быть поднята до 1,25% к концу 2015 года и до 2,5% к концу 2016 года. По нашему мнению до конца года ставка останется на текущем уровне, а выкуп облигаций прекратится.
Американский фондовый рынок позитивно воспринял результаты заседания и показал стремительный рост в конце торгового дня. Инвесторы положительно оценивают решение ФРС о сохранении ключевой процентной ставки на минимальном уровне и об отказе от ее повышения минимум до 2015 года. Долговой рынок США так же бурно отреагировал. Доходность по 10-летним государственным облигациям вчера снизилась на 5 б. п. до уровня 2,61% и сегодня продолжила снижение, опускаясь на идущих торгах ниже уровня 2,58%.
Российский рынок так же не остался в стороне от заседания американского регулятора. Индексы акций сегодня открылись гэпом вверх и продолжают торговаться в зеленой зоне. Рынок еврооблигаций так же прибавляет, выпуски Россия-30 и Россия-42 растут на 0,7-0,9%.
На самом деле принятое решение, хоть и было ожидаемым, но далось американскому регулятору нелегко. В принятии решения по изменению процентной ставки ФРС ориентируется на рынок труда и показатели инфляции. Официальные данные говорят нам о том, что безработица в США снижается, при этом инфляция держится на невысоких уровнях, и это не может не радовать. Но есть данные так же о том, что до 80% долгосрочных безработных просто отказались от поиска постоянной работы. Таким образом ситуация на рынке труда США не такая уж радужная и властям необходимо решить проблему занятости миллионов людей, но так, чтобы не спровоцировать повышение инфляции. ФРС может продолжать держать процентные ставки на минимальных уровнях, пытаясь поддержать рост экономики и рынка труда, но есть риск, что это приведет только к росту инфляции, а уровень долгосрочных безработных так и останется высок.
В американском центробанке образовалось два лагеря с противоположным по этому вопросу мнением. Бывший экономический советник президента США Барака Обамы Алан Крюгер призывает к скорейшему поднятию ставок. Другой лагерь возглавляет председатель ФРС Джанет Йеллен, его представители считают, что низкие ставки могут и дальше способствовать росту занятости без риска роста инфляции. Судя по всему, сторона Йеллен пока побеждает, как долго это будет продолжаться, покажет время.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американский фондовый рынок позитивно воспринял результаты заседания и показал стремительный рост в конце торгового дня. Инвесторы положительно оценивают решение ФРС о сохранении ключевой процентной ставки на минимальном уровне и об отказе от ее повышения минимум до 2015 года. Долговой рынок США так же бурно отреагировал. Доходность по 10-летним государственным облигациям вчера снизилась на 5 б. п. до уровня 2,61% и сегодня продолжила снижение, опускаясь на идущих торгах ниже уровня 2,58%.
Российский рынок так же не остался в стороне от заседания американского регулятора. Индексы акций сегодня открылись гэпом вверх и продолжают торговаться в зеленой зоне. Рынок еврооблигаций так же прибавляет, выпуски Россия-30 и Россия-42 растут на 0,7-0,9%.
На самом деле принятое решение, хоть и было ожидаемым, но далось американскому регулятору нелегко. В принятии решения по изменению процентной ставки ФРС ориентируется на рынок труда и показатели инфляции. Официальные данные говорят нам о том, что безработица в США снижается, при этом инфляция держится на невысоких уровнях, и это не может не радовать. Но есть данные так же о том, что до 80% долгосрочных безработных просто отказались от поиска постоянной работы. Таким образом ситуация на рынке труда США не такая уж радужная и властям необходимо решить проблему занятости миллионов людей, но так, чтобы не спровоцировать повышение инфляции. ФРС может продолжать держать процентные ставки на минимальных уровнях, пытаясь поддержать рост экономики и рынка труда, но есть риск, что это приведет только к росту инфляции, а уровень долгосрочных безработных так и останется высок.
В американском центробанке образовалось два лагеря с противоположным по этому вопросу мнением. Бывший экономический советник президента США Барака Обамы Алан Крюгер призывает к скорейшему поднятию ставок. Другой лагерь возглавляет председатель ФРС Джанет Йеллен, его представители считают, что низкие ставки могут и дальше способствовать росту занятости без риска роста инфляции. Судя по всему, сторона Йеллен пока побеждает, как долго это будет продолжаться, покажет время.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter