Настроения на мировых рынках в начале новой недели были нейтральными. Инвесторы в целом умеренно-позитивно смотрят на рискованные активы, а уверенность в перспективах придает сезон корпоративных отчетов. Вместе с тем, важные для рынков события сосредоточены во второй половине недели, что пока не позволяет развернуть полноценное движение. В Европе наибольшим источником пессимизма являются потенциальные санкции ЕС в отношении России. Инвесторы опасаются, что геополитическая напряженность выльется в ухудшение условий для самого европейского бизнеса в тот период, когда экономика региона далека от благоприятных условий. В США главной темой остается сезон квартальных отчетностей. Результаты не самых крупных компаний, однако, уже влияют на котировки точечно. Текущая неделя будете перенасыщена важными событиями. В среду будет объявлена предварительная оценка ВВП США в прошлом квартале, а также будут обнародованы итоги заседания ФРС США. В пятницу публикуется отчет о занятости в США в июле. Как это обычно бывает, множество важных новостей может привести к минимальным изменениям на мировых рынках.
Рублевые ставки подтянулись к ключевой Повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 8.0% вчера привело к росту рыночных рублевых ставок к новому базису. Кроме этого, давление на условия рынка оказала уплата налога на прибыль, которая отвлекла из банковской системы около 240 млрд руб. Таким образом, уровень краткосрочных процентных ставок вчера поднялся в среднем на 50 бп. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились в среднем под 9.15% годовых, 1-недельные – под 9.35% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.70% годовых. На специальном 2-дневном аукционе прямого репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь весь заявленный объем в размере 67.8 млрд руб. Кроме того, востребованным оказался и 3-месячный аукцион под залог нерыночных активов, по итогам которого было привлечено 495 млрд руб. по ставке 8.25% годовых из предложенных 500 млрд руб. Окончание налогового периода может привести к некоторому облегчению для локального денежного рынка. Вместе с тем, для восстановления конъюнктуры требуется также прекращение стремительного ослабления рубля на валютном рынке.
Ослабление рубля в силе Рубль вначале новой недели остался под давлением. Общая геополитическая напряженность и фактор окончания налогового периода привели к ускорению темпов ослабления рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 46 коп. до отметки 41.02 руб. Динамика курсов доллара (+41 коп., 35.54 руб.) и евро (+52 коп., 47.71 руб.) определялась нейтральным поведением пары евро/доллар на форекс, где она вновь осталась вблизи отметки $1.3430. Рубль остается под давлением внешнеполитического негатива. Участники рынка ожидают решений ЕС по экономическим санкциям, предполагая введение запрета доступа российских госбанков на европейский рынок капитала. Кроме того, повышение ключевой процентной ставки Центробанком в настоящий момент, когда нерезиденты спешно покидают российский рынок, играет скорее против рубля. Цены на локальном рынке госдолга заметно снижаются, заставляя внешних инвесторов активнее избавляться от рубля и рублевых активов. Решения Третейского суда также усиливают общую геополитическую напряженность, несмотря на то, что они, вероятно, будут оспорены в перспективе. Так или иначе, Россия продолжает противостоять западным странам, которые имеют наиболее емкие рынки капитала. Безусловно, уже введенные санкции в отношении России не несут в себе катастрофы для экономики, однако они никак не располагают возвращению интереса к российским активам со стороны глобальных инвесторов. Таким образом, у рубля в ближайшие дни остается одна перспектива – продолжать нести потери, которые могут ускориться после окончания налогового периода.
Евробонды РФ: вновь агрессивные продажи Евробонды развивающихся экономик вчера провели в целом нейтральный день, равно как и доъодности базовых активов. В результате спрэд EMBI+ Global увеличился лишь на 1 бп до 283 бп. Российский сегмент евробондов ожидаемо выглядел заметно хуже динамики остальных ЕМ. Цены вдоль суверенной кривой опустились в среднем на 50 бп, а на дальнем участке кривой снижение достигало 80 бп. Котировки выпуска Russia 30 снизились на 37 бп до 113.61 пп (YTM 4.65%, +7 бп), а его спрэд к базовым активам расширился до 216 бп. (+5 бп). В корпоративных выпусках снижение носило более панический характер. Выпуски крупнейших госкомпаний и госбанков продолжили терять в цене в среднем 1.5-2.5 пп. Менее вовлеченные в геополитические процессы выпуски потеряли меньше. Так снижение цен в выпусках Вымпелкома составило 1.2-1.5 пп.
Рублевый долг: снижение цен продолжается Обстановка на локальном долговом рынке выглядела не лучше. Нерезиденты продолжают избавляться от рублевых активов, опасаясь как прежних внешнеполитических новостей, так и появления новых. В секторе госдолга снижение цен вчера составило в среднем 30 бп., при этом в дальних выпусках оно достигало 50-60 бп. В корпоративном секторе также преобладали продажи.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рублевые ставки подтянулись к ключевой Повышение ключевой ставки ЦБ РФ до 8.0% вчера привело к росту рыночных рублевых ставок к новому базису. Кроме этого, давление на условия рынка оказала уплата налога на прибыль, которая отвлекла из банковской системы около 240 млрд руб. Таким образом, уровень краткосрочных процентных ставок вчера поднялся в среднем на 50 бп. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились в среднем под 9.15% годовых, 1-недельные – под 9.35% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.70% годовых. На специальном 2-дневном аукционе прямого репо с ЦБ РФ банкам удалось привлечь весь заявленный объем в размере 67.8 млрд руб. Кроме того, востребованным оказался и 3-месячный аукцион под залог нерыночных активов, по итогам которого было привлечено 495 млрд руб. по ставке 8.25% годовых из предложенных 500 млрд руб. Окончание налогового периода может привести к некоторому облегчению для локального денежного рынка. Вместе с тем, для восстановления конъюнктуры требуется также прекращение стремительного ослабления рубля на валютном рынке.
Ослабление рубля в силе Рубль вначале новой недели остался под давлением. Общая геополитическая напряженность и фактор окончания налогового периода привели к ускорению темпов ослабления рубля. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 46 коп. до отметки 41.02 руб. Динамика курсов доллара (+41 коп., 35.54 руб.) и евро (+52 коп., 47.71 руб.) определялась нейтральным поведением пары евро/доллар на форекс, где она вновь осталась вблизи отметки $1.3430. Рубль остается под давлением внешнеполитического негатива. Участники рынка ожидают решений ЕС по экономическим санкциям, предполагая введение запрета доступа российских госбанков на европейский рынок капитала. Кроме того, повышение ключевой процентной ставки Центробанком в настоящий момент, когда нерезиденты спешно покидают российский рынок, играет скорее против рубля. Цены на локальном рынке госдолга заметно снижаются, заставляя внешних инвесторов активнее избавляться от рубля и рублевых активов. Решения Третейского суда также усиливают общую геополитическую напряженность, несмотря на то, что они, вероятно, будут оспорены в перспективе. Так или иначе, Россия продолжает противостоять западным странам, которые имеют наиболее емкие рынки капитала. Безусловно, уже введенные санкции в отношении России не несут в себе катастрофы для экономики, однако они никак не располагают возвращению интереса к российским активам со стороны глобальных инвесторов. Таким образом, у рубля в ближайшие дни остается одна перспектива – продолжать нести потери, которые могут ускориться после окончания налогового периода.
Евробонды РФ: вновь агрессивные продажи Евробонды развивающихся экономик вчера провели в целом нейтральный день, равно как и доъодности базовых активов. В результате спрэд EMBI+ Global увеличился лишь на 1 бп до 283 бп. Российский сегмент евробондов ожидаемо выглядел заметно хуже динамики остальных ЕМ. Цены вдоль суверенной кривой опустились в среднем на 50 бп, а на дальнем участке кривой снижение достигало 80 бп. Котировки выпуска Russia 30 снизились на 37 бп до 113.61 пп (YTM 4.65%, +7 бп), а его спрэд к базовым активам расширился до 216 бп. (+5 бп). В корпоративных выпусках снижение носило более панический характер. Выпуски крупнейших госкомпаний и госбанков продолжили терять в цене в среднем 1.5-2.5 пп. Менее вовлеченные в геополитические процессы выпуски потеряли меньше. Так снижение цен в выпусках Вымпелкома составило 1.2-1.5 пп.
Рублевый долг: снижение цен продолжается Обстановка на локальном долговом рынке выглядела не лучше. Нерезиденты продолжают избавляться от рублевых активов, опасаясь как прежних внешнеполитических новостей, так и появления новых. В секторе госдолга снижение цен вчера составило в среднем 30 бп., при этом в дальних выпусках оно достигало 50-60 бп. В корпоративном секторе также преобладали продажи.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter