Глобальные рынки вчера вновь были охвачены пессимизмом, завершив июль умеренной волной продаж в сегменте рискованных активов. Формально причиной стали корпоративные отчеты, которые несколько ухудшились под занавес сезона. В целом же, ценовые уровни на фондовых рынках США И ЕС выглядят завышенными относительно текущих перспектив. Несмотря на прошедшее заседание ФРС США, которое не преподнесло рынкам неприятных сюрпризов, очевидно, что высокие темпы роста американской экономики и возрастание инфляционного давления может вынудить ФРС приступить к нормализации процентной политики уже в первом полугодии следующего года. Таким образом, основной среднесрочной тенденцией на мировых рынках должно стать укрепление доллара США против основных конкурентов. Сегодня публикуются данные о занятости в США в июле. По итогам заседании ФРС в среду регулятор отметил, что ситуация на рынке труда улучшается, однако еще далека от комфортной. Таким образом, если сегодняшние цифры вновь окажутся сильнее ожиданий, то для рынков это может скорее сыграть «в минус».
Ставки МБК резко снизились Условия российского денежно-кредитного вчера заметно улучшились благодаря отсутствию существенных движений ликвидности, а также нормализации обстановки на валютном рынке. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились в среднем под 8.45% годовых (-70 бп), 1-недельные – под 9.00% годовых (-30 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.45% годовых (-35 бп). Перспектива российского рынка на следующей неделе выглядит нейтральной. С учетом фактора начала месяца, условия рынка должны остаться относительно благоприятными.
Рубль вновь понес умеренные потери Валютные торги четверга завершились небольшим ослаблением рубля. Коррекционного запала среды не хватило, чтобы продолжить восстановление позиций. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 16 коп. до отметки 41.18 руб. Стабильность пары евро/доллар на форекс ($1.3390), а также слабая активность экспортеров на локальном рынке, обусловили равномерный росту курсов доллара (+18 коп., 35.57 руб.) и евро (+17 коп., 47.66 руб.). Настроения на рынке определялись фоновой реакцией на санкции ЕС и дополненные меры США в отношении России, которые оказались явно лучше тех ожиданий, которые закладывались в стоимость рубля. Тем не менее, вчера активность экспортеров была минимальной, а во второй половине дня давление на рубль усилилось. Краткосрочные перспективы рубля выглядят нейтрально. Для того чтобы рубль начал отыгрывать понесенные в июле потери необходимо соблюдение двух принципиальных условий – высокие процентные ставки и отсутствие резко- негативных ожиданий по геополитическим новостям. Тем не менее, из-за слабости экономических перспектив позиции российской валюты в текущем году выглядят умеренно-негативно.
Евробонды РФ: вновь продажи Евробонды развивающихся экономик вчера вернулись к расширению спрэдов на фоне стабильности доходностей базовых активов. Спрэд EMBI+ Global увеличился на 7 бп до 283 бп. Российский сегмент евробондов выглядел ожидаемо хуже средней динамики по ЕМ. Цены вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 50 бп., тогда как в дальнем сегменте потери составили 1.2-1.5 пп. Котировки выпуска Russia 30 снизились на 70 бп до 112.85 пп (YTM 4.72, +14 бп), а его спрэд к базовым активам увеличился до 216 бп. (+13 бп). В корпоративных выпусках, однако, отмечался рост. Особенно он был замете в дальних выпусках госбанков, к которым на фоне санкций проявляется наибольший интерес. Большинство таких бумаг вчера подорожало на 1.0-1.5 пп.
Рублевый долг: смешанная динамика Ситуация на рынке рублевого долга в четверг была сдержанной. В секторе госбумаг цен изменялись разнонаправленно. В кратко- и среднесрочных выпусках отмечались покупки, которые подняли цены в среднем на 30-50 бп. В то же время, в дальних выпусках отмечались небольшие продажи. Выпуск ОФЗ 26207 потерял 40 бп, ОФЗ 26211 – 35 бп. В корпоративном секторе отмечалось небольшое восстановление котировок выпусков госбанков, которые наиболее сильно пострадали за последние пару недель. Между тем, продажи отмечались в телекоммуникационном секторе. Выпуск ТЕЛЕ2-7 потерял 45 бп, Мегафон БО-04 – 15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставки МБК резко снизились Условия российского денежно-кредитного вчера заметно улучшились благодаря отсутствию существенных движений ликвидности, а также нормализации обстановки на валютном рынке. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились в среднем под 8.45% годовых (-70 бп), 1-недельные – под 9.00% годовых (-30 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.45% годовых (-35 бп). Перспектива российского рынка на следующей неделе выглядит нейтральной. С учетом фактора начала месяца, условия рынка должны остаться относительно благоприятными.
Рубль вновь понес умеренные потери Валютные торги четверга завершились небольшим ослаблением рубля. Коррекционного запала среды не хватило, чтобы продолжить восстановление позиций. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 16 коп. до отметки 41.18 руб. Стабильность пары евро/доллар на форекс ($1.3390), а также слабая активность экспортеров на локальном рынке, обусловили равномерный росту курсов доллара (+18 коп., 35.57 руб.) и евро (+17 коп., 47.66 руб.). Настроения на рынке определялись фоновой реакцией на санкции ЕС и дополненные меры США в отношении России, которые оказались явно лучше тех ожиданий, которые закладывались в стоимость рубля. Тем не менее, вчера активность экспортеров была минимальной, а во второй половине дня давление на рубль усилилось. Краткосрочные перспективы рубля выглядят нейтрально. Для того чтобы рубль начал отыгрывать понесенные в июле потери необходимо соблюдение двух принципиальных условий – высокие процентные ставки и отсутствие резко- негативных ожиданий по геополитическим новостям. Тем не менее, из-за слабости экономических перспектив позиции российской валюты в текущем году выглядят умеренно-негативно.
Евробонды РФ: вновь продажи Евробонды развивающихся экономик вчера вернулись к расширению спрэдов на фоне стабильности доходностей базовых активов. Спрэд EMBI+ Global увеличился на 7 бп до 283 бп. Российский сегмент евробондов выглядел ожидаемо хуже средней динамики по ЕМ. Цены вдоль суверенной кривой снизились в среднем на 50 бп., тогда как в дальнем сегменте потери составили 1.2-1.5 пп. Котировки выпуска Russia 30 снизились на 70 бп до 112.85 пп (YTM 4.72, +14 бп), а его спрэд к базовым активам увеличился до 216 бп. (+13 бп). В корпоративных выпусках, однако, отмечался рост. Особенно он был замете в дальних выпусках госбанков, к которым на фоне санкций проявляется наибольший интерес. Большинство таких бумаг вчера подорожало на 1.0-1.5 пп.
Рублевый долг: смешанная динамика Ситуация на рынке рублевого долга в четверг была сдержанной. В секторе госбумаг цен изменялись разнонаправленно. В кратко- и среднесрочных выпусках отмечались покупки, которые подняли цены в среднем на 30-50 бп. В то же время, в дальних выпусках отмечались небольшие продажи. Выпуск ОФЗ 26207 потерял 40 бп, ОФЗ 26211 – 35 бп. В корпоративном секторе отмечалось небольшое восстановление котировок выпусков госбанков, которые наиболее сильно пострадали за последние пару недель. Между тем, продажи отмечались в телекоммуникационном секторе. Выпуск ТЕЛЕ2-7 потерял 45 бп, Мегафон БО-04 – 15 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter