20 августа 2014 БКС Экспресс | USD|RUB | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Русгидро Шишов Дмитрий, Короев Альберт, Карпунин Василий
С прошлой среды ситуация на рынке развивалась в позитивном ключе. Индекс ММВБ смог уверенно отработать расчетный диапазон и достиг цели 1430 пунктов. При достижении этого уровня мы начали фиксировать длинные позиции.
Начавшийся технический отскок от 1306 пунктов идет очень уверенно, рынок растет девять дней, многие игроки заговорили о повторении майского роста. С минимумов 1306 п. по ММВБ рынок вырос уже на 10%. Игроки демонстрируют устойчивую покупку, несмотря на все внешние шоки, чем подтверждают наш позитивный взгляд на среднесрочную перспективу.
Особо хотелось бы отметить, что рост последних дней шел на фоне снижения нефти и слабом рубле. Если рассматривать более далекие горизонты инвестирования, то в целом текущая ситуация, на наш взгляд, исключительно бычья. Любой потенциальный откат будет восприниматься в качестве временной коррекции, которую в свою очередь необходимо будет выкупать. Сейчас главное - чтобы не произошло новой неожиданности, наподобие истории с боингом.
Текущий рост - это отражение того, что украинский кризис, как понижательный фактор для российского фондового рынка, подходит к концу. Маячащие на горизонте мирные переговоры по Украине лишь добавляют рынку уверенности. А учитывая, что второе летнее наступление украинской армии, о котором мы предупреждали, захлебнулось и не дает желаемого эффекта, вероятность позитивных сдвигов на переговорах начинает расти. В текущей ситуации украинское руководство будет более сговорчивым, так как приближается зима, а к ней украинская армия не готова.
В плане экономики Украина ввела санкции против России и решила вопрос будущего свой газотранспортной системы. Однако все эти моменты были полностью проигнорированы рынком, даже Газпром на фоне сообщений об очередном замораживании Южного потока и украинской ГТС пошел в рост и преодолел 136 рублей.
Что касается валютного рынка, то ключевым событием на неделе стало решение ЦБ РФ об изменениях параметров механизма курсовой политики. Интервал допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины расширен с 7 до 9 рублей (границы: 35,4-44,4). Объем валютных интервенций, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, во всех внутренних диапазонах плавающего операционного интервала установлен равным 0 млн долларов США. Величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ плавающего операционного интервала на 5 копеек, снижена с $1 млрд до $350 млн.
Рубль постепенно отпускают в свободное плавание, так что влияние регулятора на курсообразование становится все ниже и ниже. Теперь ЦБ будет проводить интервенции лишь в том случае, если курс бивалютной корзины будет подходить к границе обозначенного коридора. То есть золотовалютные резервы теперь будут расходоваться в крайнем случае. В то же время волатильность рубля в случае какой-либо рыночной нестабильности будет выше. Все принятые меры были достаточно прогнозируемыми, ведь в планах регулятора стояла цель уйти с валютного рынка к 2015 году, сосредоточившись на таргетировании инфляции. Скорее всего, следующий шаг - это отказ от бивалютного коридора.
Рубль не показал значительных изменений. На фоне роста рынка российская валюта пока не испытывает желания укрепляться и торгуется в рамках сложившихся уровней.
График доллар/рубль
Нефть торгуется около $100, и пока эта отметка сдерживает продавцов. Предложение на нефтяном рынке продолжает превышать спрос, что давит на цены. В отличие от нефти стоимость газа прервала свое затяжное падение и демонстрирует уверенный рост, на фоне появившихся рисков перебоев в поставках в зимний период из-за возможных действий Украины.
В нашем портфеле остались две открытые позиции.
Газпром, Сбербанк и Riu4 мы закрыли по достижению 1430 пунктов по ММВБ. Таким образом, по индексу ММВБ мы получили рост более 10%. По Газпрому мы заработали 9,5%. Сбербанк нам принес 13,5%. Riu4 10,5%.
РусГидро мы закрыли частично по цене 0,715, заработав более 15%. Оставшуюся часть в РусГидро мы держим, так как остается потенциал роста до уровня 0,75.
НорНикель мы также закрыли частично по 7350, так как бумага достигла своих максимумов, прибыль составила 9,5%. Оставшуюся часть держим с потенциалом пробития максимумов и ускорением до 7500. Стоп подтягиваем на уровень минимума предыдущего дня.
График РусГидро
График НорНикеля
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ, благодаря импульсному безоткатному росту, достиг нашей расчетной цели 1430 пунктов, что дало нам сигнал к началу продаж. Текущий вход в рынок оказался очень удачным и позволил получить большой профит за девять торговых дней, что стало одним из лучших наших трендов в текущем году.
Сейчас техника говорит нам о перегретости рынка, что дает сигнал к более осторожной покупке и возможной коррекции. Пока рынок выглядит сильно, и игроки без дополнительного внешнего негатива будут рассматривать снижение как хорошую возможность для входа в рынок. Инвесторы начали задумываться о повторении майского сценария. Мы со свой стороны сейчас возьмем паузу и посмотрим, как будет торговаться рынок. Мы оставили часть длинных позиций в РусГидро и НорНикеле, так как в этих бумагах есть идея. При снижении поддержкой теперь будет выступать диапазон 1395-1430 пунктов. Потенциал роста остается, но незначительный - в район 1445. Покупать сейчас уже поздно, продавать еще рано, так как нет сигналов к продаже. Поэтому лучше присмотреться к рынку и дождаться дополнительных сигналов. В среднесрочном плане мы позитивно смотрим на рынок и рекомендуем играть от лонга.
Сбербанк: Вышли вниз из клина
После весьма неплохого роста, проходящего в рамках отскока от августовских минимумов, в середине месяца котировки акций Сбербанка ушли в консолидацию. Ранее мы говорили о том, что целевой уровень отскока 75 был достигнут, но фиксация на данных рубежах проходила без энтузиазма, что вынуждало сделать допущение о возможном продолжении консолидации, и она последовала в рамках «восходящего клина» - разворотной медвежьей фигуры. Как отмечалось, согласно уровням Фибоначчи, следующая цель роста видится в районе 78, но без более существенной коррекции подняться сюда было сложно, и скорее откат мог последовать из района 76,4.
По сути именно, от данного рубежа сегодня он и реализуется, хотя формально до него цена не дошла 6 копеек, и на данный момент она уже пробила нижнюю границу клина. Ориентиры отката видятся на уровнях - 74 и 72,5. В то же время признаки деэскалации ситуации в Украине, проявившиеся во второй половине прошлой недели, и получающие все больше подтверждения на текущей, в совокупности с весьма сильным ростом рынка от минимумов заставляют задуматься о возможной смене среднесрочной негативной тенденции.
В подобной ситуации пока остается говорить о возможном продолжении отката с текущих уровней, с ранее обозначенными целями, но последующим набором длинных позиций от более привлекательных уровней.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 75,5 с целью на 74, стоп на 75,8
Газпром: Цели достигнуты
На текущий момент бумага растет на 0,14%, торгуется у отметки 136,45. Индекс ММВБ прибавляет 0,11%. Нефть Brent торгуется в районе $101,8 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 торгуется в нуле.
На этой неделе Болгария заявила о полной приостановке работ по проекту строительства газопровода «Южный поток», до тех пор, пока он не будет приведен в соответствие с законодательством Евросоюза. Вообще проект рассматривался как альтернатива украинской ГТС. Но судя по тому, что ВР Украины приняла законодательные акты в отношении продажи части пакета акций «Нафтогаза», оператора ГТС и разговорам о том, что ЕС будет покупать газ на границе с Россией, следует, что для строительства газопровода остается мало мотивов. Таким образом, Украина сможет отбирать уже «Европейский газ» из трубы, никакой реверс не нужен. Рычаг давления Москвы на Украину и на ЕС по газовому вопросу будет уменьшен. Чем это грозит Газпрому? Скорее всего, невыплатой долгов по поставленному газу.
Строительство газопровода «Сила Сибири», по данным информагентств, начнется с 1 сентября.
С технической точки зрения, акция достигла поставленной цели 135 рублей за акцию. В этой области находится верхняя граница ценового канала. Даже если движение вверх продолжится в среднесрочной перспективе, то краткосрочно, коррекция все же наиболее вероятна. В зависимости от информационного фона, акция может опуститься вплоть до уровня 130-131 рубль.
Половину позиции можно закрыть по текущим ценам. На остальную половину необходимо выставлять стоп под минимум предыдущего торгового дня.
Газпром. Таймфрейм М60
Торговый план:
Держим лонг от 125. Закрываем половину позиции по цене 136. На оставшуюся половину выставляем и передвигаем защитный стоп приказ под минимум предыдущего торгового дня. Цель на 135 выполнена.
Газпром, таймфрейм D
Лукойл: Возможную коррекцию будем использовать для покупки
В данный момент бумаги Лукойла торгуются около уровня 2070 руб., прибавляя 0,3%. На часовом графике четко видна восходящая волна, которая началась в начале августа. Вчера был протестирован расчетный горизонтальный уровень сопротивления в районе 2075.
Формат текущего движения, на мой взгляд, не носит характер обычной боковой флуктуации, а создает основу для затяжного среднесрочного трендового движения. Любой провал в текущих условиях теперь будет восприниматься в качестве временной коррекции, а не как разворот тенденции. В связи с этим на снижении стоит восстанавливать длинные позиции.
В данный момент бумаги Лукойла заметно перекуплены. Кривые RSI на часовом и на 4-часовом таймфреймах находятся выше 70п. Рост продолжается уже восьмую сессию подряд. Потенциальное коррекционное снижение может продлиться как минимум до уровня 2030-2035, а возможно и до нижней границы локального восходящего канала на 2010.
В целом сейчас сохраняется умеренно позитивный взгляд на бумагу. Просадки стоит выкупать, так как по-прежнему остается актуальным наш давний прогноз, касающийся того, что акции Лукойла в перспективе нескольких кварталов могут обновить свои исторические максимумы.
Торговый план: Лонг 2020, стоп 1985, цель 2155, потенциал 2240
ГМК Норильский Никель: Приближаемся к новым максимумам
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7335 руб., прибавляя 0,45%. В прошлой рекомендации мы советовали открывать длинные позиции в случае роста котировок выше уровня 7020. В качестве цели роста называлась область 7200-7220, однако фиксировать лонг по традиции предлагалось заранее на 7195. По итогам прошедших сессий этот план полностью был выполнен, так что при помощи этого трейда удалось заработать почти 2,5%.
Рост акций ГМК в районе 7200-7220 не закончился, что в свою очередь открыло новые ориентиры восходящей волны в районе 7400-7420. В этой области в июле был установлен максимум за последние три года и теперь именно этот рубеж выступает в качестве ближайшего препятствия, отделяющего нас от движения к 7670 и возможно 7820.
В данный момент наблюдается очень серьезная перекупленность по RSI, так что любой рывок наверх может очень быстро закончится возвратным движением. В целом же общая картина сейчас позитивная и любой откат будет восприниматься в качестве временной коррекции, после которой покупатели снова поведут бумаги к годовым максимумам. В связи с этим предлагает работать от покупок с ближайших более-менее значимых уровней поддержек. В то же время от шорта up-тренда, пусть даже и на фоне заметной перегретости акций ГМК, я бы воздержался.
Торговый план: Лонг 7150, стоп 7035, первая цель 7670, общий потенциал 7820
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Начавшийся технический отскок от 1306 пунктов идет очень уверенно, рынок растет девять дней, многие игроки заговорили о повторении майского роста. С минимумов 1306 п. по ММВБ рынок вырос уже на 10%. Игроки демонстрируют устойчивую покупку, несмотря на все внешние шоки, чем подтверждают наш позитивный взгляд на среднесрочную перспективу.
Особо хотелось бы отметить, что рост последних дней шел на фоне снижения нефти и слабом рубле. Если рассматривать более далекие горизонты инвестирования, то в целом текущая ситуация, на наш взгляд, исключительно бычья. Любой потенциальный откат будет восприниматься в качестве временной коррекции, которую в свою очередь необходимо будет выкупать. Сейчас главное - чтобы не произошло новой неожиданности, наподобие истории с боингом.
Текущий рост - это отражение того, что украинский кризис, как понижательный фактор для российского фондового рынка, подходит к концу. Маячащие на горизонте мирные переговоры по Украине лишь добавляют рынку уверенности. А учитывая, что второе летнее наступление украинской армии, о котором мы предупреждали, захлебнулось и не дает желаемого эффекта, вероятность позитивных сдвигов на переговорах начинает расти. В текущей ситуации украинское руководство будет более сговорчивым, так как приближается зима, а к ней украинская армия не готова.
В плане экономики Украина ввела санкции против России и решила вопрос будущего свой газотранспортной системы. Однако все эти моменты были полностью проигнорированы рынком, даже Газпром на фоне сообщений об очередном замораживании Южного потока и украинской ГТС пошел в рост и преодолел 136 рублей.
Что касается валютного рынка, то ключевым событием на неделе стало решение ЦБ РФ об изменениях параметров механизма курсовой политики. Интервал допустимых значений рублевой стоимости бивалютной корзины расширен с 7 до 9 рублей (границы: 35,4-44,4). Объем валютных интервенций, направленных на сглаживание волатильности обменного курса рубля, во всех внутренних диапазонах плавающего операционного интервала установлен равным 0 млн долларов США. Величина накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ плавающего операционного интервала на 5 копеек, снижена с $1 млрд до $350 млн.
Рубль постепенно отпускают в свободное плавание, так что влияние регулятора на курсообразование становится все ниже и ниже. Теперь ЦБ будет проводить интервенции лишь в том случае, если курс бивалютной корзины будет подходить к границе обозначенного коридора. То есть золотовалютные резервы теперь будут расходоваться в крайнем случае. В то же время волатильность рубля в случае какой-либо рыночной нестабильности будет выше. Все принятые меры были достаточно прогнозируемыми, ведь в планах регулятора стояла цель уйти с валютного рынка к 2015 году, сосредоточившись на таргетировании инфляции. Скорее всего, следующий шаг - это отказ от бивалютного коридора.
Рубль не показал значительных изменений. На фоне роста рынка российская валюта пока не испытывает желания укрепляться и торгуется в рамках сложившихся уровней.
График доллар/рубль
Нефть торгуется около $100, и пока эта отметка сдерживает продавцов. Предложение на нефтяном рынке продолжает превышать спрос, что давит на цены. В отличие от нефти стоимость газа прервала свое затяжное падение и демонстрирует уверенный рост, на фоне появившихся рисков перебоев в поставках в зимний период из-за возможных действий Украины.
В нашем портфеле остались две открытые позиции.
Газпром, Сбербанк и Riu4 мы закрыли по достижению 1430 пунктов по ММВБ. Таким образом, по индексу ММВБ мы получили рост более 10%. По Газпрому мы заработали 9,5%. Сбербанк нам принес 13,5%. Riu4 10,5%.
РусГидро мы закрыли частично по цене 0,715, заработав более 15%. Оставшуюся часть в РусГидро мы держим, так как остается потенциал роста до уровня 0,75.
НорНикель мы также закрыли частично по 7350, так как бумага достигла своих максимумов, прибыль составила 9,5%. Оставшуюся часть держим с потенциалом пробития максимумов и ускорением до 7500. Стоп подтягиваем на уровень минимума предыдущего дня.
График РусГидро
График НорНикеля
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ, благодаря импульсному безоткатному росту, достиг нашей расчетной цели 1430 пунктов, что дало нам сигнал к началу продаж. Текущий вход в рынок оказался очень удачным и позволил получить большой профит за девять торговых дней, что стало одним из лучших наших трендов в текущем году.
Сейчас техника говорит нам о перегретости рынка, что дает сигнал к более осторожной покупке и возможной коррекции. Пока рынок выглядит сильно, и игроки без дополнительного внешнего негатива будут рассматривать снижение как хорошую возможность для входа в рынок. Инвесторы начали задумываться о повторении майского сценария. Мы со свой стороны сейчас возьмем паузу и посмотрим, как будет торговаться рынок. Мы оставили часть длинных позиций в РусГидро и НорНикеле, так как в этих бумагах есть идея. При снижении поддержкой теперь будет выступать диапазон 1395-1430 пунктов. Потенциал роста остается, но незначительный - в район 1445. Покупать сейчас уже поздно, продавать еще рано, так как нет сигналов к продаже. Поэтому лучше присмотреться к рынку и дождаться дополнительных сигналов. В среднесрочном плане мы позитивно смотрим на рынок и рекомендуем играть от лонга.
Сбербанк: Вышли вниз из клина
После весьма неплохого роста, проходящего в рамках отскока от августовских минимумов, в середине месяца котировки акций Сбербанка ушли в консолидацию. Ранее мы говорили о том, что целевой уровень отскока 75 был достигнут, но фиксация на данных рубежах проходила без энтузиазма, что вынуждало сделать допущение о возможном продолжении консолидации, и она последовала в рамках «восходящего клина» - разворотной медвежьей фигуры. Как отмечалось, согласно уровням Фибоначчи, следующая цель роста видится в районе 78, но без более существенной коррекции подняться сюда было сложно, и скорее откат мог последовать из района 76,4.
По сути именно, от данного рубежа сегодня он и реализуется, хотя формально до него цена не дошла 6 копеек, и на данный момент она уже пробила нижнюю границу клина. Ориентиры отката видятся на уровнях - 74 и 72,5. В то же время признаки деэскалации ситуации в Украине, проявившиеся во второй половине прошлой недели, и получающие все больше подтверждения на текущей, в совокупности с весьма сильным ростом рынка от минимумов заставляют задуматься о возможной смене среднесрочной негативной тенденции.
В подобной ситуации пока остается говорить о возможном продолжении отката с текущих уровней, с ранее обозначенными целями, но последующим набором длинных позиций от более привлекательных уровней.
Торговый план:
- краткосрочный: шорт от 75,5 с целью на 74, стоп на 75,8
Газпром: Цели достигнуты
На текущий момент бумага растет на 0,14%, торгуется у отметки 136,45. Индекс ММВБ прибавляет 0,11%. Нефть Brent торгуется в районе $101,8 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 торгуется в нуле.
На этой неделе Болгария заявила о полной приостановке работ по проекту строительства газопровода «Южный поток», до тех пор, пока он не будет приведен в соответствие с законодательством Евросоюза. Вообще проект рассматривался как альтернатива украинской ГТС. Но судя по тому, что ВР Украины приняла законодательные акты в отношении продажи части пакета акций «Нафтогаза», оператора ГТС и разговорам о том, что ЕС будет покупать газ на границе с Россией, следует, что для строительства газопровода остается мало мотивов. Таким образом, Украина сможет отбирать уже «Европейский газ» из трубы, никакой реверс не нужен. Рычаг давления Москвы на Украину и на ЕС по газовому вопросу будет уменьшен. Чем это грозит Газпрому? Скорее всего, невыплатой долгов по поставленному газу.
Строительство газопровода «Сила Сибири», по данным информагентств, начнется с 1 сентября.
С технической точки зрения, акция достигла поставленной цели 135 рублей за акцию. В этой области находится верхняя граница ценового канала. Даже если движение вверх продолжится в среднесрочной перспективе, то краткосрочно, коррекция все же наиболее вероятна. В зависимости от информационного фона, акция может опуститься вплоть до уровня 130-131 рубль.
Половину позиции можно закрыть по текущим ценам. На остальную половину необходимо выставлять стоп под минимум предыдущего торгового дня.
Газпром. Таймфрейм М60
Торговый план:
Держим лонг от 125. Закрываем половину позиции по цене 136. На оставшуюся половину выставляем и передвигаем защитный стоп приказ под минимум предыдущего торгового дня. Цель на 135 выполнена.
Газпром, таймфрейм D
Лукойл: Возможную коррекцию будем использовать для покупки
В данный момент бумаги Лукойла торгуются около уровня 2070 руб., прибавляя 0,3%. На часовом графике четко видна восходящая волна, которая началась в начале августа. Вчера был протестирован расчетный горизонтальный уровень сопротивления в районе 2075.
Формат текущего движения, на мой взгляд, не носит характер обычной боковой флуктуации, а создает основу для затяжного среднесрочного трендового движения. Любой провал в текущих условиях теперь будет восприниматься в качестве временной коррекции, а не как разворот тенденции. В связи с этим на снижении стоит восстанавливать длинные позиции.
В данный момент бумаги Лукойла заметно перекуплены. Кривые RSI на часовом и на 4-часовом таймфреймах находятся выше 70п. Рост продолжается уже восьмую сессию подряд. Потенциальное коррекционное снижение может продлиться как минимум до уровня 2030-2035, а возможно и до нижней границы локального восходящего канала на 2010.
В целом сейчас сохраняется умеренно позитивный взгляд на бумагу. Просадки стоит выкупать, так как по-прежнему остается актуальным наш давний прогноз, касающийся того, что акции Лукойла в перспективе нескольких кварталов могут обновить свои исторические максимумы.
Торговый план: Лонг 2020, стоп 1985, цель 2155, потенциал 2240
ГМК Норильский Никель: Приближаемся к новым максимумам
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 7335 руб., прибавляя 0,45%. В прошлой рекомендации мы советовали открывать длинные позиции в случае роста котировок выше уровня 7020. В качестве цели роста называлась область 7200-7220, однако фиксировать лонг по традиции предлагалось заранее на 7195. По итогам прошедших сессий этот план полностью был выполнен, так что при помощи этого трейда удалось заработать почти 2,5%.
Рост акций ГМК в районе 7200-7220 не закончился, что в свою очередь открыло новые ориентиры восходящей волны в районе 7400-7420. В этой области в июле был установлен максимум за последние три года и теперь именно этот рубеж выступает в качестве ближайшего препятствия, отделяющего нас от движения к 7670 и возможно 7820.
В данный момент наблюдается очень серьезная перекупленность по RSI, так что любой рывок наверх может очень быстро закончится возвратным движением. В целом же общая картина сейчас позитивная и любой откат будет восприниматься в качестве временной коррекции, после которой покупатели снова поведут бумаги к годовым максимумам. В связи с этим предлагает работать от покупок с ближайших более-менее значимых уровней поддержек. В то же время от шорта up-тренда, пусть даже и на фоне заметной перегретости акций ГМК, я бы воздержался.
Торговый план: Лонг 7150, стоп 7035, первая цель 7670, общий потенциал 7820
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter