2 сентября 2014
Я могу рассказать о перспективах фондового рынка на вторую половину 2014 года с колокольни того, чего я знаю – социальной мифологии. Когда я сюда шел, я думал, что все знаю, так как докторскую диссертацию на эту тему защищал, а когда я сейчас пришел послушать то, о чем сейчас говорят, то подумал, что об этом говорить обязательно надо, потому что мы не знаем, что сейчас происходит в экономике. Я открыл свой первый счет в 1995 году. В августе я купил акции Микрософт, которые обвалились, и я очень радовался, потому что я пришел на биржу, в отличие от многих, как в тихую гавань. Для меня это было спасение и радость, потому что перед этим у меня был завод, который давал четыре года сначала 240%, потом 180% годовых. И вот четыре года я этот завод тянул, а потом я его продал и вздохнул спокойно. Пять лет я торговал, изучал все это, в 1995 году открыл первую биржевую онлайн-школу, и так постепенно за 19 лет, видит Бог, я не сделал это своей профессией, сохранив верность своему университетскому гуманитарному образованию, тем не менее, 19 лет я что-то там торгую, что-то делаю. Как только кто-то выходит и говорит, что он знает святой Грааль, я тут же начинаю прислушиваться, потому что за 19 лет я понял, что никакого святого Грааля нет. Предсказать движение ценных бумаг невозможно, а вот угадать запросто. И когда понимаешь, что предсказать ничего не возможно, то начинаешь смотреть по сторонам, прислушиваться, и тут что-то такое выходит необычное, что позволяет очень точно и хорошо открывать позиции. Мне тут понравилась фраза: «те, кто торгуют руками», бросили ее пару раз в зале. Это прозвучало так, будто роботы – это первый сорт, а руками – второй, понимаете? Вот эти роботы – первый сорт, а второй сорт – те, кто торгуют руками. Вот об этих всех нюансах я хочу поговорить и плавно подвести к контексту перспектив на вторую половину 2014 года. Я, пожалуй, начну с трех китов, на которых держится вся социальная мифология.
Вот первый – это доллар. Наиболее близким к трейдингу эквивалентом в современной культуре является астрология, в трейдинге, как и в астрологии, реальность перевернута абсолютно. В астрологии у человека есть натальная карта, карта рождения, на которую астролог смотрит, в каком доме у него планеты, потом на основании этих данных предсказывает его будущее. Трейдер делает то же самое. Он берет бухгалтерскую отчетность прошлых периодов, ценовые графики, смотрит на них, накладывает там, волны Эллиота, например, и пытается предсказать будущее. Что здесь общее? Самое простое было бы сказать, что общее – иррациональная вера в то, что по данным прошлых периодов можно предсказывать будущее. Но дело в том, что и астролог, и трейдер приходят и говорят: у нас есть эмпирические наблюдения, так, пять тысяч лет люди наблюдают за звездами, смотрят на корреляции и находят абсолютно действующие закономерности. Трейдер говорит, что в 99 случаях из ста любой тренд, находящийся в состоянии перекупленности, развернется и пойдет вниз. Все это выглядит очень научно, но до настоящей науки очень далеко. Для сравнения – вся эта статистика будто бы гласит, что в 99 случаях из ста дважды два равно четыре, но в каких-то случаях оно пять, в каких-то три. То есть, первый кит – это то, что биржа – никакая не наука, это практическая религия. Далее мы переходим ко второму киту, который можно назвать так: ограниченные формы подхода к оценке реальности. Их всего четыре, как ни странно.
Первый подход – так называемая предикативная техника, которая пытается предсказывать будущее, и именно с таким подходом трейдинг ассоциируется в представлении масс, и именно эту иллюзию распространяет подавляющее большинство трейдеров, сужу по своим студентам. Ко мне все приходят и говорят – какой период должен быть в том индикаторе, как подставить, чтобы это обязательно показало.
Второй подход – это техника конформизма, которая исходит из того, что принципиально ничего вы никогда не предскажете, и единственный для вас шанс выжить – это отлавливать оппортунистические зацепки, которые позволяют понять, что только что произошло какое-то движение и ваша задача – успеть прыгнуть на ступеньку уходящего поезда.
Третий подход, который родила из себя Вселенная трейдинга – это принцип Наполеона. Правда всегда на стороне больших армий, которая в трейдинге вылилась в аксиому – большие деньги всегда выигрывают, миллион примеров, когда большие деньги на счете всегда приводят к огромной прибыли, даже если рынок идет против вас, вы с большими деньгами пересидите все, и потом будет огромная прибыль, потому что огромный потенциал у самого портфеля.
Четвертый подход – техника биржевых манипуляций, форма взаимодействия с биржей, которая всегда приводит к прибыли. Опять же без деталей я приведу только одну цифру - в марте этого года Virtu Financial (NYSE-контора HFT-трейдинга) отрапортовала о своих достижениях перед будущими инвесторами. С 1 января 2009 года за 1238 дней у нее была одна убыточная сессия. И вот говорят, что нет святого Грааля. Конечно, есть. Он есть в скотном дворе Оруэлла, где все животные равны, а некоторые более равные.
И мы дальше выходим на последнего кита: у всякого рынка здорового должна быть своя идея. И обоснование существования у рынка есть, это закон. В США, рынок их, на котором я больше всего провел времени, такая глобальная идея о существовании – это создание условий для создания источников приумножения сбережений населения. Конечно, это все крохи с царского стола больших финансовых корпораций, такая идея идет против интересов финансовой корпорации, но все же... А если мы посмотрим на Россию? С 1999 года и до сих пор никакой идеи нет. Для меня эта биржа открывалась междусобойчиком, и если бы не иностранные капиталы, то она бы также им и осталась.
Модератор дискуссии: Вы Россию торгуете?
Я только на России. Раньше был на Америке.
Модератор дискуссии: а почему ушли с Америки?
Давайте про Россию. Плавно перейдем к 2014 году. Последние три номера "Бизнес-журнала", есть такой бизнес-журнал, так вот он их посвятил фантастическому ралли, которое мы наблюдали под конец июня на российском рынке, и вот там у меня колонка, и начал я достаточно издалека, с 2007 года, когда в мире начался кризис, все начали выводиться из российского и американского рынка, и в марте 2009 года произошел трагический обвал, а потом мы развернулись, пошли вверх и до января 2011 года шли вверх, потом американский рынок….
Модератор дискуссии: а с 2014-ого что?
Сейчас дойдем мы до 2014…До 2011 года мы дошли вместе, затем американский рынок стал обновлять максимумы, а российский перешел в стагнацию, которую политкорректно называют боковиком. Можно сказать, что дело в неприкаянности российской биржи, но тогда можно было надеяться хотя бы на синхронное отыгрывание эйфории, которая регулярно охватывает американский рынок, но и этого нет. И весной, на известном геополитическом событии, российский рынок уходит в долгожданное спасительное пике, и если внимательно смотреть, это все можно было абсолютно точно предсказать в день открытия Олимпиады. Я зимой в Индии живу, вот я индусов пригласил, повесил им огромный экран и смотрел, что вытворяет русский рынок в этот день. На следующий день тут же написал и призвал всех своих читателей, студентов продавать все, что было, потому что не бывает такого исторически, чтобы нация, принимающая олимпиаду, умудрилась в день открытия Олимпиады обвалиться, а потом дальше не расти. Более медвежьего сигнала представить себе трудно. Это рынок, который ожидает толчка в спину, и этот толчок пришелся на 3 марта, в этот день у меня было 80% прибыли за 20 минут торгов. Это все было очень очевидно, и далее было очевидно до середины апреля, в середине апреля произошло чудо – российский рынок разворачивается, устремляется вверх и более иррационального движения я не видел никогда и нигде. Даже 11 сентября на американском рынке такого не было. Российский рынок разворачивается резко на фоне чудовищной политической конфронтации, на фоне неизбежных санкций, происходит ответ Чемберлену, когда за два месяца отыгрывается 40%. Я сперва подумал, что вот в этом феноменальном весеннем ралли есть глубокий смысл, Россия встает с колен и, наконец-то, как-то научилась, может реагировать самостоятельно, проявлять способность к независимому движению. Однако вот я быстро все понял, особенно в июне, когда случился вообще уже непристойный форсаж, который мертвый рынок пихал наверх, зашкаливали индикаторы, указывая на перекупленность, вообще все показывало, что там ничего быть не может, он упорно продолжал до конца, и тогда я понял: загадка русского бунта весеннего – это то, что нерусские деньги, которые оправились от шока в марте, вернулись в апреле и теперь честно отрабатывают дивидендный период. А когда он закончится, все вернется на круги своя. О каких кругах идет речь? У рынка здесь нет полноценной идеи. Нет оправдания собственного бытия. Рынок без глобальной идеи способен лишь на корчи искусственной манипуляции, которые мы, собственно, и наблюдаем, а когда манипуляции подойдут к концу, откроется даль горизонта. Какая даль? Международные санкции, от которых никогда мы не уйдем, самоизоляция, бегство капитала… Но это все ерунда, это все можно было бы пережить, если бы была благородная идея, которая может спасти биржу, любую. Если бы она обслуживала свой народ, создавая условия для того, чтобы простые граждане, как это происходит в Америке, где 90% населения инвестируют, могли свои сбережения хоть как-то пополнять. Этого нет, не то, что в ближайшем полугодии, но вообще. Ну и последнее. У биржи, любой, есть два обоснования. Одно со стороны корпораций, другое со стороны публики. Ну, корпорации понятно, а публике – дать заработать денег. Как соотносится зарабатывание денег с моим пессимизмом по поводу будущего? Слава Богу, никак. Это уже другая история, зарабатывать можно замечательно…. И это не боковик многолетний, это отсутствие идей, глобальной идеи, замкнутая система…
Модератор дискуссии: все абсолютно говорят, что не надо вкладывать, все будет плохо, а если из духа противоречия купить что-нибудь?
Буквально с неделю назад я узнал, на мой взгляд, сенсационные данные о том, что обеспечивает успех на бирже. Данные пришли из медицины. Они сканировали мозг человека, брали компьютерный томограф и смотрели, какие центры когда реагируют. Один отвечает за реакции на удовольствие (Нуклеос Окумпус), другой – за неудовольствие. И выяснилась удивительная вещь: у людей, которые все время теряют на бирже, активизируется центр удовольствия, и они начинают на этом импульсе покупать, покупать, покупать. А у успешного трейдера все наоборот. Он, конечно, радуется, когда ему дают шоколадку, но не более. Этот центр заставляет его продавать на растущем рынке. А неудачник не чувствует это неприятное и продолжает, продолжает покупать. Короче, надо работать в противоцикле, на противоречии. Я лично не знаю, как это делать, я могу работать, как я сказал, только по технике оппортунистической – прыгать на подножку уходящего поезда.
Модератор дискуссии: как Вы относитесь к индексу Брэдли?
Какому индексу?
Модератор дискуссии: индексу Брэдли, который высчитывается по движению планет...
У меня вот есть английский друг, Сережа Тарасов, программист, эмигрировал в Канаду, он сделал программу, которая пользуется в Америке бешеным успехом, нейросетевую, основанную на сигналах астрофизических. Огромное количество людей свято верят в соответствии с правилами практической религии, верят в это. Как оказалось, на американской бирже очень много людей основываются на астрофизических сигналах.
Модератор дискуссии: ну то есть, шортить в новолуние – это…?
Да запросто!
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вот первый – это доллар. Наиболее близким к трейдингу эквивалентом в современной культуре является астрология, в трейдинге, как и в астрологии, реальность перевернута абсолютно. В астрологии у человека есть натальная карта, карта рождения, на которую астролог смотрит, в каком доме у него планеты, потом на основании этих данных предсказывает его будущее. Трейдер делает то же самое. Он берет бухгалтерскую отчетность прошлых периодов, ценовые графики, смотрит на них, накладывает там, волны Эллиота, например, и пытается предсказать будущее. Что здесь общее? Самое простое было бы сказать, что общее – иррациональная вера в то, что по данным прошлых периодов можно предсказывать будущее. Но дело в том, что и астролог, и трейдер приходят и говорят: у нас есть эмпирические наблюдения, так, пять тысяч лет люди наблюдают за звездами, смотрят на корреляции и находят абсолютно действующие закономерности. Трейдер говорит, что в 99 случаях из ста любой тренд, находящийся в состоянии перекупленности, развернется и пойдет вниз. Все это выглядит очень научно, но до настоящей науки очень далеко. Для сравнения – вся эта статистика будто бы гласит, что в 99 случаях из ста дважды два равно четыре, но в каких-то случаях оно пять, в каких-то три. То есть, первый кит – это то, что биржа – никакая не наука, это практическая религия. Далее мы переходим ко второму киту, который можно назвать так: ограниченные формы подхода к оценке реальности. Их всего четыре, как ни странно.
Первый подход – так называемая предикативная техника, которая пытается предсказывать будущее, и именно с таким подходом трейдинг ассоциируется в представлении масс, и именно эту иллюзию распространяет подавляющее большинство трейдеров, сужу по своим студентам. Ко мне все приходят и говорят – какой период должен быть в том индикаторе, как подставить, чтобы это обязательно показало.
Второй подход – это техника конформизма, которая исходит из того, что принципиально ничего вы никогда не предскажете, и единственный для вас шанс выжить – это отлавливать оппортунистические зацепки, которые позволяют понять, что только что произошло какое-то движение и ваша задача – успеть прыгнуть на ступеньку уходящего поезда.
Третий подход, который родила из себя Вселенная трейдинга – это принцип Наполеона. Правда всегда на стороне больших армий, которая в трейдинге вылилась в аксиому – большие деньги всегда выигрывают, миллион примеров, когда большие деньги на счете всегда приводят к огромной прибыли, даже если рынок идет против вас, вы с большими деньгами пересидите все, и потом будет огромная прибыль, потому что огромный потенциал у самого портфеля.
Четвертый подход – техника биржевых манипуляций, форма взаимодействия с биржей, которая всегда приводит к прибыли. Опять же без деталей я приведу только одну цифру - в марте этого года Virtu Financial (NYSE-контора HFT-трейдинга) отрапортовала о своих достижениях перед будущими инвесторами. С 1 января 2009 года за 1238 дней у нее была одна убыточная сессия. И вот говорят, что нет святого Грааля. Конечно, есть. Он есть в скотном дворе Оруэлла, где все животные равны, а некоторые более равные.
И мы дальше выходим на последнего кита: у всякого рынка здорового должна быть своя идея. И обоснование существования у рынка есть, это закон. В США, рынок их, на котором я больше всего провел времени, такая глобальная идея о существовании – это создание условий для создания источников приумножения сбережений населения. Конечно, это все крохи с царского стола больших финансовых корпораций, такая идея идет против интересов финансовой корпорации, но все же... А если мы посмотрим на Россию? С 1999 года и до сих пор никакой идеи нет. Для меня эта биржа открывалась междусобойчиком, и если бы не иностранные капиталы, то она бы также им и осталась.
Модератор дискуссии: Вы Россию торгуете?
Я только на России. Раньше был на Америке.
Модератор дискуссии: а почему ушли с Америки?
Давайте про Россию. Плавно перейдем к 2014 году. Последние три номера "Бизнес-журнала", есть такой бизнес-журнал, так вот он их посвятил фантастическому ралли, которое мы наблюдали под конец июня на российском рынке, и вот там у меня колонка, и начал я достаточно издалека, с 2007 года, когда в мире начался кризис, все начали выводиться из российского и американского рынка, и в марте 2009 года произошел трагический обвал, а потом мы развернулись, пошли вверх и до января 2011 года шли вверх, потом американский рынок….
Модератор дискуссии: а с 2014-ого что?
Сейчас дойдем мы до 2014…До 2011 года мы дошли вместе, затем американский рынок стал обновлять максимумы, а российский перешел в стагнацию, которую политкорректно называют боковиком. Можно сказать, что дело в неприкаянности российской биржи, но тогда можно было надеяться хотя бы на синхронное отыгрывание эйфории, которая регулярно охватывает американский рынок, но и этого нет. И весной, на известном геополитическом событии, российский рынок уходит в долгожданное спасительное пике, и если внимательно смотреть, это все можно было абсолютно точно предсказать в день открытия Олимпиады. Я зимой в Индии живу, вот я индусов пригласил, повесил им огромный экран и смотрел, что вытворяет русский рынок в этот день. На следующий день тут же написал и призвал всех своих читателей, студентов продавать все, что было, потому что не бывает такого исторически, чтобы нация, принимающая олимпиаду, умудрилась в день открытия Олимпиады обвалиться, а потом дальше не расти. Более медвежьего сигнала представить себе трудно. Это рынок, который ожидает толчка в спину, и этот толчок пришелся на 3 марта, в этот день у меня было 80% прибыли за 20 минут торгов. Это все было очень очевидно, и далее было очевидно до середины апреля, в середине апреля произошло чудо – российский рынок разворачивается, устремляется вверх и более иррационального движения я не видел никогда и нигде. Даже 11 сентября на американском рынке такого не было. Российский рынок разворачивается резко на фоне чудовищной политической конфронтации, на фоне неизбежных санкций, происходит ответ Чемберлену, когда за два месяца отыгрывается 40%. Я сперва подумал, что вот в этом феноменальном весеннем ралли есть глубокий смысл, Россия встает с колен и, наконец-то, как-то научилась, может реагировать самостоятельно, проявлять способность к независимому движению. Однако вот я быстро все понял, особенно в июне, когда случился вообще уже непристойный форсаж, который мертвый рынок пихал наверх, зашкаливали индикаторы, указывая на перекупленность, вообще все показывало, что там ничего быть не может, он упорно продолжал до конца, и тогда я понял: загадка русского бунта весеннего – это то, что нерусские деньги, которые оправились от шока в марте, вернулись в апреле и теперь честно отрабатывают дивидендный период. А когда он закончится, все вернется на круги своя. О каких кругах идет речь? У рынка здесь нет полноценной идеи. Нет оправдания собственного бытия. Рынок без глобальной идеи способен лишь на корчи искусственной манипуляции, которые мы, собственно, и наблюдаем, а когда манипуляции подойдут к концу, откроется даль горизонта. Какая даль? Международные санкции, от которых никогда мы не уйдем, самоизоляция, бегство капитала… Но это все ерунда, это все можно было бы пережить, если бы была благородная идея, которая может спасти биржу, любую. Если бы она обслуживала свой народ, создавая условия для того, чтобы простые граждане, как это происходит в Америке, где 90% населения инвестируют, могли свои сбережения хоть как-то пополнять. Этого нет, не то, что в ближайшем полугодии, но вообще. Ну и последнее. У биржи, любой, есть два обоснования. Одно со стороны корпораций, другое со стороны публики. Ну, корпорации понятно, а публике – дать заработать денег. Как соотносится зарабатывание денег с моим пессимизмом по поводу будущего? Слава Богу, никак. Это уже другая история, зарабатывать можно замечательно…. И это не боковик многолетний, это отсутствие идей, глобальной идеи, замкнутая система…
Модератор дискуссии: все абсолютно говорят, что не надо вкладывать, все будет плохо, а если из духа противоречия купить что-нибудь?
Буквально с неделю назад я узнал, на мой взгляд, сенсационные данные о том, что обеспечивает успех на бирже. Данные пришли из медицины. Они сканировали мозг человека, брали компьютерный томограф и смотрели, какие центры когда реагируют. Один отвечает за реакции на удовольствие (Нуклеос Окумпус), другой – за неудовольствие. И выяснилась удивительная вещь: у людей, которые все время теряют на бирже, активизируется центр удовольствия, и они начинают на этом импульсе покупать, покупать, покупать. А у успешного трейдера все наоборот. Он, конечно, радуется, когда ему дают шоколадку, но не более. Этот центр заставляет его продавать на растущем рынке. А неудачник не чувствует это неприятное и продолжает, продолжает покупать. Короче, надо работать в противоцикле, на противоречии. Я лично не знаю, как это делать, я могу работать, как я сказал, только по технике оппортунистической – прыгать на подножку уходящего поезда.
Модератор дискуссии: как Вы относитесь к индексу Брэдли?
Какому индексу?
Модератор дискуссии: индексу Брэдли, который высчитывается по движению планет...
У меня вот есть английский друг, Сережа Тарасов, программист, эмигрировал в Канаду, он сделал программу, которая пользуется в Америке бешеным успехом, нейросетевую, основанную на сигналах астрофизических. Огромное количество людей свято верят в соответствии с правилами практической религии, верят в это. Как оказалось, на американской бирже очень много людей основываются на астрофизических сигналах.
Модератор дискуссии: ну то есть, шортить в новолуние – это…?
Да запросто!
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter