8 октября 2014 БКС Экспресс | USD|RUB | Лукойл | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Русгидро Шишов Дмитрий, Проценко Екатерина, Карпунин Василий
С прошлой среды ситуация на рынке развивалась в негативном ключе на фоне слабого рубля, который держится у отметки 40 за доллар.
Несмотря на некоторое затишье в плане новых отрицательных новостей, навес из старого негатива настолько велик, что не дает сигнала к росту. В результате на прошедшей неделе индексу ММВБ удалось обновить свои минимальные значения, опустившись в район 1370. Пока рынок не дает четких сигналов, это в свою очередь приводит к невнятной динамике и низким оборотам.
Главной проблемой для рынка сейчас остается слабая нефть, которая давит на рубль, что в свою очередь не дает рынку начать игру на повышение. В такой ситуации самым разумным решением будет сохранять спокойствие и не делать резких движений.
Последнее снижение, прошедшее 2 октября, не привело к усилению продаж, и критические уровни медведям преодолеть не удалось. Этот факт дает возможность продолжать удерживать ранее открытые позиции. Сейчас нужно внимательно следить за уровнем 90 по нефти: если его преодолеть в ближайшие дни не удастся, то появится шанс на формирование небольшого отскока. Учитывая сформировавшийся навес из проблем, рассчитывать на более сильный и стабильный рост пока не приходится, для его формирования должны появиться более сильные технические сигналы.
Индекс USD затормозил свой рост, текущая пауза может стабилизировать товарные рынки и дать сигнал к техническому отскоку, который в свою очередь может поддержать и российский рынок акций. Поэтому предстоящая неделя может стать более позитивной, чем предыдущая.
Мы уже отмечали, что в последнее время на рынке наметился определенный баланс между продавцами и покупателями, что не дает рынку совершать резкие движения. И если не будет дополнительного сильного негатива в ближайшее время, то ситуация плавно начнет улучшаться. Поэтому мы продолжаем сдержанно реагировать на динамику рынка и не спешим при любом снижении распродавать свои лонговые позиции.
Рубль - температура 40
Ситуация в рубле без изменений, всю неделю он держится под планкой 40 и упорно пытается ее пробить. Спрос на валюту всю неделю был сильным, видно, что игроки предпочитают текущие проблемы пересидеть в валюте, а падающая нефть добавляет им в этом уверенности. Со стороны ЦБ также не видно активных действий, пока он решил занять позицию наблюдателя и не вмешиваться. Евро также испытывает повышенный спрос, что дало возможность котировкам обновить многомесячные максимумы и уйти выше 50.5. Технически ситуация уже готова к коррекции, но негативные новости нивелируют эти сигналы и давят на рубль.
График доллар/рубль
Что касается внешних проблем, то тут ситуация особо не претерпела изменений. Украинский фактор постепенно теряет свою остроту. В основном о нем вспоминают при появлении новостей о возможных новых санкциях и переговорах по газу. Зима все ближе, а газовые проблемы так и не решены, что сигнализирует о потенциальных рисках в зимний период с поставками газа в Европу.
Америка и ее коалиция все глубже погружаются в проблему под названием Исламское государство. Несмотря на масштабные бомбардировки позиций исламистов, существенных улучшений в ситуации пока не видно. С такими «успехами» недалеко и до начала сухопутной операции. Распространение Эбола также все больше начинает освещаться в СМИ, так как болезнь начала проникать на другие континенты.
Сегодня начинается сезон отчетов американских компаний. Первой отчитывается Alcoa Inc. (после закрытия). Прогноз прибыли на акцию: $0,22. У рынков теперь есть еще один ориентир, за чем нужно будет следить. В последнее время американские индексы не росли и пробовали корректироваться, теперь многое будет зависеть от отчетов американских компаний.
За текущую неделю на фоне сохраняющегося бокового движения на рынке наш портфель не претерпел существенных изменений. Напомним, что в нашем портфеле присутствовали: 20% Сбербанк (73,5), 10% Новатэк (371), 20% Роснефть (227).
На прошлой неделе мы вышли из РусГидро, после чего ее акции существенно скорректировались. Сейчас мы видим повторную попытку преодолеть 0.67, при ее удержании появится возможность сформировать двойное дно. Соотношение риск/доходность после прошедшей коррекции в бумаге стала интересной для входа, и мы восстанавливаем позицию в РусГидро по цене 0.675 (10%).
График РусГидро
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ остается в вязком состоянии и не дает четких сигналов. Попытка продать рынок не дала ускорения и остановилась на 1370, что кардинальным образом не изменило технической картины. В этой ситуации мы сохраняем прежние рекомендации и удерживаем ранее открытые лонги в нашем портфеле. При возобновлении роста первое сопротивление 1420, далее 1450. Поддержка 1360-1370.
Пробой этого диапазона даст сигнал к закрытию лонговых позиций и выходу на 1360. Сейчас необходимо ждать дополнительных новостей, которые смогли бы оживить динамику на рынке. Объемы торгов пока не впечатляют.
Также мы подготовили среднесрочный прогноз, где более подробно описываем изменения на рынках и прогнозируем дальнейшую динамику. Несмотря на сильные изменения и резкое усиление негативного фона в последние месяцы, мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на рынок.
Более подробную информацию вы можете получить на вебинаре «Формируем тренды», который проходит по четвергам в 12:00 мск.
Лукойл: Противостояние продавцов и покупателей
Сегодня с открытия Лукойл теряет 0,68%, на текущий момент торгуясь в районе 1993 за одну акцию. В предыдущей торговой рекомендации мы удерживали ранее открытый от 1970 лонг, нацеленный на 2030, со стопом у 1950. В результате роста рынка, который мы наблюдали позавчера, акции компании достигли нужного уровня. Таким образом, прибыль за 4 дня составила чуть больше 3%. Стоп-приказ у нас был расположен таким образом, что в случае реализации негативного сценария мы бы потеряли порядка 1%. Мы не раз взывали Ваше внимание к тому, что следует грамотно расставлять стоп-лоссы, дабы ограничить возможные убытки в условиях нестабильного рынка. Правильный риск-менеджмент необходим инвесторам, стремящимся увеличить свой портфель.
Сегодня котировки Лукойла локализировались в очень узко-диапазонном боковике, практически не показывая никакой динамики. Можно попробовать открыть спекулятивный лонг на небольшую часть портфеля от текущих уровней с целью на 2050 и стопом у 1970. Для начала покупателям предстоит закрыть образовавшийся сегодня с открытия гэп, и уже после этого приступать к штурму понижательного тренда.
Торговый план: Лонг от 1990, цель 2050, стоп 1970
ГАЗПРОМ: Следим за выходом из боковика
На текущий момент бумага торгуется около значения 136,31, теряет с открытия 0,62%. Индекс ММВБ просел почти на 1%. Нефть Brent находится у отметки $91 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 торгуется на положительной территории.
Сейчас основное влияние на котировки компании оказывает не Украинский кризис, а внешний негатив, как впрочем, и на российский рынок в целом. Нефть Brent почти пробила обметку $90 за баррель. В связи с этим продолжается падение курса национальной валюты, что негативно сказывается на банковской сфере. Однако для ряда экспортеров и бюджета это несомненный плюс. Поэтому пока нефть продолжает падать надеется на серьезную поддержку курса рубля со стороны ЦБ не стоит.
В нашей прошлой торговой рекомендации мы советовали не предпринимать активных действий до прояснения ситуации. К сожалению, на текущий момент ничего сильно не изменилось.
С технической точки зрения вчера бумага пока не смогла закрепиться выше сопротивления боковой тенденции, которая длится уже несколько недель. Этот уровень важен еще и потому, что он совпадает со средними ценами за год. Преодоление этого рубежа может предзнаменовать хорошее движение наверх. Первой целью может стать закрытие дивидендного «гэпа» на уровне 147 рублей. Уход и закрепление ниже 135 может стать поводом для серьезных распродаж и движения к цели 130-131.
В этой торговой рекомендации мы продолжаем следить за развитием событий и в случае закрепления выше уровня 139 будем присматриваться к длинным позициям. Короткие позиции пока не рассматриваем.
Газпром. Таймфрейм D
Торговый план:
Вне рынка.
ГМК Норильский Никель: Пытаемся остаться в рамках up-тренда
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 6925 руб., теряя 1,30%.
В прошлой рекомендации мы советовали работать преимущественно от продаж, так как общая картина сейчас начала выглядеть по-медвежьи. В данный момент очевидны очертания стандартного бокового флага с границами 7100-6900. Диапазон колебаний около 3%. Это формация очень часто выступает фигурой продолжения тенденции. Для начала реализации медвежьего сценария продавцам необходимо пробивать нижнюю границу.
Таким образом, в случае спуска под 6900 далее нас может ждет лишь ускорение распродаж с расчетной целью на 6700. В то же время есть основания для сомнений в этом раскладе, так какна в диапазоне 6900-6850 расположены важные уровни поддержки. Здесь проходит нижняя граница up-тренда.
Что касается бычьих перспектив, то этот расклад сегодня не является базовым. Даже обновление локального максимума и рост выше 7100 существенно не улучшит ситуацию. Как уже ранее отмечалось в предыдущих обзорах, пока котировки Норникеля находятся ниже важного уровня 7200, нисходящая динамика остается приоритетной.
Если говорить о конкретных рекомендациях, то пробойный вариант шорта сейчас несет в себе достаточно высокие риски последующего срабатывания стоп-заявки. В то же время работать от покупки при такой слабости бумаги также не рекомендуется. В вязи с этим пока займем выжидательную позицию.
Торговый план: Вне рынка
СБЕРБАНК: Рост под угрозой, подтягиваем стоп
На текущий момент бумага торгуется около значения 74,8, снижается на 0,61%. Индекс ММВБ теряет 0,63%. Нефть Brent просела до отметки $91 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 подрастает на 0,15%.
Как мы и предполагали в прошлых рекомендациях, акции сбербанка просели до сентябрьского минимума и наша заявка на покупку сработала. С технической точки зрения котировки опустились к поддержке нисходящего канала. Пока можно констатировать только отскок. О возобновлении среднесрочного роста можно будет говорить только по выходу цен из нисходящего канала. Кстати в таком случае закрытие дня выше 262 скользящей средней послужило бы позитивным сигналом для продолжения восходящей тенденции. На данный момент не исключена повторная проверка области минимума прошлой недели, так как остановка прямо на уровне предыдущего экстремума довольно редка. А с учетом все более негативного внешнего фона вполне возможно снижение к минимумам этого года. Поэтому мы рекомендуем подтянуть стоп отметку 73,2. Цель по-прежнему 83, с возможностью похода на 86 рублей.
Сбербанк. Таймфрейм М60
Торговый план:
Держим лонг от 73-72,5, Стоп на 73,2 рубля. Цель 83 рубля с перспективой на 86.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на некоторое затишье в плане новых отрицательных новостей, навес из старого негатива настолько велик, что не дает сигнала к росту. В результате на прошедшей неделе индексу ММВБ удалось обновить свои минимальные значения, опустившись в район 1370. Пока рынок не дает четких сигналов, это в свою очередь приводит к невнятной динамике и низким оборотам.
Главной проблемой для рынка сейчас остается слабая нефть, которая давит на рубль, что в свою очередь не дает рынку начать игру на повышение. В такой ситуации самым разумным решением будет сохранять спокойствие и не делать резких движений.
Последнее снижение, прошедшее 2 октября, не привело к усилению продаж, и критические уровни медведям преодолеть не удалось. Этот факт дает возможность продолжать удерживать ранее открытые позиции. Сейчас нужно внимательно следить за уровнем 90 по нефти: если его преодолеть в ближайшие дни не удастся, то появится шанс на формирование небольшого отскока. Учитывая сформировавшийся навес из проблем, рассчитывать на более сильный и стабильный рост пока не приходится, для его формирования должны появиться более сильные технические сигналы.
Индекс USD затормозил свой рост, текущая пауза может стабилизировать товарные рынки и дать сигнал к техническому отскоку, который в свою очередь может поддержать и российский рынок акций. Поэтому предстоящая неделя может стать более позитивной, чем предыдущая.
Мы уже отмечали, что в последнее время на рынке наметился определенный баланс между продавцами и покупателями, что не дает рынку совершать резкие движения. И если не будет дополнительного сильного негатива в ближайшее время, то ситуация плавно начнет улучшаться. Поэтому мы продолжаем сдержанно реагировать на динамику рынка и не спешим при любом снижении распродавать свои лонговые позиции.
Рубль - температура 40
Ситуация в рубле без изменений, всю неделю он держится под планкой 40 и упорно пытается ее пробить. Спрос на валюту всю неделю был сильным, видно, что игроки предпочитают текущие проблемы пересидеть в валюте, а падающая нефть добавляет им в этом уверенности. Со стороны ЦБ также не видно активных действий, пока он решил занять позицию наблюдателя и не вмешиваться. Евро также испытывает повышенный спрос, что дало возможность котировкам обновить многомесячные максимумы и уйти выше 50.5. Технически ситуация уже готова к коррекции, но негативные новости нивелируют эти сигналы и давят на рубль.
График доллар/рубль
Что касается внешних проблем, то тут ситуация особо не претерпела изменений. Украинский фактор постепенно теряет свою остроту. В основном о нем вспоминают при появлении новостей о возможных новых санкциях и переговорах по газу. Зима все ближе, а газовые проблемы так и не решены, что сигнализирует о потенциальных рисках в зимний период с поставками газа в Европу.
Америка и ее коалиция все глубже погружаются в проблему под названием Исламское государство. Несмотря на масштабные бомбардировки позиций исламистов, существенных улучшений в ситуации пока не видно. С такими «успехами» недалеко и до начала сухопутной операции. Распространение Эбола также все больше начинает освещаться в СМИ, так как болезнь начала проникать на другие континенты.
Сегодня начинается сезон отчетов американских компаний. Первой отчитывается Alcoa Inc. (после закрытия). Прогноз прибыли на акцию: $0,22. У рынков теперь есть еще один ориентир, за чем нужно будет следить. В последнее время американские индексы не росли и пробовали корректироваться, теперь многое будет зависеть от отчетов американских компаний.
За текущую неделю на фоне сохраняющегося бокового движения на рынке наш портфель не претерпел существенных изменений. Напомним, что в нашем портфеле присутствовали: 20% Сбербанк (73,5), 10% Новатэк (371), 20% Роснефть (227).
На прошлой неделе мы вышли из РусГидро, после чего ее акции существенно скорректировались. Сейчас мы видим повторную попытку преодолеть 0.67, при ее удержании появится возможность сформировать двойное дно. Соотношение риск/доходность после прошедшей коррекции в бумаге стала интересной для входа, и мы восстанавливаем позицию в РусГидро по цене 0.675 (10%).
График РусГидро
График ММВБ
По технике ситуация выглядит следующим образом. Индекс ММВБ остается в вязком состоянии и не дает четких сигналов. Попытка продать рынок не дала ускорения и остановилась на 1370, что кардинальным образом не изменило технической картины. В этой ситуации мы сохраняем прежние рекомендации и удерживаем ранее открытые лонги в нашем портфеле. При возобновлении роста первое сопротивление 1420, далее 1450. Поддержка 1360-1370.
Пробой этого диапазона даст сигнал к закрытию лонговых позиций и выходу на 1360. Сейчас необходимо ждать дополнительных новостей, которые смогли бы оживить динамику на рынке. Объемы торгов пока не впечатляют.
Также мы подготовили среднесрочный прогноз, где более подробно описываем изменения на рынках и прогнозируем дальнейшую динамику. Несмотря на сильные изменения и резкое усиление негативного фона в последние месяцы, мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на рынок.
Более подробную информацию вы можете получить на вебинаре «Формируем тренды», который проходит по четвергам в 12:00 мск.
Лукойл: Противостояние продавцов и покупателей
Сегодня с открытия Лукойл теряет 0,68%, на текущий момент торгуясь в районе 1993 за одну акцию. В предыдущей торговой рекомендации мы удерживали ранее открытый от 1970 лонг, нацеленный на 2030, со стопом у 1950. В результате роста рынка, который мы наблюдали позавчера, акции компании достигли нужного уровня. Таким образом, прибыль за 4 дня составила чуть больше 3%. Стоп-приказ у нас был расположен таким образом, что в случае реализации негативного сценария мы бы потеряли порядка 1%. Мы не раз взывали Ваше внимание к тому, что следует грамотно расставлять стоп-лоссы, дабы ограничить возможные убытки в условиях нестабильного рынка. Правильный риск-менеджмент необходим инвесторам, стремящимся увеличить свой портфель.
Сегодня котировки Лукойла локализировались в очень узко-диапазонном боковике, практически не показывая никакой динамики. Можно попробовать открыть спекулятивный лонг на небольшую часть портфеля от текущих уровней с целью на 2050 и стопом у 1970. Для начала покупателям предстоит закрыть образовавшийся сегодня с открытия гэп, и уже после этого приступать к штурму понижательного тренда.
Торговый план: Лонг от 1990, цель 2050, стоп 1970
ГАЗПРОМ: Следим за выходом из боковика
На текущий момент бумага торгуется около значения 136,31, теряет с открытия 0,62%. Индекс ММВБ просел почти на 1%. Нефть Brent находится у отметки $91 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 торгуется на положительной территории.
Сейчас основное влияние на котировки компании оказывает не Украинский кризис, а внешний негатив, как впрочем, и на российский рынок в целом. Нефть Brent почти пробила обметку $90 за баррель. В связи с этим продолжается падение курса национальной валюты, что негативно сказывается на банковской сфере. Однако для ряда экспортеров и бюджета это несомненный плюс. Поэтому пока нефть продолжает падать надеется на серьезную поддержку курса рубля со стороны ЦБ не стоит.
В нашей прошлой торговой рекомендации мы советовали не предпринимать активных действий до прояснения ситуации. К сожалению, на текущий момент ничего сильно не изменилось.
С технической точки зрения вчера бумага пока не смогла закрепиться выше сопротивления боковой тенденции, которая длится уже несколько недель. Этот уровень важен еще и потому, что он совпадает со средними ценами за год. Преодоление этого рубежа может предзнаменовать хорошее движение наверх. Первой целью может стать закрытие дивидендного «гэпа» на уровне 147 рублей. Уход и закрепление ниже 135 может стать поводом для серьезных распродаж и движения к цели 130-131.
В этой торговой рекомендации мы продолжаем следить за развитием событий и в случае закрепления выше уровня 139 будем присматриваться к длинным позициям. Короткие позиции пока не рассматриваем.
Газпром. Таймфрейм D
Торговый план:
Вне рынка.
ГМК Норильский Никель: Пытаемся остаться в рамках up-тренда
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 6925 руб., теряя 1,30%.
В прошлой рекомендации мы советовали работать преимущественно от продаж, так как общая картина сейчас начала выглядеть по-медвежьи. В данный момент очевидны очертания стандартного бокового флага с границами 7100-6900. Диапазон колебаний около 3%. Это формация очень часто выступает фигурой продолжения тенденции. Для начала реализации медвежьего сценария продавцам необходимо пробивать нижнюю границу.
Таким образом, в случае спуска под 6900 далее нас может ждет лишь ускорение распродаж с расчетной целью на 6700. В то же время есть основания для сомнений в этом раскладе, так какна в диапазоне 6900-6850 расположены важные уровни поддержки. Здесь проходит нижняя граница up-тренда.
Что касается бычьих перспектив, то этот расклад сегодня не является базовым. Даже обновление локального максимума и рост выше 7100 существенно не улучшит ситуацию. Как уже ранее отмечалось в предыдущих обзорах, пока котировки Норникеля находятся ниже важного уровня 7200, нисходящая динамика остается приоритетной.
Если говорить о конкретных рекомендациях, то пробойный вариант шорта сейчас несет в себе достаточно высокие риски последующего срабатывания стоп-заявки. В то же время работать от покупки при такой слабости бумаги также не рекомендуется. В вязи с этим пока займем выжидательную позицию.
Торговый план: Вне рынка
СБЕРБАНК: Рост под угрозой, подтягиваем стоп
На текущий момент бумага торгуется около значения 74,8, снижается на 0,61%. Индекс ММВБ теряет 0,63%. Нефть Brent просела до отметки $91 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 подрастает на 0,15%.
Как мы и предполагали в прошлых рекомендациях, акции сбербанка просели до сентябрьского минимума и наша заявка на покупку сработала. С технической точки зрения котировки опустились к поддержке нисходящего канала. Пока можно констатировать только отскок. О возобновлении среднесрочного роста можно будет говорить только по выходу цен из нисходящего канала. Кстати в таком случае закрытие дня выше 262 скользящей средней послужило бы позитивным сигналом для продолжения восходящей тенденции. На данный момент не исключена повторная проверка области минимума прошлой недели, так как остановка прямо на уровне предыдущего экстремума довольно редка. А с учетом все более негативного внешнего фона вполне возможно снижение к минимумам этого года. Поэтому мы рекомендуем подтянуть стоп отметку 73,2. Цель по-прежнему 83, с возможностью похода на 86 рублей.
Сбербанк. Таймфрейм М60
Торговый план:
Держим лонг от 73-72,5, Стоп на 73,2 рубля. Цель 83 рубля с перспективой на 86.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter