Редкое явление - затмение красной луны - можно было наблюдать в Америке, Восточной Азии и Австралии в среду - объясняет ли это некоторый лутанизм на рынках? Фото: Шейн Партидж \ Thinkstock• Анти-рисковые настроения усиливаются
• NOK рискует продолжить падение, если данные по инфляции не выйдут лучше прогнозов
• Впереди еще один насыщенный день, поскольку волатильность порождает волатильность
Вчера рынки снова захлестнула волна анти-рисковых настроений, а суеверные люди винят затмение красной луны в беспорядках, охвативлих рынки на этой неделе.
В любом случае, рост на рынке рисковых активов после публикации протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам, судя по всему, не более чем следствие закрытия коротких позиций со стороны алготрейдеров после неожиданного ослабления во вторник.
Волатильность сама по себе может подтолкнуть инвесторов к сокращению рисков, что, в свою очередь, приведет к новому вслеску волатильности, посокльку рынку, в первую очередь, нужна ликвидность. На валютном рынке мы предпочитаем ликвидность Большой тройки валют в случае дальнейшего усиления анти-рисковых настроений.
Вчера Эвальд Новотны, глава Национального банка Австрии и член управляющего совета в Европейском центральном банке, заявил о том, что нужно выждать и посмотреть, насколько эффективны текущие программы ЕЦБ, и только потом принимать решения об изменении монетарной политики.
Член управляющего совета ЕЦБ и глава Бундесбанка Йенс Вайдман также жаловался на явное и ничем не прикрытое желание главы ЕЦБ Марио Драги расширить баланс Центробанка до совершенно определенных уровней. По словам Вайдмана, ЕЦБ рискует переплатить за активы, которые он намерен купить.
Норвегия сегодня публикует отчет по инфляции сегодня. NOK в последнее время игнорирует предупреждения, однако валюта уязвима рискует снижением, если сегодняшние данные не сумеют существенно превзойти ожидания.
Цены на нефть рухнули, при этом следует помнить, что норвежская крона рискует отправиться вслед за ними. Кроме того, трейдеры слишком беспечны в отношении кроны, потому что Банк Норвегии на последнем заседании сохранил стабильный прогноз по монетарной политике, а правительство закладывает в бюджет на следующий год стоимость нефти на уровне 100 долларов - между тем, Brent можно купить уже за 85 долларов.
В следующем году Норвежскую экономику ждет множество проблем. Апокрифическая цитата Джона Мейнарда Кейнса гласит: «Я меняю свою точку зрения, когда меняются факты - а вы, что делаете?».
Банк Норвегии, скорее всего, передумает. Пока он остается одним из тех немногих Центробанков, которые не посылают рынку никаких четких сигналов. Но вскоре и он сменит тактику. А пока EURNOK может продвинуться к верхней границе диапазона на фоне слабого CPI сегодня.
График: EURNOK
Норвежская крона сегодня в центре внимания благодаря отчету по инфляции. Даже если данные выйдут лучше ожиданий, NOK будет под давлением продаж из-за неблагоприятной экономической среды, в которой ему довелось оказаться по милости инвесторов, в спешке покидающих рынки рисковых активов, а также масштабного падения цен на сырую нефть в течение последних месяцев - баррель подешевел больше чем на 25 долларов.
Ключевая зона сопротивления начинается с 200-дневной скользящей средней на 8.27, затем следует 8.30 и 8.45/8.50.
События предстоящей сессии
Сегодня в календаре есть несколько отвлекающих событий, важных по норвежской кроне и канадскому доллару, однако главной движущей силой остается нервозность на рынке после трех дней сумасшедшей активности.
Опять-таки не забывайте про масштабную распродажу на SnP500 в США, которая привела к прорыву важных технических уровней и казалась катастрофой, но была полностью отыграна после публикации протокола FOMC на следующий день.
И вот, вчера - рынки снова развернулись на радость медведям. Сегодня нас ждет жаркий день, потому что волатильность рождает волатильность.
Трейдерам следует проявить осторожность, и обратить особое внимание на динамику валют, которыми они торгуют. В этом отношении, если бегство от риска продолжится, доллар и иена (в определенной степени и евро) будут расти, а рисковые низколиквидные валюты, включая пять валют Большой Десятки (товарные доллары и скандинавские валюты) - снижаться.
Позднее Канада опубликует отчет по рынку труда, следите за USDCAD, который консолидируется в диапазоне 1.1050-1.1250. Я жду прорыва сопротивления и роста к 1.14-1.15, но сегодняшний отчет может ускорить или отсрочить этот прорыв.
3 показателя на сегодня: страхи понижения рейтингов Европы, МВФ и Всемирный банк, торговый баланс Британии
• Низкие ожидания в отношении исхода заседаний МВФ и Всемирного банка повышают вероятность сюрпризов
• Финляндия столкнулась с угрозой понижения рейтинга; Италия и Франция могут оказаться в ее компании
• Дефицит британского торгового баланса сузился, но слабая экономика еврозоны тормозит рост Британии
Макроэкономический календарь пятницы скуп на события, но это не означает отсутствия торговых возможностей для игроков, поскольку на этой неделе ряд рынков проявляет нервозность. EURUSD укрепляется всю неделю, оттолкнувшись от области 1.25, где он оказался в прошлую пятницу, и уже успев почти коснуться отметки 1.28.
Это самый масштабный рывок цены в северном направлении после того, как EURUSD развернулся от уровня 1.40, и это должно заставить понервничать многих медведей по EURUSD.
График по EURUSD
Не забывайте, что текст протокола последнего заседания FOMC по монетарной политике продемонстрировал «голубиный» настрой. Тем временем инвесторы могут начать пересматривать свое мнение относительно того, удастся ли ЕЦБ преодолеть сопротивление Германии, резко выступающей против планов Банка по покупке активов.
Это очень удачный момент для того, чтобы продемонстрировать, что пока медвежий тренд по EURUSD исчерпал себя, и обычно развороты в таких случаях происходят стремительно и неожиданно. Если область 1.27 выстоит и пара начнет новую фазу роста, трейдеры должны быть готовы к этому.
Сегодня ожидаются выступления двух представителей Федрезерва – Чарльза Плоссера (13:00 GMT) и Эстер Джордж (16:00 GMT). Они также могут подкинуть рынку новые подтверждения того, что ФРС не торопится ужесточать политику в условиях ухудшения перспектив мировой экономики и роста доллара.
Сегодня утром свои августовские отчеты по промпроизводству публикуют Франция (06:45 GMT) и Италия (08:00 GMT). С ними стоит ознакомиться, поскольку, по всей видимости, выглядеть они будут отнюдь не радужно.
Ежегодные заседания МВФ и Всемирного банка
Сегодня стартуют ежегодные заседания Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка, которые продлятся до воскресенья. В преддверии этого события МВФ обновил свой доклад о состоянии и перспективах мировой экономики (WEO), а также ряд других документов. В них Фонд понизил прогнозы роста экономики на 2014 и 2015, отметил понижательные риски и сообщил, что шансы Европы на повторное соскальзывание в рецессию составляют 40%.
Помимо ставших уже традиционными призывов к структурным реформам, МВФ заявил, что инвестиции в инфраструктуру в странах, которые могут позволить себе это, были бы весьма полезны – этакий «бесплатный ланч», как выразился американский экономист Лоуренс Саммерс.
На данный момент и Франция, и Италия превышают жестко установленные в еврозоне пределы допустимого размера дефицита бюджета и при этом уже получили немало поблажек. Француз Пьер Московичи, только что утвержденный на посту еврокомиссара по экономическим и налоговым вопросам, заявил, что «готов к ужесточению дисциплинарных мер». Также, если верить слухам, Еврокомиссия вряд ли одобрит бюджетный план Италии.
Обе страны должны предоставить Еврокомиссии свои бюджеты на 2015 год в срок до 15 октября. Германия стоит на своих позициях как скала, она уже сбалансировала свой бюджет похвалила кризисные страны за готовность идти по пути фискального ужесточения и реформ. Таким образом, Германия многих удивит, если на предстоящем заседании вдруг объявит о своей готовности тратить средства на инфраструктуру, или даже разрешит подобные расходы Франции и Италии.
Правящие политические партии Германии испытывают давление со стороны партии евроскептиков - Альтернатива для Германии (AfD), поэтому любой шаг в сторону от фискального аскетизма усилит поддержку AfD, однако Канцлер Ангела Меркель может хотя бы сделать вид, что страна готова прислушаться к совету МВФ и ослабить хватку.
Возможно снижение рейтингов (после закрытия Европы)
Сегодня после закрытия европейской сессии кредитные рейтинговые агентства могут взорвать бомбу и объявить о понижении рейтингов Финляндии (SnP: AAA, негативный прогноз), Франции (SnP: AA, стабильный прогноз), Италии (Moody’s: Baa2, стабильный прогноз) и Португалии (Fitch: BB+, позитивный прогноз).
Согласно принятым в Европе правилам, «уведомление о публикации кредитного рейтинга или прогноза по нему должно быть направлено государству или юридическому лицу, чей рейтинг подлежит рассмотрению, в его рабочие часы и как минимум за полный рабочий день до такой публикации».
Финляндия последнее время публикует тревожную экономическую статистику, при этом украниский кризис, санкции против России и ответные санкции России сильно омрачают прогнозы. Полагаю, что рейтинг Финляндии может быть снижен сегодня, не исключено и изменение прогноза по Франции и/или Италии на «негативный».
Как правило, такие изменения не имеют большой значимости, но в сложившейся политически щекотливой ситуации они вряд ли останутся незамеченными, поскольку Франция и Италия в уязвимом положении, а Финляндия готовится к общим выборам, запланированным на весну следующего года.
Великобритания: август, торговый баланс (08:30 GMT)
Как ожидается, в августе дефицит торгового баланса немного сузился до 9,6 млрд. ф.ст. от июльского значения 10,2 млрд. Показатели дефицита баланса текущих операций и активные темпы восстановления Британии обусловили появление некоторой обеспокоенности тем, что в подобных условиях сроки первого повышения ставки, внушающего столь благоговейный страх, стали ближе.
Впрочем, даже если сужение дефицита не оправдает ожиданий, я сомневаюсь в том, что инвесторы начнут спекулировать на тему дальнейшего роста вероятности повышения ставки, поскольку блеклые прогнозы роста экономики еврозоны негативно отражаются и на экономических перспективах Британии.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter