ШКраткий экономический прогноз Японии свидетельствует против сильной иены. Фото: Yuriz• Доллар должен восстановиться против иены
• Рост иены неоправдан на фоне снижения макростатистики
• Председатель Риксбанка выскажется о монетарной политике
Ночью доллар США выбрал странный момент для снижения – в конце американской сессии. Сложно понять, почему это произошло, за исключением потоков ордеров в это беспокойное и неликвидное время суток, когда американские акции внезапно рухнули перед закрытием, вслед за попыткой восстановления в начале сессии. Следует отнестись к вечерней динамике с долей скептицизма, учитывая тот факт, что рынок облигаций в США был вчера закрыт.
Пришло время доллару США проявить себя против иены, поскольку падение в ходе предыдущей сессии остановилось вблизи уровня коррекции Фибоначчи на 106,65, которому мы уделяли много внимания в течение последней недели (фактический минимум 106,75).
В целом, несмотря на то, что рост иены соответствует историческому статусу "надежной" валюты в моменты беспокойства на рынках активов, это практически лишено смысла за исключением технической коррекции, если взглянуть на падение фундаментальных факторов для иены. Таким образом, будем искать резкий разворот для тех, кто не готов занимать длинную позицию на текущих уровнях со стопом ниже уровня 106,50 (при падении ниже проявится беспокойство о том, что пара движется вниз к последней поддержке на 105,50/00. Восходящее подтверждение развития роста начнет укрепляться при движении выше области 107,50/60 сегодня или завтра.
Что нас ждет
Выходящий сегодня отчет по шведскому CPI выглядит критически важным для пары EURSEK, которая вчера резко склонилась вниз и теперь находится непосредственно перед поддержкой диапазона 9,05, а 200-дневная скользящая средняя быстро приближается к указанному уровню. Показатель выше ожиданий может привести к быстрому тестированию более прочной поддержки 9,00.
Центробанк проявляет относительную склонность к смягчению, как показало неожиданное сокращение процентной ставки на 50 базисных пунктов в начале года. Тем не менее, учитывая, что политическая ставка Риксбанка держится на отметке 0,25%, может потребоваться ожидание количественного смягчения в Швеции ввиду лопнувшего пузыря на рынке жилья (не исключено в течение 6-12 месяцев), чтобы снова поставить шведскую крону в уязвимое положение против евро. Обратите внимание, что сегодня председатель Риксбанка, Стефан Ингвес, выступит с речью о монетарной политике – это может оказать более интересное влияние, чем выход отчета по инфляции.
График: EURSEK
Сегодня внимание приковано к паре EURSEK на фоне выхода отчета CPI. Неожиданно сильные данные способны подтолкнуть пару вниз к более прочной поддержке на 9,00, если диапазонный минимум 9,05 и 200-дневная скользящая средняя не смогут сдержать пару. Однако, как это свойственно скандинавской статистике, риск имеет двусторонний характер, особенно, поскольку эта серия данных является непредсказуемой и выходит без учета сезонных колебаний. В сентябре часто бывают волны роста.
Затем внимание переключится на фунт, где выйдет отчет по CPI в Великобритании в сентябре. Фунт может оказаться крайне чувствительным к нисходящим сюрпризам, особенно против евро. Теперь, когда мы держимся выше бывшей области сопротивления 0,7900, необходим сильный незамедлительный откат роста в ходе предыдущей сессии, если мы хотим верить в то, что в паре сохраняется нисходящая тенденция. В противном случае, существует риск возвращения к области 0,8000.
Я бы также ожидал, что слабый отчет по CPI возобновит нисходящий сценарий для пары фунт/доллар, а отметка 1,6000 станет катализатором для тестирования минимумов и, возможно, дальнейшего развития движения до 1,5750, если доллар США разовьет импульс и в остальных парах.
Сегодня выходит отчет ZEW в Германии, который могут проигнорировать, если показатель совпадет или окажется немного ожиданий, но который привлечет внимание в случае приятной неожиданности.
Пара евро/доллар продолжает топтаться в диапазоне. Она резко выросла в ходе предыдущей сессии и заставила медведей понервничать. Медведям необходим спад значительно ниже отметки 1,2700, чтобы получить очевидный сигнал того, что это была всего лишь коварная ликвидация позиций, тогда как быков вдохновит рост выше 1,2750/75 в ходе сегодняшней американской сессии, где уровень 1,2800 выступит в качестве диапазонного сопротивления.
Три показателя: ZEW в Германии, производство в Еврозоне, настроения в США
Картина пополняется мрачными красками, и результаты исследования ZEW могут вынудить Берлин пересмотреть свою политику жестких бюджетных мер. Перспективы Еврозоны выглядят не лучшим образом, причем в августе был зафиксирован спад промышленного производства и появились признаки экономической стагнации. Однако не везде все так плохо: Америка продолжает держать курс на рост, хотя мы ожидаем ухудшения настроений в компаниях малого бизнеса.
• Экономические настроения в Германии ожидаются на 2х-летнем минимуме
• В августе промпроизводство Еврозоны направилось в красную зону
• Настроения в компаниях малого бизнеса США могут откатиться
Вчера рынки испытывали дефицит экономических отчетов, однако уже сегодня появятся новые цифры, которые позволят определить глубину ухудшающегося тренда в Европе. Первым заявлено исследование ZEW, отслеживающее настроения в финансовом сообществе Германии, а затем мы узнаем результаты отчета по промышленному производству в Еврозоне за август.
Позже будет опубликован первый на этой неделе отчет из США, который задаст тон ожиданиям в отношении дальнейшего блока статистики, включая розничные продажи, заявленные на среду.
Германия: экономические настроения ZEW (09:00 GMT) Германия находится под давлением в отношении отказа от жестких бюджетных мер в период, когда макротренд страны ухудшается. На прошлой неделе было опубликовано три слабых отчета: промышленное производство, заказы в секторе обрабатывающей промышленности и экспорт, результаты которых стали тревожным звоночком для крупнейшей экономики Европы и для Еврозоны в целом.
В рамках прошедшего на минувших выходных заседания МВФ в Вашингтоне Министру финансов Шойбле пришлось выслушать жесткую критику в адрес политики его страны, включая вопрос бюджета, который должен быть сбалансирован в следующем году.
Однако в понедельник Германия не сдвинулась с места. Вчера пресс-секретарь канцлера Ангелы Меркель посоветовал правительству приложить все усилия, чтобы достичь «сбалансированного бюджета в следующем году».
Сегодняшние свежие результаты исследования ZEW могут изменить ожидания властей. Последнее время мы наблюдаем ухудшение настроений в Германии. Компонент ожиданий снижается в течение всего года, оказавшись предвестником более серьезных проблем в экономике страны.
Экономисты ожидают очередного ухудшения настроений в октябре. Согласно консенсус-прогнозы Econoday.com, в прошлом месяце индекс ожиданий ZEW снизился до 0.8. Если эти ожидания подтвердятся, то индикатор будет зафиксирован на минимальном с ноября 2012 года уровне. Барометр текущих условий ожидается на отметке 15 – минимальное более чем за год значение.
Сейчас вряд ли кого-то удивит негативный тон макропрогноза. Единственный вопрос – смогут ли власти Берлина прочесть «послание на стене» и пересмотреть свои бюджетные меры.
Еврозона: промышленное производство (09:00 GMT) Все ожидают удручающих показателей по промышленному производству в Еврозоне за август. Консенсус-прогноз предполагает снижение на 1.7% м/м и 1% г/г – резкое изменение после воодушевляющих результатов в июле.
Учитывая, что мы уже ознакомились с показателями активности в промышленном секторе по четырем крупным экономикам за август, сегодняшний релиз послужит подтверждением негативного хода событий, о котором говорят результаты отчетов отдельных государств. В частности, Германия оказывает «дурное» влияние на Европу в аспекте промышленной активности.
Данные Eurostat за август показывают, что снижение годового показателя в Германии послужило «плохим примером» для других стран. На самом деле спад на 2.8% оказался гораздо глубже, чем в Италии (-0.7%). Тем временем Франция продемонстрировала стагнирующий тренд. Испания же стала лидером роста – здесь показатель повысился на целых 0.5% г/г, о чем свидетельствуют данные Eurostat.
10 октября Now-Casting.com опубликовала пересмотренный прогноз по ВВП Еврозоны за 3-й квартал, который предполагает нулевой прирост; перспективы на 4-й квартал носят слегка негативный оттенок. Опубликованные на прошлой неделе свежие результаты делового исследования позволили проявить скромный оптимизм. «Сектор обрабатывающей промышленности Еврозоны приближается к состоянию стагнации», - отметили в Markit Economics в рамках окончательного релиза сентябрьского индекса PMI.
Сегодняшний отчет может показать, что показатель ушел в красную зону.
США: оптимизм в малом бизнесе (11:30 GMT) Сегодняшняя сентябрьская оценка настроений в компаниях малого бизнеса попадет под пристальное внимание – результаты отчета могут показать, повлияло ли на экономику США недавнее ухудшение состояния Европы. Впрочем, консенсус-прогноз показывает, что отчет от Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB) может оказаться недостаточно информативным.
Econoday.com предполагает, что в сентябре показатель настроений в компаниях малого бизнеса снизился до 95.8. Если эти прогнозы подтвердятся, то незначительный откат ознаменует первое ухудшение с июня, когда был зафиксирован агрессивный спад. Впрочем, результат сегодняшнего отчета вряд ли послужит убедительным доводом в пользу роста обеспокоенности. В худшем случае, падение индикатора в соответствии с прогнозом укажет на некоторое замедление активности в этом секторе.
На самом деле, в сентябре занятость в секторе малого бизнеса продолжила рост, о чем говорят данные ADP. Другими словами, в настоящий момент мы не видим признаков бедствия в этом уголке экономики.
Опубликованный на прошлой неделе отчет по обращениям за пособием по безработице несет определенный посыл. По итогам недели на 4 октября число новых обращений приблизилось к 14-летнему минимуму, что указывает на перспективы продолжения роста экономики страны в краткосрочной перспективе. Однако в свете усугубляющихся проблем Европы и ухудшения ее макротренда, сегодняшний отчет NFIB покажет, несут ли проблемы Еврозоны угрозу для американской экономики.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter