18 ноября 2014 Промсвязьбанк Османов Роман
Несмотря на вышедшие хуже экономические показатели, индекс SnP500 сумел прибавить 1,5 пункта на фоне летаргической активности. Европейский индекс Stoxx Europe 600 показал рост порядка 0,5% и не исключено, что инвесторы положительно оценили мягкую риторику М.Драги на выступлении в Европейском парламенте. Индекс азиатских рынков MSCI Asia Pacific потерял 1,39% после неожиданно вышедшего слабого ВВП Японии. Индекс развивающихся стран MSCI EM падает третий день подряд, на этот раз снизившись на 0,5%. Премаркет практически не демонстрирует особых изменений.
На валютном рынке наблюдалась негативная динамика в евро после заявления М.Драги о том, что ЕЦБ может купить суверенные облигации для достижения цели по росту баланса. Евро потерял 0,6%, фунт был солидарен с евро и снизился на 28 пипсов. Иена слегка упала на продолжающей спекуляции о задержке увеличения налога на продажи. Индекс доллара прибавил немного, но остался ниже уровня 88. Золоту и нефти не понравилось падение евро, но уже сегодня золото приближается к уровню 1200 долл. за тройскую унцию, а нефть стремится восстановить потери понедельника. Инвесторы сильно перевесили доллар в своих портфелях в краткосрочном формате, и это может быть индикатором уязвимости и его локального падения, что будет положительным для мировых валют и товарных рынков.
Риск-он на акциях пока остается в силе, инвесторы верят в «чудо руку» центральных банков, несмотря на выходящие слабые экономические показатели. Технически вероятность снижения смотрится выше, но не исключено после тестирования уровня 2050 SPX.
Индекс цен производителей США, готовая продукция, г/г
В свете сильного доллара и дальнейших перспектив учетной ставки в США уровень инфляции играет немаловажную роль. Ускоренные темпы роста инфляции побудят ФРС поднимать учетную ставку раньше предполагаемого времени, а падение темпов инфляции может не только отложить повышение ставок, но и использовать другие инструменты для борьбы с дефляционными процессами. Учитывая, что дефляционные тенденции проявляются в развитых экономиках, особое внимание необходимо уделить инфляции в США. Не секрет, что укрепление доллара оказывает дефляционное давление. Падение сырья на товарных рынках в последнее время может привести к значениям ИЦП ниже консенсуса. Это в свою очередь может сказаться на долларе. В целях прогноза значения и динамики ИЦП использовалась множественная регрессия по ИЦП готовой продукции. На графике показываются две линии: реальные значения - синяя линия, красная линия - модельные значения. Модель оптимизирована на сентябрь 2013г., серой линией показан прогноз модели до конца 2014г. Как видно из графика, модель достаточно хорошо коррелирует с реальными данными, показанными фиолетовой линией на прогнозном участке. Исходя из данной модели и существующего консенсуса, можно предположить, что ИЦП может преподнести сюрприз. В последнее время слабые данные по ИЦП приводили к ослаблению доллара и, как следствие, росту мировых валют и сырья на товарных рынках.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На валютном рынке наблюдалась негативная динамика в евро после заявления М.Драги о том, что ЕЦБ может купить суверенные облигации для достижения цели по росту баланса. Евро потерял 0,6%, фунт был солидарен с евро и снизился на 28 пипсов. Иена слегка упала на продолжающей спекуляции о задержке увеличения налога на продажи. Индекс доллара прибавил немного, но остался ниже уровня 88. Золоту и нефти не понравилось падение евро, но уже сегодня золото приближается к уровню 1200 долл. за тройскую унцию, а нефть стремится восстановить потери понедельника. Инвесторы сильно перевесили доллар в своих портфелях в краткосрочном формате, и это может быть индикатором уязвимости и его локального падения, что будет положительным для мировых валют и товарных рынков.
Риск-он на акциях пока остается в силе, инвесторы верят в «чудо руку» центральных банков, несмотря на выходящие слабые экономические показатели. Технически вероятность снижения смотрится выше, но не исключено после тестирования уровня 2050 SPX.
Индекс цен производителей США, готовая продукция, г/г
В свете сильного доллара и дальнейших перспектив учетной ставки в США уровень инфляции играет немаловажную роль. Ускоренные темпы роста инфляции побудят ФРС поднимать учетную ставку раньше предполагаемого времени, а падение темпов инфляции может не только отложить повышение ставок, но и использовать другие инструменты для борьбы с дефляционными процессами. Учитывая, что дефляционные тенденции проявляются в развитых экономиках, особое внимание необходимо уделить инфляции в США. Не секрет, что укрепление доллара оказывает дефляционное давление. Падение сырья на товарных рынках в последнее время может привести к значениям ИЦП ниже консенсуса. Это в свою очередь может сказаться на долларе. В целях прогноза значения и динамики ИЦП использовалась множественная регрессия по ИЦП готовой продукции. На графике показываются две линии: реальные значения - синяя линия, красная линия - модельные значения. Модель оптимизирована на сентябрь 2013г., серой линией показан прогноз модели до конца 2014г. Как видно из графика, модель достаточно хорошо коррелирует с реальными данными, показанными фиолетовой линией на прогнозном участке. Исходя из данной модели и существующего консенсуса, можно предположить, что ИЦП может преподнести сюрприз. В последнее время слабые данные по ИЦП приводили к ослаблению доллара и, как следствие, росту мировых валют и сырья на товарных рынках.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter