Поддержать нас USDT ERC20, ETH

В прошедший период цены на нефть продолжали двигаться в падающем тренде, устанавливая все новые минимумы

24 ноября 2014 Открытие | Oil
В прошедший период цены на нефть продолжали двигаться в падающем тренде, устанавливая все новые минимумы. Исключение составила нефть, торгующаяся в Шанхае. Показавшая рост на 4%, однако, это можно считать лишь корректировкой, т.к. цены в предыдущий период были занижены. Спрэд между сортами BRENT и WTI сузился до 3,75$/бар., чему способствовало сни- жение премий на поставку нефти из Саудовской Аравии в Мексиканский залив.

В прошедший период происходило множество встреч между представителями стран-членов ОПЕК, результаты переговоров не разглашались, но все члены ОПЕК продолжали снижать стои- мость поставок нефти. Нефтяная корзина ОПЕК достигла очередного минимума и по состоянию на 19 ноября 2014 г. составила 74,05$. Впрочем, если ОПЕК и не решит снизить квоту на добы- чу, возможно, члены ОПЕК договорятся хотя бы соблюдать существующее ограничение, т.к. в настоящее время добыча превосходит квоту на 0,8% в сутки. Министр энергетики ОАЭ заявил, что ОПЕК по-прежнему считает, что избыток нефти на рынке исходит не от них.

Новый виток споров дала встреча представителей энергетической сферы России и Венесуэлы, а также прибытие в Вену 25 ноября 2014 г. главы компании «Роснефть» И.Сечина. Президент Венесуэлы заявил, что в «очень скором времени» планируется проведение глобального экс- тренного саммита стран-производителей для обсуждения вопроса цен на нефть. Россия и Вене- суэла обсудили совместные действия с целью остановить падение цен на нефть, сообщил ми- нистр энергетики РФ А.Новак после переговоров с министром иностранных дел, бывшим мини- стром нефтяной промышленности Венесуэлы Р.Рамиресом.

При этом Международное энергетическое агентство (IEA) в ежемесячном докладе сообщило, что не ожидает высоких цен на нефть в ближайшие годы, учитывая замедление экономического роста Китая и рост добычи сланцевой нефти в США.

Поддержку рынку нефти оказывало отсутствие предпосылок к договоренностям между запад- ными странами и Ираном по поводу иранской ядерной программы. В последнем раунде пере- говоров США обнулили все предыдущие достижения, поэтому было заявлено о возможном пе- ренесении переговоров на март 2015 г. Считается, что в марте прорыв уже не будет возможен в принципе. Последние конспирологические теории сходятся в том, что США и Саудовская Аравия играют на рынке нефти против Ирана и России.

По оценкам аналитиков, для возврата цен к уровню 90-100$ страны ОПЕК должны сократить добычу нефти на 1 млн.бар. в сутки, а спрос на их нефть в 2015 г. оценивается в 29,2-29,5 млн.бар. в сутки.

По данным JODI экспорт сырой нефти из Саудовской Аравии в сентябре 2014 г. составил 6,722 млн.бар. в сутки против 6,663 млн.бар. в сутки в августе 2014 г., экспорт нефтепродуктов сни- зился на 23% к августу 2014 г. до 787 тыс.бар. в сутки, нефтепереработка снизилась на 6% до 2,035 млн.бар. в сутки. Компания Saudi Aramco сообщила, что намерена увеличить запасы до 900 млрд.бар. к 2020 г. против текущих 700 млрд.бар. за счет увеличения скорости восстанов- ления нефтеносных пластов, а также ожидает, что спрос на нефть в мире будет расти, несмотря на текущее снижение.

По опубликованному ОПЕК ноябрьскому отчету страны снизили добычу нефти в октябре 2014 г. до 30,25 млн.бар. в сутки за счет Анголы и Нигерии. Саудовская Аравия добывала в среднем 9,69 млн.бар. в сутки против 9,70 млн.бар. в сутки в сентябре 2014 г. Прогноз роста мирового потребления нефти в 2014 и 2015 гг. и прогнозы спроса на свою нефть не были изменены.

Рассматривая данные опроса Рейтер о производстве нефти странами ОПЕК в октябре 2014 г., можно отметить, что по оценкам все члены ОПЕК сократили добычу в октябре, за исключением Ливии и Ирака. Добыча в Ливии выросла на 5% к сентябрю 2014 г. до 850 тыс.бар. в сутки, до- быча в Ираке выросла на 0,9% до 3,23 млн.бар. в сутки. При этом экспорт нефти из Ирака в октябре 2014 г. снизился на 3,1% к сентябрю 2014 г. до 2,461 млн.бар. в сутки. Общая добыча стран ОПЕК в октябре 2014 г. сократилась на 0,4% к сентябрю 2014 г. до 30,72 млн.бар. в сутки.

В Ливии порт Харига возобновил отгрузки нефти после прекращения забастовки охранников, вызванной невыплатой заработной платы. При этом месторождение Эль Шарара остается за- крытым, что снижает добычу нефти в стране до 500 тыс.бар. в сутки.

Война на Ближнем Востоке продолжается, способствуя формированию государства ИГИЛ, кото- рое уже собралось чеканить собственные золотые, серебряные и медные монеты. При этом Курдистан понемногу начинает работать совместно с официальным Багдадом: было достигнуто соглашение о возобновлении правительством Ирака выплаты вознаграждения курдским гос- служащим в обмен на передачу доходов от экспорта 150 тыс.бар. в сутки в общий иракский бюджет.

В недавно опубликованном обзоре с прогнозами до 2040 г. ОПЕК предсказывает сокращение своей доли на мировом рынке нефти на 5% к 2018 г. за счет резкого роста добычи сланцевой нефти в США. Спрос на нефть ОПЕК в мире к 2018 г. по оценкам снизится до 28,5 млн.бар. в сутки.

Прогноз предусматривает продолжение роста добычи в странах вне ОПЕК в среднесрочной перспективе, хотя в дальнейшем по мнению ОПЕК он будет замедляться. ОПЕК считает, что пик добычи сланцевой нефти в США настанет позднее, чем предполагалось изначально. Кроме это-го, по расчетам, Аргентина и Россия будут добывать около 700 тыс.бар. в сутки из труднодоступ-ных источников к 2040 г.

Согласно базовому сценарию ОПЕК, среднесуточное мировое потребление составит 93,2 млн.бар. в 2016 г. и 96 млн.бар. в 2019 г., а к 2040 г. вырастет до 111 млн.бар. Добыча в стра-нах, вне ОПЕК вырастет до 60,6 млн.бар. в сутки в 2019 г. Добыча сланцевой нефти составит 4,5 млн.бар. в сутки в 2020 г. и 4 млн.бар. в 2040 г. ОПЕК сохраняет прогноз цены нефти на уровне 110$ за баррель до 2020 г.

На прошедшей неделе поддержку сорту WTI оказал взрыв на добывающей платформе Fieldwood в Мексиканском заливе. В результате нефть сорта WTI на нью-йоркской бирже поднималась до уровня 77,83$.

Запасы нефти в США за прошедшую неделю выросли на 2,6% к аналогичной дате прошлого го-да, запасы бензина выросли на 1,0%, запасы дистиллятов снизились на 2,1%. По состоянию на 14 ноября 2014 г. запасы нефти в Cushing составляли 23,2 млн.бар. против 39,9 млн.бар. на аналогичную дату 2013 г. Общие запасы нефти и нефтепродуктов в стране на 14 ноября не из-менились и составили 1818,0 млн.бар.

По ноябрьским данным EIA добыча нефти в США в октябре 2014 г. выросла на 1% к сентябрю 2014 г. до 8,90 млн.бар. в сутки, импорт нефти снизился на 3,5% к сентябрю и составил 6,85 млн.бар. в сутки, переработка нефти снизилась на 4,8% м/м до 15,22 млн.бар. в сутки. Общее предложение нефти на внутреннем рынке США, включая импорт нефтепродуктов, выросло в октябре на 1,6% м/м до 19,15 млн.бар. в сутки.

Общее потребление нефти и нефтепродуктов в октябре 2014 г. в США составило 19,03 млн.бар. в сутки, что было ниже предложения и сформировало избыточный баланс, увеличивая запасы. Коммерческие запасы нефти в США в октябре повысились на 20,2 млн.бар., что стало макси-мальным ростом для этого месяца за 12 лет.

Компании, занимающиеся добычей сланцевой нефти, начали сообщать о планах по сокраще-нию буровых установок в 2015 г. и отказах от бурения новых скважин. Они прямо заявляют, что «борются за рыночную долю с Саудовской Аравией», а их планы по инвестированию в бурение скважин напрямую зависят от стоимости нефти.

Несмотря на то, что многие американские производители заявляют о предельных издержках на уровне 50-60$, имеющийся дисконт к цене WTI в размере 8-15$ в связи с трудностью перера-ботки снижает цену продажи для них до 60-67$ при текущей стоимости WTI. В таких условиях наращивать добычу становится нерентабельным, тем более что кредиты для нефтяников в США после падения цен дорожают, а привлечь капитал на расширение объемов добычи становится сложнее. Таким образом, сокращение объемов бурения может прилично затормозить рост до-бычи в США уже при текущих ценах на нефть.

По мнению API резкое падение цен на нефть может стать причиной снижения инвестиций в сланцевую нефть в США на 10% в 2015 г., пока же низкие цены не повлияли на добычу сланце-вой нефти в США. API утверждает, что пока страны, не входящие в ОПЕК, будут наращивать до-бычу, рынок продолжит падение.

В то же время EIA заявляет о продолжающемся росте добычи на сланцевых месторождениях и ожидающемся увеличении добычи в декабре 2014 г. По прогнозу EIA добыча нефти в США в 2015 г. вырастет до 9,42 млн.бар. в сутки против 8,57 млн.бар. в сутки в 2014 г. Заявляется, что «снижение цен на нефть вызовет замедление буровой активности в некоторых регионах США с более низким объемом добычи, но в целом добыча нефти в стране продолжит расти в будущем году, так как цены будут достаточно высокими для продолжения бурения». По мнению EIA, Сау-довская Аравия снизит добычу с текущего уровня 9,5 млн.бар. в сутки, чтобы «избежать даль-нейшего давления на цену нефти на фоне стремительного роста добычи вне ОПЕК», но сохранит производство выше 9 млн.бар. в сутки в 2015 г.

По данным компании Baker Hughes в ответ на повышение мировых цен на прошедшей неделе количество новых буровых установок в США выросло на 10 единиц к позапрошлой неделе до 1578 единиц против 1385 единиц год назад. Пять недель назад количество буровых установок в США достигло рекордного уровня 1609 единиц. Количество газовых буровых установок упало на 6 единиц к позапрошлой неделе до 350 единиц, что также ниже уровня прошлого года.

Нефтяные компании Норвегии заявили о более резком сокращении инвестиций в 2015 г. Ми-нистр энергетики Норвегии сообщил о возможном снижении инвестиций в 2015 г. на 10,9% к 2014 г. Компания Statoil уже сообщила о сокращении расходов и персонала.

По таможенным данным объем импорта нефти в Китай в октябре 2014 г. снизился на 12,7% к сентябрю 2014 г. и вырос на 18% к октябрю 2013 г., составив 24,09 млн.тонн. Общий импорт нефти в страну за 9 мес. 2014 г. составил 252,6 млн.тонн, что на 9,2% выше, чем в аналогичный период 2013 г. Основные объемы поступали из Саудовской Аравии, Анголы, России. Поставки из Саудовской Аравии продолжают сокращаться при резком росте поставок из России, Ирака, Ирана, Венесуэлы, ОАЭ. При этом импорт нефтепродуктов снизился на 26,9%, а экспорт топлива вырос на 2,7%.

В стране продолжается либерализация импорта нефти. Министерство коммерции предоставило лицензии негосударственным организациям на импорт нефти в 2015 г. в объеме 37,6 млн.тонн против 29,1 млн.тонн в 2014 г.

По данным NBS переработка сырой нефти в январе-октябре 2014 г. в Китае выросла на 4,5% к аналогичному периоду 2013 г. до 413,17 млн.тонн. Производство бензина выросло на 11,4% до 90,4 млн.тонн, производство керосина выросло на 19,3% до 24,8 млн.тонн, производство дизе-ля выросло на 1,4% до 144,9 млн.тонн.

Видимое потребление нефти в Китае по оценке Рейтер в октябре 2014 г. снизилось на 2,4% к сентябрю 2014 г. до 10,0 млн.бар. в сутки. Среднее потребление нефти за 9 мес. 2014 г. вырос-ло на 2,1% к среднему потреблению в аналогичный период 2013 г. По данным NBS переработка нефти в октябре выросла на 0,2% к сентябрю 2014 г. и на 6,3% к октябрю 2013 г. до 10,25 млн.бар. в сутки.

В рамках Oil Trading Asia (OTA) 2014 представитель компании Sinopes сделал заявление о том, что потребление нефти в Китае к 2030 г. может вырасти до 700 млн.тонн. Ежегодный рост спро-са в период 2013-2020 гг. оценивается в 2,5%, в период 2020-2030 гг. – в 1%.

Международная энергетическая организация прогнозирует замедление потребления нефти в Китае к 2030 г., а также ожидает полную остановку роста спроса к 2040 г. в США, Японии и Ев-ропе и стабилизацию в России и Бразилии. Основным движущим регионом роста станет Индия. Мировое предложение нефти к 2040 г. оценивается в 104 млн.бар. в сутки.

Пошлины на экспорт нефти и нефтепродуктов из России в декабре 2014 г. снизятся в среднем на 12,3% к ноябрю 2014 г. Евросоюз подал жалобу в ВТО на российскую экспортную тарифную политику, заявив, что высокие экспортные пошлины на нефть и нефтепродукты предоставляют конкурентные преимущества китайским компаниям.

По данным Минэнерго РФ добыча нефти в России в ближайшие три года будет поддерживаться на текущем уровне. Добывающие компании не планируют сокращать добычу, если мировые цены останутся в пределах 85-90$. Однако если падение мировых цен продолжится, РФ может снизить производство, но только при условии соответствующих договоренностей с другими до-бывающими странами.

По оценкам российских нефтедобывающих компании добыча нефти в России может начать снижаться в связи с падением мировых цен и отсутствием достаточного финансирования и обо-рудования. В 2015 г. по предварительным оценкам снижение добычи может составить от 80 до 200 тыс.бар. в сутки. Постепенно будет замедляться добыча труднодоступной нефти.

Добыча нефти и газоконденсата в РФ в октябре 2014 г. осталась на уровне сентября 2014 г. и составила 10,6 млн.бар. в сутки. Общий экспорт нефти по данным Минэнерго РФ за 10 мес. 2014 г. снизился на 3% до 184,8 млн.тонн к аналогичному периоду 2013 г.

По ноябрьским оценкам аналитических агентств в октябре 2014 г. наблюдалось значительное превышение предложения нефти над спросом на нефть на мировом рынке. По данным EIA ми-ровое предложение нефти в октябре 2014 г. составило 93,06 млн.бар. в сутки (+0,1% к сентяб-рю 2014 г.) при росте производства в США, Канаде, ОПЕК и странах СНГ.

Мировой спрос на нефть оценивается EIA в октябре 2014 г. в 92,19 млн.бар. в сутки, что на 0,5% ниже, чем в сентябре 2014 г. Существенное падение потребления наблюдалось в Европе, Японии, Китае, прочих государствах Евразии, главным образом, в соответствии с сезонными факторами. Таким образом, по итогам октября на мировом рынке нефти сформировался избы-ток в +0,87 млн.бар. в сутки, что и оказывало давление на цены.

В прошедший период цены на нефть продолжали двигаться в падающем тренде, устанавливая все новые минимумы

В прошедший период цены на нефть продолжали двигаться в падающем тренде, устанавливая все новые минимумы

Источник: http://open-broker.ru/
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=230707 обязательна Условия использования материалов