26 ноября 2014 UFS IC | ОАО "Газпром нефть" | Роснефть Козлов Алексей, Милостнова Анна, Балакирев Илья
Ситуация на рынках
• Вторая оценка ВВП США по итогам III квартала 2014 года неожиданно оказалась выше первой и составила 3,9%.
• Банк Японии намерен расширять программу стимулов.
• Индекс потребительских настроений Китая вырос в ноябре впервые за последние 4 месяца.
• ВВП Германии, согласно финальной оценке, по итогам III квартала (кв/кв), как и ожидалось, вырос на 0,1%.
• Цены на нефть идут вниз на фоне статистики и ожиданий заседания ОПЕК.
• ОЭСР снизила прогноз роста экономики РФ.
• Меркель настаивает на сохранении режима санкций против России.
Комментарии
• Газпром нефть: газ, так газ (умеренно позитивно);
• Роснефть: переговоры с членами ОПЕК пока не дают плодов (умеренно негативно);
• МТС отчиталась за 3 квартал (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• ВВП Великобритании (12:30);
• Запасы на товары длительного пользования в США (16:30);
• Личные доходы и расходы в США (16:30);
• Индекс производственной активности Чикаго PMI (17:45);
• Индекс потребительского доверия университета Мичигана (17:55);
• Продажи новых домов в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовых результатов «АЛРОСА» по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2014 года;
• Заседание совета директоров «Газпром нефти»;
• Заседание совета директоров «МРСК Центра и Приволжья»;
• Публикация финансовых результатов «Сбербанка» по МСФО за 9 месяцев 2014 года.
ВВП США, согласно второй оценке, по итогам третьей четверти 2014 года в квартальном исчислении вырос на 3,9% против ожиданий увеличения на 3,3%, первая оценка результатов за III квартал показала прирост Валового внутреннего продукта на 3,5%, во II квартале текущего года первая экономика мира продемонстрировала рост в 4,6%, и снижение на 2,9% в первые три месяца 2014 года. Вторая оценка ВВП Соединенных Штатов неожиданно оказалась выше первой, когда как эксперты предполагали некоторое сокращение показателя. Рынки позитивно отреагировали на вышедшую статистику. Однако чуть позже были опубликованы индекс потребительского доверия и индекс производственной активности ФРБ Ричмонда, которые по итогам ноября показали слабую динамику, оказав давление на настроения игроков. Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник понизился на 0,12% до отметки 2067,03 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,15%. Доходность UST-10 уменьшилась на 4 б.п. до уровня 2,26%. Цена на золото поднялась на 0,17% до уровня $1198,50 за тройскую унцию. Индекс потребительских настроений Китая по итогам ноября вырос на 0,1 пункта до отметки 111,0 пункта. Впервые за последние 4 месяца показатель продемонстрировал рост, что обнадежило игроков и может оказать поддержку рынкам. Банк Японии намерен расширять программу стимулов, об этом заявил глава ведомства Харухико Курода. Несмотря на критику, Центробанк Страны восходящего солнца будет продолжать политику, направленную на борьбу с дефляцией, что позволит создать условия для расширения роста экономики страны. Выступление главы Банка Японии было позитивно воспринято всеми участниками рынка, что позволила рынкам двигаться вверх. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 снижается на 0,01%; Shanghai Composite растет на 0,89%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,15%; KOSPI прибавляет 0,16%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 1,15%; индийский SENSEX сокращается на 0,11%. ВВП Германии, согласно финальной оценке, по итогам III квартала (кв/кв), как и ожидалось, вырос на 0,1%, во второй четверти 2014 года первая экономика Еврозоны снизилась на 0,2%. В годовом исчислении, как и во II квартале, рост составил 1,2%. Статистика не оказала существенного влияния на рынок, с одной стороны ВВП ФРГ не замедлил темпов роста, с другой стороны нет достаточного импульса роста для выхода экономики страны из кризисного состояния. При этом увеличивается личное потребление, растут объемы и темпы увеличения экспорта и импорта, в целом это дает надежду на позитивное развитие ситуации в будущем. При этом Организация экономического сотрудничества и развития прогнозирует рост экономики Германии по итогам 2014 года на 1,5%, что достаточно позитивно и смогло оказать поддержку рынку. За минувшие сутки евро окреп к доллару на 0,39% до уровня 1,2470. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2420- 1,2530 доллара за евро. Вчера, после публикации макростатистики по Германии цены на нефть направились вверх, рост котировок черного золота был поддержан данными по ВВП США. К вечеру стоимость нефти сорта Brent достигла значения $80,44 за баррель. Однако, дальнейшая статистика из Соединенных Штатов не была столь позитивна, что в итоге отправило цены на углеводород вниз. Слабеющий доллар не смог удержать котировки черного золота от ощутимого сокращения. Дополнительным фактором, оказывающим давление на стоимость нефти, являются опасения игроков о том, что ОПЕК не сократит квоты добычи нефти по итогам встречи в Вене 27 ноября. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 2,28% до уровня $74,07 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 1,63% до значения $78,27 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $78,00-80,00 за баррель. Организация экономического сотрудничества и развития снизила прогноз роста ВВП России на 2014 год на 0,2 процентного пункта до 0,3%. В 2015 году эксперты ОЭСР предполагают нулевой рост экономики РФ, против ожидавшегося ранее роста в 1,8%. Среди причин снижения прогноза названы снижение цен на нефть, санкционное давление. Ускорение роста экономики России, по мнению специалистов организации, начнется в 2016 году, по итогам которого прогнозируется рост ВВП на 1,6%. Далеко не обнадеживающий прогноз, что оказало давление на российский рынок. По славам Канцлера ФРГ Ангелы Меркель, санкции против России необходимы до тех пор, пока Кремль не начнет предпринимать активные шаги в преодолении кризиса на Украине. Западные лидеры продолжают пытаться оказывать давление на РФ, что негативно сказывается на настроениях инвесторов и провоцирует усиление оттока капитала. Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 2,69% до уровня 46,04 рубля за доллар. Снижение прогноза по росту экономики страны, угроза новых санкций, ожидание заседания ОПЕК – все это оказывает давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 45,60-46,40 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 57,00-58,00 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов продемонстрировал нейтральную динамику, показав на закрытии значение в 1529,57 пункта. Индикатор российского рынка удержал свои позиции благодаря ослаблению рубля, Индекс РТС при этом потерял 2,02%, достигнув значения 1054,38 пункта. На рынке акций ощущается напряжение, связанное с ожиданием решения ОПЕК по снижению квот добычи черного золота. Напряжение усугубляется снижением ОЭСР прогноза роста экономики РФ, а также высказываниями Меркель о необходимости сохранения санкций против России. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций во вторник немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в плюсе, цены на нефть марки Brent движутся вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1510-1545 пунктов.
Газпром нефть: газ, так газ (умеренно позитивно)
Гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков и и. о.гендиректора PetroVietnam Нгуен Суан Шон подписали документ, по которому создается совместная компания для разработки Долгинского месторождения нефти. «Газпром нефть» по итогам испытания пробуренной летом скважины получила приток газа на Долгинском месторождении в центральной части Печорского моря. «По двум перспективным объектам, по которым мы ожидали приток жидких углеводородов, мы получили достаточно серьезный коммерческий приток газа — это своего рода ставит под вопрос нашу геологическую концепцию этого месторождения», — говорил руководитель дирекции по геологоразведочным работам и развитию ресурсной базы компании Алексей Вашкевич. По предварительным данным, «скважина показала продуктивность по газу 1,5 млн кубометров в сутки». При этом в нижних пластах был получен приток жидких углеводородов. Завершить обработку полученных данных компания планирует в феврале 2015 г. После того, как Газпром нефть сообщила о том, что месторождение оказалось неожиданно в большей степени газовым, нежели нефтяным, можно было ожидать, что компания откажется от реализации проекта в пользу Газпрома, либо привлечет партнера, знакомого с разработкой шельфовых месторождений газа. Газпром нефть пошла по второму сценарию. PetroVietnam, возможно, в большей степени политический партнер, однако у компании есть опыт работы на шельфе, поскольку все месторождения Вьетнама именно такие, и скважина находится на относительно не большой глубине. Мы оцениваем совместное предприятие умеренно позитивно для Газпром нефти, поскольку соглашение указывает на готовность компании реализовывать проект в сжатые сроки, при этом риски будут разделены с компанией-партнером. Впрочем, пока не понятно, как именно будут разделены роли в этом партнерстве.
Роснефть: переговоры с членами ОПЕК пока не дают плодов (умеренно негативно)
На встрече в Вене за два дня до саммита ОПЕК России не удалось убедить Саудовскую Аравию согласиться даже на символическое сокращение квоты на добычу. Результатом консультаций с участием представителей Венесуэлы и Мексики стали лишь общие заявления о необходимости дальнейших контактов. В этих условиях глава "Роснефти" Игорь Сечин впервые признал, что добыча компании уже упала примерно на 1,2 млн тонн в год, а Россия в целом может принять меры по ее еще большему снижению вне зависимости от позиции ОПЕК. Пока что картина для российских нефтяников рисуется не самая радостная. Судя по итогам предварительных переговоров, шансов на то, что ОПЕК примет решение ограничить добычу и поддержать цены, практически нет. На этом фоне заявления Роснефти о готовности снижать добычу вряд ли будут позитивно оценены рынком. Вместе с ТНК-ВР Роснефть приобрела истощенные месторождения, добыча на которых довольно быстро снижается без поддерживающих капиталовложений. Не удивительно, что представители ОПЕК довольно прохладно восприняли «готовность» Роснефти снижать добычу. Мы также не воспринимаем слова г-на Сечина как реальную долгосрочную стратегию компании, поскольку, несмотря на негативную динамику имеющихся месторождений, едва ли компания откажется от новых проектов, в первую очередь, в Восточной Сибири – поскольку без этих месторождений у Роснефти не будет ресурсной базы для поставок в Китай, под которые она уже получила предоплату. Итоги предварительных переговоров вчера уже оказали давление на нефтяные котировки и могут послужить негативным фактором для российских нефтегазовых бумаг, в том числе, Роснефти.
МТС отчиталась за 3 квартал (позитивно)
Консолидированная выручка Группы МТС, номинированная в российских рублях, выросла в третьем квартале 2014 года на 3,4% – до 107,1 млрд рублей. Консолидированная чистая прибыль Группы за 3 квартал 2014 года сократилась на 11% из-за неденежных списаний, вызванных изменениями курсовых валют, и составила 16,1 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 2,2% в годовом исчислении и на 11,5% в квартальном исчислении до 48,2 млрд рублей. В отчетный период МТС показал лучшую по сравнению с конкурентами динамику выручки как от всего бизнеса в России, так и от мобильного бизнеса в частности. Рост доходов от всего бизнеса у МТС составил 8%, от мобильного 9%, у МегаФона – 4% и 2% соответственно, доходы Вымпелкома сократились на 3% и 5% соответственно. Мы оцениваем опубликованные результаты как сильные: выручка во всех регионах присутствия МТС превзошла наши ожидания, OIBDA также оказалась лучше нашего прогноза. Уже второй квартал подряд МТС превосходит своего конкурента – МегаФон – по величине выручки в сегменте мобильной передачи данных (17,179 млрд против 17,121 млрд рублей), хотя темп роста в сегменте у МегаФона выше (40,5% г/г против 39,5% у МТС). Компания повысила прогноз по выручке по итогам года с 1; до 2%, наш прогноз также предполагает рост показателя на 2,0% – до 406,2 млрд рублей. Оператор подтверждает свой прогноз по дивидендам на 2014-2015 годы до как минимум 90 млрд рублей за два года совокупно, следует из отчетности компании за 3 квартал 2014 года. По заявлениям руководства, ситуация с АФК «Система» не скажется на деятельности компании, и мы придерживаемся такого же мнения. Сильное снижение в котировках МТС в сентябре после новостей об аресте В. Евтушенкова носило скорее эмоциональный характер. Поэтому мы ожидаем (и это видно уже сейчас по динамике котировок), что акции МТС вернутся к уровню в 350 рублей. Наша цель по акциям пока находится на пересмотре.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Вторая оценка ВВП США по итогам III квартала 2014 года неожиданно оказалась выше первой и составила 3,9%.
• Банк Японии намерен расширять программу стимулов.
• Индекс потребительских настроений Китая вырос в ноябре впервые за последние 4 месяца.
• ВВП Германии, согласно финальной оценке, по итогам III квартала (кв/кв), как и ожидалось, вырос на 0,1%.
• Цены на нефть идут вниз на фоне статистики и ожиданий заседания ОПЕК.
• ОЭСР снизила прогноз роста экономики РФ.
• Меркель настаивает на сохранении режима санкций против России.
Комментарии
• Газпром нефть: газ, так газ (умеренно позитивно);
• Роснефть: переговоры с членами ОПЕК пока не дают плодов (умеренно негативно);
• МТС отчиталась за 3 квартал (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• ВВП Великобритании (12:30);
• Запасы на товары длительного пользования в США (16:30);
• Личные доходы и расходы в США (16:30);
• Индекс производственной активности Чикаго PMI (17:45);
• Индекс потребительского доверия университета Мичигана (17:55);
• Продажи новых домов в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация финансовых результатов «АЛРОСА» по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2014 года;
• Заседание совета директоров «Газпром нефти»;
• Заседание совета директоров «МРСК Центра и Приволжья»;
• Публикация финансовых результатов «Сбербанка» по МСФО за 9 месяцев 2014 года.
ВВП США, согласно второй оценке, по итогам третьей четверти 2014 года в квартальном исчислении вырос на 3,9% против ожиданий увеличения на 3,3%, первая оценка результатов за III квартал показала прирост Валового внутреннего продукта на 3,5%, во II квартале текущего года первая экономика мира продемонстрировала рост в 4,6%, и снижение на 2,9% в первые три месяца 2014 года. Вторая оценка ВВП Соединенных Штатов неожиданно оказалась выше первой, когда как эксперты предполагали некоторое сокращение показателя. Рынки позитивно отреагировали на вышедшую статистику. Однако чуть позже были опубликованы индекс потребительского доверия и индекс производственной активности ФРБ Ричмонда, которые по итогам ноября показали слабую динамику, оказав давление на настроения игроков. Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник понизился на 0,12% до отметки 2067,03 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,15%. Доходность UST-10 уменьшилась на 4 б.п. до уровня 2,26%. Цена на золото поднялась на 0,17% до уровня $1198,50 за тройскую унцию. Индекс потребительских настроений Китая по итогам ноября вырос на 0,1 пункта до отметки 111,0 пункта. Впервые за последние 4 месяца показатель продемонстрировал рост, что обнадежило игроков и может оказать поддержку рынкам. Банк Японии намерен расширять программу стимулов, об этом заявил глава ведомства Харухико Курода. Несмотря на критику, Центробанк Страны восходящего солнца будет продолжать политику, направленную на борьбу с дефляцией, что позволит создать условия для расширения роста экономики страны. Выступление главы Банка Японии было позитивно воспринято всеми участниками рынка, что позволила рынкам двигаться вверх. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 снижается на 0,01%; Shanghai Composite растет на 0,89%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,15%; KOSPI прибавляет 0,16%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 1,15%; индийский SENSEX сокращается на 0,11%. ВВП Германии, согласно финальной оценке, по итогам III квартала (кв/кв), как и ожидалось, вырос на 0,1%, во второй четверти 2014 года первая экономика Еврозоны снизилась на 0,2%. В годовом исчислении, как и во II квартале, рост составил 1,2%. Статистика не оказала существенного влияния на рынок, с одной стороны ВВП ФРГ не замедлил темпов роста, с другой стороны нет достаточного импульса роста для выхода экономики страны из кризисного состояния. При этом увеличивается личное потребление, растут объемы и темпы увеличения экспорта и импорта, в целом это дает надежду на позитивное развитие ситуации в будущем. При этом Организация экономического сотрудничества и развития прогнозирует рост экономики Германии по итогам 2014 года на 1,5%, что достаточно позитивно и смогло оказать поддержку рынку. За минувшие сутки евро окреп к доллару на 0,39% до уровня 1,2470. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары евро/доллар будут находиться в диапазоне 1,2420- 1,2530 доллара за евро. Вчера, после публикации макростатистики по Германии цены на нефть направились вверх, рост котировок черного золота был поддержан данными по ВВП США. К вечеру стоимость нефти сорта Brent достигла значения $80,44 за баррель. Однако, дальнейшая статистика из Соединенных Штатов не была столь позитивна, что в итоге отправило цены на углеводород вниз. Слабеющий доллар не смог удержать котировки черного золота от ощутимого сокращения. Дополнительным фактором, оказывающим давление на стоимость нефти, являются опасения игроков о том, что ОПЕК не сократит квоты добычи нефти по итогам встречи в Вене 27 ноября. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 2,28% до уровня $74,07 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent упала на 1,63% до значения $78,27 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $78,00-80,00 за баррель. Организация экономического сотрудничества и развития снизила прогноз роста ВВП России на 2014 год на 0,2 процентного пункта до 0,3%. В 2015 году эксперты ОЭСР предполагают нулевой рост экономики РФ, против ожидавшегося ранее роста в 1,8%. Среди причин снижения прогноза названы снижение цен на нефть, санкционное давление. Ускорение роста экономики России, по мнению специалистов организации, начнется в 2016 году, по итогам которого прогнозируется рост ВВП на 1,6%. Далеко не обнадеживающий прогноз, что оказало давление на российский рынок. По славам Канцлера ФРГ Ангелы Меркель, санкции против России необходимы до тех пор, пока Кремль не начнет предпринимать активные шаги в преодолении кризиса на Украине. Западные лидеры продолжают пытаться оказывать давление на РФ, что негативно сказывается на настроениях инвесторов и провоцирует усиление оттока капитала. Рубль по итогам вчерашнего дня ослаб на 2,69% до уровня 46,04 рубля за доллар. Снижение прогноза по росту экономики страны, угроза новых санкций, ожидание заседания ОПЕК – все это оказывает давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 45,60-46,40 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 57,00-58,00 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов продемонстрировал нейтральную динамику, показав на закрытии значение в 1529,57 пункта. Индикатор российского рынка удержал свои позиции благодаря ослаблению рубля, Индекс РТС при этом потерял 2,02%, достигнув значения 1054,38 пункта. На рынке акций ощущается напряжение, связанное с ожиданием решения ОПЕК по снижению квот добычи черного золота. Напряжение усугубляется снижением ОЭСР прогноза роста экономики РФ, а также высказываниями Меркель о необходимости сохранения санкций против России. Внешний фон на сегодняшнее утро умеренно негативный: американские индексы акций во вторник немного снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций торгуются преимущественно в плюсе, цены на нефть марки Brent движутся вниз. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1510-1545 пунктов.
Газпром нефть: газ, так газ (умеренно позитивно)
Гендиректор «Газпром нефти» Александр Дюков и и. о.гендиректора PetroVietnam Нгуен Суан Шон подписали документ, по которому создается совместная компания для разработки Долгинского месторождения нефти. «Газпром нефть» по итогам испытания пробуренной летом скважины получила приток газа на Долгинском месторождении в центральной части Печорского моря. «По двум перспективным объектам, по которым мы ожидали приток жидких углеводородов, мы получили достаточно серьезный коммерческий приток газа — это своего рода ставит под вопрос нашу геологическую концепцию этого месторождения», — говорил руководитель дирекции по геологоразведочным работам и развитию ресурсной базы компании Алексей Вашкевич. По предварительным данным, «скважина показала продуктивность по газу 1,5 млн кубометров в сутки». При этом в нижних пластах был получен приток жидких углеводородов. Завершить обработку полученных данных компания планирует в феврале 2015 г. После того, как Газпром нефть сообщила о том, что месторождение оказалось неожиданно в большей степени газовым, нежели нефтяным, можно было ожидать, что компания откажется от реализации проекта в пользу Газпрома, либо привлечет партнера, знакомого с разработкой шельфовых месторождений газа. Газпром нефть пошла по второму сценарию. PetroVietnam, возможно, в большей степени политический партнер, однако у компании есть опыт работы на шельфе, поскольку все месторождения Вьетнама именно такие, и скважина находится на относительно не большой глубине. Мы оцениваем совместное предприятие умеренно позитивно для Газпром нефти, поскольку соглашение указывает на готовность компании реализовывать проект в сжатые сроки, при этом риски будут разделены с компанией-партнером. Впрочем, пока не понятно, как именно будут разделены роли в этом партнерстве.
Роснефть: переговоры с членами ОПЕК пока не дают плодов (умеренно негативно)
На встрече в Вене за два дня до саммита ОПЕК России не удалось убедить Саудовскую Аравию согласиться даже на символическое сокращение квоты на добычу. Результатом консультаций с участием представителей Венесуэлы и Мексики стали лишь общие заявления о необходимости дальнейших контактов. В этих условиях глава "Роснефти" Игорь Сечин впервые признал, что добыча компании уже упала примерно на 1,2 млн тонн в год, а Россия в целом может принять меры по ее еще большему снижению вне зависимости от позиции ОПЕК. Пока что картина для российских нефтяников рисуется не самая радостная. Судя по итогам предварительных переговоров, шансов на то, что ОПЕК примет решение ограничить добычу и поддержать цены, практически нет. На этом фоне заявления Роснефти о готовности снижать добычу вряд ли будут позитивно оценены рынком. Вместе с ТНК-ВР Роснефть приобрела истощенные месторождения, добыча на которых довольно быстро снижается без поддерживающих капиталовложений. Не удивительно, что представители ОПЕК довольно прохладно восприняли «готовность» Роснефти снижать добычу. Мы также не воспринимаем слова г-на Сечина как реальную долгосрочную стратегию компании, поскольку, несмотря на негативную динамику имеющихся месторождений, едва ли компания откажется от новых проектов, в первую очередь, в Восточной Сибири – поскольку без этих месторождений у Роснефти не будет ресурсной базы для поставок в Китай, под которые она уже получила предоплату. Итоги предварительных переговоров вчера уже оказали давление на нефтяные котировки и могут послужить негативным фактором для российских нефтегазовых бумаг, в том числе, Роснефти.
МТС отчиталась за 3 квартал (позитивно)
Консолидированная выручка Группы МТС, номинированная в российских рублях, выросла в третьем квартале 2014 года на 3,4% – до 107,1 млрд рублей. Консолидированная чистая прибыль Группы за 3 квартал 2014 года сократилась на 11% из-за неденежных списаний, вызванных изменениями курсовых валют, и составила 16,1 млрд рублей. Показатель OIBDA вырос на 2,2% в годовом исчислении и на 11,5% в квартальном исчислении до 48,2 млрд рублей. В отчетный период МТС показал лучшую по сравнению с конкурентами динамику выручки как от всего бизнеса в России, так и от мобильного бизнеса в частности. Рост доходов от всего бизнеса у МТС составил 8%, от мобильного 9%, у МегаФона – 4% и 2% соответственно, доходы Вымпелкома сократились на 3% и 5% соответственно. Мы оцениваем опубликованные результаты как сильные: выручка во всех регионах присутствия МТС превзошла наши ожидания, OIBDA также оказалась лучше нашего прогноза. Уже второй квартал подряд МТС превосходит своего конкурента – МегаФон – по величине выручки в сегменте мобильной передачи данных (17,179 млрд против 17,121 млрд рублей), хотя темп роста в сегменте у МегаФона выше (40,5% г/г против 39,5% у МТС). Компания повысила прогноз по выручке по итогам года с 1; до 2%, наш прогноз также предполагает рост показателя на 2,0% – до 406,2 млрд рублей. Оператор подтверждает свой прогноз по дивидендам на 2014-2015 годы до как минимум 90 млрд рублей за два года совокупно, следует из отчетности компании за 3 квартал 2014 года. По заявлениям руководства, ситуация с АФК «Система» не скажется на деятельности компании, и мы придерживаемся такого же мнения. Сильное снижение в котировках МТС в сентябре после новостей об аресте В. Евтушенкова носило скорее эмоциональный характер. Поэтому мы ожидаем (и это видно уже сейчас по динамике котировок), что акции МТС вернутся к уровню в 350 рублей. Наша цель по акциям пока находится на пересмотре.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter