Мировой рынок зерновых, масличных и хлопка
В прошедший период цены на пшеницу продолжали расти, поддерживаемые сезонными факторами, проявляющимися в высоком спросе и начавшемся ограничении предложе- ния в связи с окончанием уборочной в Северном полушарии. По ноябрьскому отчету USDA была понижена оценка производства пшеницы в сезоне 2013-14. Неблагоприятные события и погодные условия в ряде выращивающих регионов также позволяют предположить потенциальное понижение производства в сезоне 2015-16.
Стоимость кукурузы не изменилась, несмотря на восстановление цен в предыдущий период, вслед за ростом цен на пшеницу. В ноябрьском отчете USDA была несколько понижена оценка мирового производства кукурузы в сезоне 2014-15, но также повы- шены переходящие запасы, что оказало негативное влияние на рынок.
По ноябрьскому прогнозу USDA мировое производство зерновых в сезоне 2014-15 со- ставит 2468,68 млн.тонн, что на 0,1% ниже, чем в сезоне 2013-14. Мировое потребле- ние оценивается в 2450,78 млн.тонн, что на 1,2% выше, чем в сезоне 2013-14. Миро- вые запасы зерновых в сезоне 2014-15 по предварительным оценкам вырастут на 3,6% к сезону 2013-14 и составят 520,10 млн.тонн.
Цены на соевые бобы и соевый шрот в прошедший период существенно понизились в связи с поступлением на рынок нового американского урожая. В ноябрьском отчете USDA была повышена оценка мирового и американского производства данных товаров, что оказало давление на цены. Стоимость соевого масла, напротив, снижалась, в связи с создавшимся в период межсезонья дефицитом текущих поставок.
Цены на хлопок в прошедший период существенно понизились из-за сокращения китай- ского спроса и роста оценок производства в США в сезоне 2014-15. Помимо этого на американском рынке наблюдались распродажи в связи с задержкой выплат субсидий на производство хлопка американским фермерам. В ноябрьском отчете USDA вновь повысил оценку переходящих запасов хлопка в мире в конце сезона 2014-15.
ПШЕНИЦА И КУКУРУЗА
Цены на пшеницу в прошедший период выросли на 5,4%, цены на кукурузу не измени- лись. Спрос на мировом рынке пшеницы и кукурузы остается активным. Рост курса дол- лара США продолжает расти, что в целом оказывает негативное влияние на цены.
Уборка зерновых в Северном полушарии практически завершена. Рекордный урожай кукурузы, собранный в США в текущем сезоне, оказывает давление на мировые цены. При этом рост экспорта этанола из США в Бразилию, а также прочие государства может оказать поддерживающее влияние рынку кукурузы. Кроме того, ожидается повышен- ный спрос на корма в животноводстве, что связано с падением цен. Закупки американ- ской кукурузы в Китай по оценкам также останутся в сезоне 2014-15 на высоком уров- не.
По оценке аналитического агентства Lanworth производство озимой пшеницы в США в сезоне 2015-16 вырастет, несмотря на снижение посевных площадей на 4% к сезону 2014-15. Посевы озимых под урожай сезона 2015-16 составили 40,79 млн.акров против 42,4 млн.акров в сезоне 2013-14. Урожай озимой пшеницы в сезоне 2015-16 может составить 1,570 млрд.буш. против 1,378 млрд.буш. в сезоне 2014-15.
Первая оценка урожая озимой пшеницы от USDA будет опубликована 12 января 2015 г.
По оценке аналитического агентства Lanworth производство кукурузы в США в сезоне 2014-15 составит 14,585 млрд.буш. при урожайности 174,7 буш./акр, что несколько ниже предыдущего прогноза. По ноябрьской оценке USDA урожай кукурузы в США в сезоне 2014-15 составит 14,407 млрд. буш. при урожайности 173,4 буш./акр., урожай пшеницы оценивается в 2,026 млрд.буш. при урожайности 43,7 буш/акр.
По ноябрьскому отчету USDA мировое производство пшеницы в сезоне 2014-15 вырас- тет на 0,7% к сезону 2013-14 до 719,9 млн.тонн, потребление вырастет на 1,3% до 712,7 млн.тонн. Рост мировых запасов пшеницы в сезоне 2014-15 составит +3,9%, про- фицит баланса мирового рынка пшеницы составит 7,2 млн.тонн.
Мировое производство кукурузы в сезоне 2014-15 вырастет на 0,1% к сезону 2013-14 до 990,3 млн.тонн, потребление вырастет на 1,9% до 971,8 млн.тонн. Переходящие запасы кукурузы на конец сезона 2014-15 в мире вырастут на +10,7% до 191,5 млн.тонн, сохранив профицит баланса рынка в размере 18,5 млн.тонн. Ноябрьский отчет USDA еще раз увеличил профицит баланса мирового рынка кукурузы.
По данным USDA по состоянию на 23 ноября 2014 г. 58% посевов озимой пшеницы в США находились в хорошем состоянии против 6% посевов, находящихся в плохом со- стоянии. Всходы озимой пшеницы отмечались на 92% площадей. Посевная озимой пшеницы завершена. По состоянию на 23 ноября 2014 г. убрано 94% посевов кукурузы против 94% в прошлом году.
Экспорт зерновых текущего сезона из США отстает от темпов экспорта прошлого сезона. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по состоянию на 13 ноября 2014 г. из США было экспортировано 16,182 млн.тонн пшеницы против 21,814 млн.тонн на аналогич- ную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 13 ноября 2014 г. составил 20,634 млн.тонн против 23,926 млн.тонн в сезоне 2013-14.
По сообщению GAC импорт зерновых в Китай в октябре 2014 г. снизился на 36,2% к сентябрю 2014 г. и составил 1,25 млн.тонн. За 10 мес. 2014 г. импорт зерновых в Китай вырос на 46,4% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 15,65 млн.тонн.
По правительственным данным запасы пшеницы в государственных складах Индии на 1 ноября 2014 г. составили 30,1 млн.тонн, что более, чем в 2 раза превышает целевой уровень запасов и способствует расширению экспортных поставок из страны.
Продолжает расти экспорт зерновых нового урожая из ЕС, хотя темпы экспорта отстают от прошлогоднего уровня. С начала сезона 2014-15 по 20 ноября было вывезено 11,5 млн.тонн пшеницы (10,6 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 3,6 млн.тонн ячменя (4,6 млн.тонн в прошлом сезоне).
По ноябрьскому прогнозу Strategie Grains' урожай зерновых в ЕС-28 в сезоне 2014-15 составит 323,2 млн.тонн, что на 7,0% выше, чем в сезоне 2013-14. Основной прирост наблюдается в производстве кукурузы +14% до 73,5 млн.тонн и пшеницы +9% до 147,7 млн.тонн. Средняя урожайность культур составит 5,6 тонны/га, что на 6% превышает показатель прошлого сезона.
Запасы зерновых культур в ЕС-28 на конец сезона 2014-15 составили 11,3 млн.тонн, но на конец сезона 2015-16 могут вырасти до 17,3 млн.тонн. Посевные площади под ози- мой пшеницей сезона 2014-15 по предварительным оценкам останутся на уровне сезо- на 2013-14.
Экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 по состоянию на 17 ноября 2014 г. вырос на 26,4% к аналогичному периоду прошлого сезона и составил 13,98 млн.тонн, из них 7,2 млн.тонн пшеницы, 3,4 млн.тонн ячменя и 3,4 млн.тонн кукурузы. Экспорт в сезоне 2014-15 оценивается в 36,7 млн.тонн (32,8 млн.тонн в сезоне 2013- 14), при этом экспорт пшеницы оценивается в 11,7 млн.тонн, кукурузы – в 20,2 млн.тонн, ячменя – в 4,16 млн.тонн. Экспорт зерновых происходит ускоренными темпа- ми из-за девальвации гривны, а также нестабильной политической обстановки внутри Украины.
По состоянию на 20 ноября было убрано 97% посевов и собрано 62,0 млн.тонн зерно- вых. Урожайность зерновых составляет 4,31 т/га. Общий урожай зерновых в сезоне 2013-14 оценивается в 63,2 млн.тонн, из них 23,7 млн.тонн - пшеница, около 30 млн.тонн - кукуруза.
По состоянию на 17 ноября 2014 г. засеяно 6,4 млн.га площадей озимой пшеницы, что на 200 тыс.га превышает общий план посевов. Состояние на 80% посевных площадей удовлетворительное, но около 50% посевов было произведено в более поздние сроки, что может привести к повышенным потерям. По состоянию на 1 ноября 2014 г. запасы зерновых составили 29,9 млн.тонн, что на 31% выше, чем на 1 ноября 2013 г. Из них запасы пшеницы – 11,2 млн.тонн, кукурузы – 14,2 млн.тонн, ячменя – 2,8 млн.тонн.
В Казахстане по состоянию на 20 ноября было убрано 97,5% посевов и собрано 18,39 млн.тонн зерна при средней урожайности 1,26 тонны/га, что завершило уборочную этого года. По состоянию на 20 ноября экспорт зерна из Казахстана составил 2,62 млн.тонн против 3,69 млн.тонн за аналогичный период прошлого года. Общий экспорт за сезон 2013-14 оценивается в размере 8 млн.тонн. По предварительным оценкам урожай пшеницы в 2015 г. может составить 15,5 млн.тонн.
СОЕВЫЙ КОМПЛЕКС
Цены на соевые бобы и соевый шрот в прошедший период снизились, а цены на соевое масло подросли. На внутреннем рынке США в период межсезонья и сокращения пере- работки наблюдается локальный дефицит поставок соевых продуктов. По словам трей- деров, США произвели импорт нескольких партий соевого шрота из Аргентины (около 35 судов против 13 судов год назад). Американские фермеры не спешат с продажами сои нового урожая в ожидании роста цен, а кризис железнодорожных перевозок за- медляет отгрузки, создавая локальные дефициты в некоторых регионах.
Потребление сои и соевых продуктов остается высоким как на внутреннем рынке со стороны животноводства, так и со стороны импортеров. По данным NOPA переработка соевых бобов в октябре 2014 г. в США почти не изменилась в годовом выражении и составила 157,96 млн.бушелей, а производство соевого масла снизилось на 1,3% к октябрю 2013 г. до 1803,9 млн.литробушелей. Запасы соевого масла на конец октября 2014 г. упали на 29,9% к октябрю 2013 г. до 966,062 млн.литробушелей.
По данным USDA на 23 ноября 2014 г. было убрано 97% посевов сои против 95% в прошлом году. Экспорт сои из США остается высоким, наибольшее количество амери- канской сои покупает Китай. По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 13 ноября 2014 г. составил 37,203 млн.тонн против 35,306 млн.тонн в про- шлом сезоне.
Агентство Lanworth не изменило прогноз урожая сои сезона 2014-15 в США от уровня 3,94 млрд.буш. при урожайности 47,8 буш/акр.
По ноябрьской оценке USDA мировое производство сои в сезоне 2014-15 вырастет на 9,5% к сезону 2013-14 и составит 312,1 млн.тонн, мировое потребление сои вырастет на 5,1% до 285,8 млн.тонн, а переходящие запасы сои в мире на конец сезона 2014-15 увеличатся на 35,0% до 90,3 млн.тонн под влиянием как высоких переходящих запасов в прошлом сезоне, так и ожидаемого высокого производства в США и Южной Америке в сезоне 2014-15. В результате баланс мирового рынка сои увеличит излишки в 1,9 раза к сезону 2013-14 до 26,2 млн.тонн.
Поддерживающее влияние на мировые цены соевых бобов оказывает межсезонье в Бразилии и Аргентине где проходит посевная сои сезона 2014-15.
Бразильское правительственное агентство Conab слегка понизило оценку урожая сои в сезоне 2014-15 в Бразилии, сузив диапазон до 89,3-91,7 млн.тонн в связи с отсутствием дождей в октябре в центральных штатах и проливными дождями на юге, задержавшими посевную. Считается, что это вряд ли скажется на урожайности культуры, но может затя- нуть «окно» урожая, а также повысить количество вредителей и болезней. По состоянию на 24 ноября 2014 г. было засеяно 76% от планируемых площадей против 79% на ана- логичную дату 2013 г. и 63% неделей ранее.
Экспорт сои в сезоне 2014-15 оценивается в 48 млн.тонн против 46,6 млн.тон в сезоне 2013-14. Запасы соевых бобов на конец сезона 2014-15 оцениваются в 2 млн.тонн.
Несмотря на засуху в октябре, основные аналитические агентства сохраняют оценки урожая сои в Бразилии на высоком уровне.
По данным МСХ Аргентины посевные площади под соей в сезоне 2014-15 составят 20,7- 20,13 млн.гектаров. По оценке биржи Буэнос-Айреса посевные площади под соей в сезоне 2014-15 вырастут на 1,2% до 20,6 млн.гектаров. По данным Rosario grains exchange посевы сои в Аргентине в 2014 г. составят 20,6-20,9 млн.га против 20,2 млн.га в 2013 г. По состоянию на 20 ноября 2014 г. засеяно 7,511 млн.га соевых бобов или 37% от плановых площадей против 44% на аналогичную дату 2013 г.
По данным GAC импорт соевых бобов в Китай в октябре 2014 г. составил 4,1 млн.тонн, что на 18,5% больше, чем в октябре 2013 г. Импорт соевых бобов за 10 мес. 2014 г. вырос на 13,8% к аналогичному периоду 2013 г. до 56,84 млн.тонн.
По предварительным оценкам импорт сои в Китай в ноябре 2014 г. вырастет на 41,7% к октябрю 2014 г. и составит 5,81 млн.тонн в связи с ростом закупок сои нового урожая в США. Импорт соевых бобов в декабре 2014 г. оценивается в 6,8 млн.тонн. Общий им- порт соевых бобов в сезоне 2014-15 по оценке USDA составит 74 млн.тонн.
ХЛОПОК
Цены на хлопок в прошедший период существенно снизились, все-таки пройдя сильный уровень поддержки 60 ц/ф вниз. Негативное влияние на рынок оказал ноябрьский от- чет USDA, в очередной раз показавший увеличение запасов хлопка на мировом рынке. Кроме того, вновь была повышена оценка производства хлопка в США в сезоне 2014-15 до 16,4 млн.тюков. При этом субсидии Минсельхоза США, компенсирующие падение цен американским фермерам, пока составили 10,4$ млн. (за производство 784,2 тыс.тюков). Компенсация происходит, когда цены опускаются ниже 60 ц/ф.
Спрос со стороны китайских покупателей в прошедший период оставался слабым, что привело к продажам контрактов. Активные поступления хлопка на мировой рынок в прошедший период наблюдались из Индии, где правительство намерено наращивать закупки хлопка на внутреннем рынке. Правительство Пакистана также заявило о наме- рении закупить у местных фермеров около 1 млн.тюков хлопка впервые с сезона 2005- 06.
Несмотря на продолжение падающего тренда, аналитики банка Societe Generale счита- ют рынок хлопка недооцененным, а мировой спрос на хлопок по их мнению должен расти на фоне падения цен.
По данным USDA по состоянию на 23 ноября 2014 г. в США было убрано 77% посевов против 77% в прошлом году.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 13 ноября 2014 г. экспорт средневолок- нистого хлопка из США составил 6,205 млн. тюков против 5,648 млн.тюков в аналогич- ный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 116,6 тыс.тюков против 467,5 тыс.тюков. США подвергли критике правительства Таиланда, Вьетнама и Бангладеш за отказы текстильных фабрик от ранее заключенных контрактов на поставки хлопка, что привело к потерям американских компаний и трудностям с со- блюдением арбитражных решений судов.
Сертифицированные запасы хлопка на бирже ICE начали слегка подрастать.
По ноябрьской оценке ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2014-15 снизится на 0,6% к сезону 2013-14 и составит 26,06 млн.тонн. Мировое потребление хлопка вырас- тет на 4,4% до 24,80 млн.тонн, но запасы останутся на высоком уровне и покажут при- рост к сезону 2013-14. Отношение запасов к потреблению находится выше 94%. Миро- вая торговля по оценкам сократится в связи с отходом Китая от политики создания ре- зервов.
По ноябрьскому прогнозу ICAC мировые запасы хлопка были слегка повышены в связи с сокращением импортного спроса на хлопок в Китае. Объемы мировой торговли в целом по миру снизятся в сезоне 2014-15.
Импорт хлопка в Китай в октябре 2014 г. упал на 42% в годовом выражении до 81,9 тыс.тонн. Импорт хлопка за 10 мес. 2014 г. снизился на 38% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 2,08 млн.тонн. По оценкам импорт хлопка в Китай в сезоне 2014-15 снизится до 10-летнего минимума и составит 1,3 млн.тонн. Импортная квота на 2014 г. по хлопку составляет 2,3 млн.тонн против 4,2 млн.тонн в 2013 г.
Посевные площади под хлопком в 2014 г. в пяти основных китайских провинциях со- кратились на 15,7%. Производство хлопка в Китае в сезоне 2014-15 по оценкам снизит- ся на 7% к сезону 2013-14 и составит 6,51 млн.тонн при росте урожайности на 6,3%.
После снижения цен на хлопок и падения экспорта в Китай продажи хлопка в Индии начали стагнировать. В связи с этим государственная хлопковая корпорация планирует произвести у фермеров закупку 7,5-10 млн.тюков хлопка против закупленных 440 тыс.тюков в сезоне 2013-14. По состоянию на 12 ноября 2014 г. было закуплено 250 тыс.тюков.
Урожай хлопка в Индии в сезоне 2014-15 оценивается в 40 млн.тюков. Поставки хлопка на 25 ноября упали на 19% к прошлому сезону и составили 3,9 млн.тюков. Экспорт по оценке хлопковой корпорации сократится на 24% в сезоне 2014-15 до 9 млн.тюков. По некоторым оценкам экспорт хлопка из страны может упасть на 7,0-7,5 млн.тюков.
Российский рынок зерновых
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ продолжали расти под влиянием сдерживания продаж фермерами в ожидании продолжения роста цен, а также в связи со стабилизацией курса рубля к доллару США на высоком уровне. Внутреннее потребление зерновых остается высоким. Поддержку также оказывали государственные закупки.
Экспортные цены на зерно по состоянию на 21 ноября составили 253,5$/тонна базис FOB Черное море, увеличившись к предыдущему периоду на 1,4%. Последний египет-ский тендер российские поставщики упустили за счет предлагаемых высоких цен, Еги-пет закупил французскую пшеницу.
Общий экспорт зерновых из России в сезоне 2014-15 оценивается в 27-30 млн.тонн, из которых 22,5 млн.тонн может составить пшеница, 3 млн.тонн – ячмень и 4 млн.тонн - кукуруза. По предварительным оценкам Россия может занять третье место по экспорту зерновых в сезоне 2014-15 после США и ЕС. В первые четыре месяца сезона наблюда-лись высокие поставки в Иран, Турцию и Египет. В дальнейшем экспорт может несколь-ко понизиться.
По данным ИКАР экспорт зерна в октябре 2014 г. составил 3,5 млн.тонн, из которых 2,5 млн.тонн - экспорт пшеницы. В ноябре 2014 г. ожидается снижение экспорта зерновых снизился до 3-1-3,5 млн.тонн. Экспорт зерновых с начала сезона 2014-15 по состоянию на 21 ноября 2014 г. составил 17,0 млн.тонн (+30% к аналогичному периоду прошлого сезона), из которых 13,8 мн.тонн составил экспорт пшеницы.
По заявлению Минсельхоза РФ Россия находится в завершающей стадии переговоров по поставкам зерновых в Китай. Бесперебойные поставки будут обеспечиваться посто-янным увеличением посевных площадей в РФ, а также снижением закупок Китаем зер-новых в США из-за наличия ГМО-штаммов.
По состоянию на 21 ноября 2014 г. в РФ убрано 97% посевных площадей и собрано 110,1 млн.тонн зерновых, из которых 62,6 млн.тонн - пшеница. Урожайность в среднем составила 2,5 т/га.
Посевная озимых на конец октября была полностью завершена, засеяно 16,6 млн.га, что на 1,2% превышает первоначальный план по посеву озимых. Теплая и дождливая погода в конце ноября - начале декабря улучшила состояние озимых.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В прошедший период цены на пшеницу продолжали расти, поддерживаемые сезонными факторами, проявляющимися в высоком спросе и начавшемся ограничении предложе- ния в связи с окончанием уборочной в Северном полушарии. По ноябрьскому отчету USDA была понижена оценка производства пшеницы в сезоне 2013-14. Неблагоприятные события и погодные условия в ряде выращивающих регионов также позволяют предположить потенциальное понижение производства в сезоне 2015-16.
Стоимость кукурузы не изменилась, несмотря на восстановление цен в предыдущий период, вслед за ростом цен на пшеницу. В ноябрьском отчете USDA была несколько понижена оценка мирового производства кукурузы в сезоне 2014-15, но также повы- шены переходящие запасы, что оказало негативное влияние на рынок.
По ноябрьскому прогнозу USDA мировое производство зерновых в сезоне 2014-15 со- ставит 2468,68 млн.тонн, что на 0,1% ниже, чем в сезоне 2013-14. Мировое потребле- ние оценивается в 2450,78 млн.тонн, что на 1,2% выше, чем в сезоне 2013-14. Миро- вые запасы зерновых в сезоне 2014-15 по предварительным оценкам вырастут на 3,6% к сезону 2013-14 и составят 520,10 млн.тонн.
Цены на соевые бобы и соевый шрот в прошедший период существенно понизились в связи с поступлением на рынок нового американского урожая. В ноябрьском отчете USDA была повышена оценка мирового и американского производства данных товаров, что оказало давление на цены. Стоимость соевого масла, напротив, снижалась, в связи с создавшимся в период межсезонья дефицитом текущих поставок.
Цены на хлопок в прошедший период существенно понизились из-за сокращения китай- ского спроса и роста оценок производства в США в сезоне 2014-15. Помимо этого на американском рынке наблюдались распродажи в связи с задержкой выплат субсидий на производство хлопка американским фермерам. В ноябрьском отчете USDA вновь повысил оценку переходящих запасов хлопка в мире в конце сезона 2014-15.
ПШЕНИЦА И КУКУРУЗА
Цены на пшеницу в прошедший период выросли на 5,4%, цены на кукурузу не измени- лись. Спрос на мировом рынке пшеницы и кукурузы остается активным. Рост курса дол- лара США продолжает расти, что в целом оказывает негативное влияние на цены.
Уборка зерновых в Северном полушарии практически завершена. Рекордный урожай кукурузы, собранный в США в текущем сезоне, оказывает давление на мировые цены. При этом рост экспорта этанола из США в Бразилию, а также прочие государства может оказать поддерживающее влияние рынку кукурузы. Кроме того, ожидается повышен- ный спрос на корма в животноводстве, что связано с падением цен. Закупки американ- ской кукурузы в Китай по оценкам также останутся в сезоне 2014-15 на высоком уров- не.
По оценке аналитического агентства Lanworth производство озимой пшеницы в США в сезоне 2015-16 вырастет, несмотря на снижение посевных площадей на 4% к сезону 2014-15. Посевы озимых под урожай сезона 2015-16 составили 40,79 млн.акров против 42,4 млн.акров в сезоне 2013-14. Урожай озимой пшеницы в сезоне 2015-16 может составить 1,570 млрд.буш. против 1,378 млрд.буш. в сезоне 2014-15.
Первая оценка урожая озимой пшеницы от USDA будет опубликована 12 января 2015 г.
По оценке аналитического агентства Lanworth производство кукурузы в США в сезоне 2014-15 составит 14,585 млрд.буш. при урожайности 174,7 буш./акр, что несколько ниже предыдущего прогноза. По ноябрьской оценке USDA урожай кукурузы в США в сезоне 2014-15 составит 14,407 млрд. буш. при урожайности 173,4 буш./акр., урожай пшеницы оценивается в 2,026 млрд.буш. при урожайности 43,7 буш/акр.
По ноябрьскому отчету USDA мировое производство пшеницы в сезоне 2014-15 вырас- тет на 0,7% к сезону 2013-14 до 719,9 млн.тонн, потребление вырастет на 1,3% до 712,7 млн.тонн. Рост мировых запасов пшеницы в сезоне 2014-15 составит +3,9%, про- фицит баланса мирового рынка пшеницы составит 7,2 млн.тонн.
Мировое производство кукурузы в сезоне 2014-15 вырастет на 0,1% к сезону 2013-14 до 990,3 млн.тонн, потребление вырастет на 1,9% до 971,8 млн.тонн. Переходящие запасы кукурузы на конец сезона 2014-15 в мире вырастут на +10,7% до 191,5 млн.тонн, сохранив профицит баланса рынка в размере 18,5 млн.тонн. Ноябрьский отчет USDA еще раз увеличил профицит баланса мирового рынка кукурузы.
По данным USDA по состоянию на 23 ноября 2014 г. 58% посевов озимой пшеницы в США находились в хорошем состоянии против 6% посевов, находящихся в плохом со- стоянии. Всходы озимой пшеницы отмечались на 92% площадей. Посевная озимой пшеницы завершена. По состоянию на 23 ноября 2014 г. убрано 94% посевов кукурузы против 94% в прошлом году.
Экспорт зерновых текущего сезона из США отстает от темпов экспорта прошлого сезона. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по состоянию на 13 ноября 2014 г. из США было экспортировано 16,182 млн.тонн пшеницы против 21,814 млн.тонн на аналогич- ную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 13 ноября 2014 г. составил 20,634 млн.тонн против 23,926 млн.тонн в сезоне 2013-14.
По сообщению GAC импорт зерновых в Китай в октябре 2014 г. снизился на 36,2% к сентябрю 2014 г. и составил 1,25 млн.тонн. За 10 мес. 2014 г. импорт зерновых в Китай вырос на 46,4% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 15,65 млн.тонн.
По правительственным данным запасы пшеницы в государственных складах Индии на 1 ноября 2014 г. составили 30,1 млн.тонн, что более, чем в 2 раза превышает целевой уровень запасов и способствует расширению экспортных поставок из страны.
Продолжает расти экспорт зерновых нового урожая из ЕС, хотя темпы экспорта отстают от прошлогоднего уровня. С начала сезона 2014-15 по 20 ноября было вывезено 11,5 млн.тонн пшеницы (10,6 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 3,6 млн.тонн ячменя (4,6 млн.тонн в прошлом сезоне).
По ноябрьскому прогнозу Strategie Grains' урожай зерновых в ЕС-28 в сезоне 2014-15 составит 323,2 млн.тонн, что на 7,0% выше, чем в сезоне 2013-14. Основной прирост наблюдается в производстве кукурузы +14% до 73,5 млн.тонн и пшеницы +9% до 147,7 млн.тонн. Средняя урожайность культур составит 5,6 тонны/га, что на 6% превышает показатель прошлого сезона.
Запасы зерновых культур в ЕС-28 на конец сезона 2014-15 составили 11,3 млн.тонн, но на конец сезона 2015-16 могут вырасти до 17,3 млн.тонн. Посевные площади под ози- мой пшеницей сезона 2014-15 по предварительным оценкам останутся на уровне сезо- на 2013-14.
Экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 по состоянию на 17 ноября 2014 г. вырос на 26,4% к аналогичному периоду прошлого сезона и составил 13,98 млн.тонн, из них 7,2 млн.тонн пшеницы, 3,4 млн.тонн ячменя и 3,4 млн.тонн кукурузы. Экспорт в сезоне 2014-15 оценивается в 36,7 млн.тонн (32,8 млн.тонн в сезоне 2013- 14), при этом экспорт пшеницы оценивается в 11,7 млн.тонн, кукурузы – в 20,2 млн.тонн, ячменя – в 4,16 млн.тонн. Экспорт зерновых происходит ускоренными темпа- ми из-за девальвации гривны, а также нестабильной политической обстановки внутри Украины.
По состоянию на 20 ноября было убрано 97% посевов и собрано 62,0 млн.тонн зерно- вых. Урожайность зерновых составляет 4,31 т/га. Общий урожай зерновых в сезоне 2013-14 оценивается в 63,2 млн.тонн, из них 23,7 млн.тонн - пшеница, около 30 млн.тонн - кукуруза.
По состоянию на 17 ноября 2014 г. засеяно 6,4 млн.га площадей озимой пшеницы, что на 200 тыс.га превышает общий план посевов. Состояние на 80% посевных площадей удовлетворительное, но около 50% посевов было произведено в более поздние сроки, что может привести к повышенным потерям. По состоянию на 1 ноября 2014 г. запасы зерновых составили 29,9 млн.тонн, что на 31% выше, чем на 1 ноября 2013 г. Из них запасы пшеницы – 11,2 млн.тонн, кукурузы – 14,2 млн.тонн, ячменя – 2,8 млн.тонн.
В Казахстане по состоянию на 20 ноября было убрано 97,5% посевов и собрано 18,39 млн.тонн зерна при средней урожайности 1,26 тонны/га, что завершило уборочную этого года. По состоянию на 20 ноября экспорт зерна из Казахстана составил 2,62 млн.тонн против 3,69 млн.тонн за аналогичный период прошлого года. Общий экспорт за сезон 2013-14 оценивается в размере 8 млн.тонн. По предварительным оценкам урожай пшеницы в 2015 г. может составить 15,5 млн.тонн.
СОЕВЫЙ КОМПЛЕКС
Цены на соевые бобы и соевый шрот в прошедший период снизились, а цены на соевое масло подросли. На внутреннем рынке США в период межсезонья и сокращения пере- работки наблюдается локальный дефицит поставок соевых продуктов. По словам трей- деров, США произвели импорт нескольких партий соевого шрота из Аргентины (около 35 судов против 13 судов год назад). Американские фермеры не спешат с продажами сои нового урожая в ожидании роста цен, а кризис железнодорожных перевозок за- медляет отгрузки, создавая локальные дефициты в некоторых регионах.
Потребление сои и соевых продуктов остается высоким как на внутреннем рынке со стороны животноводства, так и со стороны импортеров. По данным NOPA переработка соевых бобов в октябре 2014 г. в США почти не изменилась в годовом выражении и составила 157,96 млн.бушелей, а производство соевого масла снизилось на 1,3% к октябрю 2013 г. до 1803,9 млн.литробушелей. Запасы соевого масла на конец октября 2014 г. упали на 29,9% к октябрю 2013 г. до 966,062 млн.литробушелей.
По данным USDA на 23 ноября 2014 г. было убрано 97% посевов сои против 95% в прошлом году. Экспорт сои из США остается высоким, наибольшее количество амери- канской сои покупает Китай. По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 13 ноября 2014 г. составил 37,203 млн.тонн против 35,306 млн.тонн в про- шлом сезоне.
Агентство Lanworth не изменило прогноз урожая сои сезона 2014-15 в США от уровня 3,94 млрд.буш. при урожайности 47,8 буш/акр.
По ноябрьской оценке USDA мировое производство сои в сезоне 2014-15 вырастет на 9,5% к сезону 2013-14 и составит 312,1 млн.тонн, мировое потребление сои вырастет на 5,1% до 285,8 млн.тонн, а переходящие запасы сои в мире на конец сезона 2014-15 увеличатся на 35,0% до 90,3 млн.тонн под влиянием как высоких переходящих запасов в прошлом сезоне, так и ожидаемого высокого производства в США и Южной Америке в сезоне 2014-15. В результате баланс мирового рынка сои увеличит излишки в 1,9 раза к сезону 2013-14 до 26,2 млн.тонн.
Поддерживающее влияние на мировые цены соевых бобов оказывает межсезонье в Бразилии и Аргентине где проходит посевная сои сезона 2014-15.
Бразильское правительственное агентство Conab слегка понизило оценку урожая сои в сезоне 2014-15 в Бразилии, сузив диапазон до 89,3-91,7 млн.тонн в связи с отсутствием дождей в октябре в центральных штатах и проливными дождями на юге, задержавшими посевную. Считается, что это вряд ли скажется на урожайности культуры, но может затя- нуть «окно» урожая, а также повысить количество вредителей и болезней. По состоянию на 24 ноября 2014 г. было засеяно 76% от планируемых площадей против 79% на ана- логичную дату 2013 г. и 63% неделей ранее.
Экспорт сои в сезоне 2014-15 оценивается в 48 млн.тонн против 46,6 млн.тон в сезоне 2013-14. Запасы соевых бобов на конец сезона 2014-15 оцениваются в 2 млн.тонн.
Несмотря на засуху в октябре, основные аналитические агентства сохраняют оценки урожая сои в Бразилии на высоком уровне.
По данным МСХ Аргентины посевные площади под соей в сезоне 2014-15 составят 20,7- 20,13 млн.гектаров. По оценке биржи Буэнос-Айреса посевные площади под соей в сезоне 2014-15 вырастут на 1,2% до 20,6 млн.гектаров. По данным Rosario grains exchange посевы сои в Аргентине в 2014 г. составят 20,6-20,9 млн.га против 20,2 млн.га в 2013 г. По состоянию на 20 ноября 2014 г. засеяно 7,511 млн.га соевых бобов или 37% от плановых площадей против 44% на аналогичную дату 2013 г.
По данным GAC импорт соевых бобов в Китай в октябре 2014 г. составил 4,1 млн.тонн, что на 18,5% больше, чем в октябре 2013 г. Импорт соевых бобов за 10 мес. 2014 г. вырос на 13,8% к аналогичному периоду 2013 г. до 56,84 млн.тонн.
По предварительным оценкам импорт сои в Китай в ноябре 2014 г. вырастет на 41,7% к октябрю 2014 г. и составит 5,81 млн.тонн в связи с ростом закупок сои нового урожая в США. Импорт соевых бобов в декабре 2014 г. оценивается в 6,8 млн.тонн. Общий им- порт соевых бобов в сезоне 2014-15 по оценке USDA составит 74 млн.тонн.
ХЛОПОК
Цены на хлопок в прошедший период существенно снизились, все-таки пройдя сильный уровень поддержки 60 ц/ф вниз. Негативное влияние на рынок оказал ноябрьский от- чет USDA, в очередной раз показавший увеличение запасов хлопка на мировом рынке. Кроме того, вновь была повышена оценка производства хлопка в США в сезоне 2014-15 до 16,4 млн.тюков. При этом субсидии Минсельхоза США, компенсирующие падение цен американским фермерам, пока составили 10,4$ млн. (за производство 784,2 тыс.тюков). Компенсация происходит, когда цены опускаются ниже 60 ц/ф.
Спрос со стороны китайских покупателей в прошедший период оставался слабым, что привело к продажам контрактов. Активные поступления хлопка на мировой рынок в прошедший период наблюдались из Индии, где правительство намерено наращивать закупки хлопка на внутреннем рынке. Правительство Пакистана также заявило о наме- рении закупить у местных фермеров около 1 млн.тюков хлопка впервые с сезона 2005- 06.
Несмотря на продолжение падающего тренда, аналитики банка Societe Generale счита- ют рынок хлопка недооцененным, а мировой спрос на хлопок по их мнению должен расти на фоне падения цен.
По данным USDA по состоянию на 23 ноября 2014 г. в США было убрано 77% посевов против 77% в прошлом году.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 13 ноября 2014 г. экспорт средневолок- нистого хлопка из США составил 6,205 млн. тюков против 5,648 млн.тюков в аналогич- ный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 116,6 тыс.тюков против 467,5 тыс.тюков. США подвергли критике правительства Таиланда, Вьетнама и Бангладеш за отказы текстильных фабрик от ранее заключенных контрактов на поставки хлопка, что привело к потерям американских компаний и трудностям с со- блюдением арбитражных решений судов.
Сертифицированные запасы хлопка на бирже ICE начали слегка подрастать.
По ноябрьской оценке ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2014-15 снизится на 0,6% к сезону 2013-14 и составит 26,06 млн.тонн. Мировое потребление хлопка вырас- тет на 4,4% до 24,80 млн.тонн, но запасы останутся на высоком уровне и покажут при- рост к сезону 2013-14. Отношение запасов к потреблению находится выше 94%. Миро- вая торговля по оценкам сократится в связи с отходом Китая от политики создания ре- зервов.
По ноябрьскому прогнозу ICAC мировые запасы хлопка были слегка повышены в связи с сокращением импортного спроса на хлопок в Китае. Объемы мировой торговли в целом по миру снизятся в сезоне 2014-15.
Импорт хлопка в Китай в октябре 2014 г. упал на 42% в годовом выражении до 81,9 тыс.тонн. Импорт хлопка за 10 мес. 2014 г. снизился на 38% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 2,08 млн.тонн. По оценкам импорт хлопка в Китай в сезоне 2014-15 снизится до 10-летнего минимума и составит 1,3 млн.тонн. Импортная квота на 2014 г. по хлопку составляет 2,3 млн.тонн против 4,2 млн.тонн в 2013 г.
Посевные площади под хлопком в 2014 г. в пяти основных китайских провинциях со- кратились на 15,7%. Производство хлопка в Китае в сезоне 2014-15 по оценкам снизит- ся на 7% к сезону 2013-14 и составит 6,51 млн.тонн при росте урожайности на 6,3%.
После снижения цен на хлопок и падения экспорта в Китай продажи хлопка в Индии начали стагнировать. В связи с этим государственная хлопковая корпорация планирует произвести у фермеров закупку 7,5-10 млн.тюков хлопка против закупленных 440 тыс.тюков в сезоне 2013-14. По состоянию на 12 ноября 2014 г. было закуплено 250 тыс.тюков.
Урожай хлопка в Индии в сезоне 2014-15 оценивается в 40 млн.тюков. Поставки хлопка на 25 ноября упали на 19% к прошлому сезону и составили 3,9 млн.тюков. Экспорт по оценке хлопковой корпорации сократится на 24% в сезоне 2014-15 до 9 млн.тюков. По некоторым оценкам экспорт хлопка из страны может упасть на 7,0-7,5 млн.тюков.
Российский рынок зерновых
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ продолжали расти под влиянием сдерживания продаж фермерами в ожидании продолжения роста цен, а также в связи со стабилизацией курса рубля к доллару США на высоком уровне. Внутреннее потребление зерновых остается высоким. Поддержку также оказывали государственные закупки.
Экспортные цены на зерно по состоянию на 21 ноября составили 253,5$/тонна базис FOB Черное море, увеличившись к предыдущему периоду на 1,4%. Последний египет-ский тендер российские поставщики упустили за счет предлагаемых высоких цен, Еги-пет закупил французскую пшеницу.
Общий экспорт зерновых из России в сезоне 2014-15 оценивается в 27-30 млн.тонн, из которых 22,5 млн.тонн может составить пшеница, 3 млн.тонн – ячмень и 4 млн.тонн - кукуруза. По предварительным оценкам Россия может занять третье место по экспорту зерновых в сезоне 2014-15 после США и ЕС. В первые четыре месяца сезона наблюда-лись высокие поставки в Иран, Турцию и Египет. В дальнейшем экспорт может несколь-ко понизиться.
По данным ИКАР экспорт зерна в октябре 2014 г. составил 3,5 млн.тонн, из которых 2,5 млн.тонн - экспорт пшеницы. В ноябре 2014 г. ожидается снижение экспорта зерновых снизился до 3-1-3,5 млн.тонн. Экспорт зерновых с начала сезона 2014-15 по состоянию на 21 ноября 2014 г. составил 17,0 млн.тонн (+30% к аналогичному периоду прошлого сезона), из которых 13,8 мн.тонн составил экспорт пшеницы.
По заявлению Минсельхоза РФ Россия находится в завершающей стадии переговоров по поставкам зерновых в Китай. Бесперебойные поставки будут обеспечиваться посто-янным увеличением посевных площадей в РФ, а также снижением закупок Китаем зер-новых в США из-за наличия ГМО-штаммов.
По состоянию на 21 ноября 2014 г. в РФ убрано 97% посевных площадей и собрано 110,1 млн.тонн зерновых, из которых 62,6 млн.тонн - пшеница. Урожайность в среднем составила 2,5 т/га.
Посевная озимых на конец октября была полностью завершена, засеяно 16,6 млн.га, что на 1,2% превышает первоначальный план по посеву озимых. Теплая и дождливая погода в конце ноября - начале декабря улучшила состояние озимых.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter