ОПЕК победил. Однако 10% падение WTI в четверг-пятницу может оказаться только прелюдией, к тому, что нас ждет дальше. Если брать за основу идею о том, что ОПЕК целенаправленно взял курс на «выжимку» производителей сланцевой нефти в США и прочих разогнавших предложение канадских предпринимателей, то жить в условиях низких/падающих цен на нефть мы будем как минимум полгода.
Напомню, что ранее Д.Йергин говорил, что для остановки роста добычи в США нужно как раз, чтобы в течения полугода цены на нефть постояли у 70$. Сюда же можно отнести данные крупнейшего оператора на рынке сланцевой нефти ConocaPhilips о том, что критические уровни по себестоимости на ключевых сланцевых месторождениях США — это диапазон 55$-65$.
WSJ (данные по себестоимости на ключевых сланцевых месторождениях США):
• Permian Basin (58$-75$)
• Bakken (60$-75$)
• Eagle Ford (53$-65$)
• Куда меньшие по объемам добычи Mississippi Line, Texas Panhandle, Scoop, Tuscaloosa Marine вылетают в трубу уже при ценах ниже 80$
В общем как цель, имеем диапазон 60$-70$ по WTI куда метит ОПЕК (выцеливая, похоже, нижнюю границу), чтобы обанкротить американских коллег-нефтяников. С точки зрения тайминга соответственно имеем временной интервал в полгода или следующее заседание ОПЕК в мае 2015 г, после которого долгосрочные фундаментальный тренд может начать меняться.
Причем рынок поверит в то, что цены достигли дна, и ОПЕК готов сокращать квоты, только когда мы увидим на деле сокращение объемов бурения в США, ухудшение прогнозов по приросту добычи за океаном, либо череду дефолтов/банкротств сланцевых нефтяников. Если этого не произойдет, то рынок легко может поверить в то, что ОПЕК и в мае следующего года не будет сокращать добычу, продлив шоковую терапию вплоть до конца 2015 г. Аналогично, если котировки WTI решат на фоне перепроданности или других причин подняться выше 70$, инвесторы могут посчитать, что этого недостаточно для расчистки рынка от сланцевых производителей, начав опять же ставить на то, что и в мае 2015 г ОПЕК сохранит добычу прежней, продавливая тем самым цены вниз.
Как в это играть (возможные варианты):
• 70$ — это теперь значимый уровень сопротивления, рост цен выше которого — это возможность открыть в опционах позиции на продажу по WTI в расчете на тестирование поддержки 60$ в 1п2015 г;
• В принципе можно и от текущих уровней играть на понижение с прицелом на 60$ или в моменте даже ниже в 1п2015, используя для этого календарные спрэды, на случай если мы получим техническую коррекцию на рынке нефти к недавнему падению
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Напомню, что ранее Д.Йергин говорил, что для остановки роста добычи в США нужно как раз, чтобы в течения полугода цены на нефть постояли у 70$. Сюда же можно отнести данные крупнейшего оператора на рынке сланцевой нефти ConocaPhilips о том, что критические уровни по себестоимости на ключевых сланцевых месторождениях США — это диапазон 55$-65$.
WSJ (данные по себестоимости на ключевых сланцевых месторождениях США):
• Permian Basin (58$-75$)
• Bakken (60$-75$)
• Eagle Ford (53$-65$)
• Куда меньшие по объемам добычи Mississippi Line, Texas Panhandle, Scoop, Tuscaloosa Marine вылетают в трубу уже при ценах ниже 80$
В общем как цель, имеем диапазон 60$-70$ по WTI куда метит ОПЕК (выцеливая, похоже, нижнюю границу), чтобы обанкротить американских коллег-нефтяников. С точки зрения тайминга соответственно имеем временной интервал в полгода или следующее заседание ОПЕК в мае 2015 г, после которого долгосрочные фундаментальный тренд может начать меняться.
Причем рынок поверит в то, что цены достигли дна, и ОПЕК готов сокращать квоты, только когда мы увидим на деле сокращение объемов бурения в США, ухудшение прогнозов по приросту добычи за океаном, либо череду дефолтов/банкротств сланцевых нефтяников. Если этого не произойдет, то рынок легко может поверить в то, что ОПЕК и в мае следующего года не будет сокращать добычу, продлив шоковую терапию вплоть до конца 2015 г. Аналогично, если котировки WTI решат на фоне перепроданности или других причин подняться выше 70$, инвесторы могут посчитать, что этого недостаточно для расчистки рынка от сланцевых производителей, начав опять же ставить на то, что и в мае 2015 г ОПЕК сохранит добычу прежней, продавливая тем самым цены вниз.
Как в это играть (возможные варианты):
• 70$ — это теперь значимый уровень сопротивления, рост цен выше которого — это возможность открыть в опционах позиции на продажу по WTI в расчете на тестирование поддержки 60$ в 1п2015 г;
• В принципе можно и от текущих уровней играть на понижение с прицелом на 60$ или в моменте даже ниже в 1п2015, используя для этого календарные спрэды, на случай если мы получим техническую коррекцию на рынке нефти к недавнему падению
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter