Прогнозы:
Коммерческие запасы нефти в США по данным Минэнерго вновь покажут существенное снижение на фоне логистического сезонного перераспределения в связи с холодами на северо-востоке страны;
Дефицит федерального бюджета США за ноябрь разочарует.
Фондовые индексы США закрылись преимущестенно в минусе, за исключением высокотехнологичного индекса Nasdaq, на фоне сообщений о том, что Китай намерен ужесточить правила кредитования, а также негатива из еврозоны – в частности, признаков роста политической нестабильности в Греции (см. ниже). Нервозность игроков выросла после того, как крупнейшие американские инвестбанки – такие как Citigroup (C) и Bank of America (BAC) – сообщили, что, по их предварительным данным, выручка от торговых операций в 2014 году окажется заметно ниже, чем в 2013 году. Их прогнозы можно считать оптимистичными, т.к. ожидается годовое падение в пределах всего 5%, хотя по итогам трёх кварталов текущего года оно составило 9% для Citigroup и 11% – для JP Morgan Chase (JPM), хотя BAC сумел зафиксировать 2%-ный рост. Всё это указывает на предпочтительность повсеместной фиксации прибыли перед длинными праздниками и выхода в cash.
Компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (22 из 30) – причём, если бы не отскок в последний торговый час, то результаты могли стать ещё хуже. Аутсайдером стали акции телекоммуникационного гиганта Verizon Communications (VZ), рухнувшие на 4.05%. Больше остальных выросли акции United Technologies Corp. (UTX,+1.72%). В свою очередь, большинство секторов индекса SnP 500 завершили торги ниже нулевой отметки. Наилучшую дневную динамику продемонстрировал сектор коммунальных услуг (+0.47%). Аутсайдером стал сектор производителей продовольственных товаров и расходных материалов (-0.44%). Снижение на фондовых рынках привело к росту спроса на «безопасную гавань» – облигации, правильная рыночная реакция которых уже давно не отмечалась. В результате доходность по 30-летним казначейским облигациям снизилась на 4.9 б.п. до 2.851%. По 10-летним эталонным бондам доходность снизилась на 5.1 б.п. до 2.206%, что стало минимальным значением с 28 ноября с.г.
Из интересных макрорелизов можно отметить показатель экономического оптимизма от Investors’ Business Daily (IBD), который, как показали после открытия рынка данные, вырос в декабре на 2 пкт, или на 4.3%, достигнув при этом уровня 48.4 пункта. С учётом последних изменений, индекс оказался на 2.4 пкт выше своей 12-месячной скользящей средней (46.0 пкт) и на 4.0 пункта выше значения, отмеченного в декабре 2007 года, когда экономика вступила в рецессию. Кроме того, стало известно, что объём товарных запасов на складах оптовой торговли США повысился по итогам октября – совсем не оптимистичный знак, превысив при этом среднерыночные прогнозы. Министерство торговли заявило, что оптовые запасы выросли в октябре на 0.4 % после повышения в сентябре на 0.4%. Консенсус-прогноз ожидал увеличения запасов лишь на 0.1%.
Европейские фондовые индексы отступили от завоёванных рубежей второй день подряд, в то время как фондовый индекс Греции зафиксировал своё самое существенное дневное падение с 1987 года на фоне обеспокоенности инвесторов предстоящими выборами. Греческие финансовые бумаги внесли наибольший вклад в снижение: акции National Bank of Greece SA (ETE) упали на 20%, а Piraeus Bank SA (TPEIR) потерял 16%.
Член управляющего совета ЕЦБ Прет (Peter Praet) заявил, что финрегулятор принимает очень близко к сердцу текущую экономическую слабость в еврозоне и не намерен сидеть сложа руки. Он отметил, что, по его мнению, скупка суверенных облигаций ЕЦБ даст сильный сигнал о смягчении денежно–кредитной политики и помогут стимулировать рост кредитования частного сектора. Прет повторил тезис Драги, что «одни лишь меры, принятые в октябре, не принесут желаемого эффекта», поскольку инфляционные ожидания в еврозоне неустойчивы.
Большим негативом для рынка также стали данные по торговому балансу Германии. Согласно опубликованным данным, объём германского экспорта в октябре сократился на 0.5% в помесячном выражении. При этом настоящим откровением стало отвесное падение импорта – на 3.1%. В связи с этим положительное сальдо торгового баланса страны выросло до 20,6 млрд евро, тогда как экономисты прогнозировали его на уровне €19 млрд. Напомним, ранее в сентябре показатель составил €18.6 млрд. Данные показали, что по сравнению с тем же периодом предыдущего года экспорт в другие страны еврозоны вырос на 1.9%, тогда как экспорт в страны вне еврозоны в рамках Евросоюза вырос на 7.6%. Экспорт в страны вне Евросоюза вырос на 6.3%. Очевидно, что из-за нарастающих геополитических рисков и специфической роли, которую Германия на себя взяла в их регулировании, у нас на глазах европейцы меняют свои потребительские привычки и постепенно переходят в режим предпочтительности сбережений.
Давление на региональные индексы оказал и отчёт по Британии. Управление национальной статистики (ONS) сообщило, что объём промпроизводства Туманного Альбиона неожиданно упал в октябре, что было вызвано резким снижением в сфере промышленной электроники и компонентов. Согласно вышедшим данным, октябрьский показатель снизился на 0.1 % после роста на 0.7% в сентябре. Тем временем, выпуск в секторе обрабатывающей промышленности уменьшился ещё более значительно, на 0.7%, зафиксировав при этом максимальное месячное снижение с мая с.г. Давление на сектор также оказал спад в сфере производства фармацевтических и химических товаров. Экономисты прогнозировали рост промпроизводства на 0.3% и повышение производства в обрабатывающей сфере на 0.2%. Между тем, стало известно, что в годовом выражении промышленное производство поднялось в октябре на 1.1%, в то время как обрабатывающая сфера промышленности выросла на 1.7%. При этом, ожидалось увеличение на 1.8% и на 3.2%, соответственно.
Котировки акций горнодобывающих компаний упали на фоне снижения прогноза цен на железную руду. Так, стоимость бумаг Rio Tinto (RIO) уменьшилась на 1.16%, BHP Billiton (BLT)– на 1.64%, а акции Anglo American (AAL) упали на 1.69%.
Стоимость акций Tesco Plc (TSCO) – популярной британской сети супермаркетов – рухнула на 6.6% после того, как компания резко ухудшила прогноз на текущий финансовый год, завершающийся в феврале 2015 года, сообщив, что её прибыль от торговых операций не превысит Ј1.4 млрд стерлингов. Предыдущий прогноз Tesco оценивал прибыль в этом году в Ј2.5 млрд.
Котировки Deutsche Bank (DBK), в свою очередь, упали на 3.7% в связи с полученными банком новыми обвинениями в нелегальных налоговых схемах, выдвинутыми американскими властями.
Акции Euronext NV (ENX) подешевели на 4.4% после того, как стало известно, что Intercontinental Exchange продала последний пакет бумаг европейского биржевого оператора на сумму €96.8 млн.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.3-0.5%, вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1460, 1450 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1490, 1500 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации. Накопившаяся краткосрочная перепроданность локального рынка несколько сдержит активность продавцов. Вместе с тем, негативный внешний фон пока не позволяет надеяться на коррекционный подъем;
Во второй половине дня участники торгов будут ориентироваться на динамику значимых внешних индикаторов, главным из которых является стоимость фьючерсов на нефть. В 18.30 мск будут опубликованы еженедельные данные об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.41%) и РТС (-1.48%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС в очередной раз обновил свой пятилетний минимум на фоне продолжившегося ослабления обменного курса российского рубля по отношению к североамериканской валюте. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние контанго величиной 9 п. или 0.8% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
Вместе с тем, индекс ММВБ безуспешно попытался отскочить вверх после масштабной трехдневной просадки. Внутридневные попытки роста рублевого индикатора потерпели неудачу. Тем не менее, вчерашнее замедление темпов падения индексов ММВБ и РТС дает надежду на скорое завершение текущей волны распродаж.
На фоне умеренного снижения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди лидеров роста в первом эшелоне стоит выделить бумаги банковского сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.47%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +1.75%), ВТБ (VTBR RM, +2.81%). Опережающий подъем акций ВТБ обусловлен благоприятной среднесрочной технической картиной в этих бумагах. Вместе с тем, рост акций «Сбербанка» носил характер резкого отскока от долгосрочных минимумов. Общим позитивом для этих бумаг является недавнее заявление президента РФ о возможности докапитализации крупных кредитных организаций за счет фонда национального благосостояния.
Вновь наблюдались усиленные покупки в волатильных бумагах производителей стали и драгоценных металлов: «Северсталь» (CHMF RM, +4.70%), ММК (MAGN RM, +3.39%), НЛМК (NLMK RM, +2.44%), «Полюс Золото» (PLZL RM, +8.97%), Polymetal (POLY RM, +2.46%). В условиях текущего ослабления курса рубля по отношению к доллару США логика покупки акций компаний, добывающих драгметаллы, вполне обоснована. Вместе с тем, среднесрочные перспективы сталелитейных компаний выглядят не столь радужно. В случае вероятного сокращения ВВП России в следующем году, емкость внутреннего рынка металлопродукции неизбежно сократится. Не факт, что выпадающие внутренние объемы поставок российского металла найдут себе место на экспортных рынках.
К слову, бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.93%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.09%) вчера вновь обновили свой среднесрочный минимум. Отягощенная долгами компания опубликовала негативную финансовую отчетность по US GAAP за 9 месяцев 2014. За указанный период «Мечел» сумел лишь сократить чистый убыток в 1.8 раза до уровня в $1.223 млрд против чистого убытка в размере $2.247 млрд годом ранее. Таким образом, эта металлургическая компания остается убыточной. Вместе с тем, ее чистый долг на 30 сентября 2014 года составил $7.84 млрд. Накануне стало известно, что арбитражный суд принял решение о взыскании с «Мечела» почти 3 млрд руб. кредитной задолженности в пользу банка ВТБ. Кроме того, стало известно, что эта кредитная организация требует от металлургической компании досрочного погашения долга в размере 47 млрд руб. На фоне указанных событий отдельные выпуски облигаций «Мечела» торгуются на уровне 30-40% от номинальной стоимости.
Продолжилось падение бумаг, связанных с историей возврата контрольного пакета акций компании «Башнефть» в государственную собственность. Вчера стало известно, что АФК «Система» (AFKS RM, -11.69%) на основании решения арбитражного суда передала Росимуществу 123 млн обыкновенных акций «Башнефти» (BANE RM, -6.32%) и 6.2 млн привилегированных акций нефтяной компании (BANEP RM, -4.43%). Логичным продолжением указанного события может стать требование возврата не только дивидендного дохода, полученного предыдущим владельцем за много лет, но и процентов за пользование этими денежными средствами.
Хуже рынка также торговались бумаги МТС (MTSS RM, -3.11%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.15%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.48%), «Распадская» (RASP RM, -4.89%), «Лента» др (LNTA RM, -5.15%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США теряют в среднем около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 1.1%. Японский индекс Nikkei225 просел на 2.6%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.2%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
Доходности ОФЗ продолжат расти.
Вчера курсы доллара США и единой европейской валюты опять выросли. Сильно давит на российский рубль периодически слабеющая нефть. Баррель Brent торговался вчера уже ниже 66.50-ти долларовой отметки, хотя позже заняла уже наступательную тактику. Пока внеплановые интервенции Банка России не произвели какого-то фурора и не смогли отвадить спекулянтов. Пока их объём не так уж и велик – немногим более 100 млрд рублей в день (это около 2 млрд долларов СЩА).
Может регулятору стоит несколько дней поэкономить и сразу ударить по рынку объемом в 5-10 млрд долларов США? Это придало бы таким интервенциям харизмы. Они не должны быть похожими на предыдущие плановые интервенции, которые уже неоднократно показывали несостоятельность в этом году.
Рост межбанковских ставок имел место и вчера. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера выросла ещё на 18 б.п. – до уровня 10.68% годовых. Меж тем интригу добавляет и запланированное на 11 декабря заседание по ключевой ставке Банка России. Ещё и налоговый период стартует довольно скоро – во второй половине декабря.
Спрос на вчерашнем аукционе недельного РЕПО Банка России был вполне воодушевляющим, составив 3406.83 млрд рублей против лимита 3210 млрд рублей. Повышенный ажиотаж наблюдался и на депозитном аукционе Федерального Казначейства сроком 7 дней: спрос 315.95 млрд рублей против лимита 150 млрд рублей. А вот валютное аукционное РЕПО вновь прошло мимо рынка (срок – 7 дней). При очень солидном лимите а 2 млрд долларов США спрос составил куда менее заметные 145.6 млн долларов.
Минфин России вновь отменил аукцион по размещению облигаций федерального займа, назначенный на 10 декабря, в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, сообщается на сайте ведомства. А ничего больше и не остаётся. Ранее мы уже писали, что за прошлую неделю доходности таких инструментов резко выросли (+90 б.п. и более). По таким ставкам вряд ли решатся пока занимать.
Сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АгроКомплекс-БО-01 (10.00% годовых), ВТБ 24-1-ИП (8.65% годовых), Водоканал-Финанс-01 (8.80% годовых), Главная дорога-06 (9.10% годовых), Русфинанс Банк-БО-08 (9.70% годовых), Транскапиталбанк-03 (13.00% годовых), ЮниКредит Банк-БО-01 (6.00% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-1-ИП (15 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-01 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-16 (1 млрд рублей). Состоятся размещения целого спектра рублёвых выпусков: БИНБАНК-БО-02 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-04 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-05 (2 млрд рублей), ВТБ 24-7-ИП класс А (3.8 млрд рублей), ВТБ 24-7-ИП класс Б (1.9 млрд рублей), Газпромбанк-1-ИП класс А (4.7 млрд рублей), Газпромбанк-1-ИП класс Б (2.3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Коммерческие запасы нефти в США по данным Минэнерго вновь покажут существенное снижение на фоне логистического сезонного перераспределения в связи с холодами на северо-востоке страны;
Дефицит федерального бюджета США за ноябрь разочарует.
Фондовые индексы США закрылись преимущестенно в минусе, за исключением высокотехнологичного индекса Nasdaq, на фоне сообщений о том, что Китай намерен ужесточить правила кредитования, а также негатива из еврозоны – в частности, признаков роста политической нестабильности в Греции (см. ниже). Нервозность игроков выросла после того, как крупнейшие американские инвестбанки – такие как Citigroup (C) и Bank of America (BAC) – сообщили, что, по их предварительным данным, выручка от торговых операций в 2014 году окажется заметно ниже, чем в 2013 году. Их прогнозы можно считать оптимистичными, т.к. ожидается годовое падение в пределах всего 5%, хотя по итогам трёх кварталов текущего года оно составило 9% для Citigroup и 11% – для JP Morgan Chase (JPM), хотя BAC сумел зафиксировать 2%-ный рост. Всё это указывает на предпочтительность повсеместной фиксации прибыли перед длинными праздниками и выхода в cash.
Компоненты индекса Dow Jones закрылись преимущественно в минусе (22 из 30) – причём, если бы не отскок в последний торговый час, то результаты могли стать ещё хуже. Аутсайдером стали акции телекоммуникационного гиганта Verizon Communications (VZ), рухнувшие на 4.05%. Больше остальных выросли акции United Technologies Corp. (UTX,+1.72%). В свою очередь, большинство секторов индекса SnP 500 завершили торги ниже нулевой отметки. Наилучшую дневную динамику продемонстрировал сектор коммунальных услуг (+0.47%). Аутсайдером стал сектор производителей продовольственных товаров и расходных материалов (-0.44%). Снижение на фондовых рынках привело к росту спроса на «безопасную гавань» – облигации, правильная рыночная реакция которых уже давно не отмечалась. В результате доходность по 30-летним казначейским облигациям снизилась на 4.9 б.п. до 2.851%. По 10-летним эталонным бондам доходность снизилась на 5.1 б.п. до 2.206%, что стало минимальным значением с 28 ноября с.г.
Из интересных макрорелизов можно отметить показатель экономического оптимизма от Investors’ Business Daily (IBD), который, как показали после открытия рынка данные, вырос в декабре на 2 пкт, или на 4.3%, достигнув при этом уровня 48.4 пункта. С учётом последних изменений, индекс оказался на 2.4 пкт выше своей 12-месячной скользящей средней (46.0 пкт) и на 4.0 пункта выше значения, отмеченного в декабре 2007 года, когда экономика вступила в рецессию. Кроме того, стало известно, что объём товарных запасов на складах оптовой торговли США повысился по итогам октября – совсем не оптимистичный знак, превысив при этом среднерыночные прогнозы. Министерство торговли заявило, что оптовые запасы выросли в октябре на 0.4 % после повышения в сентябре на 0.4%. Консенсус-прогноз ожидал увеличения запасов лишь на 0.1%.
Европейские фондовые индексы отступили от завоёванных рубежей второй день подряд, в то время как фондовый индекс Греции зафиксировал своё самое существенное дневное падение с 1987 года на фоне обеспокоенности инвесторов предстоящими выборами. Греческие финансовые бумаги внесли наибольший вклад в снижение: акции National Bank of Greece SA (ETE) упали на 20%, а Piraeus Bank SA (TPEIR) потерял 16%.
Член управляющего совета ЕЦБ Прет (Peter Praet) заявил, что финрегулятор принимает очень близко к сердцу текущую экономическую слабость в еврозоне и не намерен сидеть сложа руки. Он отметил, что, по его мнению, скупка суверенных облигаций ЕЦБ даст сильный сигнал о смягчении денежно–кредитной политики и помогут стимулировать рост кредитования частного сектора. Прет повторил тезис Драги, что «одни лишь меры, принятые в октябре, не принесут желаемого эффекта», поскольку инфляционные ожидания в еврозоне неустойчивы.
Большим негативом для рынка также стали данные по торговому балансу Германии. Согласно опубликованным данным, объём германского экспорта в октябре сократился на 0.5% в помесячном выражении. При этом настоящим откровением стало отвесное падение импорта – на 3.1%. В связи с этим положительное сальдо торгового баланса страны выросло до 20,6 млрд евро, тогда как экономисты прогнозировали его на уровне €19 млрд. Напомним, ранее в сентябре показатель составил €18.6 млрд. Данные показали, что по сравнению с тем же периодом предыдущего года экспорт в другие страны еврозоны вырос на 1.9%, тогда как экспорт в страны вне еврозоны в рамках Евросоюза вырос на 7.6%. Экспорт в страны вне Евросоюза вырос на 6.3%. Очевидно, что из-за нарастающих геополитических рисков и специфической роли, которую Германия на себя взяла в их регулировании, у нас на глазах европейцы меняют свои потребительские привычки и постепенно переходят в режим предпочтительности сбережений.
Давление на региональные индексы оказал и отчёт по Британии. Управление национальной статистики (ONS) сообщило, что объём промпроизводства Туманного Альбиона неожиданно упал в октябре, что было вызвано резким снижением в сфере промышленной электроники и компонентов. Согласно вышедшим данным, октябрьский показатель снизился на 0.1 % после роста на 0.7% в сентябре. Тем временем, выпуск в секторе обрабатывающей промышленности уменьшился ещё более значительно, на 0.7%, зафиксировав при этом максимальное месячное снижение с мая с.г. Давление на сектор также оказал спад в сфере производства фармацевтических и химических товаров. Экономисты прогнозировали рост промпроизводства на 0.3% и повышение производства в обрабатывающей сфере на 0.2%. Между тем, стало известно, что в годовом выражении промышленное производство поднялось в октябре на 1.1%, в то время как обрабатывающая сфера промышленности выросла на 1.7%. При этом, ожидалось увеличение на 1.8% и на 3.2%, соответственно.
Котировки акций горнодобывающих компаний упали на фоне снижения прогноза цен на железную руду. Так, стоимость бумаг Rio Tinto (RIO) уменьшилась на 1.16%, BHP Billiton (BLT)– на 1.64%, а акции Anglo American (AAL) упали на 1.69%.
Стоимость акций Tesco Plc (TSCO) – популярной британской сети супермаркетов – рухнула на 6.6% после того, как компания резко ухудшила прогноз на текущий финансовый год, завершающийся в феврале 2015 года, сообщив, что её прибыль от торговых операций не превысит Ј1.4 млрд стерлингов. Предыдущий прогноз Tesco оценивал прибыль в этом году в Ј2.5 млрд.
Котировки Deutsche Bank (DBK), в свою очередь, упали на 3.7% в связи с полученными банком новыми обвинениями в нелегальных налоговых схемах, выдвинутыми американскими властями.
Акции Euronext NV (ENX) подешевели на 4.4% после того, как стало известно, что Intercontinental Exchange продала последний пакет бумаг европейского биржевого оператора на сумму €96.8 млн.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.3-0.5%, вблизи отметки 1470 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1460, 1450 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1490, 1500 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации. Накопившаяся краткосрочная перепроданность локального рынка несколько сдержит активность продавцов. Вместе с тем, негативный внешний фон пока не позволяет надеяться на коррекционный подъем;
Во второй половине дня участники торгов будут ориентироваться на динамику значимых внешних индикаторов, главным из которых является стоимость фьючерсов на нефть. В 18.30 мск будут опубликованы еженедельные данные об изменении запасов нефти и нефтепродуктов в США.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.41%) и РТС (-1.48%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Долларовый индекс РТС в очередной раз обновил свой пятилетний минимум на фоне продолжившегося ослабления обменного курса российского рубля по отношению к североамериканской валюте. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние контанго величиной 9 п. или 0.8% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка заметно улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
Вместе с тем, индекс ММВБ безуспешно попытался отскочить вверх после масштабной трехдневной просадки. Внутридневные попытки роста рублевого индикатора потерпели неудачу. Тем не менее, вчерашнее замедление темпов падения индексов ММВБ и РТС дает надежду на скорое завершение текущей волны распродаж.
На фоне умеренного снижения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди лидеров роста в первом эшелоне стоит выделить бумаги банковского сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.47%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +1.75%), ВТБ (VTBR RM, +2.81%). Опережающий подъем акций ВТБ обусловлен благоприятной среднесрочной технической картиной в этих бумагах. Вместе с тем, рост акций «Сбербанка» носил характер резкого отскока от долгосрочных минимумов. Общим позитивом для этих бумаг является недавнее заявление президента РФ о возможности докапитализации крупных кредитных организаций за счет фонда национального благосостояния.
Вновь наблюдались усиленные покупки в волатильных бумагах производителей стали и драгоценных металлов: «Северсталь» (CHMF RM, +4.70%), ММК (MAGN RM, +3.39%), НЛМК (NLMK RM, +2.44%), «Полюс Золото» (PLZL RM, +8.97%), Polymetal (POLY RM, +2.46%). В условиях текущего ослабления курса рубля по отношению к доллару США логика покупки акций компаний, добывающих драгметаллы, вполне обоснована. Вместе с тем, среднесрочные перспективы сталелитейных компаний выглядят не столь радужно. В случае вероятного сокращения ВВП России в следующем году, емкость внутреннего рынка металлопродукции неизбежно сократится. Не факт, что выпадающие внутренние объемы поставок российского металла найдут себе место на экспортных рынках.
К слову, бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.93%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.09%) вчера вновь обновили свой среднесрочный минимум. Отягощенная долгами компания опубликовала негативную финансовую отчетность по US GAAP за 9 месяцев 2014. За указанный период «Мечел» сумел лишь сократить чистый убыток в 1.8 раза до уровня в $1.223 млрд против чистого убытка в размере $2.247 млрд годом ранее. Таким образом, эта металлургическая компания остается убыточной. Вместе с тем, ее чистый долг на 30 сентября 2014 года составил $7.84 млрд. Накануне стало известно, что арбитражный суд принял решение о взыскании с «Мечела» почти 3 млрд руб. кредитной задолженности в пользу банка ВТБ. Кроме того, стало известно, что эта кредитная организация требует от металлургической компании досрочного погашения долга в размере 47 млрд руб. На фоне указанных событий отдельные выпуски облигаций «Мечела» торгуются на уровне 30-40% от номинальной стоимости.
Продолжилось падение бумаг, связанных с историей возврата контрольного пакета акций компании «Башнефть» в государственную собственность. Вчера стало известно, что АФК «Система» (AFKS RM, -11.69%) на основании решения арбитражного суда передала Росимуществу 123 млн обыкновенных акций «Башнефти» (BANE RM, -6.32%) и 6.2 млн привилегированных акций нефтяной компании (BANEP RM, -4.43%). Логичным продолжением указанного события может стать требование возврата не только дивидендного дохода, полученного предыдущим владельцем за много лет, но и процентов за пользование этими денежными средствами.
Хуже рынка также торговались бумаги МТС (MTSS RM, -3.11%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.15%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.48%), «Распадская» (RASP RM, -4.89%), «Лента» др (LNTA RM, -5.15%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США теряют в среднем около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 1.1%. Японский индекс Nikkei225 просел на 2.6%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.2%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
Доходности ОФЗ продолжат расти.
Вчера курсы доллара США и единой европейской валюты опять выросли. Сильно давит на российский рубль периодически слабеющая нефть. Баррель Brent торговался вчера уже ниже 66.50-ти долларовой отметки, хотя позже заняла уже наступательную тактику. Пока внеплановые интервенции Банка России не произвели какого-то фурора и не смогли отвадить спекулянтов. Пока их объём не так уж и велик – немногим более 100 млрд рублей в день (это около 2 млрд долларов СЩА).
Может регулятору стоит несколько дней поэкономить и сразу ударить по рынку объемом в 5-10 млрд долларов США? Это придало бы таким интервенциям харизмы. Они не должны быть похожими на предыдущие плановые интервенции, которые уже неоднократно показывали несостоятельность в этом году.
Рост межбанковских ставок имел место и вчера. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера выросла ещё на 18 б.п. – до уровня 10.68% годовых. Меж тем интригу добавляет и запланированное на 11 декабря заседание по ключевой ставке Банка России. Ещё и налоговый период стартует довольно скоро – во второй половине декабря.
Спрос на вчерашнем аукционе недельного РЕПО Банка России был вполне воодушевляющим, составив 3406.83 млрд рублей против лимита 3210 млрд рублей. Повышенный ажиотаж наблюдался и на депозитном аукционе Федерального Казначейства сроком 7 дней: спрос 315.95 млрд рублей против лимита 150 млрд рублей. А вот валютное аукционное РЕПО вновь прошло мимо рынка (срок – 7 дней). При очень солидном лимите а 2 млрд долларов США спрос составил куда менее заметные 145.6 млн долларов.
Минфин России вновь отменил аукцион по размещению облигаций федерального займа, назначенный на 10 декабря, в связи с неблагоприятной рыночной конъюнктурой, сообщается на сайте ведомства. А ничего больше и не остаётся. Ранее мы уже писали, что за прошлую неделю доходности таких инструментов резко выросли (+90 б.п. и более). По таким ставкам вряд ли решатся пока занимать.
Сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АгроКомплекс-БО-01 (10.00% годовых), ВТБ 24-1-ИП (8.65% годовых), Водоканал-Финанс-01 (8.80% годовых), Главная дорога-06 (9.10% годовых), Русфинанс Банк-БО-08 (9.70% годовых), Транскапиталбанк-03 (13.00% годовых), ЮниКредит Банк-БО-01 (6.00% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ВТБ 24-1-ИП (15 млрд рублей), ЮниКредит Банк-БО-01 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: РТК-ЛИЗИНГ-БО-02 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-16 (1 млрд рублей). Состоятся размещения целого спектра рублёвых выпусков: БИНБАНК-БО-02 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-04 (3 млрд рублей), БИНБАНК-БО-05 (2 млрд рублей), ВТБ 24-7-ИП класс А (3.8 млрд рублей), ВТБ 24-7-ИП класс Б (1.9 млрд рублей), Газпромбанк-1-ИП класс А (4.7 млрд рублей), Газпромбанк-1-ИП класс Б (2.3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter