В прошедший период цены на пшеницу и кукурузу показали продолжение роста под влиянием сезонных факторов, а также возможного снижения мирового производства зерновых в сезоне 2015-16. Признаки возможного снижения производства в Северном полушарии уже имеются, хотя пока что говорить о конкретных цифрах достаточно рано.
По декабрьскому прогнозу USDA мировое производство зерновых в сезоне 2014-15 составит 2472,73 млн.тонн, что находится на уровне сезона 2013-14. Мировое потреб- ление оценивается в 2453,15 млн.тонн, что на 1,2% выше, чем в сезоне 2013-14. Миро- вые запасы зерновых в сезоне 2014-15 по предварительным оценкам вырастут на 3,9% к сезону 2013-14 и составят 521,17 млн.тонн.
Цены на соевые бобы и соевые продукты в прошедший период снижались в связи с на- чалом поставок нового урожая в США и более слабыми ноябрьскими данными по пере- работке, чем ожидалось. Сезонные факторы в настоящее время оказывают отрица- тельное влияние на данные рынки. Кроме того, ожидания по урожаю соевых бобов в Южной Америке остаются высокими, а это будет оказывать дополнительное давление на цены.
Цены на хлопок в прошедший период несколько подросли, но в целом рынок хлопка остается возле сильного уровня 60 ц/ф. Равновесное положение рынка на текущем уровне обеспечивается достаточно сбалансированными поставками и спросом. В теку- щих ценах уже учтено сокращение импорта в Китай и рост производства в Индии и США.
ПШЕНИЦА И КУКУРУЗА
Рост мировых цен на пшеницу в прошедший период поддерживался опасениями участников рынка о сокращении экспорта зерновых из России. Вероятность этого существует в связи с ужесточением фитосанитарного контроля и возможным введением экспорт- ной пошлины в 2015 г., однако, слабый рубль все еще оказывает существенную под- держку экспорту. Мировые цены на пшеницу достигли диагонального уровня долго- срочного растущего тренда.
Мировые цены на кукурузу были поддержаны ожиданием возможного разрешения по- ставок генетически модифицированной кукурузы в Китай и возможным ростом экс- портных поставок из США. При этом американские фермеры продолжали активно про- давать рекордно высокий урожай. Транспортные проблемы в США ослабли в связи с падением стоимости нефти и теплой зимней погодой, что привело к снижению транс- портных расходов и отсутствию транспортных пробок на железной дороге и речных ко- ридорах. Теплая погода в целом снизила поток грузов.
Поддержку ценам на кукурузу оказывает рост производства этанола в США, которое на 40% выше уровня прошлого года. Низкие цены на кукурузу и теплая погода создают повышенную рентабельность производства, несмотря на падающие цены на бензин. Кроме того, наблюдается высокий экспортный спрос на этанол, в первую очередь, рас- тут поставки в Бразилию, где недавно была повышена обязательная норма биотоплива в топливе.
Мировое производство зерновых в сезоне 2015-16 может сократиться за счет снижения посевов и урожайности на Украине и в России, что связано как с тяжелой финансовой ситуацией в обоих государствах, так и с возможными неблагоприятными погодными условиями. Неблагоприятные погодные условия могут отрицательно сказаться также на урожае в Австралии, Аргентине и ЕС. При этом Международный совет по зерну прогно- зирует расширение посевных площадей в мире в сезоне 2015-16 на 1% к сезону 2013- 14.
Посевные площади под зерновыми в США под сезон 2015-16 снижаются. По данным USDA фермеры, участвующие в программах субсидирования, по состоянию на 1 декаб- ря 2014 г. посадили 1,606 млн.акров кукурузы (3,614 млн.акров было на 1 декабря 2014 г.), 1,380 млн.акров пшеницы (было 2,013 млн.акров). Первая оценка урожая озимой пшеницы от USDA будет опубликована 12 января 2015 г.
По декабрьскому отчету USDA мировое производство пшеницы в сезоне 2014-15 вырас- тет на 1,0% к сезону 2013-14 до 722,2 млн.тонн, потребление вырастет на 1,2% до 712,2 млн.тонн. Рост мировых запасов пшеницы в сезоне 2014-15 составит +5,2%, про- фицит баланса мирового рынка пшеницы составит 9,6 млн.тонн.
Мировое производство кукурузы в сезоне 2014-15 вырастет на 0,2% к сезону 2013-14 до 991,6 млн.тонн, потребление вырастет на 1,9% до 972,2 млн.тонн. Переходящие запасы кукурузы на конец сезона 2014-15 в мире вырастут на +11,2% до 192,2 млн.тонн, сохранив профицит баланса рынка в размере 19,4 млн.тонн. Декабрьский отчет USDA еще раз увеличил профицит баланса мирового рынка кукурузы.
Экспорт зерновых текущего сезона из США продолжает отставать от темпов экспорта прошлого сезона. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по состоянию на 4 декабря 2014 г. из США было экспортировано 17,375 млн.тонн пшеницы против 22,978 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 4 декабря 2014 г. составил 23,713 млн.тонн против 25,672 млн.тонн в сезоне 2013-14.
Вслед за Китаем Турция отказалась от нескольких грузов американской кукурузы, со- славшись на наличие ГМО-штаммов.
По данным агентства ABARES урожай зерновых в Австралии в сезоне 2014-15 понизится на 4% к сезону 2013-14 и составит 23,22 млн.тонн, а экспорт упадет на 6% до 16,99 млн.тонн в связи с засухой в период роста и созревания урожая.
Продолжает расти экспорт зерновых нового урожая из ЕС. С начала сезона 2014-15 по 11 декабря было вывезено 13,1 млн.тонн пшеницы (12,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 4,1 млн.тонн ячменя (4,7 млн.тонн в прошлом сезоне). Им- порт кукурузы в ЕС составил 3,25 млн.тонн против 3,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого года.
Посевные площади в ЕС под озимой пшеницей сезона 2014-15 по предварительным оценкам останутся на уровне сезона 2013-14. Слишком мягкая и влажная погода может нанести ущерб посевам зерновых, особенно при наступлении резких холодов, хотя пока посевы находятся в хорошем состоянии. По оценке Coceral урожай пшеницы в сезоне 2014-15 в ЕС составит 148,5 млн.тонн, кукурузы – 73,3 млн.тонн.
Экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 по состоянию на 9 декабря 2014 г. вырос на 5,1% к аналогичному периоду прошлого сезона и составил 16,4 млн.тонн, из них 7,6 млн.тонн пшеницы, 3,4 млн.тонн ячменя и 5,2 млн.тонн кукурузы. Экспорт в сезоне 2014-15 оценивается в 33,0 млн.тонн (32,8 млн.тонн в сезоне 2013- 14).
По состоянию на 12 декабря на Украине было убрано 99% посевов и собрано 64,2 млн.тонн зерновых. Урожайность зерновых составляет 4,39 т/га против 4,1 т/га в про- шлом году. Всего собрано 23,7 млн.тонн пшеницы, 27,6 млн.тонн кукурузы, 9,3 млн.тонн ячменя.
По состоянию на 1 декабря 2014 г. запасы зерновых составили 30,9 млн.тонн, что на 14% выше, чем на 1 декабря 2013 г. Из них запасы пшеницы – 9,7 млн.тонн, кукурузы – 17,2 млн.тонн, ячменя – 2,5 млн.тонн.
По оценке Украгроконсалт урожай пшеницы в 2015 г. может составить около 20 млн.тонн, т.к. посевные площади под озимой пшеницей выросли на 7% до 6,5 млн.гектаров. Неблагоприятные погодные условия – отсутствие достаточного снежного покрова при сильных морозах, могут снизить общий урожай. Примерно около трети посевов ячменя находятся в плохом состоянии, отмечается задержка в общем развитии озимых.
Украинские поставщики могут объявить дефолт по 20% законтрактованного объема кукурузы в Китай. Китайские комбикормовые заводы в последнее время стремятся реализовать выделенную квоту в размере 1,1 млн.тонн, которая истекает в феврале 2015 г., чем создают ажиотаж на украинском направлении.
В Казахстане по состоянию на 1 декабря 2014 г. было убрано 99% посевов и собрано 18,9 млн.тонн зерна, качество зерна немного ниже прошлогоднего из-за неблагоприят- ных погодных условий.
По состоянию на 10 декабря экспорт зерна из Казахстана составил 3,047 млн.тонн про- тив 3,970 млн.тонн за аналогичный период прошлого года, экспорт муки в зерновом эквиваленте оставил 1,191 млн.тонн против 1,353 млн.тонн за аналогичный период прошлого года. Общий экспорт за сезон 2013-14 оценивается в размере 7 млн.тонн. По предварительным оценкам урожай пшеницы в 2015 г. может составить 17,0 млн.тонн, а экспорт – 6-8 млн.тонн.
СОЕВЫЙ КОМПЛЕКС
Цены на соевые бобы и соевые продукты в прошедший период снижались под влияни- ем пониженной переработки в ноябре 2014 г. поступающего урожая американской сои нового сезона, а также в связи с падением импорта соевых продуктов в Китай из-за излишков на внутреннем китайском рынке. Декабрьский отчет USDA показал увеличе- ние излишков сои на мировом рынке и оказал отрицательное воздействие на рынок. Дополнительное давление на цены оказывает ожидание высокого урожая соевых бобов в странах Южной Америки.
По данным NOPA переработка соевых бобов в ноябре 2014 г. в США почти не измени- лась в годовом выражении и составила 161,2 млн.бушелей, а производство соевого масла снизилось на 3% к ноябрю 2013 г. до 1790,2 млн.литробушелей. Запасы соевого масла на конец ноября 2014 г. упали на 32,4% к ноябрю 2013 г. до 1004,6 млн.литробушелей. Падение переработки сои отражает снижение внутреннего и экс- портного спроса на соевые продукты.
По данным USDA по состоянию на 1 декабря фермеры участвующие в программе суб- сидирования, посеяли 841 тыс.акров соевых бобов против 1,702 млн.акров на 1 декаб- ря 2013 г. По данным USDA уборка соевых бобов в США завершена.
Экспорт сои из США остается высоким, наибольшее количество американской сои по- купает Китай. По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 4 декаб- ря 2014 г. составил 40,461 млн.тонн против 38,626 млн.тонн в прошлом сезоне.
По декабрьской оценке USDA мировое производство сои в сезоне 2014-15 вырастет на 9,6% к сезону 2013-14 и составит 312,8 млн.тонн, мировое потребление сои вырастет на 4,9% до 286,1 млн.тонн, а переходящие запасы сои в мире на конец сезона 2014-15 увеличатся на 35,0% до 89,9 млн.тонн под влиянием как высоких переходящих запасов в прошлом сезоне, так и ожидаемого высокого производства в США и Южной Америке в сезоне 2014-15. В результате баланс мирового рынка сои увеличит излишки в 2,1 раза к сезону 2013-14 до 26,7 млн.тонн.
Уборка урожая сои в Бразилии начнется в январе 2015 г. Правительственное агентство Conab резко повысило оценку урожая от ноябрьского прогноза в 90,5 млн.тонн до 95,8 млн.тонн. Рост урожая обеспечен расширением посевных площадей на 5% к прошлому сезону до 31,7 млн.га. Посадка нового урожая в Бразилии почти завершена, но темпы отстают от прошлогодних из-за позднего начала весенних дождей.
Экспорт сои в сезоне 2014-15 может вырасти до 46,9 млн.тонн против 45,6 млн.тонн в сезоне 2013-14. Новый морской путь через северные штаты поможет справиться с рос- том экспорта. Экспорт соевых бобов из Бразилии в ноябре 2014 г. снизился до 176,6 тыс.тонн против 647,9 тыс.тонн в ноябре 2013 г.
Основные аналитические агентства продолжают повышать оценки урожая сои в Брази- лии.
По состоянию на 5 декабря 2014 г. в Аргентине посеяно 12,6 млн.га соевых бобов или 60% от плановых площадей против 65% на аналогичную дату 2013 г. Общая площадь посевов сои в сезоне 2014-15 оценивается в 20,13 млн.га. Влажная погода способству- ет посадке и всходам урожая. Урожай ожидается в среднем на уровне 55 млн.тонн.
По данным GAC импорт соевых бобов в Китай в ноябре 2014 г. составил 6,03 млн.тонн, что на 47,1% больше, чем в октябре 2014 г. Импорт соевых бобов за 11 мес. 2014 г. вырос на 12,3% к аналогичному периоду 2013 г. до 62,87 млн.тонн.
По предварительным оценкам импорт сои в Китай в декабре 2014 г. может составить 7,5-7,8 млн.тонн. Общий импорт соевых бобов в сезоне 2014-15 по оценке CFNA соста- вит 73,5 млн.тонн. что на 4,5% превысит импорт в сезоне 2013-14 в связи с ростом по- требления шрота в животноводстве. Китайские покупатели подписали девять контрак- тов с американскими поставщиками на поставку более 1 млн.тонн сои в 2015 г.
ХЛОПОК
Цены на хлопок в прошедший период оставались возле сильного уровня поддержки 60 ц/ф. Декабрьский отчет USDA оказал позитивное влияние на рынок, показав снижение запасов хлопка в США, что подтверждается высоким уровнем экспортных поставок. В то же время мировые цены на хлопок остаются под давлением высокого уровня перехо- дящих запасов хлопка в мире, которые по-прежнему сосредоточены в Китае (по де- кабрьской оценке USDA 62,66 млн.тюков).
Правительства ключевых стран-производителей – Пакистана, Индии и США активизиро- вали поддержку местных производителей хлопка, предоставляя субсидии и организуя программы по выкупу хлопка в резервы. Это оказывает поддержку мировым ценам хлопка.
Биржа ICE в марте 2015 г. панирует запустить пять фьючерсных контрактов на хлопок в рамках торгов на сингапурском отделении ICE. Сертифицированные запасы хлопка на бирже ICE продолжают расти.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 4 декабря 2014 г. экспорт средневолокни- стого хлопка из США составил 6,877 млн. тюков против 6,337 млн.тюков в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 123,3 тыс.тюков против 486,7 тыс.тюков. Турецкие покупатели в прошедший период отказались от 100 тюков ранее законтрактованного хлопка в рамках антидемпингового расследования импорта хлопка их США, порождая опасения в дальнейших отказах от поставок.
По декабрьской оценке ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2014-15 не изме- нится к сезону 2013-14 и составит 26,24 млн.тонн. Падение производства в Китае, Бра- зилии и Австралии компенсируется ростом производства в США и Индии. Мировое по- требление хлопка вырастет на 3,8% до 24,40 млн.тонн, запасы останутся на высоком уровне и покажут прирост к сезону 2013-14. Отношение запасов к потреблению соста- вит 87,7%. Мировая торговля по оценкам сократится в связи с отходом Китая от поли- тики создания резервов.
По декабрьскому прогнозу ICAC мировые запасы хлопка были слегка повышены в связи с сокращением импортного спроса, была резко снижена оценка запасов хлопка в США. Объемы мировой торговли в целом по миру снизятся в сезоне 2014-15.
По оценке NBS производство хлопка в Китае в сезоне 2014-15 сократится на 2,2% к прошлому сезону до 6,16 млн.тонн в связи с сокращением на 3% посевных площадей. Импортные квоты будут постепенно сокращаться в связи с началом программы субси- дирования. Импортная квота на 2015 г. сохранена на уровне 2014 г. в размере 894 тыс.тонн.
Импорт хлопка в Китай в ноябре 2014 г. упал на 46,8% в годовом выражении до 92,1 тыс.тонн. Импорт хлопка за 11 мес. 2014 г. снизился на 38,6% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 2,18 млн.тонн. По оценкам импорт хлопка в Китай в сезоне 2014-15 снизится до 10-летнего минимума и составит 1,3 млн.тонн.
Урожай хлопка в Индии в сезоне 2014-15 оценивается в 40 млн.тюков. Поставки хлопка на 25 ноября упали на 19% к прошлому сезону и составили 3,9 млн.тюков. Экспорт по оценке хлопковой корпорации сократится на 24% в сезоне 2014-15 до 9 млн.тюков. По некоторым оценкам экспорт хлопка из страны может упасть на 7,0-7,5 млн.тюков.
Российский рынок зерновых
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ продолжали расти под влия- нием высокого внутреннего потребления, которое растет в ожидании инфляционного роста цен, а также в связи с высоким экспортным спросом. Для удовлетворения повы- шенного внутреннего спроса планируется ввести льготное кредитование российских переработчиков, мукомолов и животноводов для закупки зерновых.
Экспортеры активизировали экспортные поставки в ожидании возможного введения плавающей экспортной пошлины в 2015 г., а падающий курс рубля поддерживает экс- портные продажи зерновых.
Кроме того, ходят упорные слухи о предпринимаемых мерах по замедлению экспортных поставок всеми возможными методами, в том числе методом ужесточения выдачи фи- тосанитарных сертификатов. По словам экспортеров в настоящее время беспрепятст- венно производятся отгрузки зерна лишь в Египет, Турцию, Индию и Армению, на остальные направления зерновые задерживаются в портах до получения сертификатов. Россельхознадзор увеличил требования к качеству зерна и выдает сертификаты только в том случае, если зерно соответствует требования страны-импортера.
Экспортные цены на зерно подскочили и по состоянию на 8 декабря составили 264$/тонна базис FOB Черное море, увеличившись к предыдущему периоду на 1,9%.
Рост цен поддерживается продолжающимися государственными закупками. В настоя-щее время запасы в резерве оцениваются в 1,75 млн.тонн, планируется закупить еще 3,5 млн.тонн. При этом правительство согласовывает увеличение закупочной стоимости зерна, т.к. при первоначально объявленных ценах продажи в резерв практически не производятся.
Кроме того, обсуждается введение ограничений на экспорт зерна через оффшорные и зарубежные компании, т.к. особенно много зерна экспортируется через офисы компа-ний в Швейцарии. Это может ограничить российский экспорт зерновых на мировой рынок. При этом обсуждаются поставки зерна в Иран в обмен на нефть.
Общий экспорт зерновых из России в сезоне 2014-15 оценивается в 30 млн.тонн, из которых 22,5 млн.тонн может составить пшеница, 3 млн.тонн – ячмень и 4 млн.тонн - кукуруза.
В настоящее время темпы экспорта зерновых из России на 30% выше прошлогодних. С начала сезона 2014-15 по 16 декабря было экспортировано 19,0 млн.тонн зерновых, из которых 15,0 млн.тонн – пшеница. Экспорт зерновых в ноябре 2014 г. составил 3,14 млн.тонн, в декабре 2014 г. ожидается снижение экспорта до 2,7-2,9 млн.тонн.
По состоянию на 5 декабря 2014 г. в РФ убрано 99,8% посевных площадей и собрано 110,4 млн.тонн зерновых, из которых 62,3 млн.тонн - пшеница. Урожай зерновых в чис-том весе составил 104 млн.тонн.
Посевная озимых полностью завершена, засеяно 16,8 млн.га, что на 2,1% превышает первоначальный план по посеву озимых. Теплая и дождливая погода в конце ноября - начале декабря улучшила состояние озимых. По оценке Совэкон урожай зерновых в 2015 г. может снизиться до 86 млн.тонн в связи с неблагоприятной погодой осенью и зимой 2015 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По декабрьскому прогнозу USDA мировое производство зерновых в сезоне 2014-15 составит 2472,73 млн.тонн, что находится на уровне сезона 2013-14. Мировое потреб- ление оценивается в 2453,15 млн.тонн, что на 1,2% выше, чем в сезоне 2013-14. Миро- вые запасы зерновых в сезоне 2014-15 по предварительным оценкам вырастут на 3,9% к сезону 2013-14 и составят 521,17 млн.тонн.
Цены на соевые бобы и соевые продукты в прошедший период снижались в связи с на- чалом поставок нового урожая в США и более слабыми ноябрьскими данными по пере- работке, чем ожидалось. Сезонные факторы в настоящее время оказывают отрица- тельное влияние на данные рынки. Кроме того, ожидания по урожаю соевых бобов в Южной Америке остаются высокими, а это будет оказывать дополнительное давление на цены.
Цены на хлопок в прошедший период несколько подросли, но в целом рынок хлопка остается возле сильного уровня 60 ц/ф. Равновесное положение рынка на текущем уровне обеспечивается достаточно сбалансированными поставками и спросом. В теку- щих ценах уже учтено сокращение импорта в Китай и рост производства в Индии и США.
ПШЕНИЦА И КУКУРУЗА
Рост мировых цен на пшеницу в прошедший период поддерживался опасениями участников рынка о сокращении экспорта зерновых из России. Вероятность этого существует в связи с ужесточением фитосанитарного контроля и возможным введением экспорт- ной пошлины в 2015 г., однако, слабый рубль все еще оказывает существенную под- держку экспорту. Мировые цены на пшеницу достигли диагонального уровня долго- срочного растущего тренда.
Мировые цены на кукурузу были поддержаны ожиданием возможного разрешения по- ставок генетически модифицированной кукурузы в Китай и возможным ростом экс- портных поставок из США. При этом американские фермеры продолжали активно про- давать рекордно высокий урожай. Транспортные проблемы в США ослабли в связи с падением стоимости нефти и теплой зимней погодой, что привело к снижению транс- портных расходов и отсутствию транспортных пробок на железной дороге и речных ко- ридорах. Теплая погода в целом снизила поток грузов.
Поддержку ценам на кукурузу оказывает рост производства этанола в США, которое на 40% выше уровня прошлого года. Низкие цены на кукурузу и теплая погода создают повышенную рентабельность производства, несмотря на падающие цены на бензин. Кроме того, наблюдается высокий экспортный спрос на этанол, в первую очередь, рас- тут поставки в Бразилию, где недавно была повышена обязательная норма биотоплива в топливе.
Мировое производство зерновых в сезоне 2015-16 может сократиться за счет снижения посевов и урожайности на Украине и в России, что связано как с тяжелой финансовой ситуацией в обоих государствах, так и с возможными неблагоприятными погодными условиями. Неблагоприятные погодные условия могут отрицательно сказаться также на урожае в Австралии, Аргентине и ЕС. При этом Международный совет по зерну прогно- зирует расширение посевных площадей в мире в сезоне 2015-16 на 1% к сезону 2013- 14.
Посевные площади под зерновыми в США под сезон 2015-16 снижаются. По данным USDA фермеры, участвующие в программах субсидирования, по состоянию на 1 декаб- ря 2014 г. посадили 1,606 млн.акров кукурузы (3,614 млн.акров было на 1 декабря 2014 г.), 1,380 млн.акров пшеницы (было 2,013 млн.акров). Первая оценка урожая озимой пшеницы от USDA будет опубликована 12 января 2015 г.
По декабрьскому отчету USDA мировое производство пшеницы в сезоне 2014-15 вырас- тет на 1,0% к сезону 2013-14 до 722,2 млн.тонн, потребление вырастет на 1,2% до 712,2 млн.тонн. Рост мировых запасов пшеницы в сезоне 2014-15 составит +5,2%, про- фицит баланса мирового рынка пшеницы составит 9,6 млн.тонн.
Мировое производство кукурузы в сезоне 2014-15 вырастет на 0,2% к сезону 2013-14 до 991,6 млн.тонн, потребление вырастет на 1,9% до 972,2 млн.тонн. Переходящие запасы кукурузы на конец сезона 2014-15 в мире вырастут на +11,2% до 192,2 млн.тонн, сохранив профицит баланса рынка в размере 19,4 млн.тонн. Декабрьский отчет USDA еще раз увеличил профицит баланса мирового рынка кукурузы.
Экспорт зерновых текущего сезона из США продолжает отставать от темпов экспорта прошлого сезона. По данным USDA с начала сезона 2014-15 по состоянию на 4 декабря 2014 г. из США было экспортировано 17,375 млн.тонн пшеницы против 22,978 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона. Экспорт кукурузы с начала сезона 2014-15 по 4 декабря 2014 г. составил 23,713 млн.тонн против 25,672 млн.тонн в сезоне 2013-14.
Вслед за Китаем Турция отказалась от нескольких грузов американской кукурузы, со- славшись на наличие ГМО-штаммов.
По данным агентства ABARES урожай зерновых в Австралии в сезоне 2014-15 понизится на 4% к сезону 2013-14 и составит 23,22 млн.тонн, а экспорт упадет на 6% до 16,99 млн.тонн в связи с засухой в период роста и созревания урожая.
Продолжает расти экспорт зерновых нового урожая из ЕС. С начала сезона 2014-15 по 11 декабря было вывезено 13,1 млн.тонн пшеницы (12,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого сезона), а также 4,1 млн.тонн ячменя (4,7 млн.тонн в прошлом сезоне). Им- порт кукурузы в ЕС составил 3,25 млн.тонн против 3,5 млн.тонн на аналогичную дату прошлого года.
Посевные площади в ЕС под озимой пшеницей сезона 2014-15 по предварительным оценкам останутся на уровне сезона 2013-14. Слишком мягкая и влажная погода может нанести ущерб посевам зерновых, особенно при наступлении резких холодов, хотя пока посевы находятся в хорошем состоянии. По оценке Coceral урожай пшеницы в сезоне 2014-15 в ЕС составит 148,5 млн.тонн, кукурузы – 73,3 млн.тонн.
Экспорт зерновых из Украины с начала сезона 2014-15 по состоянию на 9 декабря 2014 г. вырос на 5,1% к аналогичному периоду прошлого сезона и составил 16,4 млн.тонн, из них 7,6 млн.тонн пшеницы, 3,4 млн.тонн ячменя и 5,2 млн.тонн кукурузы. Экспорт в сезоне 2014-15 оценивается в 33,0 млн.тонн (32,8 млн.тонн в сезоне 2013- 14).
По состоянию на 12 декабря на Украине было убрано 99% посевов и собрано 64,2 млн.тонн зерновых. Урожайность зерновых составляет 4,39 т/га против 4,1 т/га в про- шлом году. Всего собрано 23,7 млн.тонн пшеницы, 27,6 млн.тонн кукурузы, 9,3 млн.тонн ячменя.
По состоянию на 1 декабря 2014 г. запасы зерновых составили 30,9 млн.тонн, что на 14% выше, чем на 1 декабря 2013 г. Из них запасы пшеницы – 9,7 млн.тонн, кукурузы – 17,2 млн.тонн, ячменя – 2,5 млн.тонн.
По оценке Украгроконсалт урожай пшеницы в 2015 г. может составить около 20 млн.тонн, т.к. посевные площади под озимой пшеницей выросли на 7% до 6,5 млн.гектаров. Неблагоприятные погодные условия – отсутствие достаточного снежного покрова при сильных морозах, могут снизить общий урожай. Примерно около трети посевов ячменя находятся в плохом состоянии, отмечается задержка в общем развитии озимых.
Украинские поставщики могут объявить дефолт по 20% законтрактованного объема кукурузы в Китай. Китайские комбикормовые заводы в последнее время стремятся реализовать выделенную квоту в размере 1,1 млн.тонн, которая истекает в феврале 2015 г., чем создают ажиотаж на украинском направлении.
В Казахстане по состоянию на 1 декабря 2014 г. было убрано 99% посевов и собрано 18,9 млн.тонн зерна, качество зерна немного ниже прошлогоднего из-за неблагоприят- ных погодных условий.
По состоянию на 10 декабря экспорт зерна из Казахстана составил 3,047 млн.тонн про- тив 3,970 млн.тонн за аналогичный период прошлого года, экспорт муки в зерновом эквиваленте оставил 1,191 млн.тонн против 1,353 млн.тонн за аналогичный период прошлого года. Общий экспорт за сезон 2013-14 оценивается в размере 7 млн.тонн. По предварительным оценкам урожай пшеницы в 2015 г. может составить 17,0 млн.тонн, а экспорт – 6-8 млн.тонн.
СОЕВЫЙ КОМПЛЕКС
Цены на соевые бобы и соевые продукты в прошедший период снижались под влияни- ем пониженной переработки в ноябре 2014 г. поступающего урожая американской сои нового сезона, а также в связи с падением импорта соевых продуктов в Китай из-за излишков на внутреннем китайском рынке. Декабрьский отчет USDA показал увеличе- ние излишков сои на мировом рынке и оказал отрицательное воздействие на рынок. Дополнительное давление на цены оказывает ожидание высокого урожая соевых бобов в странах Южной Америки.
По данным NOPA переработка соевых бобов в ноябре 2014 г. в США почти не измени- лась в годовом выражении и составила 161,2 млн.бушелей, а производство соевого масла снизилось на 3% к ноябрю 2013 г. до 1790,2 млн.литробушелей. Запасы соевого масла на конец ноября 2014 г. упали на 32,4% к ноябрю 2013 г. до 1004,6 млн.литробушелей. Падение переработки сои отражает снижение внутреннего и экс- портного спроса на соевые продукты.
По данным USDA по состоянию на 1 декабря фермеры участвующие в программе суб- сидирования, посеяли 841 тыс.акров соевых бобов против 1,702 млн.акров на 1 декаб- ря 2013 г. По данным USDA уборка соевых бобов в США завершена.
Экспорт сои из США остается высоким, наибольшее количество американской сои по- купает Китай. По данным USDA экспорт сои из США с начала сезона 2014-15 по 4 декаб- ря 2014 г. составил 40,461 млн.тонн против 38,626 млн.тонн в прошлом сезоне.
По декабрьской оценке USDA мировое производство сои в сезоне 2014-15 вырастет на 9,6% к сезону 2013-14 и составит 312,8 млн.тонн, мировое потребление сои вырастет на 4,9% до 286,1 млн.тонн, а переходящие запасы сои в мире на конец сезона 2014-15 увеличатся на 35,0% до 89,9 млн.тонн под влиянием как высоких переходящих запасов в прошлом сезоне, так и ожидаемого высокого производства в США и Южной Америке в сезоне 2014-15. В результате баланс мирового рынка сои увеличит излишки в 2,1 раза к сезону 2013-14 до 26,7 млн.тонн.
Уборка урожая сои в Бразилии начнется в январе 2015 г. Правительственное агентство Conab резко повысило оценку урожая от ноябрьского прогноза в 90,5 млн.тонн до 95,8 млн.тонн. Рост урожая обеспечен расширением посевных площадей на 5% к прошлому сезону до 31,7 млн.га. Посадка нового урожая в Бразилии почти завершена, но темпы отстают от прошлогодних из-за позднего начала весенних дождей.
Экспорт сои в сезоне 2014-15 может вырасти до 46,9 млн.тонн против 45,6 млн.тонн в сезоне 2013-14. Новый морской путь через северные штаты поможет справиться с рос- том экспорта. Экспорт соевых бобов из Бразилии в ноябре 2014 г. снизился до 176,6 тыс.тонн против 647,9 тыс.тонн в ноябре 2013 г.
Основные аналитические агентства продолжают повышать оценки урожая сои в Брази- лии.
По состоянию на 5 декабря 2014 г. в Аргентине посеяно 12,6 млн.га соевых бобов или 60% от плановых площадей против 65% на аналогичную дату 2013 г. Общая площадь посевов сои в сезоне 2014-15 оценивается в 20,13 млн.га. Влажная погода способству- ет посадке и всходам урожая. Урожай ожидается в среднем на уровне 55 млн.тонн.
По данным GAC импорт соевых бобов в Китай в ноябре 2014 г. составил 6,03 млн.тонн, что на 47,1% больше, чем в октябре 2014 г. Импорт соевых бобов за 11 мес. 2014 г. вырос на 12,3% к аналогичному периоду 2013 г. до 62,87 млн.тонн.
По предварительным оценкам импорт сои в Китай в декабре 2014 г. может составить 7,5-7,8 млн.тонн. Общий импорт соевых бобов в сезоне 2014-15 по оценке CFNA соста- вит 73,5 млн.тонн. что на 4,5% превысит импорт в сезоне 2013-14 в связи с ростом по- требления шрота в животноводстве. Китайские покупатели подписали девять контрак- тов с американскими поставщиками на поставку более 1 млн.тонн сои в 2015 г.
ХЛОПОК
Цены на хлопок в прошедший период оставались возле сильного уровня поддержки 60 ц/ф. Декабрьский отчет USDA оказал позитивное влияние на рынок, показав снижение запасов хлопка в США, что подтверждается высоким уровнем экспортных поставок. В то же время мировые цены на хлопок остаются под давлением высокого уровня перехо- дящих запасов хлопка в мире, которые по-прежнему сосредоточены в Китае (по де- кабрьской оценке USDA 62,66 млн.тюков).
Правительства ключевых стран-производителей – Пакистана, Индии и США активизиро- вали поддержку местных производителей хлопка, предоставляя субсидии и организуя программы по выкупу хлопка в резервы. Это оказывает поддержку мировым ценам хлопка.
Биржа ICE в марте 2015 г. панирует запустить пять фьючерсных контрактов на хлопок в рамках торгов на сингапурском отделении ICE. Сертифицированные запасы хлопка на бирже ICE продолжают расти.
По данным USDA с начала сезона 2014-15 по 4 декабря 2014 г. экспорт средневолокни- стого хлопка из США составил 6,877 млн. тюков против 6,337 млн.тюков в аналогичный период прошлого сезона, экспорт длинноволокнистого хлопка составил 123,3 тыс.тюков против 486,7 тыс.тюков. Турецкие покупатели в прошедший период отказались от 100 тюков ранее законтрактованного хлопка в рамках антидемпингового расследования импорта хлопка их США, порождая опасения в дальнейших отказах от поставок.
По декабрьской оценке ICAC мировое производство хлопка в сезоне 2014-15 не изме- нится к сезону 2013-14 и составит 26,24 млн.тонн. Падение производства в Китае, Бра- зилии и Австралии компенсируется ростом производства в США и Индии. Мировое по- требление хлопка вырастет на 3,8% до 24,40 млн.тонн, запасы останутся на высоком уровне и покажут прирост к сезону 2013-14. Отношение запасов к потреблению соста- вит 87,7%. Мировая торговля по оценкам сократится в связи с отходом Китая от поли- тики создания резервов.
По декабрьскому прогнозу ICAC мировые запасы хлопка были слегка повышены в связи с сокращением импортного спроса, была резко снижена оценка запасов хлопка в США. Объемы мировой торговли в целом по миру снизятся в сезоне 2014-15.
По оценке NBS производство хлопка в Китае в сезоне 2014-15 сократится на 2,2% к прошлому сезону до 6,16 млн.тонн в связи с сокращением на 3% посевных площадей. Импортные квоты будут постепенно сокращаться в связи с началом программы субси- дирования. Импортная квота на 2015 г. сохранена на уровне 2014 г. в размере 894 тыс.тонн.
Импорт хлопка в Китай в ноябре 2014 г. упал на 46,8% в годовом выражении до 92,1 тыс.тонн. Импорт хлопка за 11 мес. 2014 г. снизился на 38,6% к аналогичному периоду 2013 г. и составил 2,18 млн.тонн. По оценкам импорт хлопка в Китай в сезоне 2014-15 снизится до 10-летнего минимума и составит 1,3 млн.тонн.
Урожай хлопка в Индии в сезоне 2014-15 оценивается в 40 млн.тюков. Поставки хлопка на 25 ноября упали на 19% к прошлому сезону и составили 3,9 млн.тюков. Экспорт по оценке хлопковой корпорации сократится на 24% в сезоне 2014-15 до 9 млн.тюков. По некоторым оценкам экспорт хлопка из страны может упасть на 7,0-7,5 млн.тюков.
Российский рынок зерновых
В прошедший период внутренние цены на зерновые в РФ продолжали расти под влия- нием высокого внутреннего потребления, которое растет в ожидании инфляционного роста цен, а также в связи с высоким экспортным спросом. Для удовлетворения повы- шенного внутреннего спроса планируется ввести льготное кредитование российских переработчиков, мукомолов и животноводов для закупки зерновых.
Экспортеры активизировали экспортные поставки в ожидании возможного введения плавающей экспортной пошлины в 2015 г., а падающий курс рубля поддерживает экс- портные продажи зерновых.
Кроме того, ходят упорные слухи о предпринимаемых мерах по замедлению экспортных поставок всеми возможными методами, в том числе методом ужесточения выдачи фи- тосанитарных сертификатов. По словам экспортеров в настоящее время беспрепятст- венно производятся отгрузки зерна лишь в Египет, Турцию, Индию и Армению, на остальные направления зерновые задерживаются в портах до получения сертификатов. Россельхознадзор увеличил требования к качеству зерна и выдает сертификаты только в том случае, если зерно соответствует требования страны-импортера.
Экспортные цены на зерно подскочили и по состоянию на 8 декабря составили 264$/тонна базис FOB Черное море, увеличившись к предыдущему периоду на 1,9%.
Рост цен поддерживается продолжающимися государственными закупками. В настоя-щее время запасы в резерве оцениваются в 1,75 млн.тонн, планируется закупить еще 3,5 млн.тонн. При этом правительство согласовывает увеличение закупочной стоимости зерна, т.к. при первоначально объявленных ценах продажи в резерв практически не производятся.
Кроме того, обсуждается введение ограничений на экспорт зерна через оффшорные и зарубежные компании, т.к. особенно много зерна экспортируется через офисы компа-ний в Швейцарии. Это может ограничить российский экспорт зерновых на мировой рынок. При этом обсуждаются поставки зерна в Иран в обмен на нефть.
Общий экспорт зерновых из России в сезоне 2014-15 оценивается в 30 млн.тонн, из которых 22,5 млн.тонн может составить пшеница, 3 млн.тонн – ячмень и 4 млн.тонн - кукуруза.
В настоящее время темпы экспорта зерновых из России на 30% выше прошлогодних. С начала сезона 2014-15 по 16 декабря было экспортировано 19,0 млн.тонн зерновых, из которых 15,0 млн.тонн – пшеница. Экспорт зерновых в ноябре 2014 г. составил 3,14 млн.тонн, в декабре 2014 г. ожидается снижение экспорта до 2,7-2,9 млн.тонн.
По состоянию на 5 декабря 2014 г. в РФ убрано 99,8% посевных площадей и собрано 110,4 млн.тонн зерновых, из которых 62,3 млн.тонн - пшеница. Урожай зерновых в чис-том весе составил 104 млн.тонн.
Посевная озимых полностью завершена, засеяно 16,8 млн.га, что на 2,1% превышает первоначальный план по посеву озимых. Теплая и дождливая погода в конце ноября - начале декабря улучшила состояние озимых. По оценке Совэкон урожай зерновых в 2015 г. может снизиться до 86 млн.тонн в связи с неблагоприятной погодой осенью и зимой 2015 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter