16 января 2015 БКС Экспресс | USD|RUB | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Короев Альберт, Проценко Екатерина, Карпунин Василий
С положительным результатом по индексу ММВБ подходит российский рынок к окончанию первой полноценной торговой недели нового года. Более того, к закрытию декабря индекс на данный момент прибавляет порядка 13%. Долларовый РТС напротив снижается к декабрьскому закрытию примерно на 3%.
Российский рынок
Показав хороший рывок еще в первую неделю января, но, не сумев закрепиться сходу выше 1550, на торгах текущей недели индекс ММВБ постепенно восстанавливался к данному рубежу и во второй половине недели закрылся выше. Определенные опасения вызывали локальные технические сигналы в виде разворотной дневной свечи после отката от верхней границы восходящего канала, медвежьей дивергенции по RSI и MACD на часовом таймфрейме. Однако сегодня данные сигналы не находят подтверждения и индекс находится на пути к 1600.
Курс доллар против рубля в первые дни недели из района 63 поднимался выше 66,5 и в этом диапазоне продолжал в дальнейшем движение. При этом можно заметить, что был пробит двухнедельный восходящий тренд.
Покупки проходят, невзирая на потенциальное снижение рейтинга России до «спекулятивного» уровня агентством SnP, которое, как заявлялось ранее, может состояться в середине января.
Нельзя не отметить определенные позитивные сдвиги в риторике Запада касательно нормализации отношений с Россией. В начале января президент Франции Франсуа Олланд предложил отменить антироссийские санкции в случае нормализации обстановки на Украине.
По сообщениям Рейтер, агентство располагает документом из офиса главы дипломатии Евросюза Федерики Могерини, в котором говорится о готовности ЕС к снятию вопроса о крымском референдуме при обсуждении санкций в отношении России. Как отмечается, возможные аспекты для выборочного и постепенного восстановления отношений с Москвой могли бы касаться глобальных вопросов внешней политики, торговли, а также сотрудничества в таких областях, как энергетика, визовый режим и изменение климата. Однако подчеркнуто, что любые изменения будут зависеть от прогресса в осуществлении Минских соглашений по урегулированию конфликта на востоке Украины.
Вот с этим сейчас как раз проблемы. На неделе в Донбассе усилились случаи боевых столкновений, обстрелов. «Нормандская четверка» так и не решилась собраться в ранее обозначаемый срок 15 января, ожидая прежде подготовительной встречи контактной группы в Минске.
Главы МИД ЕС обсудят отношения с Россией в Брюсселе 19 января.
Внешний фон
Продолжающееся всю неделю падение на Wall Street на фоне слабой статистики, корпоративных отчетов оказывало определенный негатив, однако корреляция российского рынка с западными площадками в определенной степени потеряна. Цена на нефть в первой половине недели обновляла многолетние минимумы, но ближе к экспирации в очередной раз стала развивать отскок, пусть и не большой относительно предыдущего перманентного снижения. Наверно главным событием текущей недели стала неожиданная смена монетарной политики ЦБ Швейцарии. Регулятор решил прекратить удержание потолка по отношению к евро на уровне 1,2 введенное несколько лет назад. Кроме того, была понижена процентная ставка с -0,25% до -0,75%. На этом фоне курс USD/CHF рухнул на 26%. Собственно курс пары EUR/CHF в моменте опускался от планки в 1,2 к 0,87. Инвесторы помимо франка побежали и в другие защитные активы – йену, гособлигации, золото. Это решение косвенно подтвердило, что уже на следующей неделе ЕЦБ может запустить аналог американского QE. Но только ли в нем дело, или регулятор опасается более негативных перспектив, ведь вскоре вновь актуальность обретет греческий вопрос.
Приток средств в фонды
Между тем, по данным Emerging Portfolio Fund Research совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за период с 8 по 14 января 2015 года составил порядка $56 млн против оттока $67,4 млн неделей ранее.
Отраслевая динамика
В отраслевом разрезе на неделе лидировали акции экспортеров – нефтяники, металлурги, химики, и к ним присоединились бумаги телекомов. Довольно существенная просадка зафиксирована в секторе машиностроения. Банки и энергетический сектор демонстрируют незначительные изменения.
Лукойл: Продолжаем наблюдать за ростом
С открытия Лукойл прибавляет порядка 2.2%, на текущий момент торгуясь в районе 2678 за одну акцию. В прошлой торговой рекомендации мы удерживали длинную позицию. Напомню, ранее мы открывали лонг от 2220 с целью 2500, разместив стоп-приказ под 2180. 25 декабря котировки Лукойла очистились от дивидендов, и на этот период мы приняли решение удерживать бумаги, отодвинув стоп-приказ пониже. Затем, как и планировали, на уровне 2200 мы докупили акций компании на оставшуюся часть объема. В результате роста, который наблюдаем с начала года, мы зафиксировали часть прибыли в районе 2500. Часть позиции мы оставили открытой в расчете на реализацию позитивного сценария и достижение отметки 2800.
На текущий момент мы видим, что котировки Лукойла находятся буквально в шаге от исторических максимумов 2008 года. Техническая картина выглядит благоприятно с точки зрения покупателей. Среднесрочный тренд все еще восходящий, а котировки находятся выше важного уровня 2200.
Торговый план: Спекулятивный лонг от 2220, реализована цель 2500, следующая цель 2800 . Стоп на 2174.
Сбербанк: Рывок в нужном направлении, но до целей еще не дошли
Недалеко ушла цена на акции Сбербанка от уровней закрытия прошлой недели. В моменте котировки опускались к поддержке в район 60, отыграв половину того роста который мы наблюдали от минимумов 30 декабря. Здесь можно было очертить границу восходящего канала, от которой мог последовать отскок. Нужно сказать, что в какой-то мере он состоялся, но его активному развитию помешало ухудшение внешней конъюнктуры.
В прошлой рекомендации мы говорили, что можно пробовать работать на стороне быков из диапазона 59,5-60,5, жестко фиксируя стоп уровни в случае неблагоприятного изменения ситуации. Несмотря на то, что цене не удалось зацепиться за очерченную границу канала, пока по-прежнему выше 60 видится возможность для роста, и рекомендация удерживать длинные позиции сохраняется. Стоп уровни при этом можно подтянуть в более комфортную зону, сокращая риски.
На недельном графике никаких новых сигналов не появится в случае закрытия пятницы в районе текущей отметки. Напомним, что предыдущая неделя явила нам появление модели «бычье поглощение».
Торговый план:
- краткосрочный: удерживать лонг на 1/2 позиции от 59,5-60,5 с целью на 65,5 и потенциалом к 72,5, стоп на 59,5
Газпром: Возьмем небольшую паузу
В данный момент бумаги Газпрома торгуются около уровня 146,0 руб., теряя 0,70%. В прошлой рекомендации мы предлагали покупать бумаги на первом же откате. Данная тактика к текущему моменту принесла небольшой профит. В четверг акции компании продолжили двигаться наверх, оправдывая наши ожидания.
В своих обзорах мы отмечали, что техническая картина предполагает достижение области 150-151. Здесь расположена диагональная линия сопротивления, уверенное преодоление которой будет способствовать формированию основной фазы up-тренда. Вчера этот рубеж практически был протестирован. До обозначенной в прошлой рекомендации цели на 150 не дошли всего лишь 11 копеек.
Вместе с тем отметим, что потенциальное закрепление выше 151 актуализирует цель на 158. Взгляд на дальнейшие перспективы умеренно позитивный. Точка отмены среднесрочного сценария роста находится на уровне 129-130. Сегодня есть основания для того, чтобы сделать паузу и на время выйти из рынка (с целью перезайти на следующей неделе). На часовиках появились признаки медвежьих дивергенций. Кроме того, в качестве риска выделим перспективу снижения рейтинга РФ со стороны агентства SnP 500, а также негативную конъюнктуру на западных рынках акций.
Если никаких существенных потрясений не произойдет, то опять же на откатах в понедельник-вторник можно будет восстанавливать лонг в расчете на перспективу штурма области 150-151.
Торговый план: Фиксируем длинные позиции, ждем следующей недели
ГМК Норильский Никель: Временное снижение после 25% роста
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9300 руб., прибавляя 0,10%. В прошлой рекомендации мы предлагали дождаться коррекции и только тогда приступать к покупкам. Стоит признать, что, несмотря на правильность идеи, к сожалению, в этот раз обозначенные нами уровни для отката (9650) оказались слишком высокими, что заставило принудительно закрыть позиции.
Тем не менее, нет оснований в сложившейся ситуации менять тактику действий. По-прежнему стоит работать преимущественно от лонга, выкупая коррекции. Накануне снижение вновь проходило в рамках индивидуального сценария, невзирая на положительную динамику индекса ММВБ. Попутно были окончательно сняты и отработаны часовые медвежьи дивергенции. Более того, часовая кривая RSI приблизилась к зоне перепроданности.
В целом общий технический взгляд на бумаги сейчас умеренно позитивный, и в среднесрочной перспективе есть основания рассчитывать на продолжение долгосрочного up-тренда. В качестве одного из ориентиров на ближайшие кварталы выступает декабрьский экстремум на 11300.
Текущее снижение выглядит вполне подходящим (коррекция к 25% росту с 8000), однако все-таки стоит дождаться следующей недели для покупок, ведь сегодня есть риск снижения рейтинга РФ со стороны агентства SnP. При негативном сценарии в качестве цели снижения можно будет выделить 9070.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок
Показав хороший рывок еще в первую неделю января, но, не сумев закрепиться сходу выше 1550, на торгах текущей недели индекс ММВБ постепенно восстанавливался к данному рубежу и во второй половине недели закрылся выше. Определенные опасения вызывали локальные технические сигналы в виде разворотной дневной свечи после отката от верхней границы восходящего канала, медвежьей дивергенции по RSI и MACD на часовом таймфрейме. Однако сегодня данные сигналы не находят подтверждения и индекс находится на пути к 1600.
Курс доллар против рубля в первые дни недели из района 63 поднимался выше 66,5 и в этом диапазоне продолжал в дальнейшем движение. При этом можно заметить, что был пробит двухнедельный восходящий тренд.
Покупки проходят, невзирая на потенциальное снижение рейтинга России до «спекулятивного» уровня агентством SnP, которое, как заявлялось ранее, может состояться в середине января.
Нельзя не отметить определенные позитивные сдвиги в риторике Запада касательно нормализации отношений с Россией. В начале января президент Франции Франсуа Олланд предложил отменить антироссийские санкции в случае нормализации обстановки на Украине.
По сообщениям Рейтер, агентство располагает документом из офиса главы дипломатии Евросюза Федерики Могерини, в котором говорится о готовности ЕС к снятию вопроса о крымском референдуме при обсуждении санкций в отношении России. Как отмечается, возможные аспекты для выборочного и постепенного восстановления отношений с Москвой могли бы касаться глобальных вопросов внешней политики, торговли, а также сотрудничества в таких областях, как энергетика, визовый режим и изменение климата. Однако подчеркнуто, что любые изменения будут зависеть от прогресса в осуществлении Минских соглашений по урегулированию конфликта на востоке Украины.
Вот с этим сейчас как раз проблемы. На неделе в Донбассе усилились случаи боевых столкновений, обстрелов. «Нормандская четверка» так и не решилась собраться в ранее обозначаемый срок 15 января, ожидая прежде подготовительной встречи контактной группы в Минске.
Главы МИД ЕС обсудят отношения с Россией в Брюсселе 19 января.
Внешний фон
Продолжающееся всю неделю падение на Wall Street на фоне слабой статистики, корпоративных отчетов оказывало определенный негатив, однако корреляция российского рынка с западными площадками в определенной степени потеряна. Цена на нефть в первой половине недели обновляла многолетние минимумы, но ближе к экспирации в очередной раз стала развивать отскок, пусть и не большой относительно предыдущего перманентного снижения. Наверно главным событием текущей недели стала неожиданная смена монетарной политики ЦБ Швейцарии. Регулятор решил прекратить удержание потолка по отношению к евро на уровне 1,2 введенное несколько лет назад. Кроме того, была понижена процентная ставка с -0,25% до -0,75%. На этом фоне курс USD/CHF рухнул на 26%. Собственно курс пары EUR/CHF в моменте опускался от планки в 1,2 к 0,87. Инвесторы помимо франка побежали и в другие защитные активы – йену, гособлигации, золото. Это решение косвенно подтвердило, что уже на следующей неделе ЕЦБ может запустить аналог американского QE. Но только ли в нем дело, или регулятор опасается более негативных перспектив, ведь вскоре вновь актуальность обретет греческий вопрос.
Приток средств в фонды
Между тем, по данным Emerging Portfolio Fund Research совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, за период с 8 по 14 января 2015 года составил порядка $56 млн против оттока $67,4 млн неделей ранее.
Отраслевая динамика
В отраслевом разрезе на неделе лидировали акции экспортеров – нефтяники, металлурги, химики, и к ним присоединились бумаги телекомов. Довольно существенная просадка зафиксирована в секторе машиностроения. Банки и энергетический сектор демонстрируют незначительные изменения.
Лукойл: Продолжаем наблюдать за ростом
С открытия Лукойл прибавляет порядка 2.2%, на текущий момент торгуясь в районе 2678 за одну акцию. В прошлой торговой рекомендации мы удерживали длинную позицию. Напомню, ранее мы открывали лонг от 2220 с целью 2500, разместив стоп-приказ под 2180. 25 декабря котировки Лукойла очистились от дивидендов, и на этот период мы приняли решение удерживать бумаги, отодвинув стоп-приказ пониже. Затем, как и планировали, на уровне 2200 мы докупили акций компании на оставшуюся часть объема. В результате роста, который наблюдаем с начала года, мы зафиксировали часть прибыли в районе 2500. Часть позиции мы оставили открытой в расчете на реализацию позитивного сценария и достижение отметки 2800.
На текущий момент мы видим, что котировки Лукойла находятся буквально в шаге от исторических максимумов 2008 года. Техническая картина выглядит благоприятно с точки зрения покупателей. Среднесрочный тренд все еще восходящий, а котировки находятся выше важного уровня 2200.
Торговый план: Спекулятивный лонг от 2220, реализована цель 2500, следующая цель 2800 . Стоп на 2174.
Сбербанк: Рывок в нужном направлении, но до целей еще не дошли
Недалеко ушла цена на акции Сбербанка от уровней закрытия прошлой недели. В моменте котировки опускались к поддержке в район 60, отыграв половину того роста который мы наблюдали от минимумов 30 декабря. Здесь можно было очертить границу восходящего канала, от которой мог последовать отскок. Нужно сказать, что в какой-то мере он состоялся, но его активному развитию помешало ухудшение внешней конъюнктуры.
В прошлой рекомендации мы говорили, что можно пробовать работать на стороне быков из диапазона 59,5-60,5, жестко фиксируя стоп уровни в случае неблагоприятного изменения ситуации. Несмотря на то, что цене не удалось зацепиться за очерченную границу канала, пока по-прежнему выше 60 видится возможность для роста, и рекомендация удерживать длинные позиции сохраняется. Стоп уровни при этом можно подтянуть в более комфортную зону, сокращая риски.
На недельном графике никаких новых сигналов не появится в случае закрытия пятницы в районе текущей отметки. Напомним, что предыдущая неделя явила нам появление модели «бычье поглощение».
Торговый план:
- краткосрочный: удерживать лонг на 1/2 позиции от 59,5-60,5 с целью на 65,5 и потенциалом к 72,5, стоп на 59,5
Газпром: Возьмем небольшую паузу
В данный момент бумаги Газпрома торгуются около уровня 146,0 руб., теряя 0,70%. В прошлой рекомендации мы предлагали покупать бумаги на первом же откате. Данная тактика к текущему моменту принесла небольшой профит. В четверг акции компании продолжили двигаться наверх, оправдывая наши ожидания.
В своих обзорах мы отмечали, что техническая картина предполагает достижение области 150-151. Здесь расположена диагональная линия сопротивления, уверенное преодоление которой будет способствовать формированию основной фазы up-тренда. Вчера этот рубеж практически был протестирован. До обозначенной в прошлой рекомендации цели на 150 не дошли всего лишь 11 копеек.
Вместе с тем отметим, что потенциальное закрепление выше 151 актуализирует цель на 158. Взгляд на дальнейшие перспективы умеренно позитивный. Точка отмены среднесрочного сценария роста находится на уровне 129-130. Сегодня есть основания для того, чтобы сделать паузу и на время выйти из рынка (с целью перезайти на следующей неделе). На часовиках появились признаки медвежьих дивергенций. Кроме того, в качестве риска выделим перспективу снижения рейтинга РФ со стороны агентства SnP 500, а также негативную конъюнктуру на западных рынках акций.
Если никаких существенных потрясений не произойдет, то опять же на откатах в понедельник-вторник можно будет восстанавливать лонг в расчете на перспективу штурма области 150-151.
Торговый план: Фиксируем длинные позиции, ждем следующей недели
ГМК Норильский Никель: Временное снижение после 25% роста
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9300 руб., прибавляя 0,10%. В прошлой рекомендации мы предлагали дождаться коррекции и только тогда приступать к покупкам. Стоит признать, что, несмотря на правильность идеи, к сожалению, в этот раз обозначенные нами уровни для отката (9650) оказались слишком высокими, что заставило принудительно закрыть позиции.
Тем не менее, нет оснований в сложившейся ситуации менять тактику действий. По-прежнему стоит работать преимущественно от лонга, выкупая коррекции. Накануне снижение вновь проходило в рамках индивидуального сценария, невзирая на положительную динамику индекса ММВБ. Попутно были окончательно сняты и отработаны часовые медвежьи дивергенции. Более того, часовая кривая RSI приблизилась к зоне перепроданности.
В целом общий технический взгляд на бумаги сейчас умеренно позитивный, и в среднесрочной перспективе есть основания рассчитывать на продолжение долгосрочного up-тренда. В качестве одного из ориентиров на ближайшие кварталы выступает декабрьский экстремум на 11300.
Текущее снижение выглядит вполне подходящим (коррекция к 25% росту с 8000), однако все-таки стоит дождаться следующей недели для покупок, ведь сегодня есть риск снижения рейтинга РФ со стороны агентства SnP. При негативном сценарии в качестве цели снижения можно будет выделить 9070.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter