20 января 2015 Ренессанс Капитал
Среднегодовой курс доллара в 2015 году составит 56,4 руб./долл. при цене на нефть в $60/барр., говорится в обзоре «Ренессанс Капитала» Oil price scenarios for 2015, распространенном во вторник, 20 января.
Цену на нефть в $60/барр. аналитики Олег Кузьмин и Чарльз Робертсон взяли в качестве базовой в 2015 году. По их мнению, при такой цене на сырье российский ВВП сократится на 4,3%, инфляция составит 12,6%, а дефицит бюджета — 3,2% ВВП.
«Хотя это не столь мрачно, как в 2009 году, когда ВВП сократился на 7,8%, среднесрочные перспективы российской экономики сейчас выглядят более неопределенными. Без резкого повышения цен на нефть мы считаем маловероятным резкое восстановление российской экономики в 2016 году по сценарию 2009 года», — полагают эксперты.
Аналитики отмечают, что заложили в базовый сценарий по курсу доллара к рублю один из двух рисков: понижение рейтинга России до «мусорного» двумя из трех агентств, а также сохранение санкций ЕС против России в третьем квартале.
Снижение рейтинга агентством SnP аналитики считают лишь вопросом времени, в то время как ситуация с Fitch и Moody’s выглядит менее определенной. «Если цена на нефть к середине 2015 года вернется на уровень $60/барр., а ситуация на Украине не ухудшится, понижения рейтингов со стороны этих двух агентств можно избежать», — полагают аналитики. В случае если произойдут оба рисковых события, курс доллара может превысить 56,4 руб.
Аналитики «Ренессанс Капитала» также рассмотрели еще семь сценариев динамики цен на нефть, которые могут произойти с различной степенью вероятности. Наиболее вероятные дополнительные сценарии предполагают либо снижение цен на нефть до $50 или $40/барр., либо отскок к уровню $70 или $80/барр. При негативном сценарии в $50/барр. среднегодовой курс доллара составит 59,1 руб., а ВВП сократится на 5,8%. При цене в $40/барр. рубль ослабнет еще сильнее, и курс составит 72,3 руб., а сокращение ВВП — 7,2%.
При повышении цены на нефть до $70/барр. доллар будет стоить 53,2 руб., а ВВП сократится на 3,1%. При росте нефти в цене до $80/барр. курс доллара понизится до 50,2 руб., а сокращение ВВП составит 1,7%, полагают Кузьмин и Робертсон.
Эксперты также рассмотрели два наиболее позитивных сценария при цене на нефть в $90 и $100/барр. При таком развитии событий курс доллара составит 47,4 руб. и 45,1 руб. соответственно. В то же время аналитики рассчитали курс доллара при стрессовом сценарии, согласно которому цена на нефть снизится до уровня $30/барр. В таком случае доллар по итогам года будет стоить в среднем 87,2 руб., а сокращение ВВП составит 8,7%.
Ранее во вторник МВФ спрогнозировал, что падение российской экономики в 2015 году составит 3%. Падение связано с резким снижением цен на нефть и усилением геополитической напряженности, отмечается в докладе. В 2016 году падение замедлится и составит 1%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311600120_d023de44ebf2f28d7290172d01b66d93.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Цену на нефть в $60/барр. аналитики Олег Кузьмин и Чарльз Робертсон взяли в качестве базовой в 2015 году. По их мнению, при такой цене на сырье российский ВВП сократится на 4,3%, инфляция составит 12,6%, а дефицит бюджета — 3,2% ВВП.
«Хотя это не столь мрачно, как в 2009 году, когда ВВП сократился на 7,8%, среднесрочные перспективы российской экономики сейчас выглядят более неопределенными. Без резкого повышения цен на нефть мы считаем маловероятным резкое восстановление российской экономики в 2016 году по сценарию 2009 года», — полагают эксперты.
Аналитики отмечают, что заложили в базовый сценарий по курсу доллара к рублю один из двух рисков: понижение рейтинга России до «мусорного» двумя из трех агентств, а также сохранение санкций ЕС против России в третьем квартале.
Снижение рейтинга агентством SnP аналитики считают лишь вопросом времени, в то время как ситуация с Fitch и Moody’s выглядит менее определенной. «Если цена на нефть к середине 2015 года вернется на уровень $60/барр., а ситуация на Украине не ухудшится, понижения рейтингов со стороны этих двух агентств можно избежать», — полагают аналитики. В случае если произойдут оба рисковых события, курс доллара может превысить 56,4 руб.
Аналитики «Ренессанс Капитала» также рассмотрели еще семь сценариев динамики цен на нефть, которые могут произойти с различной степенью вероятности. Наиболее вероятные дополнительные сценарии предполагают либо снижение цен на нефть до $50 или $40/барр., либо отскок к уровню $70 или $80/барр. При негативном сценарии в $50/барр. среднегодовой курс доллара составит 59,1 руб., а ВВП сократится на 5,8%. При цене в $40/барр. рубль ослабнет еще сильнее, и курс составит 72,3 руб., а сокращение ВВП — 7,2%.
При повышении цены на нефть до $70/барр. доллар будет стоить 53,2 руб., а ВВП сократится на 3,1%. При росте нефти в цене до $80/барр. курс доллара понизится до 50,2 руб., а сокращение ВВП составит 1,7%, полагают Кузьмин и Робертсон.
Эксперты также рассмотрели два наиболее позитивных сценария при цене на нефть в $90 и $100/барр. При таком развитии событий курс доллара составит 47,4 руб. и 45,1 руб. соответственно. В то же время аналитики рассчитали курс доллара при стрессовом сценарии, согласно которому цена на нефть снизится до уровня $30/барр. В таком случае доллар по итогам года будет стоить в среднем 87,2 руб., а сокращение ВВП составит 8,7%.
Ранее во вторник МВФ спрогнозировал, что падение российской экономики в 2015 году составит 3%. Падение связано с резким снижением цен на нефть и усилением геополитической напряженности, отмечается в докладе. В 2016 году падение замедлится и составит 1%.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311600120_d023de44ebf2f28d7290172d01b66d93.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter